$ROSN и ее любимая дочурка -
$BANE - отчитались за I квартал. И не просто отчитались, а отчитались по МСФО.
Результаты
$ROSN:
Выручка: 2,59 трлн ₽, т.е. +2% по отношению к IV кварталу 2023 года;
EBITDA: +42% по отношению к IV кварталу 2023 года;
Чистая прибыль: +93% по отношению к IV кварталу 2023 года;
Капзатраты: -31% по отношению к IV кварталу 2023 года.
Добыча углеводородов за I квартал составила 66,6 млн тонн нефтяного эквивалента,
добыча газа - 23,7 млрд кубометров.
Объём переработки - почти 20 млн тонн.
Компания отмечает, что снижение переработки связано с ремонтом НПЗ из-за "форс-мажорных обстоятельств" (читаем как ударов беспилотников).
Скажу, что у компании самые сильные конкурентные преимущества в отрасли.
Но вот долгосрочные перспективы зависят от реализации проекта Восток Ойл, а тут всё не так однозначно 😅.
Интерес может падает из-за снижения рублёвых (читаем как деревянных) цен на нефть.
Компания всегда концентрироаалась на добыче, нефтепереработка у неё далеко не самая эффективная. Это тоже нужно иметь ввиду.
$BANE,
$BANEP отчиталась чисто номинально.
Мы знаем о выручке в 278 млрд ₽ и о чистой прибыли в 31,5 млрд ₽.
Компания не приводит сравнительных данных. И сами мы их не вычислим.
Главное отличие "дочурки"
$BANE,
$BANEP от матушки в том, что тут делается акцент на нефтепереработку. Компания перерабатывает больше, чем добывает и это не секрет. Такие они нефтяные узы
$ROSN,
$BANE,
$BANEP
В 2024 году на фоне выпадения объёмов из-за атак БПЛА цены на оптовом рынке топлива устремились вверх. Экспорт закрыли, а демпфер продолжали платить. Как итог:
$BANE,
$BANEP продада всё топливо на внутреннем рынке по высоким ценам (будто мы ожидали иного), а ещё получала выплаты по демпферу. Но что во вред потребителю, то во благо инвестору.
Риски у компании сейчас серьёзные: вблизи НПЗ компании уже были случаи атак БПЛА. К тому же всегда нужно помнить, что материнская
$ROSN очень хочет денег 💸 и получает их от дочки - через внебиржевые продажи по более низким ценам за топливо или попросту наращивая дебиторскую задолженность.
Лично я продолжаю держать акции
$ROSN, но распродала весь солидный объём
$BANE в ноябре прошлого года по 2 420 ₽ + относительно недавно распродала
$BANEP по 2 420 ₽ за акцию.