Первичные размещения - или, как гарантированно потерять деньги ☠️ Вы знаете, что я регулярно покупаю облигации, в последнее время все больше с плавающим купоном (флоатере). Мне надо куда-то пристраивать около 300к див доходности каждый месяц 💸 Поэтому я мониторю все размещения на предмет интересных позиций. Прошлая неделя была урожайной, даже пришлось выбирать! Персональные брокеры обрывали трубки, уговаривали вложить на размещении. Но мы то с вами знаем, что на размещении облигаций давно царит лохотрон, кто то купив по 1000 тут же пытается продать по 990 😁 Поэтому я тщательно проанализировал предложенные варианты а их было 4: 🟠ТФинанс1P1 флоатер, КС+2.75% $RU000A109KT4 🟠МСПБанк1P2 флоатер, RU000A109KV0. КС+2.75% 🟠АФБАНК1Р13 флоатер, КС+2.3% $RU000A109KY4 🟠НКНХ 1Р-03 флоатер, RU000A109KW8. КС+1.2% Сделал я свой выбор в пользу Т-Финанс, очень мне показался лакомым этот кусочек: Тфинанс это дочка одного не безызвестного банка 😁, это ее дебютный выпуск. По сути это МФК, которая зарабатывает на чужих долгах. Думаете, что не пользуетесь ее продуктами, не факт! Т-Финанс раздает кредиты на лево и на право в разных ДНС, М-видео, много мебели, и других магазинах. Что касается показателей, то тут ничего примечательного, - портфель микрозаймов растет как и у всех +27% г/г - Капитал компании достиг 12,4 млрд (+40% г/г) что ставит эту МФК на абсолютное первое место в РФ Капитал компания берет от «Мамы» Т-Банка, так что тут тоже стабильно. Единственный риск вижу в самой отрасли МФК на которую регулярно накладывают разные ограничения, Пу может психануть 😳 Общие параметры выпуска: ● Номинал: 1000 ₽ ● Объем: 5 млрд ₽ ● Погашение: через 2 года ● Ориентир купона: КС + 275 б.п. ● Выплаты: 12 раза в год ● Амортизация: нет ● Оферта: нет ● Рейтинг: А «позитивный» от АКРА ● Только для квалов: да В итоге решил входит по крупному, вначале на 100к залетел на размещении (как всегда зря), заплатил конские комиссии =) Затем на старте торгов, как всегда цена пошла вниз, где я и ловил бумагу основным капиталом. Всего зашел в актив на 550 000 руб или на 1,75% портфеля. А теперь главный тезис, поста, давайте посмотрим как чувствовали себя остальные облиги этой недели сразу после размещения: 1) ТФинанс1P1 флоатер. Цена 99.98%. RU000A109KT4. КС+2.75% 👎 2) МСПБанк1P2 флоатер. Цена 99.94%. RU000A109KV0. КС+2.75% 👎 3) АФБАНК1Р13 флоатер. Цена 99.64%. RU000A109KY4. КС+2.3%. 👎 4) НКНХ 1Р-03 флоатер. Цена 100.4%. RU000A109KW8. КС+1.2% 👍🏻 Как видите тезис в очередной раз подтвержден, смысла брать на размещении облигации нет! Вначале они идут вниз, зато потом качественный отскок #облигации