Из забавного. Прочитал, что фонд Рэя Далио (мультимиллионера, автора "Всепогодного портфеля") снизил долю в Danaher Corp. Это конгломерат из 20+ компаний, производящий медицинское и промышленное оборудование и оказывающий услуги в этих сферах. "Данахер", сказал Рэй и сбросил акции $DHR. Для русского уха звучит довольно смешно. Вспомнил популярные в СССР байки об этих "тупых иностранцах", которые не понимают тонкости русской жизни и русского языка. Одна из них - на прикрепленной картинке. Еще припоминаю что-то вроде перетолкования смысла известной восточной сказки "Али ба́ба, али сорок разбойников" $BABA. (Долю "китайцев" Далио, кстати, заметно увеличил). Знаю, что жест "Окей" (пальцы колечком) в той же Японии воспринимается как обозначение денег (видимо, поскольку монеты круглые), а в Италии - как неприличный жест (на что похоже, фантазировать не буду), за который можно и схлопотать. А вы знаете какие-то истории, анекдоты, случаи, связанные с финансами и отношением к деньгам в разных странах, языках и культурах?

Тинькофф-Капитал в последнее время пулеметом выпускает новые фонды. Молодцы, больше фондов богу фондов! "Пусть расцветают сто цветов", как говорил товарищ Мао. Что если собрать портфель только из фондов Тинькофф? Список из 21-го фонда отчетливо распадается на две группы: это фонды глобальной диверсификации и факторные фонды. К первой группе относятся фонды из активов, отобранных по экономико-географическому принципу. То есть к какому региону (по степени развития экономики) принадлежат активы фонда. Обычно выделяют такие регионы: Соединенные Штаты Америки; Развитые страны без США; Развивающиеся страны. Из тинькоффских фондов сюда можно отнести {$TSPX} ("широкий рынок", главным образом США), {$TEUS} (Европа, т.е. в основном экономики из группы Развитые без США), {$TEMS} (Развивающиеся рынки по всему миру, включая большую долю Китая, России и Бразилии) и {$TPAS} (Азия, включает в себя как Развитые страны типа Японии, так и Развивающиеся, например Китай). При желании можно сдобрить пирог индексом Мосбиржи $TMOS (рынок России). Остальные фонды Тинькофф (не буду перечислять, чтобы не спамить тикерами) пока отложим в сторонку. Их можно отнести к Факторным фондам, т.е. построенным на идее найти фактор, который позволяет акциям показывать доходность выше средней по мировому рынку. Или позволяет снизить волатильность (т.е. рискованность вложений), не сильно жертвуя доходностью. Например, таким фактором может быть определенная отрасль экономики (скажем, IT-сектор, биотехнологии или полупроводники) или особенности управленческой культуры (социальная ответственность, "зеленая" экономика) или способ вывода акций на биржу (IPO, SPAC). К этому можно вернуться позднее. Теперь осталось понять, в какой пропорции надо купить тинькоффские фонды в свой глобальный портфель. Наиболее логичным мне кажется способ взять пропорции индексов мировой экономики. Правда, отыскать нужные нам цифры и посчитать пропорции - отдельная задача (тоже поговорим как-нибудь). Сейчас воспользоваться свежими данными на конец октября 2021 года: 59.66% США, 28.85% Развитые страны без США, 11.49% Развивающиеся страны. Как я показал парой абзацев выше, тинькоффские фонды выстроены скорее по географическом принципу (Северная Америка, Европа, Азия, ну и БРИК), чем по экономическому (развитые, развивающиеся рынки). Одни страны могут попадать в разные фонды, другие вообще отсутствовать. Это значит бесполезно гнаться за избыточной точностью в процентах. Просто примем такое, например, распределение: 60% {$TSPX}, 28-30% {$TEUS} и оставшиеся 10-12% разделить между {$TEMS} и {$TPAS}. Хотя, если кому-то интересно, тот может дотошно посчитать доли стран в составе фондов. Особенно по Китаю и России. Можно и дальше модифицировать такой портфель. Например, добавить туда фонды по облигациям России ($TBRU) или российские облигации вместе с золотом и акциями ($TRUR). Или увеличить долю индекса российских акций (TMOS). Хотя, если по правде, доля России в мировом фондовом рынке просто мизерна (что-то около 0,3%, если правильно помню). А значит, с избытком хватит и тех процентов России, что есть в фонде Tinkoff Emerging Markets (TEMS). Но есть и мнение, что доля местных активов в портфеле (рублевых) инвесторов должна быть значительно больше, чем доля страны в мировом рынке. Встречал рекомендации добавлять порядка 10 - 20% "патриотических" фондов. На сегодня хватит, пожалуй. Я сознательно ушел от анализа новых фондов по структуре, по затратам на ведение, по качеству следования индексам и т.п. Не судите строго, это лишь прикидочные рассуждения о пригодности этих инструментов для реального инвестирования. Фонды молодые и окончательную оценку, конечно, поставит время.

