Профиль инвестора White_Rabbit_Tratatuy | Тинькофф Инвестиции Пульс

Войти

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Что такое фьючерс , объясняю на кефирных бутылках ❗️ Фьючерсный контракт, или фьючерс, — это соглашение или договор между двумя сторонами, по которому один участник обязуется продать, а другой — купить конкретный актив. Цена актива фиксируется на день заключения контракта и не подлежит изменению. Окончательный расчет между сторонами происходит через какое-то время — в день исполнения контракта, но при этом каждый день между сторонами происходит расчет вариационной маржи. Участники фьючерсной сделки: 🔸 покупатель — обязуется купить актив по заранее оговоренной цене, независимо от фактической цены, которая сложилась на дату исполнения контракта; 🔸продавец — обязуется продать актив по заранее оговоренной цене, независимо от фактической цены, которая сложилась на дату исполнения контракта; 🔸биржа — посредник между продавцом и покупателем. Гарантом исполнения контракта выступает клиринговый центр. Фьючерс является инструментами срочного рынка и позволяют зафиксировать цену на актив с отложенной поставкой. ☝️ Например, один трейдер предполагает, что из-за продления срока льготной ипотеки акции строительной компании вырастут. А другой считает, что спрос на жилье продолжит снижаться и акции тоже. Они заключают фьючерсный контракт. Если акции вырастут, то в прибыли будет первый трейдер, который купит их по более низкой цене. В таком случае второй трейдер будет вынужден дождаться исполнения фьючерса или продать его, в любом случае зафиксировав убыток. Фьючерс привлекает инвесторов тем, что не надо сразу платить полную стоимость контракта при его покупке. Достаточно внести небольшую часть, которая называется гарантийным обеспечением. Окончательный расчет произойдет в день исполнения контракта. Фьючерсный контракт заключается на следующие виды базового актива: ценные бумаги; валюта; биржевые индексы; товары; процентные ставки. 📌 С чего все начиналось Впервые фьючерсы появились на рынке сельскохозяйственной продукции и долгое время были связаны с ним. В Средние века в Японии работала фьючерсная биржа, на которой производители риса договаривались о реализации будущего урожая по текущей цене. Дальнейшее развитие срочные соглашения получили в США в конце XIX века. Участники сделки заключали контракты на поставку зерна, скота и другой натуральной продукции. Выгоды были очевидны для всех сторон: В случае неурожая цена на продукцию росла. Но покупатель получал товар по более низкой цене за счет заключения срочного контракта. И наоборот, в случае перепроизводства, когда цена падала, в выигрыше оказывался продавец. Участники контракта могли передумать и продать свои обязательства другому человеку. Например, в случае неурожая фермер продавал фьючерс другому фермеру, у которого проблем с урожаем не было и которого устраивали условия контракта. Современный фьючерс позволяет не только защититься от риска изменения цены на базовый актив, но и заработать трейдеру на спекуляции — купить фьючерс дешевле и продать его дороже раньше срока исполнения контракта. Фьючерсы бывают двух видов : поставочный или расчетный. Поставочный — продавец обязан поставить актив, который лежит в основе фьючерса в день исполнения контракта. В основном это касается валюты, товаров и ценных бумаг. Например, трейдер купил поставочный фьючерс на один лот акций Газпрома со сроком исполнения 17.03.2023. В этот день он получит на свой счет 100 акций Газпрома. Расчетный — реальной поставки актива не происходит. Биржа рассчитывает разницу между ценой фьючерса на момент заключения контракта и ценой на момент его исполнения. Одна из сторон получает прибыль и деньги на свой счет, другая — убыток, деньги со счета списываются. Примеры расчетных фьючерсов — фьючерсные контракты на нефть Brent, индекс Мосбиржи или курс «евро — российский рубль».

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Основы знания облигаций , продолжение❗️ 📌Доходность Доходность может быть двух видов: номинальная или купонная; к погашению. По номинальной, доходность рассчитывается исходя из суммы прибыли, получаемых по купонным выплатам. Если купон, выплачивается раз в год в размере 120 рублей при номинальной цене облигации - 1000 рублей, то получаем 12% годовых. Но как правило, рыночная цена всегда отличается от номинальной. Поэтому лучше использовать доходность к погашению. Этот параметр показывает вашу прибыль на каждый вложенный рубль. ☝️ Например, если купон составляет 12% от номинала в тысячу или 120 рублей и в то же время рыночная стоимость облигации будет 1100 рублей, то покупая их по такой цене, доходность к погашению снижается. Вы вложите на 100 рублей больше, а получите аналогичный доход. 120 рублей прибыли при вложениях в 1100 рублей соответствует реальной доходности в 10,9% годовых. Доходность к погашению делится на 2 вида: простая - без реинвестирования купонных выплат; эффективная - с учетом реинвестирования. 📌 Классификация облигаций В зависимости от эмитента, долговые бумаги делят на 4 вида. Каждый из них имеет свой рейтинг надежности и доходности. Государственные - выпускаются правительством. В России они называются облигации федерального займа или ОФЗ. Инициатор выпуска - министерство финансов. Муниципальные или субфедеральные - эмитент, местные (региональные) власти. Например, облигации Томской области (Московской, Ленинградской). Корпоративные - выпускают коммерческие компании, например Сбербанк, Газпром. Еврооблигации - номинируются в иностранной валюте (обычно доллары и евро). Ввиду высокой стоимости одного лота (от 100 000 долларов) они будут не совсем интересны для частных инвесторов. Облигации федерального займа Самые востребованные долговые бумаги на российском рынке. Выпускаются на срок от 1 года до 30 лет. Номинал - 1 000 рублей. Главное различие в выплатах по купонному доходу. Государственные облигации Государственные бумаги бывают следующих видов: ОФЗ-ПД (постоянный доход) - размер купона фиксируется на весь срок обращения. ОФЗ-ФК (фиксированный купон) - установлен один размер купона на несколько лет вперед (например 8% на 3 года), далее он меняется на 7%. ОФЗ-ИН (индексируемый номинал) - фиксируемый размер купона, но номинальная стоимость облигации постоянно меняется в зависимости от инфляции. ОФЗ-АД (амортизация долга) - периодическое погашение основной суммы долга в момент купонных выплат. 📌 Доходность и риски Существует прямая зависимость доходности долговых бумаг и рисков. Самые надежные - это конечно ОФЗ, гарантом по которым выступает само государство. Далее идут муниципальные, затем корпоративные. Соответственно, доходность меняется в обратную сторону. Самые выгодные - корпоративные, ОФЗ - как бумаги с высокой надежностью, дают меньшую прибыль. Доходность зависит от кредитного рейтинга эмитента. При минимальных инвестициях прибыль по облигациям на 30-50% банковских депозитов. ☝️ Приведем аналогию с реальной жизнью. У вас просят денег в долг 3 человека: Мама (сестра, брат, сын, дочь). Хороший знакомый. Безработный сосед дядя Вася. Давая в долг, вы принимаете на себя определенные риски, что свои деньги вы можете обратно не получить. Мама - самый надежный эмитент, с наивысшим рейтингом. Можно дать и быть уверенным в возврате. Знакомый - тут уже риски повыше. И давать в долг как то не хочется. Но знакомый мотивировал вас тем, что вернет деньги с процентами, например 10% сверху (поставит пиво или что-то в этом роде). Дядя Вася - чтобы одолжить соседу, имеющий низкий кредитный рейтинг и отдать ему свои кровные, нужен вообще очень хороший стимул для вас. Ваша выгода должна быть еще выше, уже не 10%, как в случае с другом, а 20-30 или все 50% в зависимости от кредитоспособности соседа.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Основы знаний по облигациям ❗️ 📌 Номинальная стоимость Каждая облигация имеет номинал, который будет будет оставаться постоянным. Обычно номинал облигаций, обращающихся на российских биржах равен 1 000 рублей. Это так называемое тело депозита. Выпустили облигации за 1 тысячу за штуку, но в течение времени их стоимость может меняться. ☝️ Например, будет большой спрос и за них могут давать больше. Такие облигации легко продаются на 10-20% выше их номинальной стоимости. Верно и обратное. В неблагоприятных ситуациях, цена на рынке может быть ниже номинала. Облигация всегда погашается по номиналу. Независимо от цены, за которую вы купите облигацию - по истечении срока обращения, эмитент выплатит вам сумму, эквивалентную именно номиналу бумаги. 📌 Рыночная цена Это стоимость облигаций на рынке на данный момент, цена, за которую вы можете ее продать, не дожидаясь срока погашения. Она может быть как выше, так и ниже номинальной. Определяется реальным спросом и предложением на рынке. 📌 Срок обращения Все облигации выпускаются на ограниченный срок, это может быть и 1 год и 5 лет или даже 10-30 лет. За это время владельцу выплачивается купонный доход. По истечении срока, ему возвращается номинальная стоимость облигации. Покупая облигации с длинным сроком обращения инвесторы будут получать заранее известный доход за время владения, что бывает очень выгодно. 