Отчет о занятости в США: состояние рынка труда и экономики

Войти

Перевод статьи с WSJ: «Январский отчет о занятости даст представление о состоянии рынка труда и экономики в целом в начале 2023 года. Последние данные рисуют неоднозначную картину экономического состояния США. Потребительские расходы, основной фактор экономического роста, начинают снижаться. Производственная активность снижается. Рост цен ослабевает, отчасти в результате повышения процентных ставок ФРС, направленного на замедление экономики с целью снижения высокой инфляции. Экономика выросла на 1% в IV квартале 2022 года по сравнению с годом ранее, что резко снизилось по сравнению с 2021 годом. Тем не менее, уровень найма в последние месяцы оставался стабильным, даже несмотря на то, что темпы увеличения числа рабочих мест замедлились из-за резкого роста во время восстановления после пандемии. Число занятых росло в среднем на 247 тыс/месяц в последнем квартале 2022 года по сравнению с 418 тыс за предыдущие 9 месяцев. Рост заработной платы, фактор, стимулирующий инфляцию, также продемонстрировал признаки охлаждения, но остается повышенным. Экономисты, опрошенные WSJ подсчитали, что работодатели добавили 187 тыс рабочих мест в январе, а уровень безработицы составил 3.6%, что чуть выше полувекового минимума. Теперь вопрос заключается в том, замедлится ли экономика ровно настолько, чтобы сдерживать инфляцию, или замедление будет продолжаться до тех пор, пока не приведет США к рецессии» Учитывая текущие данные, рынок, с большой долей вероятности, обвалится вместо «мягкой посадки», на фоне чего золото упало на 2%, а индекс S&P 500 - на 1%, что является показательно сильным падением. Неожиданно сильная статистика так же вредит экономике, так как нужен контролируемо охлаждаемый рынок труда, что на данный момент у ФРС не получается добиться, в том время как ставки находятся довольно высоко, а предполагаемый пик близко. {$GDH3}

Подборка облигаций 💲 ➡️ ОФЗ 26253 ISIN: SU26253RMFS3 Купон: 64,82₽ Выплаты: 2 раза в год Текущая цена: 902₽ Погашение: 06.10.2038 Доходность: 15,25% Доходность длинных ОФЗ уже выше 15,2% при ставке 16% в фазе снижения. Впереди заседание ЦБ, решение по ставке остается интригой 15,5% или 16%. Для меня сейчас ключевым будет не только сам шаг, но и среднесрочный сигнал регулятора. В таких условиях заходить крупной долей считаю рискованным. ➡️ Балтийский лизинг ООО БО-П20 ISIN: RU000A10D616 Тип: фиксированный купон, корпоративная Рейтинг: АА- Купон: 15,41₽ Выплаты: 12 раз в год Текущая цена: 949₽ Погашение: 12.11.2028 Доходность: 21,8% Амортизация: 33% номинала на 12 и 24 купоне, 34% на 36 купоне Интересная бумага в своем рейтинге и сроке. Рейтинг подтвержден на уровне ruАА-, прогноз стабильный. Доходность заметно выше государственных бумаг, но риск корпоративный. ➡️ Полипласт АО П02-БО-13 ISIN: RU000A10DZK8 Тип: фиксированный купон, корпоративная Рейтинг: A Купон: 15,99₽ Выплаты: 12 раз в год Текущая цена: 992₽ Погашение: 16.12.2027 Доходность: 21,9% Долговая нагрузка повышенная, но пик капитальных затрат компания уже прошла. Я бы рассматривала как небольшую долю портфеля до 5%, с пониманием риска. 👍 Если такие подборки полезны, поддержите реакцией. #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝

#КЛЮЧЕВАЯ_СТАВКА. Мои мысли 🗣 Послезавтра — опорное заседание ЦБ. Важен не только сам шаг по ставке, а обновлённый среднесрочный прогноз по её траектории. Именно он задаст направление рынку. Перехожу к фактам. USDRUBF 1️⃣ На прошлом заседании регулятор повысил прогноз по средней ставке на 2026 год до 13–15%. Это означает широкий коридор: год можем завершить как при 12%, так и при 14–14,5%. Сценарий 14–14,5% на конец года — без выраженного позитива для длинных ОФЗ и акций. 2️⃣ Само решение в пятницу: • 16% — краткосрочный негатив. • 15,5% — скорее нейтрально. • 15% — явный позитив. Но реакция будет зависеть от риторики. 3️⃣ Дефицит бюджета. Январь показал разрыв, и его, вероятно, продолжат закрывать через заимствования в ОФЗ. При этом обслуживание госдолга — одна из крупнейших статей расходов. Чем выше ключевая ставка, тем выше нагрузка. Этот фактор тоже будет учитываться. 4️⃣ Инфляция в январе — около 2% при целевом уровне 4% годовых. Регулятор неоднократно подчёркивал, что смотрит не на разовые всплески, а на устойчивую динамику за несколько месяцев. 📌 Главный вывод Шаг на минус 0,5% или сохранение — вторично. Ключевое — прогноз по средней ставке. • Сохранение диапазона 13–15% — умеренно нейтрально, с намёком на продолжение медленного снижения. • Повышение прогноза — негатив для ОФЗ и рынка. • Снижение прогноза — сильный импульс вверх, но вероятность такого сценария невысока. Если в базовом сценарии закладывать постепенное движение к 12% на конец года, то длинные ОФЗ могут дать совокупную доходность выше 30% за счёт купона и переоценки тела. Вопрос только в горизонте ожидания. Какой вариант вы закладываете? 👍 — 16% 🔥 — 15,5% ❤️ — 15% 🫡 — Повышение #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝.

Ростелеком — дивидендная история с паузой Разберу динамику выплат за последние годы: • 2021 — 4,56 ₽ на акцию • 2022 — 5,4465 ₽ • 2023 — 6,06 ₽ • 2024 — 2,71 ₽ Средний темп роста за период — 6,8%. RTKM RTKMP За 2024 год акционеры получили 2,71 ₽, что дало около 4,2% дивидендной доходности. При этом полная доходность актива с учетом дивидендов оказалась отрицательной — около минус 9%. По 2025 году мой ориентир — 0–2,2 ₽ на акцию, что соответствует доходности 0–3,5%. Ранее дивидендная политика предполагала выплату не менее 5 ₽ на акцию, но теперь ориентир другой. Новая политика — 50% от скорректированной чистой прибыли по МСФО. На практике это означает, что при высокой долговой нагрузке и существенных процентных расходах прибыль будет сдержанной, а вместе с ней и дивиденды. В ближайшие годы компания вряд ли сможет вернуться к прежним уровням выплат без улучшения финансовых показателей. Итоговый вывод по Ростелекому с анализом перспектив опубликую после 10 👍 #обзор #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #аналитика #сердце__пульса #мышление Любые репосты постов со ссылкой на меня @Victoria_Business приветствуются! Лайк👍 + Подписка 🫵 = 👏🤝.

#WSJ #ИнфляцияСША #GDH3 #SPX