🧮Доля каждой страны в мировой экономике

Покупаем доллар, не покупая доллар Доллар продолжают изображать слабым, а рубль сильным, но вместо бесконечных споров о курсах логичнее смотреть на инструменты, которые позволяют жить в валютной логике, получать доход выше долларовой инфляции и не зависеть от западной инфраструктуры. Речь о замещающих облигациях. Здесь важен не максимальный купон, а то, кого именно вы кредитуете и кто реально сможет платить в валютной реальности ближайших лет. Ниже три выпуска, отобранные именно по этому принципу. Сибур 001Р 03 RU000A10AXW4 Номинал 100 долларов Купон 9,6 процента, ежемесячно Текущая купонная доходность около 9 процентов Цена 107,3 процента или 8446 рублей Доходность к погашению 6,7 процента Погашение 02.08.2028 Одна из лучших комбинаций купона и доходности к погашению. Ставка здесь не на цену нефти, а на глобальный спрос на материалы, упаковку, медицину и строительство. Нефтехимия первой чувствует замедление экономики и одной из первых выигрывает при восстановлении. Купон здесь это премия за экспортную бизнес модель без политической токсичности классической энергетики. Новатэк 001Р 03 RU000A10AUX8 Номинал 100 долларов Купон 9,4 процента, ежемесячно Текущая купонная доходность около 8,8 процента Цена 106,4 процента или 8332 рубля Доходность к погашению 6,3 процента Погашение 27.02.2028 Вариант для тех, кому важен стабильный ежемесячный денежный поток. Компания работает по длинным валютным контрактам, а не по споту, что снижает зависимость от конъюнктуры и повышает предсказуемость. Регулярный купон снижает волатильность и уменьшает вероятность эмоциональных выходов из бумаги. Газпром нефть 005Р 01R RU000A10D483 Номинал 1000 долларов Купон 7,5 процента, ежемесячно Текущая купонная доходность около 7,3 процента Цена 103 процента или 81548 рублей Доходность к погашению 6,5 процента Погашение 29.03.2029 Бумага ближе остальных к номиналу. Минимум спекуляций, минимум перегретых ожиданий и чистая валютная защита. Сильная долговая дисциплина, стабильный операционный поток и отсутствие необходимости агрессивно управлять балансом. Когда доллар вернется в диапазон 90–95, у этих бумаг вырастет номинал в рублях, купонный поток и переоценится тело выпусков. В такие моменты обычно и становится понятно, что самые скучные решения были самыми рациональными. USDRUBF

Итоговый вывод по ММК Металлурги продолжают переживать крайне тяжелый период. 1. Слабый спрос на продукцию на фоне замедления экономики. 2. Снижение цен на металлопродукцию, включая падение в декабре. 3. Крепкий рубль, который давит на экспортные поставки. В результате финансовые показатели оказались хуже, чем в сложные ковидные годы. Я ранее уже отмечала, что отчеты будут слабыми, и этот сценарий реализуется. Помимо общесекторных проблем, у ММК отдельно настораживает снижение объемов производства. По итогам девяти месяцев выплавка чугуна сократилась на 10,6 процента, производство стали упало на 13,7 процента. На этом фоне у Северстали объемы растут, что может говорить о частичной потере внутреннего рынка со стороны ММК. В долгосрочной перспективе я считаю Северсталь более эффективной компанией, хотя в портфеле ее сейчас не держу. При этом на текущий момент взгляд на сектор металлургов остается нейтральным. ММК уже выглядит недорогой и при улучшении конъюнктуры способен на хороший отскок, но признаков разворота пока нет, поэтому я продолжаю наблюдать. Впереди, вероятно, такой же сложный первый квартал. Даже представители отрасли ожидают восстановления спроса только при ключевой ставке около 12 процентов. За 12 лет бумага показала около 626 процентов полной доходности с учетом дивидендов, что соответствует примерно 18 процентам годовых. Последний отчет был опубликован 23 октября 2025 года. Итоговый анализ показывает недооценку примерно на 3,5 процента. Справедливая цена составляет 29 рублей. Текущая рыночная цена около 28 рублей. Интересно ваше мнение по ММК. 👍 Покупать 🔥 Продавать ❤️ Держать или наблюдать MAGN

ЕвроТранс EUTR почти закрыл див гэп За день до дивидендной отсечки я писала, что смысл оставаться под дивиденды есть, так как гэпы по бумаге обычно закрываются быстро от нескольких дней до пары месяцев. Пока диапазон закрыт не полностью и не хватает около 2 процентов, но динамика выглядит уверенно. После отсечки акции выросли от минимумов на 9 процентов. Также вышли предварительные финансовые результаты за 2025 год. Выручка превысила 250 млрд рублей, рост на 34 процента. EBITDA более 24 млрд рублей, рост на 42 процента. Долговая нагрузка с учетом лизинга снизилась более чем на 500 млн рублей. Долг к EBITDA ниже 2,4. Важно, что такой рост показан на фоне высокой базы. 2024 год был рекордным для компании. Для сравнения, в 2022 году выручка составляла 65 млрд рублей, EBITDA 6,47 млрд рублей. Фактически почти четырехкратный рост за несколько лет. Дальше допускаю краткосрочное охлаждение котировок, но высокая вероятность, что перед публикацией годового отчета по МСФО увидим пробой уровня 150 и новый импульс роста. Среднесрочную позицию продолжаю держать как минимум до выхода отчета по МСФО. В прошлом году его публиковали в апреле. 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