📌 Форма выплаты доходов Дисконтные - размещаются на бирже по цене ниже номинала, а погашаются именно по номиналу. Эта разница как раз и образуется доход инвестора. ☝️ Например, компания продает облигацию за 800 рублей с номиналом 1000 рублей. В момент погашения инвестор получает номинал или 200 рублей прибыли, что составляет 25% доходности. Купонные - облигация выпускается по номиналу. По ним предусмотрены выплаты определенного процента (купона). Периодичность может быть раз в квартал, полгода или год. Купонный доход начисляется каждый день. Но выплачивается владельцам только в дату выплаты купона, которая заранее известна. ☝️ Например, облигация номиналом 1 000 рублей с купонным доходом 12% годовых и выплатами 2 раза в год означает, что каждые полгода вы получаете 6% или 60 рублей. Сумма купонного дохода, накопленная по облигации, но еще не выплаченная владельцу называется накопленный купонный доход (НКД). Он закладывается в цену облигации, делая ее дороже. В момент выплат по купону в положенный срок, купон обнуляется и начинает накапливаться до следующей даты выплат. При продаже, не дожидаясь выплат по купону, покупатель обязан помимо самой стоимости облигации заплатить ее владельцу и за накопленный купонный доход. И наоборот, покупая облигацию - ее цена увеличивается на НКД. Это позволяет не терять начисленную прибыль владельцам и поддерживать высокую ликвидность на долговом рынке. Обычно новички с трудом понимают принцип действия НКД. Поэтому вот вам небольшой пример. ☝️ Облигация за 1000 рублей. Доходность 12% годовых. Выплаты по купону 2 раза в год или 6% (60 рублей) каждые полгода. После выплаты купона, на следующий день начинается накапливаться новый купонный доход. Каждый день НКД увеличивается. За месяц на 1%, за 3 месяца - 3% и так далее. Если вы решите продать облигацию за месяц до наступления купонных выплат, то помимо самой стоимости в 1 000 рублей, вы получите от покупателя еще 5% или 50 рублей в виде накопленного купонного дохода (за 5 месяцев владения с момента последних выплат). Покупатель, уплатив вам НКД - 50 рублей, через месяц - получит полный размер купона - 60 рублей (6%), тем самым компенсировав свои затраты и получив прибыль, пропорционально времени владения. НКД позволяет не терять начисленный, но еще не выплаченный доход в связи с досрочной продажей. Это одно из самых главных преимуществ перед банковскими вкладами.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Что такое амортизация облигаций ❗️ Амортизация облигаций — это возврат части номинала долговой бумаги до ее погашения. Это могут быть регулярные выплаты вместе с купонами или несколько выплат в установленные даты. Если купон облигации привязан к номиналу, он будет уменьшаться. 🔸 Минусы облигаций с амортизацией: без реинвестирования дают меньшую доходность, чем обычные облигации; капиталом, который вернулся по амортизации, необходимо управлять; реинвестировать не всегда выгодно: доходность инструментов может быть и выше и ниже, чем доходность облигаций с амортизацией. 🔸 Выгода облигаций с амортизацией для инвестора В обычных облигациях капитал заморожен до их погашения. Чтобы его получить раньше срока, надо продать облигации бирже. Однако они могут торговаться дешевле номинала, при этом инвестору нужно заплатить комиссию брокеру за продажу. По облигациям с амортизацией инвестор получает часть вложений раньше срока погашения. Он может гибко управлять портфелем и реинвестировать полученный капитал. Важно помнить, что при этом реинвестирование даже в аналогичный класс активов не всегда может принести большую доходность. Амортизация снижает риск потерять капитал при банкротстве эмитента — инвестор сохранит его часть за счет предыдущих выплат по амортизации. Например, это выгодно при покупке рисковых облигаций с высокой доходностью небольших растущих компаний. 🔸 Выгода облигаций с амортизацией для эмитента Амортизация облигаций помогает распределить долговую нагрузку на весь срок действия облигации, и некоторым компаниям выгоднее выплачивать номинал регулярно, а не в конце срока при погашении. Если компания небольшая, то ей тяжелее привлечь инвесторов. Из-за размера у подобных компаний бывает невысокий кредитный рейтинг. Чтобы увеличить спрос на свои облигации, такой эмитент повышает выплаты по купонам и предлагает амортизацию. 🔸 На что следует обратить внимание . Имея в своем портфеле эти облигации , или перед приобретением, обратите внимание на раздел Купоны в описании. На фото видно, что процент по выплате купонов сохраняется, а сумма уменьшается, как раз за счет того, что происходит частичное погашение. Кратко Амортизация облигаций — это возврат части их номинала до погашения. Главный плюс — инвестор получает капитал раньше срока погашения облигации и может его реинвестировать. Минусы амортизационных облигаций: доходность ниже обычных; капиталом, который вернулся, надо управлять; если изменится рыночная ситуация, реинвестирование может дать меньший доход.

❗️ Инвестиционные показатели для расчетов инвестора ❗️ Для расчетов наиболее выгодной ены акций используются следующие финансовые показатели: 1. ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ НА АКЦИЮ ( EPS ) - этот коэффициент показывает долю очищенной от дивидендов по привилегированным акциям чистой прибыли ( в денежных единицах ), приходящуюся на одну обыкновенную акцию компании. Формула для расчета: EPS = ( Чистая прибыль - Дивиденды по привилегированным акциям ) / Количество обыкновенных акций 2. P/E - это коэффициент показывает, сколько денежных единиц согласны платить акционеры ( в момент приобретения акции ) за одну денежную единицу чистой прибыли компании. Он также показывает, насколько быстро могут окупиться инвестиции в акции компании. Формула для расчета: P/E - Капитализация/ Чистая прибыль Другими словами, это цена одной акции, деленная на чистую прибыль, приходящуюся на эту же акцию. Коэффициент Р/Е количественно отражает окупаемость инвестиций, а также насколько цена акции превышает ее чистую прибыль. 3. P/BV - показывает текущую недооценку/переоценку акции относительно ее фундаментальной" стоимости. Формула для расчета : P/BV=Рыночная капитализация/ Акционерный капитал. Значение данного показателя выше единицы отражает превышение рыночной стоимости компании над объемом ее собственного капитала. 4. КОЛИЧЕСТВО АКЦИЙ ОБЫКНОВЕННЫХ ( АО ) Обыкновенные акции образуют уставный капитал компании. Дивиденды по таким акциям выплачиваются из части прибыли, оставшейся после уплаты твердого процента по привилегированным акциям, то есть, в виде процента, зависящего от величины прибыли. Владельцы акций обладают правом голоса на общем собрании акционеров.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Как платить налоги на доходы от инвестиций и экономить ❗️ Все доходы, которые инвестор получает от операций с ценными бумагами, облагаются налогом. Его размеры — от 13% до 30%. В большинстве случаев брокер сам перечисляет его в налоговую за инвестора, но иногда это нужно делать самостоятельно. Словарь инвестора НДФЛ — налог на доходы физических лиц. Форма W-8BEN — документ, который подтверждает, что инвестор является налоговым резидентом РФ и снижает налог на дивиденды с акций США с 30% до 10%. REIT (Real Estate Investment Trust) — инвестиционные фонды недвижимости. Компании, которые зарабатывают на застройке, аренде, управлении и продаже недвижимости. 📌 Когда и как платить Все физические лица, если они получают доход, должны платить НДФЛ — налог на доходы физических лиц. Этим налогом облагаются все сделки, которые принесли доход на любом из счетов — ИИС или брокерском. НДФЛ придется заплатить с дивидендов, купонных выплат и положительной разницы между куплей-продажей финансовых инструментов. ☝️ Если по итогам календарного года инвестор не получил прибыли, то тогда налог платить не нужно. ❗️ Если инвестор в начале года купил акцию и к концу года она подорожала, он может ее продать и зафиксировать доход. Тогда он заплатит 13% налог от разницы между доходом от продажи и расходами на приобретение. Но если он уверен, что акция еще подорожает и решает не продавать ее, то фактического дохода нет. А это значит, что налог платить не нужно. ❗️13% - Базовая ставка НДФЛ ❗️ 📌Какими бывают ставки налога Нерезиденты Российской Федерации платят повышенный НДФЛ — 30%. По такой же ставке удержат налог с дивидендов у резидентов РФ, которые торгуют американскими акциями, если не заполнить форму W-8BEN — документ, подтверждающий резидентство инвестора. 📌 Как платить налог на доход по акциям Налоги от сделок с акциями удерживает брокер. Если компания-эмитент зарегистрирована в России, то инвестор заплатит 13% с дохода от купли-продажи ее ценных бумаг, и столько же с дохода по дивидендам. Если компания иностранная, то инвестор заплатит 13% от купли-продажи ее ценных бумаг, но в рублевом эквиваленте, а не в валюте сделки. ☝️ Например, 10 июля 2019 года инвестор купил 1 акцию за 10$ при курсе Центрального банка РФ 1$ = 70 рублей. 20 августа 2020 года он продал эту акцию за 11$ при курсе Центрального банка РФ 1$ = 80 рублей. Налог инвестора будет равен ( 11х 80 - 10х70) *13% = 23 рубля

