🗾Японские свечи. История создания Существует несколько способов отображения графика изменения цены. Самый простой - линейный график, известный нам ещё со школы. Баровый график, применяемый повсеместно на биржах вплоть до 90х годов. И японские свечи, о которых и пойдет речь далее, отличающиеся более высокой информативностью и визуализацией 🇯🇵История возникновения японских свечей уходит своими корнями ещё в XVIII век, где уже в то время существовала рисовая биржа 🍚Создателем этого метода анализа цен стал Хомма Мунэхиса (1724—1803) родом из города Саката. Его семья владела рисовыми плантациями и занималась его продажей, но Хомма пошёл ещё дальше и решая, как приумножить капитал семьи, стал торговцем на рисовой бирже, где заработал огромное состояние, по нынешним меркам около 10 млрд$, он изучал цены на рис за всю описываемую на тот момент историю его торгов в Японии Позднее он переехал в Осаку, где стал финансовым советником и получил титул самурая. Все данные он анализировал с точки зрения психологии рынка, какие страхи или новости влияют на колебание цен на рис, а на какие торговцы рисом не реагируют. Таким образом он, одним из первых в истории, описал принципы поведенческой экономики и технического анализа в своём труде - "Золотой источник трёх обезьян" Хомма наблюдал за рынком, анализируя цены открытия и закрытия, а так же минимумов и максимумов, фиксируя данные в свечной график, отображая сразу четыре показателя в одном элементе Достоверно известно, что он вдоль дороги от порта, куда доставляли рис, в 600 км от Осакской биржи, ставил людей, которые по перекличке или световыми сигналами, доносили ему самую свежую информацию об изменениях цен. Этакая ранняя тикерная лента 🥋Методы Мунэхисы, основанные на анализе свечных графиков, позволяют за определенными особенностями движения цены увидеть психологические модели поведения инвесторов и спрогнозировать дальнейшие события 🎑Разберем подробнее построение японских свечей и варианты их анализа Свеча формируется из двух частей - тела свечи и его теней, плюс временной интервал, который мы задаем для образования её формации, далее, для простоты описания, возьмем по умолчанию изменение цен за одну торговую сессию, то есть за день Тело - формируется ценами открытия и закрытия рынка. Если цена на актив выросла - такая свеча имеет белый/зелёный цвет и называется бычьей. Если цена упала - её цвет чёрный или красный, и называется медвежьей Тени - вертикальные линии в верхней и нижней части тела свечи. Они показывают максимумы и минимумы цен внутри торгового дня 🕵Таким образом, по одной свече, можно видеть цены открытия, закрытия, минимума и максимума, а так же понять итоговую динамику сессии по её цвету Иногда бывает так, что у свечи отсутствует какой либо элемент графического отображения Тело свечи представляет собой линию, то есть отсутствует - это говорит о том, что цены открытия и закрытия совпадают. Такая свеча говорит о равновесии спроса и предложения на рынке, $SBER - серия сейчас, c точки зрения торгов это может говорить о накоплении или распределении позиции, либо же глобальной неопределённости рынка относительно будущего Чем длиннее тени такой формации - тем яростнее была битва между покупателями и продавцами - $PHOR 3.06 Такая свеча в экстремумах графика цены может дать первый сигнал к развороту текущей тенденции движения актива - $PLZL 20. 05 вниз, $POSI 03.06 вверх Отсутствие теней говорит нам о том, что рынок открылся и закрылся на максимальных амплитудах внутри торговой сессии, при длинном теле свечи это говорит о полном перевесе покупателей $GAZP 01.07 или продавцов $GLTR сегодня 👨‍🏫Понимая, как правильно читать японские свечи, можно выйти на новый уровень анализа графика цены и психологии участников рынка, и, в зависимости от сочетания и формации свечей, делать определенные прогнозы дальнейшей динамики, о чем пойдет речь в следующих разборах- детали и остальные серии постов - на Канале, подписывайтесь

Обслуживание Т-Premium Написал мне менеджер. Говорит - что за день сегодня, в который Вам так повезло, что у Вас есть Я! И моё ну просто нереальное по выгоде Вам предложение! 23% за девять месяцев! Аналог вклада! Пушка! Берём? Ну конечно берём, говорю, разве мимо такого пройти вообще возможно в столь прекрасный день? Только есть у меня к Вам просьба - посчитайте, пожалуйста, если не сложно, нет сейчас калькулятора у меня под рукой Дано: 1млн₽ Вариант 1 - вклад под 18% годовых в крупном банке с АСВ Вариант 2 - легендарный бонд четвертого выпуска за вычетом комиссий и налога Найти: возможную финансовую прибыль на горизонте девяти месяцев, до оферты Ответ: 1. 135тыс₽ 2. 150тыс₽ *задание под звездочкой - обосновать экономический смысл подобного перемещения денег относительно возникающего риска с застрахованного депозита в долг девелоперу с кредитным рейтингом BBB Как вы поняли, задание под звездочкой мы выполнять уже не стали... Надеюсь, каждый из вас, когда получает супер-предложение, смотрит на свою итоговую выгоду и соотносит ее с риском, а не разглядывает очень красивый рекламный буклет #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #новичкам #обучение

Второй главный вопрос в трейдинге *В продолжении дискуссии, что развернулась двумя постами ниже на выходных, ещё одна точка зрения Тем, кто уже давно чувствует себя уверенно у руля торгов и взвешенно принимает решения относительно направления своего пути перед кнопками "купить" и "продать" очевидно, что первым вопросом, разрывающим околобиржевое сообщество на две воинствующие части, является базовый выбор лагеря технического или фундаментального видов анализа Вторым же острым вопросом, вызывающим не менее одиозные дискуссии, на мой взгляд, становится извечный спор о необходимости постановки стопов в трейдинге Если долгосрочным инвесторам таинство этого знания априори чуждо, лишь знай набивай брокерский счёт понравившимися акциями по мере своих возможностей при снижении их стоимости в ожидании дальнейшего раскрытия справедливой цены, дивидендов или прорыва в развитии бизнеса, то трейдеры с менее далёким горизонтом событий бьются не на жизнь, а насмерть, отстаивая ракурс выработанных стратегий в пункте необходимости защиты своих рыночных позиций Я знаю множество профессионалов, чьи успехи в торгах, действительно, великолепны, и для них просто немыслима и не укладывается ни в какие рамки логика любой, даже самой мало-мальски незначительной сделки, в которой нет защиты их денег в виде ограничения убытков. Стоп запрограммирован на уровне базового инстинкта выживания Ниже хочу предложить вашему вниманию отрывок из интервью Мага Рынка Джо Видича, трейдера с 20-летним опытом торгов за плечами, основателя фонда Manalapan со среднегодовой доходностью 24%, чей взгляд на этот вопрос кардинально отличен от того, чему учат в книгах по Основам Биржевых Торгов -Каково ваше мнение о стоп-приказах? -Они для дураков. -В каком смысле? -Если вы хотите быть уверены в том, что получите минимум дня, используйте стоп. Люди склонны размещать свои стопы вокруг одного ценового уровня - обычно на новом недавнем минимуме. Если минимумом для акции за последний год был уровень в 30, будет много стопов, размещённых чуть ниже 30. Если рынок опустится до 30, стопы будут сбиты, а поскольку на новых минимумах обычно не хватает ордеров на покупку, цены пойдут вниз. Если нам нравится какая-либо акция, мы иногда пытаемся разместить наши ордера на покупку на полпункта ниже уровня стопов. Если на рынке есть стоп-приказ, это означает, что одна цена будет диктовать результат. Это плохая концепция. Однако вы можете использовать мысленные стопы, которые, по сути, являются точками оценки. Если акция упала, скажем, на 15%, вы должны оценить, почему она упала на 15%, но вы не должны автоматически продавать её там. Стоп-приказы могут быть приемлемы для некоторых публичных инвесторов, но не для профессионалов. Стоп-приказы - вопиюще плохой способ управления риском. -А каков правильный? -Правильное управление риском - это мониторинг своих позиций и наличие психологической точки, в которой вы переоцениваете позицию. Количество пространства, которое вы можете себе позволить до этого момента, будет разным для разных акций. У каждой акции свой профиль риска. Некоторые акции могут упасть на 50%, и это не будет иметь никакого значения (имеется ввиду высокая волатильность бумаг, например $FESH или $NMTP *примечание). Но для акции с низкой волатильностью (например $SBER или $LKOH) вы должны пересмотреть свое мнение, если она изменится на 5% против вас. *как определять волатильность акции и понимать, что 5% по $SPBE - норма, а по $MTSS - катастрофа? Все уже посчитали за нас - пост о мультипликаторе бета есть на Канале Никогда не считайте себя правым. Самое трудное - это продавать на спаде. Это эмоционально сложно, потому что вы верите, что вы правы или что в конце концов окажетесь правы. Лучший способ - начать с продажи 20% позиции. Это не больно, и, если акция вернётся, я все равно могу сказать, что был прав. Если акции упадут, я тоже могу сказать, что был прав, потому что продал хотя бы 20% акций. *больше полезного - на Канале, заходи в Профиль и подписывайся

Торговля на пробой и на отскок - две основополагающие спекулятивные стратегии. Когда какую использовать? Часть 1 Это база для трейдинга. Называются они только немного иначе в широких кругах. Импульсная стратегия. И стратегия возврата к среднему. Придумали их давным-давно. И многие автоматизированные торговые системы нашего времени несут внутри себя поисковой алгоритм именно на этой базе Вы можете заметить их работу невооружённым взглядом. Когда на рынке - боковик, практически любой инструмент, которому спрос или предложение, в силу новостей, публикации каких-либо данных или дружного появления в стакане группы трейдеров из "одного канала", придают движение в любую из сторон волатильностью выше стандартных рамок - после нормализации повышенного торгового интереса, цена стремится вернуться к своему недавнему среднему, или, по простому, откатить обратно Хорошо видны такие откаты в точках экстремума, то есть на уровнях максимума или минимума. Особенно, если инструмент совершает ценовой "побег" вне новостных рамок, что называется - на ровном месте. Боковик, который сейчас пытается стабилизировать полуторамесячное падение рынка, зачастую, стремится вернуть цену обратно практически по всем бумагам Примеров таких откатов - полно. Начиная от самого Индекса - 3, 13, 20 июня - прорывы на новый годовой минимум, и тут же - откат обратно. Заканчивая торговыми инструментами внутри Точки разворота/перегиба локальной тенденции в обратную сторону по торговой стратегии возврата к среднему - технические: ➡️Минимумы/максимумы *ссылка* $PIKK в 20х числах июня выходит на годовой максимум, тут же - распродажа и откат обратно $GAZP и отскок 20 июня от годового минимума, на выкупе, на объёме, пока +9% ➡️Скользящие средние *ссылка* $LKOH впервые за полтора года цена уходит в перепроданность ниже своих средних значений за 200 торговых сессий, вероятен откат обратно, минимум к 7500 $CHMF нисходящая тенденция октябрь-декабрь на -15% находит поддержку на SMA200, от которой отскок преображается в 40% растущего тренда ➡️RSI *ссылка* $MGNT долго жила цена в перепроданности на индикаторе - месяц, сегодня впервые выбралась, дивергенция была очевидной ➡️Фибоначчи *ссылка* $MTSS в попытке остановить свою коррекцию находит поддержку на 61,8% от предыдущего роста *Ссылки сюда не переносятся. Все посты разобраны на Канале Естественно, в левой части графика всё всегда очевидно и торгуется успешно. Примеры здесь приведены не за этим, лишь для демонстрации возможностей. Как работает сама техника на практике - в следующих частях, как и импульсный трейдинг, и некоторые мои заметки к этим системам применительно к текущему состоянию МосБиржи - все ещё боковик, или уже готовимся расти дальше?