Внеочередная новость. Есть такой превосходный сайт "Пассивные инвестиции и финансовая независимость!" (https://capital-gain.ru/). Ведет его программист Дмитрий Никитенко. Сайт из той редкой категории информационных ресурсов, где удачно сочетаются теоретические обоснования и практические рекомендации. Я собирался порекомендовать его в одной из ближайших своих заметок. Но тут буквально вчера (13 ноября 2021) автор сообщил, что собирается перейти на платную модель подписки и некоторые разделы сайта станут доступны только за деньги (от $3 до $39 в месяц). Поэтому рекомендую сходить и почитать этот сайт, пока есть открытый доступ. А там, глядишь, понравится и вы решите поддержать автора деньгами, суммы для "инвесторов" не запредельные. Помимо отдельных статей блога этот сайт содержит отличный набор инструментов для работы с фондами и инвест.портфелями: •страница для проведения ребалансировки портфеля (сам пользуюсь, очень удобно); •отличный инструмент сравнения фондов (на графиках сразу наглядно видно, какой стоит брать или как фонды ведут себя в кризис); •бэктест портфелей на исторических данных (посчитать множество индексов в разных пропорциях) •симуляция миллионов комбинаций "вариантов будущего" по методу Монте-Карло, чтобы понять, какова вероятность того или иного исхода для вашего, например, пенсионного портфеля; •финансовое планирование (как собрать капитал "к пенсии" и как его расходовать, не оказавшись у разбитого корыта). И так далее. Инструменты один удобнее другого. Дмитрий, слава богу, обещает пока оставить их открытыми для всех, но чем черт не шутит... И еще там выложен целый курс «Пассивный инвестиционный портфель» для частных инвесторов о создании своего инвестиционного портфеля по стратегии распределения активов (asset allocation). Все разложено по полочкам, достаточно простым языком, но в цифрах и графиках. Всё как мы любим. Оценить основательность подхода можно уже по оглавлению курса (сейчас написаны главы с 1-й по 13-ую): 1.Введение 2.Финансовое планирование 3.Проблемы активного управления 4.Пассивные инвестиции 5.Классы активов 6.Портфельный эффект 7.Распределение активов 8.Глобальная диверсификация 9.Как взвесить страны в глобальном портфеле? 10.Портфельный патриотизм 11.Облигации 12.Примеры инвестиционных портфелей 13.Пополнение портфеля 14.Индексные фонды – как работают и чем отличаются разные виды фондов, как анализировать качество их работы и покупать в портфель. 15.Размещение активов – поговорим о брокерах, российских и зарубежных, и том как поделить между ними капитал с учетом их рисков и использования налоговых льгот. 16.Поведение – эта часть курса будет о главном враге инвестора – самом себе. 17.Жизнь на доход с капитала – про тонкости организации денежного потока на текущие расходы и то как сохранить портфель, регулярно изымая из него деньги. Позднее, возможно, напишу об этом сайте подробнее. Но сейчас рекомендую не медлить и перейти на сайт https://capital-gain.ru/ пока есть открытый доступ.

