Динамика акций на падающем рынке: анализ и прогнозы

Войти

👀 Рынок дешевеет, рынок становится интереснее! Краткий обзор динамики активов 1️⃣ Фундаментально слабые (или ослабленные, как в случае с Ростелекомом) компании идут вниз гораздо быстрее рынка. Рынок всего -0,3% 📉Сегежа = 1,47 (-8,8%) Мой пост-предупреждение: 📉МТС = 178 (-2,7%) Мой пост-предупреждение: 📉Ростелеком = 56 (-2,6%) Мой пост-предупреждение: Предупреждал вас по каждой компании, что эти акции опасны. Фундаментально в каждой еще значительный потенциал падения. 2️⃣ ВК отчитался за 9 мес., акции минус 2,7% (стоят 277 руб.). Компания продолжает публиковать отчеты с ростом выручки (всего +19%, кстати, за 3 кв., темпы роста хуже пятерочки) и скрывать свои убытки, их мы с вами увидим в годовом отчете. Тоже неоднократно вас предупреждал, что эти акции опасны. Последнее предупреждение было 8 августа, акции стоили 444 руб., рекомендую прочитать, если еще не читали, акции упали на 37%: Фундаментал - сила! 3️⃣ Транснефть 1 100 😢 (-3% за день, -17% с момента объявления решения о налоге). Решение продать в моменте было верным и сэкономило мне 2,5% всего портфеля с учетом объема позиции. В диапазоне 1 000 - 1 050 снова будет интересно. Тут объяснил, как влияет повышение налога на компанию и ее дивиденды: 4️⃣ Некоторые сильные компании не падают — поглядите на Лукойл , он в плюсе, Лента – в плюсе (но тут скорее из-за недостатка ликвидности), Т-Банк не на минимумах. Спасибо им, делают мне и вам в нашей стратегии дельту сейчас. Кстати, топ-возможность, сейчас подключиться к моим стратегиям, не пиарю их особо когда рынок отрастает, а вот внизу не могу не сказать — точка входа класс. и Стратегия значительно лучше рынка в последние полгода. 5️⃣ На таких уровнях появляются хорошие возможности, главное их правильно выделить. Сбера многие сейчас боятся, вдруг будет следующим после Транснефти (?), но цена то 236 и внутри дивиденд 15%. Какие у вас мысли? Боитесь коррекции или есть желание докупать? Поставьте лайк, если полезно! Подпишитесь, чтобы экономить время на аналитику фондового рынка!

📣 Ренессанс Страхование ждут два лучших года в истории. Главный вопрос — а что потом? ✔️ Страховые премии 2024 = 169,7 млрд руб. (+37,5%), сильный рост основного бизнеса. ✔️ Страхование жизни 2024 = 96,5 млрд руб. (+61,4%) ✔️ Другие виды страхования 2024 (авто, ДМС и т.д.) = 73,3 млрд руб. (+15,2%) Страховые компании зарабатывают на инвестиционном портфеле. Портфель Ренессанса вырос в 2024 году со 182 до 235 млрд руб. (30 из них принесли сделки по покупке Райф Лайф и ВСК Лайф). 🌐 Инвестиционный портфель состоит из корпоративных облигаций (37%), ОФЗ (24%), депозитов (28%), акций (5%) и прочих активов (7%). В 2024 году и облигации, и акции были под давлением. ❌ Инвестиционный доход 2024 = 17,01 млрд руб. (в 2023 = 18,91 млрд руб.. в 2024 была негативная переоценка акций и облигаций на 10,4 млрд руб.). То есть в базовом варианте без переоценок при текущей ставке могли заработать на портфель на 10,4 млрд руб. больше. Эти деньги вполне могут вернуться на переоценке портфеля наверх в 2025 году. ✔️❌ Чистая прибыль 2024 = 11,13 млрд руб. Стоит сказать, что часть прибыли – от разовых доходов. Выгодная покупка Райф Лайф принесла 1,7 млрд руб., была положительная переоценка отложенных налоговых активов. ❌ Скорректированная прибыль 2024 = 7,38 млрд руб. ❗️ Мои прогнозы на ближайшие 3 года Страховые премии, в млрд руб. ✔️2025 = 197,6 (+16,4% г/г) ✔️2026 = 231,2 (+15% г/г) ✔️2027 = 265,8 (+15% г/г) Инвестиционный доход, в млрд руб. ✔️2025 = 40,91 ✔️2026 = 36,65 ❌2027 = 33,35 Инвестиционный доход в 2025 будет рекордным, далее — я жду уменьшения доходности из-за снижения ключевой ставки. Чистая прибыль, в млрд руб. ✔️2025 = 20,61 ✔️2026 = 15,34 ❌2027 = 11,45 Возможно, в 2025 году прибыль будет несколько ниже, НО тогда в 2026 выше. Я ориентируюсь, что будет около 35-36 млрд руб. прибыли в ближайшие 2 года. 💸Дивиденды Менеджмент Ренессанса предложит совету директоров рекомендовать 6,4 руб. дивидендов на 1 акцию за 2 пол. 2024 года, доходность 4,72%. Потенциально в ближайшие 2 года Ренессанс может выплатить 32,27 руб. на 1 акцию (как будет распределено по 2025 и 2026 годам – зависит от рынка). Мой базовый прогноз — 18,5 руб. по итогам 2025 года (13,66% доходности), 13,77 руб. по итогам 2026 года (10,16% доходности). При этом, я жду снижение прибыли, и, как следствие, дивидендной доходности в 2027 году — дивиденды 10,28 руб. или 7,59%. 📈Оценка компании Если смотреть на ближайший год (и даже два), все очень хорошо, компания стоит 3,7 прибылей 2025 года. Но дальше – при снижении ставки я жду снижения прибыли, и мы можем получить 6,6 прибылей 2027 года. Справедливую цену я посчитал по средней прибыли на ближайшие 3 года = 15,8 млрд руб. По P/E = 5,5, справедливая цена Ренессанс составляет 156 руб. P/E беру специально с запасом несколько ниже исторического, потому что жду, что прибыль в 2027-2028 годах будет ниже, чем в 2025-2026. Потенциал у акций Ренессанса есть, при этом он чуть ниже 20%, поэтому я продал акции по 135 и переложился в другие идеи. Ренессанс – хороший актив, честно общаются с инвесторами (спасибо, что позвали на раскрытие результатов!). Я считаю, что лучшее у компании будет здесь и сейчас (21 марта – включение в индекс, в мае отчет за 1 кв. 2025, который будет сильным, особенно если валюта в ближайшие 2 недели отпрыгнет наверх), поэтому, допускаю, что я несколько поторопился с продажей, при этом, на коррекции по индексу к 3 100 были компании, которые неплохо подешевели, и купить которые мне было интереснее. Друзья, поставьте лайк обзору Ренессанса RENI, если вы получили пользу! Так вы поддержите мой труд и очень меня порадуете. Хороших выходных 👍 Предлагаю вам подключиться к моим стратегиям, чтобы мои сделки автоматически повторялись у вас в портфеле! Стратегии стоят вплотную к историческим максимумам!