🕵📋⚖ Debt/EBITDA + EV/EBITDA Спайка мультипликаторов для быстрой оценки 📂Эти мультипликаторы считаются первым фильтром при глобальном поиске акций для стоимостного инвестирования. Напомню, что суть стратегии стоимостного инвестирования - выявление недооцененных ценных бумаг с помощью анализа фундаментальных показателей с целью приобретения на долгосрочную перспективу 💥Мультипликатор EV/EBITDA - отношение стоимости компании Enterprise Value к прибыли до вычета кредитных процентов, налогов и амортизации активов - Earnings before Interests, Taxes, Depreciation & Amortization, EBITDA. Этот показатель даёт возможность оценить, за какое количество лет приносимая компанией прибыль окупит стоимость приобретения компании с учётом её долговых обязательств 🌐EV/EBITDA точнее отображает состояние бизнеса по сравнению со стандартным коэффициентом P/E, который разбирали ранее в постах, и позволяет сравнивать предприятия из разных стран 📊В основном, если значение EV/EBITDA<3, компания считается недооцененной. Чем меньше значение, тем больше отдачи получит инвестор на вложенный капитал. Средний показатель по РФ равняется 6. Отрицательное значение мультипликатора говорит о том, что компания в рассматриваемом периоде несёт убытки. $VKCO 463.6 максимальный показатель по компаниям Индекса МосБиржи 💥Чистый долг/EBITDA показывает, за сколько лет при неизменном уровне прибыли можно выплатить имеющиеся долги 🏚Чем больше этот показатель, тем выше риск потенциального банкротства. Опытные инвесторы используют такой мультипликатор не только при анализе истории долговой нагрузки эмитента, но и при прогнозе динамики его развития 🛡Соотношение Чистый долг/EBITDA важно инвесторам, придерживающимся дивидендной стратегии. Чем выше долг компании относительно ее прибыли, тем больше средств будет уходить на его обслуживание, а не на выплаты акционерам 📊Как и при сравнении по EV/EBITDA, предпочтительной считается та компания, для которой этот мультипликатор ниже. Оптимальное значение – не более двух. При этом следует делать поправку на отрасль, в которой ведется бизнес. IT-сфера традиционно предполагает большую закредитованность. Цифра выше четырех – плохой показатель $RUAL 7.74 максимальный показатель среди топ-15 компаний по капитализации ➖ Отрицательные значения мультипликатора говорят об отсутствии у фирмы долгов. Однако в бизнесе это не считается идеальной ситуацией: возможно, компания просто не в состоянии брать и обслуживать банковские кредиты ❗Важная особенность этих двух мультипликаторов – неприменимость к банкам и страховым фирмам. Для компаний финансовой сферы обычно не вычисляют EBITDA, а также иначе оценивают уровень долга Тикер EV/EBITDA ЧДОЛГ/EBITDA  P/E $GMKN        4.51        1.15           9.39 $ALRS        4.07         0.27          6.16 $PLZL         6.67          1.85          10.7 $CHMF        3.25        -0.73          5.41 Предварительный выбор в пользу Северстали и Алросы - очевиден. Далее - следует сравнить текущие значения и средние за 5 лет. Если и тут текущие показатели ниже - вы на верном пути ❗Учитывая, что по классическому p/e наш рынок практически весь недооценен, не только в свете последних событий, дополнительная спайка разбираемых мультипликаторов помогает получить более ясную картину на предварительном этапе отбора акций *сайты, где все эти мультипликаторы подсчитаны и сформированы в удобную диаграмму, собраны в отдельном посте на Канале - подписывайся

На злобу дня. Или ещё немного про... СТОПЫ *заметка от ребят с Канала Биржевой Маклер, просили передать Захожу в покупку. Куда поставлю стоп? Так. Вспоминаем учебник "Как побеждать рынок каждый день". Есть восходящий тренд. Я жду рост. Если эту трендовую цена пробивает - рост отменяется. Логично. Ставлю в пункт 1. ...спустя какое-то время... Пробил-таки, зараза! Надо закрывать, как и хотел. Жалко, блин... Так, погодите-ка. Тут же, рядом, горизонталь поддержки. В прошлый раз аккурат от неё и отскочили. Точно! Хотят вытряхнуть слабую руку! Ага, ага... Обойдутся! Перенесу-ка я стоп чуть ниже. Ничего, потерплю. Но в минус не сдам! Ставлю в пункт 2. ...спустя какое-то время... Ой-ей. И тут - пробивают. Вот же... гадство какое. Как специально! Так, что там нам говорят успешные трейдеры? Под горизонтальной поддержкой все часто прячут стопы, и их цена обязательно сбивает, потом разворачивается, и мчит вверх. Точно, точно! Мой случай! Вот, чую - так и будет! Меня - в минус закроют, а дальше - пулей вверх! Неееет, так не пойдёт! Перенесу ещё. Ставлю стоп в пункт 3. ...Полагаю, многим эта стратегия терзаний известна и проходилась личным опытом. Как будет в каждом отдельном случае - не знает никто. Но история с постоянным изменением собственного решения, как вы понимаете, не самый лучший вариант, хотя бы с той точки зрения, что работу над собственными ошибками - толком не провести, потому как - суета Я решил подобную головоломку просто. Если мне очень хочется посмотреть, что же будет дальше - я плачу деньги рынку. Как в покере. Ставка, чтобы дилер открыл следующую карту, вдруг моя пара двоек превратится в сет, или, не приведи случай - в каре Поэтому, в данном варианте, на мой взгляд - либо выход сразу, когда идея не пошла, как планировал, либо - я бы отдавал по трети позиции на каждом обозначенном перевалочном пункте, если прям очень хочется посмотреть следующую карту на столе Посты про различные техники постановки стопов от Магов Рынка можно почитать по ссылкам ниже: Колм О'Ши. Стопы-необходимость *ссылка* Джо Видич. Стопы для дураков *ссылка* P.S ну и, уже классическое, июньское снятие стопов под уровнем поддержки, как в учебниках, разворот, и полет выше: $OZON 19 июня снимают стопы ниже 4000р, на 30р под предыдущим минимумом - и вверх $PIKK 13 июня на Мосбиржевых санкциях ныряет под уровень поддержки, что держал бумагу с февраля, буквально на 1% ниже, далее +24% роста... обидно тем, чьи стопы там были сняты $SNGSP 19 июня обновляет локальное дно, находит там покупателя чьих-то стопов в большом объёме, логично же их было поставить под стрессовое дно санкционной распродажи? - и начинает движение вверх, полагаю, вплоть до самой отсечки $SIBN две идеальные шпильки подряд 3-4 июня, сбор ликвидности, и - поехали выше Но есть и менее крепкие ребята, кто тоже бодро отскакивал, но гравитация продавца тянет к зоне отскока - я бы с такими дружил в лонг ну очень осторожно $AFKS каждый последний минимум ниже предыдущего, да, борется покупатель, но выглядит - не очень $GLTR сегодня прокололи уровень санкционного отскока, выглядит, как проверка возможного пути для дальнейшего погружения вниз... нет пружины выкупа, которая выбрасывает цену вверх при преднамеренном сборе стопов... тоже - так себе история на графике ⏏️Понравилась заметка? Поставь лайк и подпишись в Профиле! Больше интересной информации он-лайн - на Канале

Игры разума... ...или вижу рынок насквозь Заметка вторая (ряд правил, которые появились у меня, что-то вроде биржевых канонов) Ждать идеальную точку входа Все мы так или иначе анализируем активы, представленные на нашей бирже и складываем по ним в своих головах некое стоимостное представление о том, какую цену именно я, именно по этой бумаге, считаю справедливой в данный момент и готова заплатить за то, что положу определённое её количество в свой портфель Большинство из нас, что причисляют себя к сообществу долгосрочных инвесторов, крайне не любят покупать "дорого" и всей душой тяготеют к распродажам байзедипного типа, но, как вы понимаете, вся эта оценка - дорого/дешево перекуплено/перепродано - носит весьма субъективный характер, и рынок абсолютно не обязан с таковой считаться, ни до, ни после Как часто мы мыслим категориями - компания хорошая, но что-то выросла уже сильно, вот упадёт до ххх₽ и куплю И это ххх₽ может доходить до сущих копеек, ради которых в угоду то ли точности королей, то ли собственному аналитическому Я, то ли ещё чему, в итоговом гроссбухе мы недосчитываемся десятков процентов. Да-да, именно так Показательна для меня ситуация с бумагами $AQUA , что в моём виртуальном Дневнике Публичного Трейдера выделена жирной, красной, и двойной линией -  был обзор 23 марта 2021 года *ссылка* на Канале с советом всем купить в долгую, теперь смотреть на нее могу, так как хотелось набрать хорошую позицию, но не дороже 274₽ за бумагу, до сих пор на графике этот уровень есть, цена на следующий день ушла выше и больше не возвращалась, грустная инвестиционная история, в общем Ещё четыре бумаги, которые меня не дождались $YNDX на выходе из накопления 25 января, потому как не было достаточной уверенности в положительном для миноритариев разделении бизнеса $PIKK при выходе из коррекции 8 января, потому как абсолютно не верилось в строительный сектор с такими ставками $MTLRP прошлого года, потому как до сих пор не очень понятно, за счёт чего такая иксовая переоценка была, и, судя по всему, планируется ещё раз $BANE конца февраля, когда казалось бы и отчёт, и дивиденд - уже в цене, но рынок тащит выше Как итог - важно адекватно оценивать тот момент, что всё наше идеальное, выверенное и точное, ни что иное, как искажённый субъективизмом взгляд, который рынок в целом, и карта конкретного графика - в частности, могут не то, что не замечать, а отнестись с глубоко наплевательским отношением И рациональность построения стратегии торгов заключается, на мой взгляд, в том, чтобы не слепо уповать на правильность своей оценки с триумфальными "я же говорил", а мыслить категориями "что если я не прав" и "какие шаги мне нужно предпринимать, при развитии ситуации вне ожидаемого мной контекста" ⏏️Заходи в Профиль и подписывайся. Больше заметок - на Канале #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #акции #россия #рынок #новичкам

