🔥Китайская компания Xiaomi #1810

🏦 Банк Санкт-Петербург. Итоги 4-го квартала Банк раскрыл результаты за 4-й квартал 2025 года по РСБУ. Ключевое: • чистый процентный доход — 17,2 млрд ₽ (-12%) • чистый комиссионный доход — 3,3 млрд ₽ (+7,8%) • чистая прибыль — 6 млрд ₽ (-41,4%) • ROE — 11% ☝️ Отчёт ожидаемо слабый. По итогам 2025 года чистая прибыль снизилась на 22% и составила 39,7 млрд ₽. Прогноз банка на 2026 год: • рост кредитного портфеля — +10–12% • стоимость риска — около 1,5% • чистая прибыль — более 35 млрд ₽ Прогноз выглядит выполнимым, но на сверхдивиденды рассчитывать пока не приходится. При нормализации процентной маржи и постепенном смягчении денежно-кредитных условий в 2026 году банк способен стабилизировать прибыль в диапазоне 35–40 млрд ₽ в год. Ожидания по дивидендам за 2026 год: 1. При распределении 50% прибыли — 39,6–45,3 ₽ на акцию (12,2–14%) 2. При распределении 30% прибыли — 23,6–26,9 ₽ на акцию (7,2–8,3%) В 2025 году на результаты повлияли сразу два фактора: резкое снижение процентной маржи и дефолты отдельных крупных корпоративных заёмщиков летом, что привело к росту резервов и стоимости риска. В 2026 году ситуация должна постепенно стабилизироваться, однако важно понимать, что сверхдоходы уровня 2024 года остались в прошлом, а новых сильных драйверов роста пока не просматривается. ✅ В лучшем сценарии дивидендная доходность за 2026 год может составить около 14%, что на текущем рынке выглядит умеренно и не даёт явного преимущества относительно крупнейших банков. BSPB #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление

Что по доллару Вчера валютная пара практически протестировала летние минимумы. Ниже этих уровней курс не был с февраля 2023 года. Мое мнение не меняется. При текущем дефиците бюджета вероятность ослабления рубля выше, чем его дальнейшего укрепления. Как на этом можно заработать Покупка валютных инструментов с минимальной зависимостью от рубля. Покупка фьючерсов на валютную пару с расчетом на среднесрочное удержание. Покупка валютных облигаций с фиксированной доходностью и дополнительным эффектом от девальвации. Золото и металлы как активы, номинированные в валюте и защищающие от ослабления рубля. Отдельно отмечу, что традиционным бенефициаром девальвации остается экспортный сектор с валютной выручкой и крупной подушкой ликвидности. При текущих уровнях курс выглядит сжатым. Вопрос не в том будет ли движение, а в том когда. USDRUBF 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

🔖 Хэдхантер — оператор онлайн платформы для подбора персонала. Сектор: технологии Цена: 2936₽ Тикер: HEAD 💰 Финансовые показатели Выручка: 2021 — 16₽ млрд 2022 — 18,1₽ млрд 2023 — 29,4₽ млрд 2024 — 39,6₽ млрд 2025 (9М) — 30,7₽ млрд Средние темпы роста выручки — 32% Чистая прибыль: 2021 — 6₽ млрд 2022 — 6₽ млрд 2023 — 12,5₽ млрд 2024 — 24,4₽ млрд 2025 (9М) — 15,4₽ млрд Средние темпы роста прибыли — 44% 🔎 Мультипликаторы EPS — рост 803% за 6 лет Средний рост EPS — 44% P/E — 6,77 ниже среднего по отрасли 15,5 P/S — 3,63 выше среднего по отрасли 2,32 EV EBITDA — 5,88 ниже среднего по отрасли 8,3 Долг к капиталу — 0,001 PEG — 0,1 Цена по P/E — 3650₽ Оценка по DCF — 4480₽ По мультипликаторам и отчетности компания выглядит недооцененной. 🔗 Вывод Жесткая денежно кредитная политика продолжает давить на бизнес, особенно на малый и средний сегмент, что напрямую отражается на спросе на сервисы подбора персонала. В декабре индекс Хэдхантера показал новые локальные максимумы. Соотношение резюме к вакансиям превысило уровни пика пандемии. Это указывает на ухудшение ситуации на рынке труда. Ожидаю слабые результаты за 4 квартал 2025 года и 1 квартал 2026 года. По прогнозу менеджмента выручка в 4 квартале снизится примерно на 10%. Сильного эффекта от повышения цен на 20–40% не жду: часть клиентов уйдет на альтернативные сервисы, улучшений на рынке труда пока не видно. При этом у компании нет долга и низкие капитальные затраты. Бизнес стабильно генерирует кэш и способен выплачивать более 100% чистой прибыли. Даже без разворота рынка труда дивидендная доходность может превышать 12%. Сильной коррекции от текущих уровней не ожидаю, но и инвестиционного интереса сейчас немного. Без улучшений в экономике и на рынке труда роста не будет. Риски: снижение темпов роста снижение дивидендов ✔️ Справедливая цена акции — 3700₽ 👇 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