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Что такое дополнительная эмиссия акций ❗️ 📌 Дополнительная эмиссия акций — это процесс выпуска компанией-эмитентом дополнительных ценных бумаг для их последующей продажи инвесторам. 🔸 Дополнительная эмиссия акций проводится, чтобы привлечь деньги на развитие бизнеса или закрыть текущие финансовые проблемы компании. Эта процедура сказывается как на самой компании, так и на инвесторах. В результате допэмиссии акций и их продажи на фондовом рынке увеличивается уставной капитал компании-эмитента, однако ценные бумаги инвесторов могут потерять в стоимости по причине снижения цены на акции эмитента. ☝️ Например, компания имела 10 000 акций стоимостью 100 рублей за штуку. Таким образом, капитализация компании составляла 1 млн рублей. Она решила разместить дополнительно 2500 акций по 100 рублей. Изначально инвестор владел пакетом из 20 акций компании на сумму 2000 рублей, но в результате допвыпуска акций общее их количество стало 12 500. При этом если капитализация осталась прежней — 1 млн рублей, то цена одной акции теперь составляет 80 рублей (1 000 000/12 500 = 80). Соответственно инвестор теперь владеет пакетом акций не на 2 000, а на 1 600 рублей. При этом эмитенты могут продать акции новым инвесторам или имеющимся акционерам, которые решат докупить акций для сохранения или увеличения своей доли в компании. 📌 Другими целями выпуска дополнительных акций может являться: Привлечение дополнительных денежных средств. Дополнительный выпуск акций компаниями происходит в том случае, если руководство считает нецелесообразным привлекать банковские кредиты или не имеет возможности их привлечь ввиду уже сложившегося финансового положения компании. Для компаний допвыпуск акций является способом привлечения «бесплатных» денег, поскольку в данном случае не нужно платить проценты и нет обязанности выкупать ценные бумаги. Укрепление пакетов крупных акционеров. Мажоритарные инвесторы имеют возможность пролоббировать на общем собрании акционеров решение о допэмиссии путем закрытой подписки, чтобы увеличить собственные пакеты акций и укрепить свое положение в компании. Доведение до необходимого минимума размера уставного капитала. В данном случае решение о размещении дополнительных акций может быть добровольным или вынужденным, если того требуют регуляторы. Понятие вынужденной допэмиссии касается в первую очередь банковских организаций. Несоблюдение ими требований регуляторных органов может привести к отзыву лицензии на осуществление банковской деятельности. Может показаться, что допвыпуск акций является законным способом бесконтрольного получения «бесплатных» денежных средств. Однако во избежание злоупотребления данной процедурой контролирующими акционерами законодательство строго регламентирует порядок проведения допэмиссии ценных бумаг. 📌 Кратко 🔸 Дополнительная эмиссия акций — это размещение дополнительных акций компанией вдобавок к уже существующим. Продажа новых акций инвесторам приводит к увеличению уставного капитала эмитента. В результате допэмиссии также происходит увеличение общего количества ценных бумаг в обращении, что приводит к размыванию пакетов акций у их держателей и снижению стоимости активов. 🔸 Целями допэмиссии могут быть получение невозвратных денег от инвесторов, укрепление положения существующих акционеров или увеличение уставного капитала компании до необходимых размеров. 🔸 Дополнительный выпуск акций оказывает, как правило, негативное влияние на миноритарных инвесторов, снижая стоимость их активов. Для понимания того, стоит ли избавляться от ценных бумаг проводящей допэмиссию компании, необходимо учитывать цели, которые преследует эмитент, проводя размещение новых акций.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Что такое ставка риска по ценным бумагам ❗️ Определить сумму денег, которую можно использовать для заключения сделок с неполным покрытием, инвесторы смотрят на ставку риска по ценным бумагам. Она помогает оценить риски, принимать более эффективные решения и снизить вероятность убытков. Ставка риска по ценным бумагам — это специальный показатель, с помощью которого можно рассчитать максимальный уровень плеча для определенного актива на фондовом рынке. Он применяется в условиях маржинальной торговли. Если ставка риска высокая, то инвестор может использовать меньше средств для вложений в акции и другие ценные бумаги. Если ставка риска низкая — размер плеча может быть больше. Чтобы лучше разобраться со ставкой риска по ценным бумагам, следует понимать значение нескольких терминов. Ликвидный портфель. Это все ликвидные акции и другие активы на счете инвестора. Оценка стоимости всех ликвидных активов, а также денежных средств, в том числе отрицательное количество, входят в стоимость портфеля. Непокрытая позиция. Отрицательная позиция по ценным бумагам или деньгам. Например, если стоимость одной акции — 100 рублей, а ставка риска по ней составляет 10%, это значит, что 10 рублей должны быть на счете инвестора, а 90 рублей составят непокрытую позицию. Начальная маржа (НМ). Требование к минимальному объему собственных средств в портфеле. Если объем портфеля инвестора оказывается ниже начальной маржи, инвестор не может открывать новые или увеличивать существующие непокрытые позиции. Ставки риска и перечень ликвидных активов могут меняться, поэтому инвестору необходимо отслеживать уровень обеспечения по портфелю самостоятельно. Минимальная маржа (ММ). Показатель используют для уже открытой позиции. Он составляет половину от начальной маржи. Если стоимость ликвидного портфеля опустится ниже уровня минимальной маржи, брокер принудительно закроет позиции инвестора. От чего зависит размер ставки риска Ставка зависит от ряда факторов. Рискованность ценных бумаг. Ставки риска отличаются для разных типов сделок. Уровень риска инвестора. Все частные инвесторы делятся брокерами на две группы: клиенты со стандартным уровнем риска (КСУР) и клиенты с повышенным уровнем риска (КПУР). Инвесторы с повышенным уровнем риска могут рассчитывать на более высокое плечо. Чтобы получить статус КПУР, нужно соблюсти одно из условий: сумма денежных средств и ценных бумаг на инвестиционном счете инвестора составляет не менее 3 миллионов рублей; сумма денежных средств и ценных бумаг на инвестиционном счете инвестора составляет не менее 600 тысяч рублей, а инвестор при этом является клиентом брокера в течение последних 180 дней, не менее пяти из которых он совершал сделки с ценными бумагами на своем счете. Что такое норматив покрытия риска, или НПР Норматив покрытия риска, или НПР, состоит из двух показателей. НПР 1. Показывает разницу между стоимостью портфеля инвестора и размером начальной маржи. Если денег на счете инвестора достаточно для покрытия начальной маржи, брокер разрешает открыть необеспеченную позицию. Показатель может принимать как отрицательные, так и положительные значения. НПР 2. Показывает разницу между стоимостью портфеля инвестора и объемом минимальной маржи. Показатель рассчитывается для непокрытой позиции. Когда стоимость портфеля падает ниже уровня минимальной маржи, брокер принудительно закрывает позиции. Оценить возможность инвестора заключать необеспеченные сделки можно следующим образом: Ликвидный портфель = Ликвидные активы − Обязательства = 550 000 + 450 000 − 300 000 = 700 000 рублей. Начальная маржа = Стоимость акций × Начальная ставка риска = 550 000 × 45% + 450 000 × 30% = 382 500 рублей. Минимальная маржа = Начальная маржа × 50% = 191 250 рублей. 700 000 рублей > 382 500 рублей > 191 250 рублей — инвестор может открывать новые и увеличивать существующие позиции.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Сложный процент: можно ли превратить 200 тысяч в миллион ❗️ Сравнивая инвестиционные инструменты, инвесторы анализируют их доходность. На нее может работать и сложный процент. Сложный процент позволяет получать доход не только от первоначальной суммы инвестиций, но и от процентных накоплений. Проценты: простые и сложные При выборе той или иной инвестиционной стратегии стоит учитывать, что есть два типа процентного дохода. 📌 Простые проценты — это метод расчета процентов, при котором начисления производятся на первоначальную сумму инвестиций. ☝️ Например, инвестор купил облигации на 200 тысяч рублей с купоном 15% годовых. Через 12 месяцев, если рыночная стоимость ценных бумаг останется прежней, он может продать их на сумму 200 тысяч, получив 30 тысяч рублей процентов. 📌 Сложные проценты — это метод расчета доходности инвестиций, при котором учитывается доход от процентов, выплаченных за прошлый период. ☝️ Например, инвестор не оставляет лежать суммы купонов по облигациям на счете, а реинвестирует в ценные бумаги. Таким образом, размер инвестиций регулярно растет, и в следующем периоде проценты начисляются уже на увеличенную сумму. Это называется капитализацией процентов. Сложные проценты работают на разных типах инвестиций. Самыми простыми и доступными являются следующие варианты: вклады с капитализацией процентов; облигации с купонами; акции с дивидендами. 🔸 Вклады с капитализацией процентов В условиях открытия вкладов указывается процентная ставка. Она может быть номинальной, то есть будет отображать доход без капитализации процентов, а вот эффективная ставка учитывает доход при капитализации. ☝️ Например, у вкладчика есть 200 тысяч рублей, которые он хочет положить в банк под 15% годовых. Если банк предлагает условия без капитализации процентов, к концу года он получит 230 000 рублей. Если проценты капитализируются ежеквартально, то к концу года на счет Таким образом, два вклада с одинаковой ставкой в 15% имеют разную эффективную доходность. Сложный процент работает и на фондовом рынке. Например, по облигациям регулярно выплачивается купон. Его периодичность известна на момент покупки бумаги — раз в квартал, полгода или год. Начисленные деньги можно направить на покупку тех же облигаций, то есть реинвестировать купоны. ☝️ Например, у инвестора 100 облигаций номиналом 1000 рублей с купоном в 16% и поквартальной выплатой в 40 рублей. Его квартальный доход составит 4000 рублей, и на эти деньги можно купить еще несколько облигаций. Если он купит четыре облигации, в следующем квартале купонный доход составит уже 4160 рублей и так далее. В этом случае говорят об эффективной доходности к погашению или оферте облигаций. Чаще именно ее указывают в брокерских приложениях. Это среднегодовая доходность на первоначальные вложения в облигации с учетом всех выплат инвестору в разные периоды времени, в частности погашения номинала и дохода от реинвестирования купонов. Есть популярный исторический пример, который наглядно демонстрирует работу сложного процента. Бенджамин Франклин, видный политический деятель, оставил двум своим любимым городам: Филадельфии, где провел значительную часть жизни, и Бостону, где родился, — по 1000 фунтов стерлингов. По тому курсу эта сумма равнялась $4500. Наследство города могли получить с условием: эти деньги нельзя было снимать первые 100 лет. После этого часть разрешалось обналичить, но другая часть оставалась неприкосновенной еще 100 лет. В итоге в 1890 году на счетах двух городов оказалось примерно 500 тысяч долларов. А еще через сто лет, в 1990-м, стоимость Бостонского и Филадельфийского трастов выросла до 6,5 млн долларов. При этом управляющие не вкладывали в сверхдоходные инструменты: среднегодовая доходность составила 3,1% в Филадельфии и 3,6% в Бостоне. Зато сработал сложный процент.