Он как и все инструменты может иметь свою рыночную цену в моменте, но Маркет-мейкер (в данном случае Тинькофф) «держит» цену за счет своих обьемов на уровне, который соответствует S&P.
Иногда бывает, что и ММ цену не удерживает, и бывают интересные сюрпризы в виде резкого падения цены или резкого роста - это все зависит от обьема самого фонда.
Когда Тинькофские фонды только появлялись, именно такое и случилось с ними, многие вошли на хаях на 20-30% выше, - и потом цена «отрегулировалась»