⚡️Топ-5 акций по обороту торгов на Мосбирже сегодня (основная сессия): 1️⃣Магнит MGNT (-4,7%) 13,7 млрд руб.; 2️⃣Сбер SBER (-0,6%) 12,7 млрд руб.; 3️⃣Газпром GAZP (-2,4%) 11,3 млрд руб.; 4️⃣ТКС Холдинг TCSG (-2,4%) 9,1 млрд руб.; 5️⃣Лукойл LKOH (+0,1%) 6,9 млрд руб.

‼️Почему нефть дешевеет несмотря на напряженность на Ближнем Востоке и что будет с акциями российских нефтяников. ⚡️Глобальные нефтяные цены корректируются на фоне того, что целый ряд негативных факторов(для товарно-сырьевых рынков) перевешивает позитивные. Речь о следующем: 1️⃣ Саудовская Аравия готова отказаться от целевой цены в $100 за баррель нефти, чтобы увеличить добычу и вернуть долю рынка. 2️⃣ Профицит нефтедобывающих мощностей в ближневосточных странах ОПЕК (около 4,5 млн баррелей в сутки). 3️⃣ Фактический спрос на энергоресурсы со стороны Китая ниже ожидаемого из-за снижения производственной активности в стране. 4️⃣ Замедление нефтяного спроса во всем мире и ожидания глобальной рецессии. 5️⃣ Растет нефтедобыча за пределами ОПЕК+ ❕При этом фактор Ближнего Востока давно уже сидит в ценах на нефть. Казалось бы, что все вышеперечисленные факторы должны влиять на стоимость нефти в будущем. Но рынки (в том числе товарно-сырьевой) живут ожиданиями, и цены корректируются вверх или вниз раньше фактического наступления событий, предугадывая их влияние. ❕Сегодня стоимость Brent в моменте опускалась ниже $70, а Urals торгуется вблизи $65. Между тем в июле 2024 средняя цена Brent была на уровне $85,3 за баррель, а в августе — $80,9 за баррель. ❓Что будет с акциями российских нефтяников Прямой корреляции со стоимостью акций российских нефтяных компаний и мировых цен на нефть уже давно нет (см. картинку). Кроме этого: 1️⃣ Бумаги многих отечественных публичных компаний, в том числе нефтяных, сейчас торгуются со значительным дисконтом к средним историческим значениям: текущая оценка многих российских бумаг (голубых фишек) по мультипликатору цена/прибыль примерно на уровне 4х. 2️⃣ Дисконт Urals к Brent сократился. 3️⃣ Рублевые цены на нефть практически не снижаются с начала года за счет девальвации национальной валюты. ❕Поэтому сильно переживать за бумаги нефтяников, включая акции Роснефти, Лукойла и Татнефти, на фоне коррекции нефтяных цен пока что не стоит. Но за другими факторами, включая геополитические, поглядывать, конечно, стоит. BRZ4 BRV4 BRX4 BRF5 LKOH TATN TATNP ROSN USDRUBF CNYRUBF LKZ4 RNZ4 TTZ4

❗️ Бюджет РФ на 2025 год предполагает отказ от надбавки по НДПИ на газ на 550 млрд руб. для финансирования инвестпрограммы Газпрома. Вчера как раз такую версию и озвучил, что деньги с НДПИ уйдут в наращивание кап. затрат. У компании огромная инвестпрограмма, которая, вероятно, будет только расти. Дивиденды вряд ли будут по итогам 2024 года. Это было бы странное решение + в проекте бюджета все-таки их нет. ❕Долгосрочно рост CAPEX — хорошо в общем-то. Но в моменте позитива мало от этого. GAZP GZZ4 GZH5 GZM5