Голубые фишки, эшелоны, индексы❓ 🤯 Голубые фишки — акции наиболее крупных, ликвидных и надёжных компаний со стабильными показателями доходности. С голубыми фишками производится основной объём спекуляций на бирже. Сам термин пришёл из покера, где голубая фишка считалась самой дорогой. Как правило, голубые фишки — это лидеры индустрии, в которой они работают. Ещё голубые фишки называются акциями первого эшелона 🇺🇸В США голубые фишки вынесены в индекс Dow Jones 30 (DJIA), 30 крупнейших компаний с фондовых рынков США, в него входят такие компании, как: Apple Boeing Caterpillar Coca-Cola Goldman Sachs McDonald's Nike Visa Inc. The Walt Disney Company и др. 🇷🇺Московская фондовая биржа тоже рассчитывает индекс голубых фишек . В него входят акции 15 российских компаний: Сбербанк $SBER , Лукойл $LKOH , Газпром $GAZP , НЛМК $NLMK , Магнит $MGNT , Северсталь $CHMF , Новатэк $NVTK , Роснефть Татнефть Алроса $ALRS , ММК $MAGN , Полюс $PLZL , Норникель $GMKN , Сургутнефтегаз $SNGS , Тинькофф $TCSG 🇪🇺Индексом, демонстрирующим общую динамику европейских голубых фишек, является Euro Stoxx 50, который рассчитывается на основании динамики цен на акции 50 крупнейших компаний еврозоны.  Среди них такие компании как: Adidas , Bayer , BMW 🇨🇳Китайским индексом голубых фишек считается SSE 50 Index. Входящие в него 50 компаний являются крупнейшими организациями Китая, акции которых считаются наиболее надёжными и ликвидными. Наиболее крупными и известными среди них являются: PetroChina ,China Life Insurance Голубые фишки отличаются своей надежностью, относительно невысоким риском и большим количеством информации. Но, в то же время, у них есть единственный, но серьёзный недостаток – медленный рост цены. Ценные бумаги второго эшелона, в свою очередь, могут продемонстрировать годовой рост стоимости более чем в два раза. Главная причина в том, что среди эмитентов этих бумаг иногда встречаются организации, имеющие в себе огромный потенциал и еще не продемонстрировавшие его – так называемые недооцененные компании Долгосрочные инвесторы обычно приобретают акции второго эшелона для того, чтобы получить сбалансированный портфель. Надёжность таких акций ощутимо ниже, чем у голубых фишек, однако они способны принести больший доход, что делает их ценными для инвесторов. Акции второго эшелона простыми словами – это акции крупных, но не самых капитализированных и известных компаний К основным российским акциям второго эшелона относятся ценные бумаги таких компаний как: Распадская Мечел Вуш Соллерс и др. Акции третьего эшелона – это выделяемая инвесторами категория ценных бумаг, обладающих высоким уровнем риска, низкими ликвидностью и внутридневными объемами, состоящая в основном из компаний с низкой капитализацией, либо компаний только вышедших на фондовый рынок. Мостотрест Фармсинтез и др. В США акции второго и третьего эшелонов входят в индексы Russell 3000, где Russell 1000 - 1000 крупнейших компаний, Russell 2000 - оставшиеся 2/3. Средняя рыночная капитализация компаний, которые входят в индекс Russell 2000, составляет примерно 2,5млрд.$. А ценовой диапазон компаний начинается примерно от 200млн.$ (это самые низкие по капитализации компании, которые входят в индекс, данный вид активов имеет еще несколько названий: «копеечные», «мусорные», «грошовые» акции, в США такие активы именуются Пенни Стокc – центовые акции или Small Caps) до 10млрд.$ капитализации. 10млрд.$ по американским меркам — средняя компания. При этом, если посмотреть на капитализацию того же самого МТС (около 6.65 млрд $),  Московской биржи (5.9 млрд $), Аэрофлота (2.9 млрд $), очень легко сопоставить размеры рынка. То, что у нас в России называют голубыми фишками, в Америке это всего лишь, в лучшем случае, середнячок 🤷‍♂️ ⏏️Переходите в профиль в Пульсе, вступайте в наш клуб - обучающие материалы, разборы рынка, а также важные источники информации с помощью для инвесторов. Подписывайтесь

🧙‍♂️Волшебная Формула Гринблатта Часть 1 ✍️Много раз на Канале писалось про апологета стоимостного инвестирования г-на Грэма с разбором его стратегии выбора недооцененных компаний. Сейчас вашему вниманию представлю модель инвестиций ещё одного уважаемого мужа, по совместительству бывшего профессором Колумбийского Университета, одного из самых успешных инвестров Америки, автора "Маленькой книги побеждающей рынок" - г-на Джоэла Гринблатта 🕵️Его подход оценки компаний зиждется на двух постулатах: 🔸бизнес должен эффективно генерировать прибыль на вложенный капитал ROCE 🔸акции должны стоить недорого относительно генерируемой прибыли EV/EBIT Сортировка происходит следующим образом: 🔻отбираем какое-то количество интересующих нас компаний, рассчитываем мультипликатор ROCE - математика будет ниже, формируем таблицу, где один балл получает бизнес с самым низким показателем, и далее по возрастанию с шагом +1 балл 🔻проводим аналогичную процедуру по EV/EBIT,  только тут 1 балл получает бизнес с самым высоким показателем, чемпионом должны стать недооцененные акции, как вы поняли, и формируем таблицу 🔻складываем баллы из двух таблиц по каждой компании и получаем некий рейтинг 🔻компании с наивысшим рейтингом формируют нам портфель *если Вы хотите портфель из 20 акций, надо будет профильтровать около 100 компаний, то есть выборка идет 1к4-5 💼Как покупать 🔺для начала потратьте только от 20 до 33% денег, которые вы намереваетесь вложить в течение первого года 🔺совершайте дальнейшие покупки каждые два-три месяца, пока не израсходуете все деньги, которые Вы собирались инвестировать в портфель волшебной формулы. Через девять-десять месяцев это даст Вам портфель размером в 20–30 акций (например, по семь акций каждые три месяца, по четыре-пять каждые два) 🔺продавайте каждую акцию после того, как продержите ее один год. Если у вас облагаемый налогом финансовый счет, продавайте прибыльную акцию, продержав ее на несколько дней дольше одного года, а убыточную — за несколько дней до истечения одного года 🔺через год проводим ребалансировку портфеля, то есть формируем новый фильтр и подбираем опять какое-то количество активов равное предыдущему количеству, прошлые компании тоже могут в нём быть 🔺помните, вам должно хватить терпения как минимум на три-пять лет, независимо от результатов. В противном случае вы, скорее всего, бросите это дело еще до того, как волшебная формула начнет работать Так же, классик задает ещё такие дополнительные фильтры 🔹в отбор идут крупные, ликвидные бумаги 🔹финансовые и коммунальные компании не фильтруем 👨‍🏫Теперь детальней разберем мультипликаторы и поймем, как их считать 💥ROCE=(EBIT/Задействованный Капитал) *100% Задействованный Капитал= активы - краткосрочные обязательства 🌀EBIT - прибыль до налогообложения 🌀EV - Enterprise Value, стоимость компании. Она состоит из капитализации компании и ее чистого долга 💥EV/EBIT=(Цена 1 акции × кол-во акций + чистый долг)/EBIT 😖Для новичка все выглядит очень объемным в подсчетах, но на самом деле это не так. 21век - для нашего удобства и комфорта большая часть мультипликаторов уже подсчитана. Ссылки на источники - на Канале. Ниже рассчитаю небольшую табличку эмитентов для примера *сайт* - в поисковике название компании, листаем ниже и, вуаля...магия интернета, и все показатели подсчитаны за 2023 год работы бизнеса Вообще, там много полезных данных, рекомендую Тикер     EV/EBIT      ROCE      итог $NVTK    8.43 (2)     18.13 (2)      4 $GMKN   8.79 (1)     27.13 (6)      7 $LKOH     2.85 (6)    19.08 (3)  9 $BANE     3.22 (5)     21.68 (5)    10 $NMTP    5.12 (3)     21.38 (4)     7 $FLOT      3.83  (4)    17.14 (1)     5 *были подобраны по два эмитента из секторов экономики, чтобы наглядно показать работу связки недооцененность + эффективность использования капитала ❗️во второй части обозначена упрощённая формула, где уже все подсчитанно по компаниям нашего рынка, останется только таблички составить - на Канале

💼Базовый портфель Рост и стоимость. Генерируем деньги и вкладываем в стабильность 🌱💰Про классификацию акций на рост и стоимость уже был развёрнутый пост когда-то ниже. Для базового портфеля условно разобьем бизнесы на два вида - те, кто полученную прибыль преобразует в дивиденды и выплачивает акционерам, и те, кто вкладывает её в развитие и дальнейшее освоение для увеличения и масштабирования компании 🎭Суть базового портфеля достаточно проста - я разбиваю его на две плюс/минус равные части. В части первой мне нужны компании, генерирующие свободные финансы посредством дивидендов или купонов на постоянной основе для дальнейшего ре-инвестирования и получения сложного процента. В части второй мне нужны компании, которые имеют бóльшую вероятность к тенденции дальнейшего роста, их я планирую купить на максимальный инвестиционный срок и только-лишь докупать, за редким исключением Разверну подробнее каждую из Частей 👷Корзина 1. Генерация денег Дивидендных компаний на рынке достаточно много. Но во главу угла я ставлю вопрос стабильности моего портфеля. Соответственно, отбирать буду сюда либо дивидендных аристократов, для которых уменьшение или вообще прекращение выплат - нонсенс, и близкие к ним крупные компании с большой капитализацией, с узнаваемым и покупаемым продуктом и стабильными выплатами в ретроспективе пяти лет. Почему? Все просто. Даже при общем снижении рынка, конкретной отрасли или актива из-за какой-либо форс-мажорной ситуации, я, с большей долей вероятности, как минимум, получу хорошие стабильные выплаты, и, опять же, с большей долей вероятности, такие компании будут откупать при снижении другие инвесторы. Так же как и я В эту же часть портфеля я включаю наши облигации крупных компаний с квартальными купонами. Это даёт мне возможность практически без риска хранить там финансы в небольших объемах, получать % и выходить спекулятивно, если мне понадобились средства В качестве примера компаний для Части 1 можно выбирать из вернувшегося разнообразия наших дивидендных бизнесов - Сбербанк $SBER Северсталь $CHMF Лукойл $LKOH *на Канале - цикл постов о лучших, на мой взгляд, вариантах сейчас Плюсом фонды недвижимости - самый диверсифицируемый диверсификатор, вместе с золотодобытчиками $PLZL должны быть, как по мне Наши же компании, после стабилизации рынка, имеют перспективы дальнейшего роста, так что можно отбирать активы с меньшим дивидендом, но с потенциалом, в зависимости от ваших вкусов или уверенности в продукте, такие как $BSPB или $TATN , они идут у меня в Списке с вопросом 👉Хочу обратить повышенное внимание на покупки компаний с высокими периодическими ежегодными дивами, такие как $BANE или $TRNFP из-за их слишком спекулятивной составляющей или отсутствием стабильности выплат, что будет провоцировать волатильность. Если хотите потрейдерить - создайте отдельный портфель, или выделите 5-10% от этого. Подобные действия - не то, что нужно для Базы, которая предполагает максимальную стабильность 👇В дальнейшем разберу рекомендации по Части Роста, и общие рекомендации к подбору и формированию портфеля. Самые нетерпеливые и прозорливые найдут ее раньше, остальным же рекомендую👇 ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, больше полезного - на Канале