Вчера написал, что ценные бумаги у меня всегда ассоциировались со вполне материальными бумажными листами. Множество завитушек и вензелей (по-правильному они называются "гильо́шами"), бумага с водяными знаками (филигрань) и сложный запах старой качественной бумаги. Запах денег - запах власти, тайных знаков и тайных обществ, финансовой магии с отчетливо заметным привкусом обмана и насилия. И вот я все думал, откуда у "рожденного в СССР" и сроду не державшего в руках настоящих акций и облигаций, могут быть такие ассоциации? Пока сегодня не стал искать в сети ответ на актуальный вопрос, а надо ли мне обязательно добавлять в свой "инвестиционный портфель" облигации и какие именно... Сеть вынесла меня на фрагмент старого (1979 г.) советского сериала "Место встречи изменить нельзя" с гениальным Высоцким. Кто смотрел сериал, непременно вспомнят эпизод с допросом обаятельной шалавы по имени Манька-Облигация. (Кто еще не - посмотрите весь сериал, получите настоящее удовольствие, гарантирую. Ну или хотя бы фрагмент в ютьюбе по фразе "Облигация или аблигация?"). Но почему эту девицу так называли? Солидный финансовый инструмент и вдруг какая-то фифа с пониженным уровнем социальной ответственности. Версий прочитал несколько. В том числе, что-де Манька вовсе не проститутка, она блатная. Потому что фарцует (спекулирует) облигациями. Государство СССР с 1920-х годов проводило политику изъятия денежных средств у населения (внутренний займ) для покрытия расходов на коллективизацию/индустриализацию, пополнение военного бюджета, строительство и т.п. Происходило это в форме госзаймов. В обмен на живые деньги население получало красивые ценные бумаги - облигации (от лат. obligatio — обязательство), по которым был обещан возврат денег с процентами лет через 10. Чтобы сделать облигации привлекательнее, по ним проводились лотереи. Государство неоднократно объявляло дефолт по облигациям госзайма, т.е. отказывалось по ним платить или переносило сроки оплаты на десятилетия. Разумеется, доверие к займам у населения резко падало. Люди старались продать облигации даже по грошовой цене, чтобы вернуть хотя бы мизерную часть своих кровных денег. И вот конспирологическая версия клички гласит, что Манька была одной из тех, кто за бесценок скупал такие облигации. (Скупали на низах, так сказать. Биржи как таковой в СССР нет, а законы движения финансов никуда не девались). Жулики покрупнее затем аккумулировали облигации, скупая их у таких "манек", и жили-не тужили на деньги с хороших выигрышей по облигационной лотерее (на "купоны" и "дивиденды"). Так сказать, жили "на пассивный доход с выходом на пенсию в 35 лет". Советский такой вариант движения FIRE. )) Версия слишком хитромудреная, конечно. Впрочем читатели-"олды", кто помнит историю ваучерной приватизации в Российской Федерации в 90-х годах прошлого века, скажут, что доля правды тут есть. Ваучер это была очень "ценная бумажка". Ну а с кличкой, думаю, все обстояло несколько проще. Манька, видимо, все же проститутка, которая "давала" мужчинам в долг, взаймы. Так сказать секс с отсрочкой платежа. Как советское государство "имело" свое население прямо сейчас (добровольно-принудительно занимая у людей деньги) под обещание вернуть займ когда-то потом. И к чему это я? На фондовом рынке сейчас торгуются Облигации Федерального Займа, или ОФЗ — долговые ценные бумаги, выпускаемые правительством РФ. Есть и аналоги от иностранных государств и корпораций (по английски, кстати, такие долгосрочные облигации называются bond. "Мое имя - Бонд. Джеймс Бонд".) А я сижу и выбираю, в какой фонд облигаций мне вложиться: выбрать фонды еврооблигаций $FXRU или его хеджированный вариант {$FXRB}? В корпоративные облигации $SBRB? В госдолг РФ, {$VTBM} с короткими РЕПО сделками? Или лучше в американские гособлигации, $FXTP или $FXIP? Или, может быть, в молодой тинькофский $TBRU? Надежности хочется, уверенности в будущем. А, не буду гадать. Пойду-ка я на сайт RusETFs и сравню облигационные фонды : https://rusetfs.com/map/structure

