{$TCS} $TCSG Т.к. мой пост сильно превысил допустимые 4000 знаков, первую часть пришлось сделать в виде скриншота. Сначала читаем то что на скриншоте и потом продолжаем читать текст этого поста ниже. после скриншота (картинки)... ...Что на сегодня. Прибыль за 9 месяцев 2021 года 46,7 млрд рублей. Прогноз от самих Тинькофф в начале года был 55 млрд за год, но потом они повысили его до 60 млрд рублей за 2021 год. За 3-й квартал прибыль была 16,5 млрд рублей. Я все же думаю что свой же проноз в 60 млрд Оливер и команда превзойдут, и смело прибавлю к 46,7 млрд за 9 месяцев еще 16,5 млрд за 4-й квартал. Итого прибыль за 2021 будет допустим 46,7+16,5 = 63,2 млрд рублей!!! Сколько это в долларах? Это по текущему курсу 800 млн $. Теперь мы можем сравнить рост прибыли с момента IPO с ростом стоимости компании (ростом стоимости акций). Сначала сравним в долларовом эквиваленте. Рост прибыли с IPO до сегодня в $: 800 млн$ / 180 млн $ = в 4.44 раза выросла долларовая прибыль. Теперь сравним рублевый рост. Рост прибыли с IPO до сегодня в рублях: 63,1 млрд руб/5,9 млрд руб = 10,7 раза выросла рублевая прибыль. Итак получили 2 цифры роста прибыли: в 4,44 раза по доллару и в целых 10,7 раза по рублю. А на сколько же выросли акции компании на 25.01.22? 62$/17.5$ = в 3,54 раза выросли акции с IPO до 25.01.22. Видим что акции выросли меньше даже чем рост долларовой прибыли, долларовой!! Что уж говорить про динамику рублевой прибыли. Как тут говорят многие приверженцы пропорциональности роста прибыли и роста капитализации, компания значит перегрета :( . Но у нас уже есть все необходимые коэффициенты, давайте сами и прикинем сколько же тогда должна стоить компания если основываться на динамике роста прибыли. Сначала посчитаем по долларовой прибыли. Получается что прибыль выросла в 4,44 раза, значит и акция должна вырасти с IPO в 4,44 раза. 17,5$ * 4,44 = 77,7$ за акцию. А теперь то же самое, но по динамике рублевой прибыли, она выросла в 10,7 раза. Значит стоимость акции должна быть 17,5 * 10,7 = 187,25$ Итого получили 2 цифры справедливой цены с точки зрения роста прибыли: 77,7$ и 187,25$ за акцию, думаю что правда в данном случае как раз где то ближе к среднеарифметическому от этих двух чисел, а это 77,7+187,25/2 = 132,4$ !!! Хм, теперь прогноз от Morgan stanley в 140$ за акцию уже не кажется каким то завышенным, а вполне себе реальным и обоснованым. Лично мое мнение: цена уже была бы там на 130-140$ если бы не геополитика (НАТО, санкции, истерия СМИ, Казахстан) и негативный внешний фон (ужесточение монетарной политики ФРС). Текущая цена в 61-64$ это просто нереальная скидка в связи с воздействием внешних факторов, и рано или поздно цена придет к той самой обоснованной цене зависящей от показателей компании , а не от истерики западных СМИ. У меня все. Надеюсь этот текст для адекватных и здравомыслящих людей будет чем то полезен. Сам как я уже писал, держу акции TCS в $ c 2017 года. Продолжаю держать и дальше. Всем мира!