💰Где зарыт мешок денег?  Собираем портфель по Методу Грэма *Обновление Книга "Разумный инвестор" Бенджамина Грэма стала азбукой для новичков фондовых площадок. Его методика инвестирования с поиском недооцененных компаний, чьи бизнесы в перспективе должны восстановиться и принести значительную выгоду их акционерам, многими принята за основу своих стратегий Коротко обозначу расчёты. Грэм вводит Коэффициент NCAV - стоимость чистых активов бизнеса - разница между Активами компании и Долгами, и это всё делится на количество акций. По сути коэффициент показывает нам количество денег, которое получит каждый держатель акции, если деятельность компании остановить, всe активы обналичить, рассчитаться с долгами, и оставшуюся сумму разделить на каждую бумагу Далее, цена должна попасть в диапазон от 50% до 70% коэффициента NCAV, чтобы акция подходила под параметр Грэма для рассмотрения к приобретению в качестве недооцененной Ниже список из 4 компаний, цена на акции которых находится в нужном диапазоне *Подробнее по методу - Поиск недооцененных акций - коэффициент Грэма. Часть 1 Часть 2 *ссылка* Что такое разумное инвестирование *ссылка* Цветмет Русал $RUAL NCAV 58,34 цена 42₽ диапазон 72% Не самая явная позиция, компания испытывает очевидные трудности, и только пытается их решить. Отмена экспортной пошлины, "свечной" заводик в Китае, рост цен на сырье - и недавний аутсайдер за полгода проходит путь от нижней границы недооценки к верхней. Ещё есть шанс взять Чермет  ММК $MAGN NCAV 74,43 цена 53,8₽ диапазон 72% Последняя из "трех сестёр", что застряла в недооценке. Слабые выплаты, менее самодостаточный бизнес, но все - решаемо, что и закладывает рынок уже. Ожидания роста рентабельности, ожидание возвращения размера дивиденда на уровень коллег, желательно - четыре раза в год. Получится? Сейчас нет ответа, но есть вероятность, что у верхней границы Грэма бумагу можно будет увидеть ещё очень нескоро Нефть Лукойл $LKOH NCAV 11840 цена 7100₽ диапазон 60% Вчерашний выкуп на высоких объёмах явно обнаруживает интерес покупателя. Дивиденды - платятся. Долгов, считай, нет. Налички на счетах - как капитализация некоторых коллег по сектору. Дешёвый по многим мультипликаторам, и вполне способный переоцениться выше IT VK $VKCO NCAV 1028 цена 508₽ диапазон 49% Да, успехи менеджмента неоднозначны, но перспективы замещения вытесняемого западного блока в нише, способствуют росту по умолчанию. Сейчас цена скатилась к нижней границе недооценки, в идеале брать, когда/если дойдёт в район 60% от NCAV, в район 600р, тем самым подтвердив разворот Для пользования этим методом стоит отдавать себе отчёт в инвестиционном горизонте от 3-5 лет, а то и больше, потому как часто встречаю мнение о неработающей его структуре, когда как, банально, не работает функция терпения, особенно, когда рынок льют вниз так, как последний месяц - хочется всего и сразу, к сожалению, или к счастью, не всё так на бирже просто *предыдущий пост с кандидатами и что с ними стало за год можно посмотреть тут*ссылка* **разборы других методов поиска недооцененных активов, что работают и дополняют метод Грэма в реальности нашего рынка - на Канале ⏏️С тебя ЛАЙК и ПОДПИСКА! С меня - больше стратегий и разборов! *Больше полезного - на Канале! #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе #псвп #учу_в_пульсе #акции #россия #рынок #новичкам

⚒Зри в корень ...или карточка с важными неклассическими фундаментальными метриками по разным секторам 🖥АйТи Астра $ASTR . Отчёт за I квартал. Чистая прибыль: 202 млн руб. (-66% год к году). -Провал. Срочно продавать! Бизнес в упадке! Где обещанные темпы роста х2 в год? Обманщики!!! Отгрузки (выручка по РСБУ, принятая в момент подписания акта приёмки с покупателем): 1,89 млрд руб. (+51% год к году) -Вообще никаких проблем. Компания поглощает мелких игроков, расширяет свою команду сотрудников, создаёт крепкое основание для того, чтобы здание получилось заявленной высоты - рост чистой прибыли в три раза за два года. Происходит масштабирование бизнеса, что, локально, может увеличивать затраты, ничего страшного 🛒Ритейл Изменение данных из отчётов за 2023 год, динамика год к году Прибыль LFL $MGNT +72,1% +5.5% $FIVE +72.9% +9.6% $FIXP +66.8% -4.1% Если темпы роста прибыли вызывают вопросы, кто лучше отработал прошлый год, то LFL-продажи показывают, кто, вероятно, лучше отработает год текущий 🥇Золотодобытчики Компании из РФ не стремятся афишировать данные по AISC, как пишут аналитики - чтобы не отпугивать инвесторов Удалось найти Полюс за 2023 год - $754/oz и за 2022 - $981/oz, Селигдар ~$900/oz за 2022, ЮГК $996/oz за 2021 год, при среднегодовых $1300/oz по всей мировой отрасли в 2023 году У нас охотно показывают похожую, ну чуть другую метрику - TCC или Total Cash Cost - удельные денежные затраты на производство одной тройской унции золота Данные из отчётов за 2023 год ТТС / Средняя цена продажи золота $PLZL 389$ / 1861$ $UGLD 995$ / ----- $SELG 991$ / 2014$ Полюс впереди планеты всей, очень впереди Инфокарточки взяты, и чуть доработаны, у ребят @Selectel_Official , за что им огромное спасибо ⏏️Больше полезных заметок - на Канале #пульс_оцени #псвп #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #прояви_себя_в_пульсе

Зарисовка. Анатомия рынка Слева - торги в отдельно взятой брокерской локации, состоящей, преимущественно, из физиков и полупрофи - неожиданная негативная новость и базовая эмоциональная защитная реакция в виде тотального ухода от риска Справа - торги по всей площади рынка, в том числе - и с участием профессионалов, когда участникам дали время подумать, переварить информацию и подготовиться Выводов из этого спектакля - масса, каждый сделает свои, правильные-неправильные - никто не узнает до следующего раза, который, весьма вероятно, будет совсем не похож на этот Одно очевидно. Рынок обозначил цены, где, в текущих тяготах экономических и геополитических реалий, покупатель готов менять весомое количество денег на ценные бумаги, причем делает он это уже дважды за полторы недели И... самое интересное - для стороннего наблюдателя, что выпал из околобиржевой жизни на эти пару дней - вообще практически ничего на рынке не изменилось... Эх, сколько всего они пропускают, эти депозитчики! Или... наоборот? 😉 Топ-5 бумаг Индекса МосБиржи сегодня $RUAL 3.8% $PIKK 3.3% $MTLRP 3.1% $RTKM 3% $PHOR 2.3%

По мотивам околобиржевых чатов Сколько не общаюсь с товарищами, коллегами и просто хорошими людьми - нынешняя распродажа резко очертила водораздел между двумя категориями рыночных труженников, что совсем недавно ухитрялись быть даже иногда одним целым Спекулянт всё больше нервничает и сетует на непонятность тренда и потери, клянет плечи, хотя совсем недавно удивлялся, как можно без них торговать и зарабатывать эти жалкие 4% в месяц Инвестор в напускном спокойствии, жизнерадости и даже браваде, фраза - я пережил февраль 2022 - в топе упоминаний, мол, это всё цветочки, чем ниже, тем больше куплю, упоминая фундаментал, дивиденд и прочее окончание всех бед, лишь выше будем А вот самое сложное, конечно, сейчас - быть спекулянтом-инвестором. Вот где истинная борьба двух противоположностей. Диалектика, антитеза, Монтекки и Капулетти - внутри одного человека Да, биржа каждый раз открывает нам нас заново Топ-3 самых сильных бумаг из индекса МосБиржи с 20 мая $MOEX +5.9% $BSPB +3.5% $AFLT +1.6% Топ-3 самых слабых бумаг из индекса МосБиржи с 20 мая $MGNT -21.2% $GAZP -24.3% $NLMK -25.7% ⏏️для тех, кого утомил этот однотипный околорыночный шум - ракеты, катлеты и прочие односложные, однотипные и легкодоступные радости жизни - прошу на мой Канал, в атмосферу спокойных размышлений и философских рассуждений о рынке и жизни в кругу таких же адекватных и здравомыслящих людей, а не это вот всё

Ведь были ж схватки боевые, Да, говорят, еще какие! Недаром помнит вся Россия... Или Топ-6 компаний индекса МосБиржи с момента размещения на ММВБ $SBER , исходя из графика, зафиксирован первым днём торгов 1 июня 1999 года по цене 55 копеек, с того момента +25935% или 1037% годовых, чем вам не Нвидиа и даже лучше, из каждой вложенной тысячи за 25 лет выросли 239... и новое поколение параллельно с этим $GAZP 23 января 2006 года взял старт в торгах, открылся по 239₽, закрылся по 219₽, нормально так -8% на размещении, то ли зима в Европе тёплой была, то ли питерцы обкэшились об москвичей, до этого актив торговался на Spbex, но факт остаётся фактом, из всех компаний списка - единственные минусуют 50% за 18 лет, и почему это не удивляет Остальные $LKOH +8344% старт 29.05.97 по 86₽ $GMKN +3528% 31.10.01 по 380₽ $TATN +4625% 07.12.01 по 14. 7₽ $NVTK +3453% 28.08.06 по 133₽ Может все-таки весьма долгосрочное инвестирование, а не вот эти  все спекулятивные мытарства и трепыхания? Да и на IPO набрать более-менее хороших, крупных и перспективных, да замариновать лет на двадцать, м? Идея? 😉 ⏏️Заходи в Профиль и подписывайся! Особенно если: -надоели однотипные перепечатанные друг у друга обзоры -одни и те же копипастные новости, написанные хуже ИИ -и прочее околобиржевое одноклеточное клонирование На Канале - только оригинальные и самобытные мысли Автора, через призму личного опыта, адекватное общение и рыночная философия. Будем Вам рады! 🤝 #псвп #пульс_оцени #цитата_дня #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест

Им бы понедельники взять и отменить... Устал народ от рынка. Вот, казалось бы, в пятницу, оставили ставку, никаких катастрофических 17%, и даже 18% - не было, сверху пообещали лишь дальше - смотреть и регулировать, где-то через месяца полтора, вряд ли раньше, и биржа - воспрянула, встрепенулась, ожила, бодро так отскочила, дала намёк - мол, товарищ, не переживай, все самое страшное - позади, сейчас на выходных отдохнем, а с новой недели - как дадим, обратно, вверх, туда, где были недавно, ну, где закупались все под дивсезон, дальнейший нескончаемый рост, всея недооцененность и перспективы лучшей жизни... ...и понедельник, вроде бы, ростом начали, как и хотелось, как и должны были... фуф, пересидели, переждали, сейчас - добавим тут, снизу, дешевле, усредним, да как отобьемся - в ещё больший плюс, красиво все сделаем, ерунда, а не коррекция, и не таких - видали, и те - убегали, шортовых - вынесем, сколько их уже набилось, да на этом топливе и рванем ракетами, ух, точно говорю!.. ан нет... не получилось, не фартануло Теперь - думай, как оно дальше будет. Выглядит-то не очень, скверно даже, как-то на повторение 3100, и даже глубже - смахивает. И дивиденды - не дивиденды. И недооцененность - уже не так манит. Нам бы день простоять, да ночь - продержаться, получается... Или, может, ну его? Вывести все, да на депозит закинуть, и голову себе не ломать, к экрану каждый час - не бегать, и от этих оповещений постоянных - не вздрагивать. Отдохнуть нормально, лето все же... А там, к осени, глядишь - и рассосётся все это, инфляция, ставки, геополитика... И, с новыми силами, уже можно что-то да и посмотреть, м? ...это я так - зарисовка текущих настроений физических лиц на рынке , не более того... Как вы, крепкие инвесторы, держитесь ещё? Порох в пороховницах не отсырел? Выкупать - готовы? Или - ну его? Топ-5 бумаг Индекса МосБиржи сегодня $ENPG +3.2% $UPRO +1.6% $SELG +1.2% $IRAO +0.9% $CHMF +0.4%... а остальные... остальные в минусе, такие дела ⏏️Больше заметок - на Канале, заходи в Профиль и подписывайся, будем размышлять о рынке - вместе #пульс_оцени #псвп #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #цитата_дня