С чего именно начался мой интерес к инвестированию - уже не помню. Кажется, тут сыграл свою роль Банк Тинькофф. Точнее говоря, его мобильное приложение и сайт, предлагающие легко и ненавязчиво воспользоваться еще и еще одним своим сервисом. Как и все, наверное, я начал с дебетовой карты Tinkoff Black, чтобы получать кэшбек с покупок. Потом наступило лето и захотелось иметь счета в местной валюте для поездок в Болгарию и Турцию. Лето закончилось и я подумал, а чего бы не воспользоваться кредитной картой: "ну пусть лежит, все равно ведь влезать в кредит не буду". Потом снова наступило и внезапно прошло еще одно лето. И вот уже, кгхм, понадобилоcь получить "кредит наличными" для рефинансирования долгов по кредиткам, опустошенным за время путешествий... )) Ну и где-то в середине этого пути я ткнул пальцем в кнопку "Открыть брокерский счет". До этих пор все мои представления об игре на фондовой бирже крутились вокруг фразы "промотал свои деньги в казино", а при словах "акции", "облигации" и особенно "ценные бумаги" мне представлялась пачка листов гербовой бумаги размера A4 с виньетками и водяными знаками. За покупкой которых надо идти в банк или какое-то специальное учреждение. Зато где-то вдалеке уже грезились "сложные проценты" и "большие дивиденды". В общем, как в "12-ти стульях": "В голове Ипполита Матвеевича творилось черт знает что. Звучали цыганские хоры, грудастые дамские оркестры беспрерывно исполняли «танго-амапа», представлялись ему московская зима и черный длинный рысак, презрительно хрюкающий на пешеходов. Многое представлялось Ипполиту Матвеевичу: и оранжевые, упоительно дорогие кальсоны, и лакейская преданность, и возможная поездка в Канны". "Играть на бирже" оказалось просто и увлекательно. Нажал кнопку - купил акции, другую нажал - продал. Графики всякие красивые, цифры, расчеты. И некоторое время я с удовольствием покупал и продавал какие-то акции (как сейчас помню, нравились своим активным ростом {$YNDX} и $T), поминутно следил за их ухты-ростом и ахтыж-падением. А также читал и смотрел видео, разбирался в трейдерской терминологии, подбирался к хитромудростям технического и фундаментального анализа. И вот-вот бы ухнул в пучину трейдерства и, не побоюсь, даже скальпинга, но бог миловал: я наткнулся на серию видео, где Сергей Спирин добрым голосом спокойно и терпеливо рассказывал о смысле пассивных портфельных инвестиций. Так нашло на меня ETF-просветление. И я почувствовал - Asset Allocation это мое! Никакой суеты и инфоцыганщины, все доказательно, недирективное и косвенное управление через сеттинг (настройку условий). Системно сконфигурировать свои активы и неспешно ждать неминуемого профита. •Совсем в духе древнего анекдота (дамы, закройте ваши ушки): "Старый и молодой быки стоят на холме и смотрят на пасущееся внизу стадо коров. - Ух, говорит молодой бык, перебирая ногами от нетерпения, - я бы хотел вот эту сейчас и вон ту! И еще вот тех троих!!! - Спокойно, - говорит старый бык, - не торопись. Сейчас мы мееедленно, мееедленно спустимся с холма... И покроем все стадо". И ради чего я это все пишу здесь? Да чтобы сохранить ссылки: •на сайт Сергея Спирина Asset Allocation (https://assetallocation.ru/quick-start/), кладезь книг, переводов и статей по портфельному инвестированию. •А также ссылки на его ЖЖ-блог (https://fintraining.livejournal.com/) •И Ютьюб-каналы (https://www.youtube.com/channel/UCpFFEzNskcqWf1E3D-WkdUg и https://www.youtube.com/user/fintraining01). Берите и смотрите подряд все видео. Идите и обрящете! Продолжение следует...

