Сегодня 27

.10.23г. ЦБ РФ поднял ставку рефинансирования с 13 до 15%. Консенсус прогноз аналитиков был -14%. Мои наблюдения за динамикой цен на офз и вдо так же свидетельствовали о росте до 14%. Почему же все таки подняли до 15%. Ответ можно почерпнуть из речи регулятора: "Что касается возможного снижения ключевой ставки, то к нему можно перейти после того, как мы увидим устойчивое снижение инфляции, снижение инфляции в устойчивых компонентах. По нашему базовому прогнозу мы видим, что это может произойти в следующем году. Но, конечно, если будет отклонение от базового сценария, реализуются проинфляционные риски, мы это будем учитывать в траектории денежно-кредитной политики, тогда она может быть более жесткой", - заявила она на пресс-конференции в пятницу. "Когда конкретно сможем перейти к смягчению, мы сейчас сказать не можем, будет зависеть от тех данных, которые мы будем получать по инфляции, инфляционным ожиданиям и так далее". Что это значит? C момента последнего повышения ставки динамика инфляции не только не замедлилась, но и ускорилась. Что и спровоцировало ответветные действия регулятора. Обращает на себя внимание жёсткая риторика и готовность к дальнейшему повышению ставки. Мой портфель облигаций сразу стал проседать в цене. Потому, что цены облигаций стали отыгрывать повышение ставки. Ставка вверх - цена вниз. Для портфеля акций повышение ставки так же негатив. Ведь это затормаживает экономику в целом и хозяйствующие субъекты в частности. Мне нужно больше времени на анализ ситуации. Ключ к пониманию лежит в выявлении реальных причин инфляции и расчета вероятностей дальнейшей динамики инфляции. #офз #вдо #bond