👨‍🎓Поведенческая экономика и Когнитивные искажения мышления. Психология меня Часть 1 При инвестировании мы сталкиваемся с необходимостью принятия множества решений, некоторые из которых потом оказываются ошибочными. Для тех, кто хочет действовать более взвешенно и эффективно будет не лишним познакомиться с понятием поведенческой экономики В классической теории экономики подразумевается, что человек действует исключительно рационально, учитывая риски и максимизируя собственную выгоду. Однако реальная жизнь сложнее любой экономической модели: в ней есть место эмоциям, чувствам, ошибкам Мышление человека теории экономики обусловлено логикой и формулами, его и применяют в построении моделей и гипотез, но в реальности психологические факторы, влияющие на принятие решений существенны, и перевешивают материальные выгоды, которые экономисты считают основным стимулом Поведенческая экономика как раз и работает над объединением психологии и классической экономической теории Основоположником поведенческой экономики считается Д.Канеман, лауреат нобелевской премии 2002 года Канеман доказал, что, зачастую, поступки людей идут в разрез предсказаниям экономической теории. Его статья «Теория перспектив: анализ принятия решений в условиях риска», написанная в соавторстве с профессором Стэндфорда А.Тверски, перевернула представление экономистов о рациональности человеческого поведения Авторы представили результаты проведенных ими экспериментов, в ходе которых оказалось, что очень часто люди не способны рационально оценивать выгоды и потери от принимаемых решений Потеря очевидной рациональности в оценке действий и их результатов получила название Когнитивных искажений Если применить постулаты поведенческой экономики непосредственно для финансовых решений, что сделал Р.Талер, лауреат премии Нобеля 2017 года, можно выделить следующие искажения, присущие биржевым игрокам ⭕Эффект обладания С точки зрения классической теории, ценность продукта не зависит от того, владеете ли Вы им или нет. Канеман и Талер провели эксперимент - половине студентов были розданы кружки, а затем участников попросили оценить их стоимость. Те, кто получил кружки, оценили их вдвое дороже, чем остальные Так и на бирже: купив $SGZH или $NVTK , которые, кстати, имеют шансы вернуться к росту в этом году, инвестор может долго пересиживать убытки, убеждая себя в правильности первоначального решения и преувеличивая истинную ценность «непокорной» бумаги ⭕Эффект последней информации Заключается в повышенной ценности недавно полученной информации, потому что она является наиболее «свежей». Вспомните сами, один негативный поступок человека по отношению к Вам перечеркивает все предыдущие позитивные действия Так и на бирже: проанализировав актив и пиняв решение о его покупке, одна негативная новость и коррекция цены могут заставить нас продать акции на эмоциях, даже если они фундаментально хороши, как сейчас $BSPB или $MOEX в топе майских продаж в ТИ ⭕Эффект избегания потерь Был выведен по окончании знаменитого эксперимента «Азиатская эпидемия» Участники исследования должны были выбрать между двумя вариантами лечения эпидемии, один из которых был представлен с позиции выгоды, а второй — с позиции потери В первом сценарии, лечение А гарантировало спасение 200 из 600 инфицированных, а вариант Б мог спасти всех с вероятностью в 33%, или же не вылечить никого с вероятностью в 66% — 72% опрошенных выбрали опцию А. Различная формулировка результата кардинально меняет восприятие людей Так и на бирже: инвесторы не любят убытки больше, чем любят выгоду. Аналогичные суммы при позитивном и негативном сценариях оцениваются по разному. Как результат, прибыльные позиции могут быстро закрываться, как было на оглашении дивидендов от $SBER , который спокойно себе растёт и дальше, а убыточные — долго пересиживаться, что подтвердят годовые владельцы акций $VTBR , которые и по 0.025 выглядели дешево ⏏️Остальные посты по психотрейдингу можно найти на Канале

⚜️EV - справедливая стоимость компании Значение EV - Enterprise Value, является показателем общей стоимости компании, используемой как более полная альтернатива капитализации на фондовом рынке Основным компонентом всех мультипликаторов P/E P/S P/B оценки рыночной стоимости компании является показатель капитализации - Market Cap, это простой показатель как для вычисления (кол-во акций умноженное на текущую цену одной), так и для понимания. Но такая оценка даёт не совсем объективную картину, в стоимость акций заложена спекулятивная составляющая, которая, иной раз, основана на слухах, ожиданиях и эмоциях Для более точной и, если хотите, альтернативной оценки стоимости, используется финансовый показатель Enterprise Value и связанные с ним мультипликаторы EV — это финансовый показатель, используемый при оценке стоимости компании в момент слияния/поглощения или для формирования общей картины по отрасли/рынку. Этот показатель учитывает долговую нагрузку и неоперационные активы (денежные средства и инвестиции). Рассчитать Enterprise Value можно по формуле: EV = Market Capitalization + Net Debt = Рыночная капитализация компании + Чистый долг Чистый долг = Общий долг – доступные денежные средства Часто встречаются компании, которые по коэффициентам P/S, P/BV и P/E выглядят привлекательно, однако если вместо капитализации воспользоваться EV, то картина может открыться под другим углом. С другой стороны, встречаются бизнесы с отрицательной EV, когда денежные средства на балансе превышают размер капитализации вместе с общим долгом. Одним из ярких примеров на нашем рынке является $SNGSP EV/EBITDA EV/EBIT EV/Net Income аналоги P/E EV/EBITDA соотношение между справедливой стоимостью EV и прибылью до вычета налогов, процентов и еще ряда расходов EBITDA. Показывает, сколько лет потребуется, чтобы окупить вложения в бизнес за счет доналоговой прибыли. Полезен тем, что даёт возможность сравнивать компании из одной отрасли, но из разных стран Иногда в знаменателе используют EBIT, не учитывая амортизацию, которая является самой большой неденежной суммой расходов и может оказать существенное влияние на прибыль EV/Net Income - в знаменателе находится чистая прибыль, которая остается у компании после оплаты всех расходов и налогов. Показывает, через сколько времени окупятся вложения в бизнес за счет чистой прибыли Эти мультипликаторы применяют для сравнения компаний между собой или для сопоставления со средним значением по отрасли, чем меньше - тем лучше EV/ EBITDA Net Inc P/E $LKOH 1.95 3.38 4.06 $SIBN 3.28 6.74 6.26 $XOM 6.58 11.7 11.3 Пример геополитической скидки между нашими компаниями и бизнесом из США, всё в полтора раза дороже, что логично. По нашим - Лукойл смотрится интересно EV/Sales аналог P/S Показатель, который рассчитывается путем деления справедливой стоимости компании на её годовую выручку. На практике привлекательным для инвестиций считается диапазон значений от 1 до 3, хотя, все же, лучше сравнивать между собой и средним по отрасли $PLZL 4.89 (3.57) $UGLD 3.30 (2.81) *в скобках P/S EV/BV аналог P/BV Показывает соотношение справедливой стоимости компании к её балансовой стоимости. Справедливая оценка по EV/BV будет в диапазоне 1.5-2, значение EV/BV <1 — говорит о том, что компания недооценена и инвестор приобретает акции с дисконтом, когда EV/BV>5 — акции считаются сильно переоцененными $NLMK 1.61 (1.64) $CHMF 2.02 (2.39) *в скобках P/BV Многие инвесторы при подборе акций вообще не ориентируются на капитализацию, только на справедливую стоимость. Польза EV проявляется в финансовых мультипликаторах в составе которых он используется. EV помогает cделать фундаментальную оценку более «честной» – учитывающей чуть большее число факторов *есть сайты, где все упомянутые мультипликаторы уже подсчитаны и приведены в удобный для сравнения между компаниями вид - ссылки опубликованы в посте на Канале

*пост коллеги @KawaBaggio от 11 сентября 2023 года, а будто про день сегодняшний пишет... каждый раз - одно и то же... эмоции побеждают логику и в памяти не остаётся ровным счётом ничего... полагаю, вести дневник инвестора нужно именно за этим, чтобы в критические моменты напоминать себе - как это было... причём, совсем недавно...👇👇👇 ​​Да, давненько такого не было, даже отвыклось как-то. Пятый красный день, и ощущения, будто в прошлый год вернулись, и вновь - всё пропало... Ставку подняли/поднимут, фондовый рынок никому не нужен теперь с его рисками, когда можно в облигации переложить или на депозит, и не нервничать, тут ещё и рубль укрепляется, экспортёры всё, хана - прибыли недополучат, дивидендов мало заплатят, тут ещё инфляция вообще-то, да и, кстати, геополитику никто не отменял, разве забыли, где мы и как мы, а ещё, а ещё, нерезиденты же! вот точно их выпускают, или выпускать начнут, и тогда вообще на 1800 нам пора сходить, по технике-то... Ну, вы поняли, всё то же, что и было пару недель назад, только через призму красного цвета, выглядит жутковато, особенно когда у самых тонкой душевной настройки рвётся струна, или те, кто весь год говорил-говорил, армагеддонил-армагеддонил, и теперь, наконец-то, могут позволить себе взять многозначительную паузу, ухмыльнуться по-индианаджонсовски, сделать заслуженный глоток воображаемого виски у воображаемой барной стойки, и сказать... я ж говорил... и на фоне такого триумфа окончательно пойти в разнос, и расплескать такие откровенные предсказания на несчастных слушателей о ближайшем будущем, что жить самому не захочется в них, но тут уж, что называется, назвался груздем - полезай в кузов, роль надо отыграть до конца Если брать факты - индекс ушёл от пика на 5.5% после роста на 32% с мая месяца. Почему с мая? Потому что последняя такая относительно затянутая и глубокая коррекция была как раз-таки на майских праздниках - практически 8 дней хода вниз на -6.5% Вспомните причину? Раз-два-три... Да, контрнаступление и фиксация на этом. Причина? Сойдёт, хорошо. А теперь ещё вопрос. На чем была коррекция в феврале, помните? Почти десять дней с 7 по 17 февраля на -7,2%. Вспомнили? Да ладно. И я - нет. Только с помощью поисковика - сначала "без видимых причин" писали, потом "рынок нервничает из-за санкций". Ну, такое... Сейчас-то аргументы солиднее выглядят, разве нет? На мой взгляд, судя по тому, что отдельные бумаги уже показывают интерес покупателя, торможение красных дней - не за горами. И не так, чтобы много чего за пару недель поменялось, чтобы закончить рост и, тем более, уйти в глубокую, страшную, донно-армагеддонную коррекцию Но я - фигура ангажированная, портфель в акциях, даже из спекуляций толком не вышел. Может мне просто - так хочется и тоже краснота эта надоела Топ-3 худших бумаги из индекса МосБиржи по динамике с 20.05 $SGZH -23.9% $GAZP -20.3% $MGNT -19.2% Топ-3 лучших бумаги из индекса МосБиржи по динамике с 20.05 $MOEX +4.7% $BSPB -0.17% $AGRO -1.96% ⏏️для тех, кого уже утомил этот однообразный околорыночный шум - ракеты, катлеты и прочие односложные, однотипные и легкодоступные радости жизни, кто уже не считает себя новичком, чтобы перечитывать переписанные друг у друга новостные сводки - прошу на мой Канал, в атмосферу спокойных размышлений и философских рассуждений о рынке и жизни в кругу таких же адекватных и здравомыслящих людей, а не это вот всё #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #цитата_дня