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Ставка RUONIA: что это такое ❗️ RUONIA (Ruble OverNight Index Average) — безрисковый эталонный процентный индикатор, который используется при мониторинге и анализе эффективности достижения операционной цели денежно-кредитной политики Банка России. В 2010 году Национальная валютная ассоциация, позднее вошедшая в СРО «Национальная финансовая ассоциация» разработала новую расчетную кредитную ставку — RUONIA. Ее появление связывают с окончанием финансового кризиса 2008-2009 гг., когда полноценный индикатор, показывающий состояние денежного рынка, отсутствовал. RUONIA стала первой ставкой, измеряющей ценовые условия в группе крупнейших банков — активных участников межбанковского рынка. Ставка RUONIA рассчитывается как средневзвешенная ставка по выданным межбанковским кредитам овернайт в российских рублях на основании ежедневной отчетности банков, входящих в список участников. Кредит овернайт — overnight – на ночь, или сверхкраткосрочный кредит, который используется на рынке межбанковских кредитов, сроком на сутки либо на выходные — с вечера пятницы до утра понедельника. При этом расчет производится на основании 80% сделок со средними значениями ставок — 10% сделок с самыми низкими и 10% с самыми высокими ставками отсекаются. Расчет этого индикатора стал возможен благодаря введению Банком России в 2009 году новой отчетности по конверсионным и финансовым операциям банков. Произошло это в разгар кризиса ликвидности. Создание ставки RUONIA совпадает с общемировым трендом. Впервые подобную ставку начали применять в Великобритании в 1997 году — расчетом кредитной ставки SONIA занимается Ассоциация брокеров денежных рынков Великобритании. Далее появилась EONIA — средневзвешенная процентная ставка по сделкам овернайт в евро, которая впоследствии уступила место ставке €STR. В настоящее семейством ONIA пользуются почти в 20 странах мира. С 2020 года роль оператора RUONIA выполняет Банк России. Ежедневно он публикует по рабочим дням до 15.00 актуальное значение ставки, которая отражает ставки овернайт днем ранее. Кроме этого, регулятор утверждает методику расчета ставки, выполняет сбор данных от банков-участников. Ставка RUONIA соответствует принципам Международного комитета по ценным бумагам и может служить индикатором реальной стоимости денег. В 2014 году Банк России изменил оперативную цель денежно-кредитной политики: на смену валютным интервенциям для поддержания рублевой стоимости бивалютной корзины пришла плавающая ставка RUONIA. Соотношение между ключевой ставкой регулятора и RUONIA показывает состояние денежного рынка. В том случае, если RUONIA ниже ставки Банка России, значит, у банков есть свободные средства, которые они готовы отдать под более низкий процент. Если же RUONIA превышает учетную ставку, то значит банковский сектор испытывает денежный дефицит. Соответственно, резкое увеличение расчетного показателя свидетельствует о кризисной ситуации. Банк России стремится с помощью операций денежно-кредитной политики сблизить ставку RUONIA с ключевой ставкой. Для этого Минфин России эмитирует облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ-ПК), доход по которым привязан к RUONIA. Кратко RUONIA (расшифровывается как Ruble OverNight Index Average) — средневзвешенная процентная ставка, по которой крупнейшие российские банки выдают друг другу однодневные кредиты. RUONIA — индикатор эффективности кредитно-денежной политики Банка России. Ставка RUONIA входит в международное семейство ставок ONIA и соответствует принципам Международного комитета по ценным бумагам. Банк России начал публикацию срочных версий ставки RUONIA на один, три и шесть месяцев, а также индекс накопленного значения RUONIA. На Московской бирже торгуются восемь выпусков ОФЗ-ПК, купонный доход по которым привязан к RUONIA, а также долговые бумаги негосударственных эмитентов. #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени#нора_белого_кролика

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Критерии привлекательности компании для инвестора ❗️ Четыре категории компаний, ранжированные в соответствии с их инвестиционной привлекательностью: 📌1. Категория А - успешная компания ( растущая ) - это компания, у которой на протяжении десяти или как минимум пяти последних лет рост чистой прибыли составляет свыше 15%, а собственный капитал растет свыше 10% ежегодно. Средняя рентабельность собственного капитала за последние 5-10 лет должна быть не ниже 15%. При этом у компании нет долгосрочных долгов либо из объем не превышает 3-5 кратную годовую чистую прибыль компании. Платит компания дивиденды или нет значения не имеет. 📌2. Категория "В " -просто прибыльная компания ( хорошая ) - это компания, которой объем годовой прибыли из года в год растет не менее чем на 15% или даже не растет вовсе. На протяжении 5-10 последних лет нет ни одного убыточного года, а если и есть, то максимум один или два года, но с обязательным последующим восстановлением прибыли до уровня предыдущих лет. Собственный капитал растет медленными темпами, не менее 10%. Средняя рентабельность собственного капитала за последние 5-10 лет не более 10%. Средняя долговое обременение ( 5-7 кратный уровень годовой прибыли ) Как правило, такие компании выплачивают дивиденды, чтобы привлечь инвесторов. 📌3. Категория "С " - неустойчивая компания ( предкризисная ) - это компания,, у которой за последние 5-10 лет наблюдается постоянная череда прибыльных и убыточных периодов. Рост собственного капитала у таких компаний мизерный, примерно 3-5% в год. В некоторые периоды может быть и спад. Долгосрочный долг превышает десятикратную величину годовой чистой прибыли, если она вообще есть. Дивиденды компания может платить, так может и прекращать выплаты. 📌4. Компания " D " - убыточная компания ( кризисная ) - это компания, у которой наблюдается затяжная череда убыточных лет, резкое падение собственного капитала и огромный долгосрочный долг. Такая компания кандидат в банкроты. #прояви_себя_в_пульсе

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Что такое хеджирование и как его правильно использовать ❗️ Хеджирование — это способ страхования рисков, который дает инвесторам возможность реагировать на потенциальное изменение стоимости ценной бумаги или другого актива. Название термина происходит от английского слова hedge, которое переводится как «изгородь, преграда, препятствие». Чем хеджирование отличается от диверсификации В отличие от диверсификации хеджирование помогает сократить риски по любому активу из портфеля инвестора. Диверсификация хорошо работает, когда ситуация на рынке стабильна. Инвесторы добавляют в портфель разные ценные бумаги, чтобы снизить его волатильность. Но когда рынок падает, все активы могут коррелировать между собой. То есть акции дешевеют вместе с облигациями, а инвестор теряет средства. Многие инвесторы приобретают ценные бумаги на длительный срок. Поэтому хеджирование регулярно применяют инвесторы, которые ожидают роста или падения стоимости акций и других активов — так они страхуют позицию. Есть четыре главных инструмента для хеджирования рисков. Фьючерс. Это контракт, заключаемый между участниками биржевой торговли. По условиям фьючерса одна из сторон обязуется в будущем купить у другой стороны конкретный актив. Стоимость оговаривается в условиях контракта. Инвесторы продают фьючерс, чтобы хеджировать риски и сократить потенциальные убытки. Если прогноз сбудется и стоимость ценных бумаг снизится, то прибыль по фьючерсу компенсирует убытки от падения стоимости акций. И наоборот, если котировки вырастут — инвестор заработает на акциях и потеряет на фьючерсе. Например, инвестор приобрел акции компании А по цене 20 рублей за штуку. Он надеется, что котировки вырастут и планирует выгодно продать бумаги через три месяца. Чтобы хеджировать риски, инвестор продает фьючерс на определенное количество акций по цене 25 рублей за одну и сроком на три месяца. Представим, что цена акций упала до 18 рублей. А стоимость фьючерса снизилась до 20 рублей. Инвестор может продать акции и выкупить фьючерс. В этом случае он потеряет с акций: 20 ─ 18 = 2 рубля, но заработает на фьючерсе: 25 ─ 20 = 5 рублей. Прибыль инвестора составит: 5 ─ 2 = 3 рубля. Опцион. Это контракт, который заключается на бирже между двумя сторонами. В отличие от фьючерса покупатель опциона имеет не обязательство, а право приобрести или реализовать актив по конкретной стоимости в будущем. Цена опциона определяется ценой актива, который собираются обменивать стороны сделки. Если котировки пойдут в обратную для инвестора сторону, он может отказаться выполнить условия по опциону. В этом случае он теряет только премию по опциону, которую платит сразу после заключения контракта. Существует два основных вида опционов — пут и колл. По опциону колл покупатель получает право на приобретение определенного актива по цене, которая была оговорена в контракте. Опционы пут предоставляют покупателю право продать актив по цене, указанной сторонами в контракте. ☝️ Представим, что инвестор вложился в акции компании Б по цене 50 рублей за штуку. Он хочет хеджировать риски, покупает опцион пут и получает право продать акции Б за 60 рублей. Премия по опциону составляет 3 рубля. Через два месяца акции упали до 35 рублей, и инвестор реализует право продать акции по курсу 55 рублей. В такой ситуации прибыль инвестора на одну акцию составит: 60 ─ 50 ─ 3 = 7 рублей. При этом, если акции вырастут до 80 рублей, инвестор может отказаться выполнять условия контракта. За это он заплатит премию по опциону, и его прибыль составит: 80 ─ 50 ─ 3 = 27 рублей. Кратко Хеджирование — это инструмент, который помогает снизить риски инвестирования и сократить потенциальные убытки. В отличие от диверсификации позволяет снижать риски даже в кризисных ситуациях. Основные финансовые инструменты — это фьючерсы и опционы. #пульс_оцени