Думаю, что красивая дата 12.11.21 - хороший повод начать писать заметки в "Пульс". О себе как-нибудь потом. Сейчас просто "Trust me, i'm а doctor", как говорил Зойдберг из Футурамы. Лучше вот зафиксируем структуру моих портфелей на сегодняшний день. Точнее сказать "портфельчиков", поскольку суммы там игрушечные, инвестирую в духе "миллион с нуля". 1) HODL. Один портфельчик - базовый, долговременный. Тут я пытаюсь выдерживать принципы глобальной диверсификации. Взял 3-4 ETF на разные регионы в текущих пропорциях индексов MSCI и держи из последних сил. Сейчас это 58,6% $FXUS (широкий рынок США), 24,9% $FXDM (развитые страны без США), 16,5% {$VTBE} (развивающиеся страны). И, о неожиданность!, добавляю около 10% $TRUR как стабилизирующий актив. Почему вдруг этот "вечный фонд"? От резких падений рынка не спасет, но в целом фонд введет себя как облигации, что неудивительно, т.к. там 50% облигации, четверть золота и еще четверть российских акций. Удобно покупать одним фондом. Стоит копейки (пока не проведут сплит), торгуется без тинькоффской комиссии, можно также сбрасывать туда рублевую мелочь, остающуюся "на сдачу" после покупок других фондов. Задача по этому портфельчику - регулярные пополнения активов до заданных пропорций с максимальным избеганием любых продаж (чтобы до упора не платить НДФЛ). Это по сути зародыш моего пенсионного портфеля со сроком накопления 10-15 лет. "Иншалла", конечно. Или "ЕБЖ", как Лев Толстой в старости завершал каждое свое письмо - "Если Буду Жив". 2) В₽убель. Другой портфельчик - "патриотический", состоит из российского БПИФ {$VTBX} на весь рынок МосБиржи и еще пары-тройки отдельных акций. Типа нельзя ли прокатиться на быстром росте в обмен на риски развивающегоcя рынка, в котором мы живем. Всё равно ведь находимся уже здесь... )) 3) BU$T. И третий - экспериментальный, для утоления любопытства и жадности. Потирая ручонки, бустить свои доходы с помощью фондов на IT-сектор экономики ({$TECH}, {$TIPO}). Или поиграться со всякими новомодными факторными стратегиями (бэйбек, зеленые, био, робо, ИИ и т.п.), а заодно посмотреть в деле на новые фонды от того же Tinkoff. Кстати, вот дождусь выхода фонда PanAsia и соберу аналог портфеля глобальной диверсификации чисто на фондах от Тинькофф. Авось, еще и конкурс #МиллионыДомаСТинькофф выиграю.)) Нужно понимать, что последние два портфельчика пойдут под нож первыми в случае набега медведей на фондовый рынок. Постараюсь держать объем этих портфелей в рамках 10-15% от всего капитала. 4) Да! Еще ведь есть ИИСus - "нераспечатанный" ИИС. Ему уже года полтора, но счет стоит пустой - так и не понял пока, для чего мне он нужен. Тип А я не могу использовать, а тип Б вроде бы легко замещается использованием ЛДВ на обычных брокерских счетах. А подарок родного государства в виде налоговых льгот не хочется как-то терять... Может, кто внятно распишет, нужно ли таким как я вкладывать кровные в ИИС типа Б на 1,5-3 года и для чего? Вот как-то так. Полистал ленту Пульса в поисках ответа на вопрос, ради чего бы мне стоило здесь писать. Сообщать всем, сколько денег я сегодня утром вложил в акции и облигации? Какая важная и волнующая всех информация... Учить кого-то инвестированию? Упаси боже. И без меня тут полно гуру и пригурков. Тем более, что акция #Учу_в_Пульсе закончилась. )) Давайте рассматривать мои тексты здесь как "конспекты" прочитанного и просмотренного по теме инвестирования. Или как заметки и рассуждения для себя, на память. Но если вам что-то покажется интересным или вам есть, что сказать по существу вопроса - пишите в комментах, буду рад услышать умное, забавное или новое.