Что такое Паник-сейл, я думаю, видели или даже испытали многие буквально недавно, даже из категории недавно обращённых А как насчёт Паник-бай? Не, не в курсе? Не видели, не слышали? Допустим, сегодня? Когда рынок растёт мимо тебя, ты без позиции и внутри торгового терминала метаешься туда-сюда, от тикера к тикеру, глаза горят, поезд отъезжает к станции "Богатство" без тебя, ещё и битком набитый улыбающимися пассажирами... Как же так? И рука сама, ну ей-богу, сама, бесконтрольно и независимо от центрального аппарата партии, вероломно, тянется к кнопке "купить хоть бы что" Было? И о чем это говорит, если сегодня это случилось не единичным порывом, а инвестиционной дислексией у многих? Я не устану повторять. В любой ситуации. Зелёной. Красной. Не должно быть сделок, основанных на эмоциональных порывах. Вообще. Иначе вы сами из себя, добровольно, делаете участника в игре Напёрстки. И вряд ли в лице учредителя Топ-5 убежавших из Индекса МосБиржи сегодня 1) $SGZH 5.9% 2) $OZON 5.8% 3) $AFLT 4.8% 4) $POSI 4.1% 5) $AGRO 4.0% *больше заметок - на Канале, подписывайтесь

Главные враги спекулянта прячутся в нём самом. /Лефевр. Воспоминания биржевого спекулянта./ Надежда и страх неотделимы от человеческой природы. Когда рынок идёт против вас, вы каждый день надеетесь, что этот день последний, и теряете на этом больше, чем потеряли бы, если бы не прислушались к голосу надежды - верному союзнику и важнейшему фактору успеха всех строителей империй и первопроходцев. А когда рынок движется так, как угодно вам, вы начинаете бояться, что уже следующий день отнимет у вас всю прибыль, и выходите из игры раньше времени. Страх мешает вам заработать столько, сколько вы могли бы заработать в данных обстоятельствах. Успешный трейдер должен бороться с этими двумя глубоко укоренившимся инстинктами. Он должен менять свои естественные импульсы на противоположные. Вместо надежды он должен испытывать страх, а вместо страха - надежду. Он должен бояться того, что небольшие убытки могут обернуться куда большими убытками, и надеяться на то, что небольшая прибыль обернётся гигантской прибылью. А играть с биржей в азартные игры, как это делает большинство рядовых спекулянтов, абсолютно неверно. *я до сих пор нахожусь под сильным впечатлением осознания того, что сто лет назад человек другой эпохи, другого мира, другого склада ума и много ещё чего другого, и другого, и другого, описал то, что я переживаю личным опытом сейчас... волшебство какое-то Топ-5 компаний из Индекса МосБиржи сегодня: 1) $AFKS 2,3% 2) $HYDR 2,0% 3) $AGRO 1,9% 4) $GLTR 1,7% 5) $CHMF 1,5% ⏏️⏏️для тех, кого уже утомил этот однообразный околорыночный шум - ракеты, катлеты и прочие односложные, однотипные и легкодоступные радости жизни, кто уже не считает себя новичком, чтобы перечитывать переписанные друг у друга новостные сводки - прошу на мой Канал, в атмосферу спокойных размышлений и философских рассуждений о рынке и жизни в кругу таких же адекватных и здравомыслящих людей, а не это вот всё

Слишком короткий цикл Слишком короткая память С лишком... Ох, ну и настроение на рынках, надо признать... Портфели трещат по швам. Всё чаще вижу злость и вселенскую обиду в комментариях - не работает ничего! Грэм? - чушь. Р/Е? - ну да, ну да, точно не для российских акций. Фундаментальный анализ? - ищи дурака. Технический анализ? - ха-ха, посмотри на чёрточки этого инфоцыгана. Японские свечи? - иди в аптеку за ректальными. Дивидендные стратегии? - обман, их не платят! Понять это можно. На волне роста конца 2023 года, когда массы активно начали привлекаться к биржевым торгам обещаниями перспектив дохода из рекламных брокерских роликов и феноменальных сарафанных радио-прибылей у коллеги, соседа и даже - лучшего друга, когда росло всё, что ни купи, "да ещё и при входе деньги раздают!", к нынешней ситуации никто никого не готовил Голос опытных инвесторов, предостерегающих от покупки "на всю котлету" и рекомендующий держать маржу безопасности в кэше, считался бреднями неуспешных. Ещё бы, на одном надёжном Сбере $SBER или перспективном Новатэке $NVTK можно было, не мудрствуя, сделать из "мильена мильен" меньше чем за год, и на работу можно не ходить. Портфель из облигаций воспринимался как нечто ущербное и сопровождался смехом, какие там 60/40, о чем вы Такое резкое падение, как сейчас, сложно выдерживать в позитивном состоянии, безусловно. Но, поверьте, бывало и хуже. Несравнимо хуже. Причём - совсем недавно, и не только на нашем, всеми сегодня проклятом, рынке Некоей отдушиной, в прошлом, были заграничные торги Но сначала сильный и многообещающий Китай, та его часть, что нам в доступе, сложился с неимоверной болью. Одна только Алибиба $BBM4 сколько нервов сожгла и отечественной фарме и красному-белому прибыли сделала Потом Америка ушла в пике. Да ещё и на фоне "фиктивного" укрепления рубля $USDRUB , патриотично показывающего курс в 50, что доставляло двойную боль валютной диверсификации, когда-то исполнявшей роль смягчения при падении акций РФ Шутка ли сказать, самая крупная компания мира недавнего времени по рыночным меркам, так любимый всеми Эппл $AAPL , в рублях в марте 2022 стоила 18 тысяч, в июне 7. 60% в минус за четыре месяца, как какой-нибудь третьесортный Ижтрансмашстрой Сложно. Воспринимать и ориентироваться. Но я вас удивлю. Это не первый кризис. И далеко не последний. Заработок на рынке не всегда даётся легко, как и любой другой. Как и везде тут нужен опыт, который нарабатывается годами. За такой Красномай, как нынешний, месяц сойдёт за шесть, а то и больше Чем отличается западный менталитет от славянского? На западе всегда превалировал фатум, вера в судьбу. Предначертано. Случилось, значит так надо и ничего не поделать. Такая пропозиция удобна для оправдания своих действий, не сложно переложить вину на обстоятельства. У нас же конь под седоком споткнулся, виноват не конь, виноват наездник. Неприятно, но даёт возможность осознания своих ошибок и точек роста Так что вариантов, по сути, не так уж и много. Либо продать это всё и забыть как малоприятный сон. Либо прожить и извлечь выгоду в любом удобном варианте - от познания психологии себя и особенности своих взаимоотношений с деньгами, до выработки навыков и знаний для будущих успехов. Ведь в том числе и для этого мы сюда и приходили. Финансовую грамотность никто не отменял. А это она и есть. В чистом виде ⏏️для тех, кого уже утомил этот однообразный околорыночный шум - ракеты, катлеты и прочие односложные, однотипные и легкодоступные радости жизни, кто уже не считает себя новичком, чтобы перечитывать переписанные друг у друга новостные сводки - прошу на мой Канал, в атмосферу спокойных размышлений и философских рассуждений о рынке и жизни в кругу таких же адекватных и здравомыслящих людей, а не это вот всё #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #цитата_дня

📰Рынок перегрет. Акции в грандиозном пузыре. Это будет хуже, чем в октябре. Нас ждет сильнейший обвал *просьба к нервным паникерам, которые, при виде заголовка, сразу бегут в комментарии изливать свою боль в гневных тирадах - дочитать пост до конца, прежде чем... Добавим восклицательные знаки, устрашающие словосочетания - глубокая коррекция! загоняют на хаях! и будем запускать на первую полосу перед перед саммитами НАТО, заседаниями ЦБ или вообще на ровном месте, потому что долго растем и летом - тонкий рынок, и обязательно что-то случается, а ещё после каждой пятницы - длинные выходные Нет лучшего способа привлечь внимание человека, чем зайти через базовые эмоции. СМИ это давно знают. Им кликбейт, Вам нокдаун логики В продажах есть техника под названием СПИН, когда проблему клиента раздувают до масштабов вселенной, вводят его в эмоцию и предлагают эту проблему решить с помощью своих продуктов или услуг, пока она ещё не такая уж большая и не очень-то и проблема. Вы, наверняка, сталкивались с подобным явлением при посещении платных клиник. Но, сейчас не об этом Есть у меня знакомый, который начитался мнений авторитетных людей и при первой 5% просадке рынка вышел в кэш, и до сих пор "сидит на заборе" в ожидании обвала с целью закупки на минимумах. Хотя вопрос, как эти минимумы определять - тот ещё ребус При моем логичном замечании, что индекс сделал уже за это время +60%, а его кэш накрыло инфляцией, он вполне логично отвечает, что не из тех людей с низким айкью, которые покупают активы на хаях Что делать в такой ситуации. Стоит ли входить на максимумах или лучше оставаться без позиции? Как ни странно рынок, считайте, уже больше года находится на своих хаях, если смотреть отправной точкой осеннее падение 2022 года Пример с тем же самым $SBER . В декабре акция стоила 260, в марте - обещанные всем ещё год назад 300, кто был в активе, радовались росту и фиксировали. В итоге пик дошёл до 324, что составляет +25% . Да, зашедшие на хаях 2021 года сейчас в -20% и проклинают день покупки, пусть и не так сильно, как год назад. Но вполне возможно, что через некоторое время, инвесторы будут смотреть на текущие значения и думать, что как бы было хорошо заходить именно тогда И таких примеров за этот год накопилось огромное количество, когда все смотрели на акции и думали - дороговато, подождем, и оставались без позиции $OZON по 3000 $AFKS по 18 итд Даже взять сейчас $TCSG или $RUAL - одни поглощает 12ый по активам банк в РФ за один баланс, другие выигрывают от потенциальной отмены экспортных пошлин. Какие там апсайды возможны, если рассмотреть положительный сценарий развития событий? Про перегретость и риски говорят практически отовсюду, но рынок продолжают свой рост. Мой знакомый, выйдя прошлой осенью, упустил один из самых прибыльных периодов за последнее время. Хотя по многим параметрам и логике, действительно, инвестировать нельзя, но при такой, ранее невиданной, конъюнктуре рынка, когда большáя часть торгуемых акций - заморожена, и экономика замкнула деньги внутри своего контура, имеет ли смысл сравнивать прошлое рынка с настоящим, когда выкупают все Да и даже на таких перегретых рынках всегда можно найти недооцененные привлекательные истории Наращивать будущие дешёвые дивиденды сталеваров по низкой цене, аккуратно выкупать расписки под переезд. Заняться есть чем Да те же самые индексы подбирать на коррекциях, разбивая покупки на большое количество частей У Вас нет задачи собрать себе портфель в короткие сроки здесь и сейчас. Некоторые портфели собираются годами. Главное, создать идею, выделить потенциальные активы, изучить их поведение и отлавливать выгодную цену, а не отвлекаться на психотрейдинг **на Канале есть разборы показателей, на которые можно ориентироваться при выборе активов на снижающемся рынке, кому интересно, библиотека знаний - выкладывается и обновляется ежемесячно #прояви_себя_в_пульсе #хочу_в_дайджест #цитата_дня