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Что такое котировки акций на бирже и для чего они нужны ❗️ 📌Котировка — это один из основных индикаторов, на который ориентируются инвесторы во время торгов. ☝️ Она обозначает стоимость финансового инструмента в реальном времени. Под котировкой имеют в виду цену финансового актива, которая формируется на основе спроса и предложения. 📌 Что такое котировка и где ее применяют 🔹 Котировки отражают курсы валют, ценных бумаг и производных финансовых инструментов, цены на сырье или биржевые товары. 🔹 В зависимости от биржевого инструмента котировки могут выражаться в абсолютных значениях или процентах. 🔹 Котировочная стоимость ценных бумаг складывается из цен на покупку и предложений на продажу. Из данных заявок собирается биржевой стакан: сделки на продажу располагаются в порядке по возрастанию; заявки на покупку — в порядке по убыванию. Посередине стакана располагаются наиболее выгодные предложения в данный момент. Из них формируется актуальная котировка ценной бумаги. 🔹 Из постоянно меняющихся котировок формируется график движения цены. На нем можно увидеть максимальное и минимальное значения котировок за день. В зависимости от биржи и от параметров вычисления котировок их значения могут немного расходиться. 🔹 График составляется в автоматическом режиме и публикуется ежедневно. Также можно найти котировки ценных бумаг в приложении брокера. Это помогает инвесторам следить за поведением рынка и тенденциями движения цен на активы. 📌 Как использовать котировки для совершения сделок на рынке 🔹 Для инвесторов и трейдеров котировки имеют важное значение, так как на основе их значений в реальном времени принимается решение о покупке или продаже ценных бумаг. 🔹 Инвесторам, которые занимаются техническим анализом, котировки и история их изменений за конкретный временной промежуток помогают в составлении прогнозов дальнейшего движения цены активов. При этом сделки не всегда проводятся по котировочной стоимости. Роль играет объем заявки на покупку или продажу. Если инвестор хочет продать 10 000 акций по цене не ниже 300 рублей за штуку, но в биржевом стакане нет заявок на покупку такого же объема активов, сделка не будет заключена. В данном случае брокер продаст часть акций за 300 рублей, часть за 299 или ниже, пока не будет исполнена вся заявка. Чем больше объем заявки, тем сложнее его реализовать по цене, близкой к котировке. При совершении сделок важно учитывать время торгов. Например, американский рынок открывается в 16:30 по московскому времени. Доступ к торгам иностранными акциями появляется уже в 14:30. За эти два часа торги идут менее активно, что может создать проблемы с исполнением заявок по рыночной цене, а также стать причиной резких колебаний значений котировок. 📌Кратко 🔸 Котировка — это цена финансового актива, которая формируется из цен спроса и предложения на бирже. Заявки на покупку и продажу формируют биржевой стакан, в середине которого располагаются наиболее выгодные предложения. Они и формируют текущую котировку. Термин «котировка» используется при определении цен биржевых товаров: акций, облигаций, сырья и т. д.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Как происходит погашение облигации?❗️ Для погашения облигации инвестору не нужно предпринимать каких‑то особых действий — достаточно держать облигацию в своем портфеле до даты погашения и не продавать ее до этого срока. Дата погашения указана в описании выпуска, ее можно посмотреть в карточке облигации. Через 1⁠—⁠2 дня после даты погашения эмитент спишет облигации с вашего счета и отправит сумму номинала в депозитарий. Депозитарий зачислит сумму номинала на ваш брокерский счет или ИИС в течение 7 рабочих дней. За погашение облигации по номиналу комиссия не взимается. 📌 Что такое оферта облигации? Как погасить облигацию в дату оферты? Оферта по облигации — это дата, в которую можно досрочно предъявить облигацию к погашению по номиналу. ☝️ Например, если номинал облигации составляет 1000 ₽, в дату оферты вы сможете получить всю эту сумму — даже если купили облигацию дешевле. Оферта позволяет инвестору выйти из облигации без потери вложений, если по каким‑то причинам условия по облигации его больше не устраивают. Дата оферты есть не у всех облигаций. Если она есть, это будет указано в карточке облигации . Вот что необходимо сделать, чтобы предъявить облигацию к оферте: 🔸 Написать в чат службы поддержки в приложении Тинькофф Инвестиций не позднее чем за три рабочих дня до окончания приема поручений эмитентом облигации — например, если последний день приема выпал на четверг, 23 ноября, написать в поддержку нужно в понедельник, 20 ноября, или раньше. Даты начала и окончания приема поручений можно посмотреть на сайте Мосбиржи: раздел «Календарь облигационных выплат» → прокрутите страницу до конца → поле «Оферты». 🔸 Подписать поручение на участие в оферте СМС‑кодом — само поручение составит и пришлет в чат сотрудник поддержки. Готово. Номинал и купонный доход по облигациям начислят в течение четырех рабочих дней. За участие в оферте спишут комиссию как за обычную сделку в соответствии с вашим тарифом. 🔸 Когда вы подаете заявление на участие в оферте, облигации не блокируются на счете, поэтому вы можете их докупить или, наоборот, продать. Но брокер отменит поручение, если в дату оферты на вашем счете будет меньше облигаций, чем вы указали в заявлении на оферту. Независимо от того, есть ли у облигации оферта или нет, ее можно продать в любой момент в торговые часы биржи. При этом нужно учитывать, что вы получите не номинал, а ту сумму, которую вам будут готовы заплатить за эту облигацию. Чтобы получить номинал, нужно дождаться даты оферты или даты погашения облигации. #прояви_себя_в_пульсе#нора_белого_кролика#новичкам

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Нужны ли вклады, если есть облигации ❗️ Банковский вклад или депозит, — инструмент, который позволяет получать стабильный пассивный доход. а фондовом рынке к таким инструментам относятся облигации. В чем между ними разница, и как определить подходящее для себя решение И вклады, и облигации подходят для консервативных инвестиций. Исторически доходность облигаций со средним уровнем риска немного выше — приблизительно на 2% годовых. Облигация — это долговая ценная бумага. Ее выпускает эмитент — компания или государство, которые фактически берут деньги в долг у инвесторов, а затем возвращают их с заранее известными процентами. Обычно при покупке облигаций известно, в какой срок и в каком размере эмитент будет выплачивать проценты и возвращать номинал облигации. Если вы открываете вклад, вы передаете деньги на хранение в банк под заранее известный процент. Банк также распоряжается вашими деньгами и обязуется вернуть их в точно установленный срок. Надежность облигаций обеспечивает эмитент — чем крупнее и стабильнее бизнес или надежнее государственная экономика, тем лучше компания чувствует себя на рынке и эффективнее может обслуживать свой долг. Гарантии возврата вклада обеспечивает агентство страхования вкладов или АСВ — оно страхует депозиты до 1,4 млн рублей. Чтобы снизить риски по облигациям, нужно проверить, кто выпустил облигацию, какой бизнес стоит за эмитентом и как идут его дела. Облигации в рублях делятся на три типа: Облигации федерального займа, или ОФЗ. Их выпускает Министерство финансов РФ сроком от пяти лет и более. Они самые надежные, но и наименее доходные. Муниципальные или субфедеральные облигации. Их выпускают органы власти городов и регионов. Риск по этим облигациям выше, как и доходность. Корпоративные облигации. Их выпускают коммерческие компании любого масштаба. Как правило, облигации крупных компаний более надежные, а небольших бизнесов — более рисковые. Начинающим инвесторам стоит сделать ставку на безопасность, чтобы сохранить деньги при покупке облигаций. Например, выбрать ОФЗ, гарантом которых выступает Министерство финансов РФ или долговые бумаги крупных компаний с высоким кредитным рейтингом. Крупные компании, получают высокие кредитные рейтинги. Это значит, что покупка облигаций этих компаний снизит риски инвестора. Чтобы развиваться, государству и компаниям необходимы деньги, которые они могут получить тремя способами — заработать, привлечь акционерный капитал или занять. В некоторых случаях взять кредит для развития проекта может быть выгоднее. Тогда компании решают — привлечь кредитные деньги через банк или занять на фондовом рынке. Выпуск облигаций для компаний чаще выгоднее, чем кредит в банке, — компании могут вернуть тело долга или номинал в конце срока, а не выплачивать сумму равными частями. Кроме того, банк может диктовать свои условия, и ставка может оказаться высокой. Выпустить облигации для компании может быть проще и выгоднее. Чтобы привлечь инвесторов и заинтересовать их держать деньги не на депозите, компании, как правило, устанавливают размер купона выше. Иногда он может быть на 2–4% выше ключевой ставки в зависимости от кредитного рейтинга эмитента. При выборе между депозитом и облигациями стоит отталкиваться от готовности рисковать — если вы принимаете минимальный риск ради повышенной доходности, можно изучить облигации. Если вы не готовы рисковать, банковский депозит может стать эффективной стратегией. В любом случае важно помнить о диверсификации — не вкладывать все деньги в один инструмент.