🔥АНАЛИЗ УРОВНЯ ДИВЕРСИФИКАЦИИ СТРАТЕГИЙ (Индекс Херфиндаля-Хиршмана) Доброго дня! Сегодня я начинаю серию постов, посвященных анализу уровня диверсификации стратегий автоследования. Сразу обозначу, что приведенный ниже перечень показателей не выдуман мною, данная тема не раз поднималась и обсуждалась (по правилам сервиса я не могу дать ссылку на внешний источник). С учетом того что автоследование Тинькофф весьма популярно я решил провести небольшое исследование и применить перечень этих показателей для портфелей активных стратегий. В рамках статистики, доступной на страницах стратегий существует раздел посвященный структуре портфелей по классам активов, отраслей и инструментов (информация публикуется с задержкой по состоянию на закрытие предыдущего дня). Нас будет интересовать структура по классам активов и инструментам. В практике анализа портфелей для оценки уровня диверсификации портфелей используют ряд известных показателей: 🔹Индекс Херфиндаля-Хиршмана 🔸Энтропия Шеннона 🔸Энтропия Ягера 🔸Коэффициент концентрации 🔸Внутрипортфельная корреляция 🔸Другие Все эти показатели имеют достаточно простые формулы расчета и я не буду останавливаться на их подробном описании кому интересно данная информация легко находится в интернете. Каждый пост будет посвящен одному из показателей, а в конце подведем итоги этого небольшого исследования. 💡Первый пост посвящен Индексу Херфиндаля-Хиршмана (HHI) Данный показатель был разработан изначально для оценки степени монополизации рынка. Однако простота его расчета позволяет использовать его для анализа портфелей акций. Цель показателя — определить не концентрируется ли значительная доля портфеля в одном активе. С точки зрения формулы показатель по сути представляет собой сумму квадратов долей всех инструментов в портфеле, выраженных в целых числах от 0 до 100. Соответственно значение показателя варьируется от 0 до 10 000. Общепринятые пороговые значения выглядят следующим образом: • [0 - 1000] – высокая конкуренция • [1001 - 1500] – низкая конкуренция • [1501 - 2500] – умеренная конкуренция • [2501 - 6000] – олигополия • [ > 6000] – монополия А теперь давайте посмотрим какие значения имеют стратегии автоследования (660 штук). Для этой цели я выгрузил актуальные данные по состоянию на сегодня. В портфелях стратегий отличается уровень свободных денежных средств. В этой связи я анализировал непосредственно инвестиционную часть без денежных средств (нормализация удельных весов). Для наглядности я добавил данные по количеству подписчиков, риск профилю, уровню просадки, данные по количеству инструментов в портфеле, структуру активов по классам активов, а также CAGR и максимальная просадка (MDD). Кстати, MDD указан за весь период существования стратегии а не за последний год как указано на странице стратегии. Данные для расчета CAGR и MDD я получил при помощи отличного расширения для Chrome - "TiPro" которую создал @val.l Так как полная таблица данных имеет длину 660 строк я сделал несколько срезов данных: 1) 🔍«Топ 40 стратегий по количеству подписчиков» 2) 🔍«Топ 40 по самому низкому уровню диверсификации» Комментарий: внутри Топ40 нет лидеров и аутсайдеров, так как первые 45 стратегий имеют минимальный ретинг равный 10000 и по сути разделяют первое в место в номинации "самая низкая диверсификация" (1-2 актива) и ранжированы между собой по количеству подписчиков. 3) 🔍«Топ 40 по самому высокому уровню диверсификации» Комментарий: для данного рейтинга я исключил стратегии у которых нет вообще никаких открытых позиций: 100% в денежных средствах (их 34 штуки поэтому рейтинг начинается с 35 места). С уважением, Whalerman #стратегии #пульс_новичкам #новичкам #сердце_пульса #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #пульс #стратегии #автоследование #следование #учу_в_пульсе