Сочинение на тему - как я провел лето... или кто лучше всех работает, пока мы - отдыхаем Перед вами табличка, старательно собранная Альфа-аналитиками, и характерищующая наиболее ценных труженников из топ-25 ликвидных бумаг МосБиржи с июня по август за последнее десятилетие Вопреки расхожему мнению, что наш рынок с конца мая по начало сентября скучен и боковит, в 80% случаев Индекс ММВБ $IMOEXF закрывал этот отдыхающий сезон ростом, при средней динамике в 4.2%. Максимум в 18.2% был добыт прошлым летом, худший отрезок в -8.8% датирован 2021ым годом Из бумаг стоит отметить ПИК $PIKK , с его девятью из десяти отрадно зелёнеющих летних перформансов и 15,4% средней доходности. С чем связана подобная сезонность этой бумаги - сказать трудно. Просто принимаем, как неоспоримый факт В топах по средней динамике - Пятёрка $FIVE 25,3%, но она - новичок, четыре сезона к бабушке на грядки не ездила, та ещё фифа, да и в этом - в декрете Из интересного и не слишком улетающего в минус, помимо уже обозначенного комфортного ПИКа - Новатэк $NVTK с максимальной летней просадкой в -6.5%, семью из десяти положительными сезонами и средней в 12.1%, и Татнефть $TATN - стабильно, 8из10 в плюс, -3.2% - максимум убытка при средней доходности 9.0% Есть, над чем подумать, и применить статистику к текущим реалиям. Не благодарите. Все - для вас #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #цитата_дня #хочу_в_дайджест

Зарисовка. Биржевые аномалии 🍏Магнит $MGNT После отчёта МСФО и обозначения даты собрания акционеров на 27 июня - тишина. Всех будоражит вопрос, почему молчат про дивиденд. И кто, при прогнозе в 950р выплат, льёт две недели подряд, почти на -10%, будто уже что-то нехорошее знает? Или, специально, обманывают, выжимают из слабых рук, вводя в заблуждение, когда весь год только и делали, что скупали бумагу без остановки? Очередные скандалы, интриги, расследования нашего рынка... 📱МТС $MTSS Десять сессий подряд владельцы ценной и прогрессивной почти айти бумаги не могут найти нужное количество покупателей - никому не нужна див доходность в 11.5%. Непорядок. Полагаю, в ближайшее время должны подобный дисбаланс начать исправлять 🏠ПИК $PIKK Необъяснимо, но факт. Пока остальные застройщики осыпаются трухой на фоне рыночной распродажи, потенциального повышения ставки, ужесточения льгот ипотек и всего того, что могло и должно было выбить из позиции всех накопленных годовым ростом спекулянтов и даже среднесрочников, игра разворачивается с точностью до наоборот - акция на этом фоне пытается выйти из коррекции и пробует уйти в рост. Удивительное рядом. То ли опять, кто-то что-то знает, то ли какой-то крупный игрок застрял по хаям, и теперь вынужден поддерживать обманку, заманивая мнимой стойкостью и уходом в новый виток роста поклонников теханализов, волновых теорий и прочих наивных граждан 💿Русал $RUAL После апрельской 30%ой реанимации бумага, со всего размаху, влетела в биржевую распродажу, во время которой, к моему удивлению, тоже проявила себя весьма крепко и устойчиво - никто, паникуя, не бежал тут фиксировать и продавать, хотя, по мнению большинства фундаментальных аналитиков, текущие положительные тенденции - рост цен на цветмет, глиноземный заводик в Китае, отмена экспортной пошлины - пока, что как мертвому припарка, бизнесу плохо, и вряд ли сильно станет лучше. Возникает вопрос. Что там, под капотом бизнеса, действительно, происходит, чтобы лишь ожидания так крепко держали на плаву ещё недавнюю шорт-мишень на фоне последнего погрома #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #хочу_в_дайджест

Усреднение и Метод Мартингейл Есть у меня старый обучающий пост с практически одноимённым названием *ссылка*. Периодически выкладываю его в Пульс. И довольно часто встречаются под ним комментарии из серии - ага, расскажи это держателям Новатэк $NVTK или Газпром $GAZP , Мартингейл - лучший способ слить депозит итд итп Всё так, друзья, спорить с этим - бессмысленно, как и с тем фактом, что один может с помощью отвёртки дом построить, а другой ею же руку сломает, выкручивая шуруп Речь не о том, кто прав и прав ли Мартингейл со своим методом, вообще на рынке, в моём понимании, нет такой градации - прав/не прав. Речь о том, что я довольно часто встречаю новоприбывших инвесторов/спекулянтов, которые используют вполне себе рабочий механизм, называемый Усреднение Позиции, буквально как только цена пошла против них шагом в полпроцента Нет... если это заранее подготовленный процесс - вопросы отсутствуют, хоть через сотые доли усредняйте с понимание того, для чего это делается и к чему ведёт. Большой вопрос возникает, когда это действие навязано эмоцией, просто потому, что в момент после покупки цена не полетела туда, куда должна была, куда рассчитывали, подумали, прикинули итд итп, похоже на попытку исправить якобы ошибку, развернуть рынок своими деньгами, почти как ими же пробовать тушить пожар... Предположу, что на этом красном рынке, многие наусреднялись по самые не балуй, и, теперь, с лишним нервяком ждут, а не ухнет ли наша биржа ещё ниже? А Мартингейл, если вы не с форекса с сотым плечом и парой-тройкой слитых депозитов опыт работы с ним притащили - вполне себе рабочий вариант для тех, кто решил с бумагой жить инвестиционно долго. Как один из способов логично, без эмоций, расписать себе шаги покупки падающего актива, рассчитать финансы под это и иметь заранее продуманный план действий Нет, это не волшебная палочка. Не исключает ни Сегежи $SGZH , ни Мэйлру, ни, тем более, Петропавловски. Лишь заставляет тренировать мозг на принятие решений в плоскости логики, не эмоций Примеры покупки бумаг на хаях и работа усреднения по простейшему Мартингейлу с шагом 25% с двукратным увеличением объема покупок Северсталь $CHMF 1900₽ 1 лот Апр'21 1425₽ 2 лота Дек'21 950₽ 4 лота Июн'22 Итого 7 лотов, средняя 1221,4₽, на текущий момент +57% вместо +1% при удержании на принципе "отрастет" и глубине максимальной просадки в 70% Озон $OZON 5100₽ 1 лот Фев'21 3825₽ 2 лота Мар'21 2550₽ 4 лота Дек'21 1275₽ 8 лотов Янв'22 Итого 15 лотов, средняя 2210₽, на текущий момент +100% вместо -13% при удержании на принципе "отрастет" и максимальной просадке в 85% Яндекс $YNDX 6200₽ 1 лот Ноя'21 4650₽ 2 лота Дек'21 3100₽ 4 лота Янв'22 1550₽ 8 лотов Апр'22 Итого 15 лотов, средняя 2687₽, на текущий момент +48% вместо -35% при удержании на принципе "отрастет" и максимальной просадке в -78% И, поверьте, в момент, когда Яндекс, Северсталь и Озон были в процессе своего погружения на дно, они ничем не отличались от нынешних Сегежи, Новатэка или Газпрома с точки зрения желания масс активно приобретать их активы 🔼 Заходи в профиль и подписывайся, больше полезных инвестиционных и торговых фокусов - на Канале

🕵Поиск недооцененных акций на долгосрочный период или коэффициент Грэма. Сложно, но интересно. Часть 2 В предыдущей части была рассмотрена методика подбора недооцененных акций в долгосрочный портфель от "разумного инвестора" Бенджамина Грэма с помощью его коэффициента. Далее продолжение с примером расчёта и облегченные мультипликаторы Чтобы понять, недооценена акция или переоценена, нужно соотнести рыночную цену акции с коэффициентом Грэма. Если цена равна 50-70% от коэффициента, то акцию стоит покупать Пример расчета Магнит ➡ цена 8020р коэф. 10086 - 80% выше дельты Совкомфлот ➡ цена 131р коэф. 196 - 67% целевой ВК ➡ цена 575р коэф. 1028 - 56% целевой Русал ➡ цена 43.9р коэф. 58.4 - 75% выше дельты Лукойл➡️ цена 7615р коэф. 11840 - 64% целевой Следовательно, для наших целей из выбранных компаний подойдёт Флот $FLOT , Вк $VKCO и Лукойл $LKOH ⚖Таким образом, грубо говоря, коэффициент Грэма – это справедливая цена акции. Ее мы получаем, разделив разницу между капиталом компании и ее долгом на число эмитированных бумаг. Если рыночная цена акции находится в диапазоне от 50% до 70% от коэффициента, то такой актив можно брать в свой портфель Хотя подход Грэма и не приводил к запредельным инвестиционным результатам (его фонд показывал годовую доходность в размере 15–20%), но уж точно избавлял от стресса, сопровождающего инвестирование. Сам Грэм говорил следующее: «Достичь удовлетворительных результатов при инвестировании легче, чем полагают большинство людей. Достичь выдающихся результатов — тяжелее, чем кажется» 🤓Удачи, и да пребудет с Вами профит 👉UPD Со времён господина Бенджамина воды утекло достаточно, поэтому можем использовать модифицированный Фильтр#2 для поиска недооцененных компаний для расчёта коэффициента Грэма 🔹Размер компании Материальные и нематериальные активы в два раза больше пассивов 🔹Денежные мультипликаторы P/E < 15 P/BV < 1.5 P/E * P/BV < 22.5 🔸P/S. До 1. Если выше 2 - акция переоцененная 🔸ROE выше ставок по депозитам и равен или выше средних значений по отрасли. Учитывая, что акции считаются рискованным инструментом, возврат на капитал должен быть высокий P/E P/BV ROE NCAV Цена Агро 4.47 0.98 20.6% 2086 1390 $AGRO ММК 5.41 0.84 17.9% 74 57 $MAGN Ростел 10.2 0.49 15.5% 216 101 $RTKM Цена должна быть в соотношении 50-70% от NCAV. Таким образом, по этой стратегии подходит только РусАгро. Металлург уже выше диапазон, Ростелеком ещё не дошел до оптимальных значений ⛔ Наш рынок, в принципе, выглядит очень недооцененным в сравнении с западными компаниями, и таких историй "по Грэму" можно найти довольно-таки много, в отличие от акций тех же самых американских партнеров. Но надо учитывать тот момент, что в России рынок подвержен политическим рискам и, зачастую, служит инструментом для достижения каких-либо закулисных и личнофинансовых целей бизнеса, что не добавляет ему прозрачности для долгосрочного инвестора ‼️полную таблицу Грэма по всем компаниям МосБиржи - вы найдете на Канале