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Досрочное погашение облигаций ❗️ Что такое досрочное погашение облигаций Когда эмитент выпускает облигации, их покупают первые владельцы. Затем они либо перепродают их другим инвесторам, либо держат в портфеле весь срок обращения и получают купонные выплаты. Когда срок обращения долговой бумаги заканчивается, эмитент выкупает свои облигации обратно и выплачивает держателям номинальную стоимость. Выкуп облигаций по номиналу — это и есть погашение. В этот момент деньги поступают на счет инвестора, а облигации — списываются. После этого обязательства эмитента перед держателями долговых бумаг считаются выполненными. Как правило, дата погашения облигации известна заранее. Но в некоторых случаях эмитент может досрочно погасить облигации или же инвестор сам может потребовать номинал долговой бумаги. Эти условия прописываются в проспекте эмиссии ценной бумаги и называются офертой — предложением досрочно выкупить облигации по номиналу в определенную дату. Она бывает двух типов в зависимости от инициатора: сall-оферта или отзывная облигация. В этом случае досрочное погашение инициирует эмитент. Он имеет право погасить облигации, но может этого и не делать. Чаще всего с этим типом оферты выпускаются еврооблигации; put-оферта или возвратная облигация. В этом случае досрочное погашение инициирует инвестор, а эмитент обязан их выкупить в дату оферты. Процедуры выкупа и досрочного погашения облигаций регулируются Федеральным законом от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» и Положением Банка России от 19 декабря 2019 №706-П «О стандартах эмиссии ценных бумаг». Досрочное погашение снижает риски инвестора и дает возможность реинвестировать полученный капитал в другие финансовые инструменты. Эмитенту же эта возможность позволяет снизить размер купона по облигации или же снизить долговую нагрузку. Call-оферта: как происходит досрочное погашение облигации без согласия инвестора Если в проспекте эмиссии указана call-оферта, то эмитент может досрочно выкупить собственные облигации. Оферта удобна компании, выпустившей облигацию, поскольку позволяет уменьшить стоимость долга, если рыночные ставки снизились. Call-оферта для эмитента — это право, а не обязанность. Он может не воспользоваться офертой и погасить облигацию в конце срока размещения. Например, если ключевая ставка снижается, то оферта позволит отозвать высокодоходный выпуск облигаций, а если растет — оставить до погашения. В случае наступления call-оферты инвестору ничего не нужно делать. В день оферты номинал поступит на счет инвестора, а облигации — спишутся. Put-оферта: как происходит досрочное погашение по инициативе инвестора Если в проспекте эмиссии указана put-оферта, то выкуп инициирует инвестор. Эмитент не может отказаться и обязан их выкупить в дату оферты. Такой тип оферты дает эмитенту право пересмотреть значение купона по облигации, а инвестору — предъявить долговую бумагу к погашению, если новая ставка купона его не устроит. В противном случае, он может оставить бумагу в портфеле и держать ее до следующей оферты или погашения. В день, указанный в оферте, облигации спишутся, а средства зачислятся инвестору на счет. Инвестор может погасить облигацию досрочно, не дожидаясь даты оферты Статья 17.1 Федерального закона от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» дает инвестору возможность досрочно погасить любую облигацию в двух случаях: если эмитент нарушил условия исполнения обязательств по облигациям. Например, просрочил выплату купона или номинала облигации больше чем на 10 рабочих дней; если произошел делистинг облигации с биржи, потому что эмитент нарушил требования раскрытия информации. Чтобы досрочно погасить облигации, нужно обратиться в депозитарий или к брокеру. Если эмитент отказывается выкупить облигации, инвестор может обратиться за защитой нарушенных прав в суд.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Что такое амортизация облигаций ❗️ Амортизация облигаций — это возврат части номинала долговой бумаги до ее погашения. Это могут быть регулярные выплаты вместе с купонами или несколько выплат в установленные даты. Если купон облигации привязан к номиналу, он будет уменьшаться. Сравним две облигации с одинаковыми параметрами: номинал — 1000 рублей, срок — 5 лет, купонный доход — 8% от номинала. Одна из них обычная, а одна с амортизацией: эмитент собирается возвращать по 20% от номинала каждый год. 📌 Минусы облигаций с амортизацией: 🔸без реинвестирования дают меньшую доходность, чем обычные облигации; 🔸капиталом, который вернулся по амортизации, необходимо управлять; 🔸реинвестировать не всегда выгодно: доходность инструментов может быть и выше и ниже, чем доходность облигаций с амортизацией. 📌 Выгода облигаций с амортизацией для инвестора В обычных облигациях капитал заморожен до их погашения. Чтобы его получить раньше срока, надо продать облигации бирже. Однако они могут торговаться дешевле номинала, при этом инвестору нужно заплатить комиссию брокеру за продажу. По облигациям с амортизацией инвестор получает часть вложений раньше срока погашения. Он может гибко управлять портфелем и реинвестировать полученный капитал. Важно помнить, что при этом реинвестирование даже в аналогичный класс активов не всегда может принести большую доходность. Амортизация снижает риск потерять капитал при банкротстве эмитента — инвестор сохранит его часть за счет предыдущих выплат по амортизации. Например, это выгодно при покупке рисковых облигаций с высокой доходностью небольших растущих компаний. 📌 Выгода облигаций с амортизацией для эмитента Амортизация облигаций помогает распределить долговую нагрузку на весь срок действия облигации, и некоторым компаниям выгоднее выплачивать номинал регулярно, а не в конце срока при погашении. Если компания небольшая, то ей тяжелее привлечь инвесторов. Из-за размера у подобных компаний бывает невысокий кредитный рейтинг. Чтобы увеличить спрос на свои облигации, такой эмитент повышает выплаты по купонам и предлагает амортизацию. Кратко Амортизация облигаций — это возврат части их номинала до погашения. Главный плюс — инвестор получает капитал раньше срока погашения облигации и может его реинвестировать. Минусы амортизационных облигаций: доходность ниже обычных; капиталом, который вернулся, надо управлять; если изменится рыночная ситуация, реинвестирование может дать меньший доход. #пульс_оцени

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Купоны облигаций: виды, параметры и ограничения ❗️ Купон — это процент, который инвестор получает за владение облигацией. Его выплачивает эмитент — государство или компания, которая выпустила облигации. К Раньше облигации были бумажными и состояли из двух частей: самого сертификата и отрезных талонов, на которых печатались даты и суммы процентных выплат. Их отрезал представитель эмитента, когда выплачивал процент. Сейчас все купоны электронные и перечисляются на счет инвестора один или несколько раз в год. У каждой облигации свои параметры купона: ставка купона — процент от номинала облигации; периодичность выплаты купона или купонный период. Обычно эмитент выплачивает купоны раз в месяц, квартал, полгода или год; тип купона — он может быть фиксированным, переменным и плавающим. Существуют облигации и без купона. Перед покупкой облигации все эти параметры можно посмотреть в приложении Облигации с нулевым купоном или дисконтные, — долговые бумаги, у которых нет купонного дохода. Такие облигации продаются ниже номинальной стоимости, а инвестор получает доход при погашении по номиналу. Облигации с фиксированным купоном — это долговые бумаги с выплатой одинаковой суммы на протяжении всего срока владения. Эмитент устанавливает купон в процентах годовых от номинала и не меняет его. Облигации с переменным купоном — долговые бумаги, по которым инвестор получает выплаты различных сумм в заранее установленные сроки. В этом случае известны только размеры купонов до определенной даты, которая указана в оферте. Оферта — это договор между инвестором и эмитентом, в котором прописаны условия досрочного погашения облигации. Такой договор заключается только для облигаций с переменным купоном. При наличии оферты доходность, как правило, рассчитывается к дате оферты, а не погашения. Средний срок оферты составляет три года. Оферта бывает двух видов: Безотзывная (put-оферта) — обычная оферта, которая дает инвестору право сдать облигацию до даты погашения. Отзывная (call-оферта), которая действует наоборот. Эмитент имеет право без согласия инвестора досрочно погасить собственные облигации. После даты оферты эмитент может повысить или понизить ставку, исходя из рыночных условий. Например, если эмитенту выгоднее погасить облигации, чем платить проценты, в следующей оферте он снизит купон до минимального значения, чем спровоцирует инвесторов на погашение. И наоборот: если эмитент нуждается в инвесторах, он поднимет ставку по купону. Он также может погасить выпуск досрочно. Купоны можно реинвестировать в покупку новых облигаций, чтобы увеличить доход. Например, инвестор приобрел 100 облигаций по цене 1000 рублей за штуку с фиксированным купоном 5% каждые полгода. Он вложил 100 000 рублей и каждые полгода может получать 5000 рублей купонного дохода. На первый купон в 5000 рублей инвестор может купить еще 5 таких же облигаций. Тогда следующий купонный доход может составить уже 5250 рублей: Через три года инвестор может получить 134 000 рублей. Без реинвестирования он бы получил бы только 130 000 тысяч. Облигации можно держать до погашения, чтобы затем вернуть номинал. Рыночная стоимость облигаций может быть как выше, так и ниже номинала. Их общая доходность складывается из купонного дохода и разницы между ценой приобретения и номиналом. Если инвестор использует ИИС с типом вычета А, доходность его портфеля будет складываться из выплат по купонам, а также 13% от тех денег, что инвестор внес на ИИС. Кратко Купоны — это процент, который инвестор получает за владение облигацией. Фиксированный купон самый предсказуемый: он позволяет рассчитать доходность облигации за весь срок владения. Облигации с плавающим купоном зависят от изменения определенного актива — индекса или акций. Купоны можно реинвестировать, чтобы увеличить доходность портфеля из облигаций.