​#NVDA #AMD #TSLA #ALB #DVN #ENPH #market_update

Итоговый вывод по Газпром нефти ⛽️ В 3 квартале у компании были небольшие улучшения, операционная прибыль выросла относительно 2 квартала. Весь нефтяной сектор сейчас под давлением. Низкие цены на нефть, крепкий рубль, дисконты и санкционные ограничения бьют по всем без исключения. При этом падение цен на нефть на фоне высоких цен на нефтепродукты частично улучшает экономику компаний с высокой долей переработки. Для Газпром нефти это относительный плюс, но общего давления на финансы это не снимает. Впереди слабые результаты за 4 квартал 2025 года и как минимум за 1 квартал 2026 года. Отдельно напрягает долговая нагрузка. Чистый долг вырос с 310,8 млрд рублей на конец 2023 года до 907 млрд рублей на конец 3 квартала 2025 года. Рост почти в 3 раза за два года. Итогово продолжаю смотреть на Газпром нефть нейтрально. Причины простые: 1. Компания торгуется дороже среднего по сектору при более слабой динамике долга. 2. Предпосылок для разворота цикла низких цен на нефть и сверхкрепкого рубля пока нет. 3. Очень низкий фрифлоат, всего 4,36%. Бумаги с фрифлоатом ниже 10% неинтересны индексным фондам, а значит спрос ограничен. За 10 лет акция показала около 462% полной доходности с учетом дивидендов, это примерно 18,84% в год. Последний отчет опубликован 28 ноября 2025 года. Итоговый анализ: Акции недооценены на 1,4%. Справедливая цена - 505₽. Рыночная цена - 498₽. Что делаю с Газпром нефтью: 👍 Покупаем 🔥 Продаем 💲 Держим и наблюдаем #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление SIBN

❗️Пора вспомнить то, о чём я предупреждала ещё летом Тогда я писала про RUSFAR CNY в момент, когда ставка была около –0,15%. Выглядело скучно и многими воспринималось как незначительная техническая деталь. Но именно такие детали и ломают валютные курсы. Логика здесь простая. RUSFAR по юаню это не прогноз и не мнение, а реальная цена дефицита или избытка валюты внутри системы. Это температура ликвидности. История хорошо показывает, что происходит с рублём, когда эта ставка начинает расти. Сейчас RUSFAR CNY снова на максимумах, самых высоких с конца 2024 года. Пока ситуация не критичная. Ставка около 0,98%. На фоне ключевой ставки Народного банка Китая в 3% и продолжающегося ослабления юаня к рублю можно сказать, что юаней в системе пока достаточно. Но важен именно нюанс. В 2025 году рынок привык к абсурдной картине, когда юаневые ставки в России часто были отрицательными. Валюты было так много, что за её размещение фактически доплачивали. Сейчас эта фаза заканчивается. Денежный рынок не подаёт сигналов заранее. Он просто перестаёт быть дешёвым, затем становится нейтральным, а потом внезапно дорогим. Пока RUSFAR CNY ниже 3%, внутренняя цена юаня остаётся ниже его официальной стоимости в Китае. Арбитраж работает, система стабильна. Если же ставка поднимется выше 3%, это будет означать дефицит юаня внутри системы. Арбитраж начнёт ломаться, валютный рынок станет жить собственной жизнью, а не расчётами из презентаций. В такие моменты рубль, как правило, начинает вести себя нервно. Вывод простой. Индикатор стоит держать в фокусе. При приближении ставки по юаню к уровню 3% логично начинать аккуратно снижать концентрацию в рубле и добавлять юаневые инструменты. Ликвидность всегда говорит честнее любых прогнозов. 👍 CNYRUB

🤩 Забавное наблюдение. На фоне укрепления рубля рублёвый стейблкоин A7A5 менее чем за год прокрутил транзакций более чем на 100 млрд долларов. По темпам роста он обгоняет USDT и USDC, при капитализации свыше 500 млн долларов входя в топ 20 мировых стейблкоинов. Звучит парадоксально. Рубль крепнет, а цифровой рублёвый суррогат взрывается по обороту. Но ключевой момент в том, что A7A5 растёт не вопреки рублю, а благодаря ему. Это не ставка на девальвацию и не попытка заменить валюту. Это чисто инфраструктурный инструмент. Когда курс нестабилен, капитал уходит в валюту. Когда курс укрепляется, бизнесу важнее скорость, мобильность и минимизация трения. Быстрые расчёты, фиксация рублёвой цены без банковских окон, обход трансграничных ограничений и задержек. A7A5 в этом смысле не про доверие к цифровому рублю, а про рубль без банковской гравитации. Отсюда и парадокс. Капитализация относительно небольшая, а обороты колоссальные. Его не держат, его используют как транспорт. Поэтому сравнение с USDT и USDC некорректно. Те в большей степени инструмент сбережения и расчётов глобального капитала. A7A5 это скорее смазка для новой рублёвой логистики. Именно поэтому рост A7A5 это не история про крипту и не история про курс рубля. Это про то, что денежная система ищет обходные пути быстрее, чем регулятор успевает их осмыслить. 👍 USDRUBF