29 августа 2024
WUSH если коротко- рост есть примерно как ожидали, но они зачем-то фьючом ноябрьским хэджировали и получили пока отрицательную бумажную переоценку, но при экспирации фьюча получат и абсолютно реальный и большой убыток по позиции))) долг уже довольно значительный у них- 2хебитды, это не критично, но его надо будет рефинансировать под высокую ставку. Они и сами понимают, что надо сосредоточиться теперь на эффективности, а не на росте. Ну, это хотя и замедлит рост, но кажется позитивно. Понятно каких-то дивидендов в ближайшие годы можно не ждать, но вот они делают байбек. И как я понял, что делают они его не для погашения акций, а для программы мотивации. Что само по себе неплохо, но это не то же самое, что выкуп акций с последующим погашением. Сколько может такая акция стоить на текущем рынке- хоть 100- хоть 300. В обе стороны примерно одинаковые шансы) проблема, конечно, в конкуренции- есть Яндекс, который обладает гораздо бОльшими ресурсами, и если всерьез возьмётся за этот рынок- вуш можно будет списывать.