🤹‍♂️Падающие ножи и чудеса эквилибристики 👨‍💻Одно из самых захватывающих и любимых занятий инвестора - ловить падающие ножи. Так на рыночном сленге называют резкое падение цены на актив 📜При первом посещении биржи всем выдают брошюрки с тезисами "покупай дешево - продавай дорого", "buy the deep", и фото улыбающегося Баффетта с его "будь жадным, когда другие боятся" 📚Сдабриваем это прочитанным по диагонали стоимостным инвестированием дядюшки Грэма и когнитивным искажением "супергероя" - мы ведь с полной уверенностью считаем, что именно в тот момент, когда с нашей стороны произойдет покупка, все развернется ...и voila, в портфеле уже обитает какой-нибудь $NMTP или $SNGS и красные циферки все больше 🎪Было такое? У меня - да. Часто. И даже сейчас, когда за спиной есть багаж из опыта и знаний, я всё-равно, понимая, что это не правильно и ни к чему хорошему скорее всего не приведет, повторяю эти цирковые фокусы 🤒Я знаю свою болячку, у меня это пошло ещё со времён знакомства с форексом и трейдинга на валютах. Там ситуация меняется очень быстро, и падающие ножи, нарушая принципы гравитации, могут лететь вниз, и тут же вверх ⏳Но это фондовый рынок, здесь немного другие законы и другой темп времени. И, как и в жизни, намного безопаснее будет нож не ловить, а поднять 🕵Если рассмотреть с точки зрения логики ситуацию резкого обвала цены актива, абсолютно понятно, что это не происходит просто так. Поэтому, первоочередная задача перед тем, как принять решение войти в рынок - выяснить причину и постараться определить глубину её воздействия на компанию Форс-мажорные ситуации бывают разными - отказ от дивидендов $GAZP , отсутствие решения проблем в бизнесе $SGZH , переоценка перспектив под санкциями $NVTK или закрытие прохиндеев на хайпе в тг-каналах об наивную публику, усугбленное общей коррекцией рынка $AFKS 🔬Если подобный локальный "чёрный лебедь" для бизнеса компании не несет масштабной угрозы, и компания в состоянии этот негатив переварить - есть повод остановить своё внимание и изучать ситуацию глубже. Если понять и спрогнозировать последствия не удаётся - лучше не лезть 🙇Что же делать, если актив хороший, распродажа не так уж и чтобы прям "пиши-пропало" и падающая цена все манит и манит? 📈Первым делом стоит обратить внимание на глобальный тренд актива. Помним, по теории Доу, цене легче продолжить тренд, нежели его сломать. Если недели и месяцы показывают снижение - это камешек в урну "против". Я тоже себя ценю и уважаю, как, наверное, каждый из Вас, но, я не являюсь потомком Нострадамуса или Пифии, чтобы зайти именно в тот момент, когда все уже вышли. Если уж смотреть на вещи рационально Если тренд восходящий, надо найти ещё несколько факторов подтверждения для входа. Это могут быть: 1. Уровни поддержки Обращаем внимание на сильные уровни, недели и месяца. С большей вероятностью актив откупать будут именно там 2. SMA200 Самый понятный и одинаковый для всех уровень цены. Исторически, именно он может стать дном 3. RSI (14) Если цена ушла в зону перепроданности ниже 30 на днях, и тем более на неделях, это важный сигнал, а если ещё дивергенцию отыщите - это его очень усилит 4. Объемы Мониторим момент, когда продажи начнут ослабевать и сформируется большая заявка на покупку в стакане на определенных Вами уровнях, плюс, на гистограмме индикатора объема показатель должен серьезно вырасти относительно предыдущих 5. Уровни Фибо Их будет тоже не лишним мониторить *все эти пункты детально разобраны на Канале 🎰Если смотреть с точки зрения логики, нам нужно максимальное совпадение по всем пунктам. Зачем? Никто не знает, где прекратят продавать и перевес покупателей позволит остановить и развернуть движение. Но все обозначенные уровни психологически призывают людей к действиям, что увеличивает вероятность остановки и обратного движения 🏅Как по мне, самым правильным будет вариант - убрать эмоции и дать цене остановиться и "отстояться". Посмотреть, что будет дальше, и спокойно купить. Это  правильно, но очень сложно😉

Основные полезные ссылки в помощь к знакомству с рынком 🎯 tradingview Мой рабочий стол. Пользуюсь приложением. Полностью настраивается под пользователя. Табло тикеров-котировок. Технические инструменты и индикаторы на графиках. Полная актуальная отчётность внутри эмитентов. Синхронизация с десктоп версией и ещё куча наворотов от сравнения цен разных компаний на одном экране, до рекомендаций теханализа по индикаторам и активного сообщества с публикациями и обсуждением идей 🎯 smart-lab Незаменимый сайт для фундаментального анализа компаний РФ. Актуальные мультипликаторы, свежие отчёты, таблицы прошлых данных за пять лет, новости по всему нашему рынку и отдельно по эмитентам. Огромное количество информации и самое большое сообщество опытных российских инвесторов 🎯 finviz Американский рынок, крутой скринер-поисковик. Все свежие данные по фундаменту рынка США тут в удобных таблицах по каждому эмитенту отдельно и в общих чартах. Новостной портал и свежие статьи. Графики цен он-лайн с нанесённым теханализом и индикаторами 🎯 ДоходРу Основное, чем пользуюсь здесь, это тепловая карта рынка. Огромное количество различной аналитики по нашему рынку - дивиденды, анализ облигаций, акций, фундаментальный анализ 🎯 ИнвестИдеи Пользуюсь двумя вкладками - Buyback компаний РФ Сделки инсайдеров компаний РФ 🎯 РуТикер Пользуюсь доской цен для отслеживания их изменений за любой интересующий период. Внутри сайта полно всяких наворотов и таблиц для анализа 🎯 Инвестминт Незаменимый сайт для отслеживания дивидендов по российским компаниям 🎯 Тинькофф ИнвестИндекс Отслеживаю таблицы покупок/продаж пользователей брокера Тинькофф и изменения отраслевых индексов Для начала, я думаю, более чем достаточно. При первом посещении практически любого из указанных сайтов глаза разбегаются либо съезжаются в кучку, поэтому потратить время на то, чтобы разобраться и понять принципы работы и хранящейся в источниках информации - необходимо, ресурсы более чем достойные и нужные для тех, кто хочет погружения в рынок на уровень дальше, чем сигнальные каналы или автоследование Топ-5 бумаг Индекса МосБиржи за год, с 26 мая 2023 года: $OZON +167% $BSPB +129.9% $SNGSP +129.4% $FLOT +115.3% $MOEX +108% ⏏️Заходи в Профиль и подписывайся. Больше полезного - на Канале

🕵Поиск недооцененных акций на долгосрочный период или коэффициент Грэма. Сложно, но интересно. Часть 1 Бенджамин Грэм (он же Грэхем, он же Гроссбаум) – это известный американский инвестор, автор библии всех финансистов – «Разумный инвестор», в которой он изложил принципы стоимостного инвестирования. Экономист призывал вкладывать в акции после тщательного предварительного анализа и сопоставления ее текущей и "справедливой" цены, а также предложил соответствующую методику. Применяя на практике разработанные им положения, Грэм создал инвестиционный фонд, который в год Великой Депрессии продемонстрировал доходность в 17%, при том что в остальные годы его прибыльность варьировалась в диапазоне 15-20%, что для фондового рынка является отличным показателем Достойным продолжателем дела Грэма оказался его ученик – Уоррен Баффетт, который с стартовым капиталом всего в 10 тысяч долларов создал самую крупную и известную в мире инвестиционную компанию Berkshire Hathaway с миллионными доходами ❓Как работать с коэффициентом Грэма Методика использования предполагает алгоритм из трёх этапов: 1. Делаем подбор компаний, отвечающих требованиям по оценке коэффициента Грэма 2. Проводим рассчет самого коэффициента 3. Определяем недооцененные акции Рассмотрим каждый этап отдельно 1⃣Критерии предварительного отбора 🔹Значение мультипликатора P/BV должно быть меньше 0.75 🔹Коэффициент задолженности к капитализации должен быть меньше 0.1. Для этого делим общий долг компании на ее рыночную капитализацию. Если у фирмы слишком много долгов, то связываться инвестору с ней не стоит 🔹Соотношение рыночной стоимости акции по отношению к объему оборотных средств должно быть больше 0.1. Это значит, что у фирмы достаточно ликвидных активов, чтобы в случае чего удовлетворить требования кредиторов 🔹Мультипликатор P/S должен быть меньше 0.5(в идеале – 0.3) Дополнительные пожелания - 🔸не обращать внимание на дешевые акции, анализировать крупные, дорогие и стабильно растущие активы 🔸среднесуточный объем торгов в 100 раз должен превосходить сумму инвестиций в актив, иначе можно купить неликвид 🔸предпочтение отдаем компании, стабильно выплачивающая дивиденды 🔸компании, проводящие buyback - в приоритете 2⃣Расчёт коэффициента Грэма Когда предварительный список компаний составлен, переходим к расчету самого коэффициента Формула (А-Д) /К А - стоимость активов компании Д - долги К - количество акций, находящихся в свободном обращении В результате образуется такой индикатор, как стоимость чистых текущих активов – Net Current Asset Value, NCAV. Это и есть коэффициент Грэма Рассмотрим на примере $MGNT Активы компании 1 430 млрд.₽ Долги 402.2 млрд.₽ Акции 0.1019 млрд NCAV=10086 $FLOT Активы 627.4 млрд.₽ Долги 162.0 млрд.₽ Акции 2.375 млрд NCAV=196 $VKCO Активы 400.7 млрд.₽ Долги 168.2 млрд.₽ Акции 0.2261 млрд NCAV=1028 $RUAL Активы 1 592 млрд.₽ Долги 705.5 млрд.₽ Акции 15.193 млрд NCAV=58.4 $LKOH Активы 8 600 млрд.₽ Долги 396 млрд.₽ Акции 0.6929 млрд NCAV=11840 *выбирая эти активы для примера, их не фильтровали по первым критериям, так как компаний в РФ, подходящих под эти параметры, мало. Для российских эмитентов какими-то фильтрами можно пренебречь 3⃣Определяем недооцененные акции с помощью NCAV Сам по себе коэффициент Грэма нам ни о чем не говорит. Кроме того, что если его значение отрицательное, то компания работает себе в убыток Чтобы понять, недооценена акция или переоценена, нужно соотнести рыночную цену акции с коэффициентом Грэма Если цена равна 50-70% от коэффициента, то акцию стоит покупать Если значение больше – акция переоценена, меньше – компания слишком недооценена. Она не плоха, но для наших целей не подходит. Скорее всего, на низкую цену влияют другие факторы, помимо фундаментальных. Например, политические ⏏️Заходи в профиль и подписывайся, чтобы получать актуальную информацию. На Канале есть облегченная версия коэффициента, ссылки на мультипликаторы и прочие нужные источники #пульс_оцени #хочу_в_дайджест #псвп