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Что такое кривая доходности облигации ❗️ Кривая бескупонной доходности государственных облигаций (также КБД ОФЗ или G-curve) — это график, который показывает зависимости между доходностью и сроками погашения облигаций с одинаковой кредитной структурой, но разной датой погашения. Кривая доходности позволяет инвесторам визуализировать, как меняется доходность по облигациям в зависимости от срока их погашения. Каждая точка на кривой представляет собой доходность, которую инвестор получит, если купит облигацию с определенным сроком до погашения. Кривая доходности позволяет инвесторам оценить ожидаемые изменения процентных ставок в будущем. В зависимости от изгибов и направления кривой доходности инвесторы могут принимать решение о выборе, а также времени покупки или продажи облигаций. Инвесторы могут использовать кривую доходности, чтобы выбирать оптимальные соотношения между краткосрочными и долгосрочными облигациями в своем портфеле. Например, если они ожидают, что процентные ставки снизятся, они могут предпочесть более долгосрочные облигации, чтобы зафиксировать более высокую доходность. Дополнительно кривую доходности используют для сравнения доходности различных инвестиционных возможностей на рынке облигаций. Инвесторы могут выбирать облигации с более высокой доходностью — сравнивать их с кривой доходности и оценивать связанные с этим риски. Есть четыре основных вида кривой доходности облигаций. Нормальная кривая доходности предполагает, что ставки доходности растут с увеличением срока облигации. Такое поведение свидетельствует о том, что инвесторы ожидают большей компенсации за удержание долгосрочных облигаций. Обратная или инвертированная кривая доходности формируется, когда ставки доходности на краткосрочные облигации выше, чем на долгосрочные. Это может быть признаком ожидания экономического спада, так как инвесторы ищут укрытие в более долгосрочных ценных бумагах. В отличие от нормальной кривой доходности облигаций обратная кривая показывает отрицательную зависимость между ставкой доходности и сроком облигаций — доходность уменьшается с увеличением сроков. Горбатая кривая доходности возникает, когда процентные ставки по среднесрочным ценным бумагам с фиксированным доходом выше, чем ставки как по долгосрочным, так и по краткосрочным инструментам. Это относительно редкий тип кривой доходности. Горбатая кривая доходности при более коротких сроках погашения имеет положительный, а затем отрицательный наклон по мере удлинения сроков погашения. Фактически на рынке с горбатой кривой доходности ставки по облигациям со сроком погашения от одного до 10 лет могут превзойти облигации со сроком погашения менее одного года или более 10 лет. Плоская кривая доходности показывает, что ставки доходности на облигации всех сроков примерно равны. Обычно такая ситуация происходит в условиях неопределенности, когда участники рынка ожидают изменений в экономической среде. Плоская кривая доходности выглядит практически как прямая линия. Вне зависимости от сроков погашения облигаций ставки доходности держатся на одном уровне. Исследование и анализ основных видов кривой доходности помогают инвесторам принимать решения о своих инвестиционных портфелях, а также понимать текущее состояние финансовых рынков и ожидания инвесторов. Важно помнить, что рынок облигаций и структура кривой доходности могут изменяться со временем. Поэтому, чтобы эффективно реагировать на внешние события, необходимо следить за актуальными событиями и новостями на рынке.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. RGBI: как рассчитывается индекс гособлигаций ❗️ RGBI — это биржевой индекс, который отражает динамику цен на корзину из наиболее ликвидных облигаций федерального займа или ОФЗ. RGBI является одним из наиболее важных индексов на российском рынке. RGBI расшифровывается как Russian Government Bond Index, или Индекс Государственных Облигаций России. Он отражает цены облигаций федерального займа (ОФЗ) — это долговые бумаги, которые выпускает Министерство финансов. Если самые ликвидные ОФЗ рынка дорожают или дешевеют, индекс растет или падает вслед за ними. При этом индекс гособлигаций показывает динамику чистых цен, то есть не учитывает накопленный купонный доход. RGBI начали рассчитывать с 2003 года. Так же, как и другие индексы, RGBI измеряется в пунктах. Условные 100 пунктов отображают значение стоимости корзины наиболее ликвидных ОФЗ на 31 декабря 2002 года. С тех пор индекс дешевеет и дорожает в зависимости от ситуации в отдельных секторах экономики или на рынке в целом. Ребалансировка корзины индекса гособлигаций осуществляется каждый квартал года — в первый рабочий день марта, июня, сентября и декабря. Она позволяет поддерживать первоначальную структуру индекса и уравновешивать активы, которые входят в его состав — наименее ликвидные облигации индекса замещаются другими. В RGBI могут попасть только ОФЗ, которые соответствуют определенным требованиям и имеют: фиксированный купонный доход — это означает, что владелец получает одинаковый доход в течение всего времени действия ценной бумаги (подробнее о купонах — купоны облигаций: виды, параметры и ограничения); дюрацию больше одного года — дюрация отвечает за период, в который инвестор полностью вернет свои вложения в облигации: то есть в RGBI не могут попасть облигации, которые окупятся в течение нескольких месяцев; высокую ликвидность по сравнению с другими ОФЗ — в индекс включают только ценные бумаги, которые инвесторы активно продают и покупают в ходе торгов на бирже. Кроме RGBI есть еще несколько индексов, которые инвесторы могут использовать, чтобы следить за ситуацией на рынке. RGBITR. Индекс RGBI показывает изменения рыночной цены облигаций, но не учитывает купонный доход, поэтому, чтобы оценить полную доходность гособлигаций, инвесторы дополнительно следят за индексом RGBITR. Последние две буквы в его названии означают Total Return, или Совокупный доход. С помощью этого индекса удобно сравнивать исторические доходности разных инструментов. В зависимости от периода дюрации ценные бумаги по-разному реагируют на колебания рынка. Чем больше дюрация, тем сильнее на стоимость облигаций влияет рост процентной ставки. RUABITR. Российский долговой рынок состоит не только из ОФЗ — свои облигации также выпускают отдельные регионы и частные компании. RUABITR является самым широким по базе расчета индексом облигаций. В его состав входят наиболее ликвидные облигации страны, которые котируются на ОФЗ входят в число основных ценных бумаг на российском рынке. Колебания их стоимости говорят о состоянии рынка больше, чем скачки в цене любой другой бумаги, а RGBI помогает эти колебания отслеживать. Например: В экономике наступает спокойный период, Банк России решает снизить ключевую ставку. Все больше людей намереваются купить ОФЗ, и те начинают расти в цене. RGBI вырастет и отразит эту динамику. Кризисная ситуация в экономике вынуждает Банк России поднять ключевую ставку. Инвесторы спешат избавиться от старых ОФЗ — ведь теперь даже стандартные банковские вклады обеспечивают больше доходности. Облигаций на рынке много, они теряют в стоимости — RGBI падает.