Вывод по акциям ММК
🟥Первый квартал был слабым. Группа направила средства в оборотный капитал, а также на капитальные затраты для реализации стратегии развития, что привело к падению свободного денежного потока (база для дивидендов). Расчетный дивиденд за 1 квартал составляет 0,7₽ или 1,2%.
🟥Основной спрос на стальную продукцию обеспечивает строительная отрасль, которая установила рекорд в секторе жилищного строительства в 2023 году. В этом году можем увидеть замедление, тк с 1 июля перестали действовать льготные ипотеки. Но другие программы также действуют + девелоперы вместе с банками создают программы рассрочек.
🟥Также в этом году сохранится высокая инвестиционная активность. Что, в свою очередь, негативно повлияет на свободный денежный поток, а следовательно, и на дивиденды.
🟥Среднесрочно драйвером для роста мало. Сейчас имеем существенный рост капитальных затрат, замедление роста в секторе недвижимости и машиностроения, а также снижение цен на сталь.
🟩Пока ждем отчет за 2 квартал. Во 2 квартале ММК ожидает восстановление объемов продаж (в первую очередь премиальной продукции) на фоне окончания ремонтов в прокатном переделе. То есть можем увидеть снижение оборотного капитала и, как следствие, рост свободного денежного потока и потенциальных дивидендов.
✔️ Итоговая прогнозируемая цена: 63₽
Ваше мнение насчет ММК?
🚀 Брать в долгосрок
👍 Брать в краткосрок
💲 Шорт
🤔 Пока наблюдать
$MAGN