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Самые распространенные ошибки трейдера. Из жизни Трейдера ❗️ Итак, преимущественно мы проанализируем ошибки, которые приводят к: Убыткам в определенных сделках Выходу их прибыльных сделок раньше времени Обычно, подобные сделки приводят трейдера к убыткам или недобору прибыли. Ошибка №1. Большой стоп. Размер стопа может быть совсем необоснованным относительно размера сделки и цены акции. Для каждой акции есть свой уровень, например, 50 или 100 рублей либо от границ свечей откатов либо от уровня сильной базы. Ошибка №2. Вход с дергаными акциями. В таких акциях очень тяжело поставить стоп в диапазоне нескольких десятков рублей. Ошибка №3. Выход без сильного сигнала на то. Основными сигналами на выход являются: Достижение целевого уровня цены Растяжка цены Выход большого объема на 5-минутной свече Ошибка №4. Нестабильность идеи. Постоянная смена мнений, которые служили основой принятия решения по совершению входа в сделку или же при последующих входах и смена мнения без особых на то причин. Ошибка №5. Большое количество повторных трейдов. Игнорирование в постановке ограничивающих стопов и закрытии сделки. Ошибка №6. Вход без подтверждающих сигналов. Необходимо вообще 3 или 4 подтверждающих сигнала для входа. Ошибка №7. Отсутствие самого важного навыка для трейдера – ошибочное определение расстановки сил продавцов и покупателей. Ошибка №8. Отсутствие умения читать новостные ленты и совершение сделок без причины. Ошибка №9. Поздний выход и само распознавание выхода со сделки. Ошибка №10. Большое количество скальперских сделок. Эффект от них небольшой, но сил забирает много. Ошибка №11. Вход не по очень хорошей цене. Дабы не зайти по плохой цене, лучшим в такой ситуации будет – пропустить вход в сделку и войти позже, в более благоприятный промежуток. Ошибка №12. Переизбыток эмоций. Эмоции влияют на успешность заключения сделок. Из-за переизбытка эмоций можно плохо подготовить сделки, поставить слишком большие стопы и естественно понести огромные убытки. Ошибка №13. Совершения сделок без логики и веского на то основания. Это касается также как входа, выхода так и стопов. Ошибка №14. Игнорирование учитывания корреляций. Важный совет: всегда отслеживайте все возможные коррелирующие и влияющие рынки! Ошибка №15. Вход в сомнительные и неисследованные сетапы. Ошибка №16. Ошибочное мнение о силе акций. Желательно, чтобы акции ходили в унисон. Необходимо отслеживать также и скорость акций. Ошибка №17. Совершение трейдов на всем известных сигналах и вхождение в дерганные акции, при этом не изучив предварительно ситуацию. Ошибка №18. Плохо настроенный функционал торговой платформы. Ошибка №19. Завышенная самооценка после нескольких удачных трейдов. Данное психологическое состояние мешает объективно оценивать последующие сделки. Ошибки трейдера – это очень распространенное явление. Желающим добиться позитивных результатов в трейдинге в будущем стоит обращать особое внимание на свои ошибки и ошибки других трейдеров. Важно анализировать ошибки и продумывать пути их избежания во время торговой сессии.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Как платить налог с дивидендов: инструкция для инвестора ❗️ Согласно статье 43 «Дивиденды и проценты НК РФ» дивидендами считается любой доход, полученный акционером при распределении прибыли организации, которая осталась после выплаты налогов. Доходы, которые российские резиденты получают из иностранных источников, также считаются дивидендами, если к таковым их относит зарубежное законодательство. 🔸Дивиденды и Налоговый кодекс РФ Обычная ставка НДФЛ для российских резидентов — 13%. Но с 2021 в России введена прогрессивная шкала налогообложения: если доходы за календарный год составили более 5 млн рублей, то н ог с суммы до 5 млн будет удержан 13%, а с суммы выше — уже по 15%. Расчет суммы налога и схема его уплаты отличаются для российских и зарубежных дивидендов. Если инвестор получает дивиденды от российских акций, то налоги удерживает депозитарий. Сумма дивидендов поступает на счет уже после вычета налога. ☝️ Например, в апреле 2021 года Сбербанк объявил размер дивидендов за 2020 год. Они составили 18 рублей 70 копеек на акцию. Так, владельцу 100 обыкновенных акций Сбербанк перечислил 1627 рублей: 18,70 руб.* 100 акций – 13%. Но инвестору нужно проверять происхождение компании. Отдельные эмитенты, ведущую свою деятельность на территории России, зарегистрированы за рубежом. Об этом говорит ISIN-код ценной бумаги на сайте Московской биржи. Если он начинается с букв RU, то компания зарегистрирована в Российской Федерации. Любое другое буквенное обозначение означает, что эмитент находится в иностранной юрисдикции.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Фондовый Рынок: Терминология. Из жизни Трейдера. ❗️ Чтобы четко понимать, что происходит на фондовой бирже, важно внимательно изучить основные термины трейдинга, то есть разобраться в ключевых понятиях, которые постоянно используют специалисты. Это поможет перестать впадать в ступор, когда кто-то произносит «фьючерсы», «дивиденды», «хедж» и другие непонятные слова. Термины трейдинга весьма своеобразны, но, после изучения основных понятий, вы наверняка почувствуете себя увереннее. Терминология трейдера богата непонятными словами и выражениями и за один раз разобраться сразу во всем не выйдет. Разберем 20 основных понятий. Акции – так называются ценные бумаги, которые выпускает компания. Они закрепляют права владельца на часть прибыли и организации, а также долю имущества, оставшегося после ее ликвидации. Биржа – юридическое лицо, выступающее организатором торговли по разработанным правилам. Место, где продавцы и покупатели торгуют валютами, ценными бумагами, товарами и производными финансовыми инструментами. Баланс – финансовый отчет, который демонстрирует все обязательства и активы компании. Используется для оценки финансового состояния частного лица или бизнеса. Годовой отчет – отчет о деятельности компании, который исполнительный орган ежегодно передает для ознакомления собранию акционеров. Голубые фишки – акции наиболее известных, высокодоходных компаний, представленные на рынке. Они входят в топ лидеров по обороту на бирже. Дивиденды – часть прибыли акционерного общества, которая распределяется между владельцами ценных бумаг, выпущенных компанией. Доля определяется, исходя из количества акций, имеющихся в собственности, и их вида. Bid - это цена, по которой покупатели готовы купить выбранный инструмент. Ask - это цена, по которой продавцы готовы продать инструмент. Долговые обязательства – это краткосрочные ценные бумаги, которые изначально продаются ниже номинала. Впоследствии, после окончания срока действия займа, владелец получает их полную стоимость. Доходность – параметр, демонстрирующий отдачу от инвестиций после вычета прироста капитала. Количественный показатель того, насколько окупились вложенные в операцию средства. Капитал – деньги, которые могут быть использованы для получения дохода. Включает в себя как стоимость материальных объектов (зданий и оборудования), так и нематериальных (патентов или торговых знаков). Ликвидность – экономический показатель того, насколько быстро имеющиеся активы могут быть проданы по рыночной или близкой к ней цене, возможность быстро и без потерь обменять акции на деньги и наоборот. Лимитный приказ – задание, выданное клиентом брокеру, обязывающее продать или купить акции по заданной или наиболее выгодной цене. ОТС (over-the-counter) – такой вид торговли, при котором покупатель и продавец взаимодействуют между собой, обходясь без услуг биржи, внебиржевая торговля. IPO (Initial Public Offering) - первичное размещение акций на фондовых биржах, после которого ценные бумаги становятся доступны для покупки инвесторам. Фьючерс – договор между продавцом и покупателем, закрепляющий право на поставку ценных бумаг, валюты или другого базового актива в будущем по цене, установленной сейчас. Хедж – договоренность о продаже или приобретении фьючерсного контракта в качестве временной замены предстоящей операции с реальным товаром. Цена ставки – цена продажи долей и акций. Изучив представленные термины торговли на бирже, вы сможете лучше понимать особенности фондового рынка. Небольшой ликбез поможет начинающим трейдерам разобраться в специфике работы с биржами и улучшить свое финансовое состояние.

❗️ Знания, которые меняют жизнь. Правило 8%: когда продавать упавшую акцию ❗️ Акция упала. В голове сотни вопросов. Стоит переждать или пора резать лося? Докупать бумаги на падении или избавляться? На эти вопросы отвечает правило 8%, выработанное инвестором Уильямом О’Нилом. Как по мне на это отвечает правило СТОП-ЛОССА, но стопы 90% не ставят, поэтому: ❗️ Вам не нужно оказываться правым каждый раз — нужно терять как можно меньше, когда вы не правы. ❗️ Понять это можно, когда цена акции после покупки идёт вниз. Падение на 7–8 % от цены покупки является вашим абсолютным пределом убытков. Вы должны продавать без колебания, не тратя время на то, чтобы посмотреть, а не случится ли чего, или в надежде, что акции вырастут. Такая логика ограничения убытков сродни покупке страхового полиса. Вы сокращаете риск точно до того уровня, на котором чувствуете себя комфортно. Думайте об этом примерно так: если в прошлом году вы застраховали свою машину и не попали в аварию, разве ваши деньги были потрачены впустую? Вы покупаете страховку, чтобы защитить себя от вероятности серьезных убытков. Именно это относится и к успешному инвестору, быстро прекращающему все убытки. Если вы протянете и позволите убытку увеличиться до 20%, вам потребуется прибыль в 25% только для того, чтобы вернуться к прежнему уровню капитала. Продолжайте сомневаться, пока убыток достигнет 33%, и вы должны будете сделать 50%, чтобы вернуться к исходной позиции. Чем дольше вы ждете — тем больше математика работает против вас. Даже если акции двигаются вверх после того, как вы продаете, — а многие, конечно, так и делают — вы выполните свою критически важную цель удержания всех своих убытков на низком уровне и у вас еще будут деньги, чтобы снова попробовать найти победителя среди других акций. Ко всему выше сказанному, не в вашу пользу играют еще несколько факторов: Время. Время = деньги. Упущенная выгода от сделки, которая уже бы принесла хорошие % прибыли. У грамотного инвестора все на карандаше, и если с данным сценарием вы уходите в минус — то другие компании идут в прибыль. Оставаясь в минусе и опускаясь еще глубже, вы недополучаете от идеи №2. Как итог — теряете время, не зарабатываете деньги и, как сказал господин Уильям, вам требуется еще и откупиться. Поэтому время = деньги и всегда помните, что прибыль не считается таковой, пока вы ее не зафиксировали, а в идеале ее еще и вывести и реинвестировать. В идеале лучше ставить стопы. От 1% до 10% (широкий) — это зависит от вашей стратегии, диверсификации, стиля, целей и, конечно же, самой бумаги (ее волатильности, уровней и других показателей). Если вы не опытный инвестор, но не любитель стопов, тогда как минимум запомните правило 8%.