⚠️ Будьте осторожны! ⚠️
Сегодня, 26.09.2024, последний день для покупки акций Ашинского металлургического завода
$AMEZ под дивиденды. Текущая дивидендная доходность составляет около 50%, при этом котировка с начала года выросла на 161%.
🚨 Внимание новичкам! 🚨
Шикарные доходности с одной стороны и потеря шикарной акции с другой. Уверен, что есть те, кто заработал с начала года 150% и более, но сейчас объясню свою позицию, почему стоит забыть про АМЕЗ
🚷Мы не знаем, кто является владельцем компании, какие у них планы и интересы?
❌Компания за всю свою историю не выплачивала дивиденды По итогу 2023 года в отчете было сказано, что вся прибыль остается в компании на развитие, но в среднесрочной перспективе возможно изменение дивидендной политики. По факту, никакая див.политика принята не была, но по итогу 1 полугодия 2024 года совет директоров рекомендовал выплатить дивиденд в размере 77 рублей на акцию. Более того, размер дивиденда обычно доходит до 100% прибыли или свободного денежного потока. В данном случае, дивиденд составит 886% прибыли и 3534% СДП. Эти обстоятельства говорят о разовости выплаты.
Что было с компанией до выплаты дивидендов:
💪У компании была отличная структура активов: активы составляли 54,2 млрд рублей, капитал — 43 млрд, а обязательства всего 11,2 млрд. Коэффициент финансовой устойчивости L/A 21% был очень низким, что является отличным показателем (до 60% считается хорошим). 75% активов — это оборотные активы, то есть деньги и активы, близкие к денежным средствам.
💰Чистый долг был отрицательным — минус 26,7 млрд. Это означает, что в компании на 26,7 млрд рублей больше денег, чем кредитов.
💵Только за первое полугодие 2024 года компания заработала на процентах 1,87 млрд при итоговой прибыли в 3,66 млрд. Это как раз благодаря отрицательному чистому долгу.
🎖До объявления о дивидендах акция торговалась по очень низким мультипликаторам и была истинной компанией стоимости.
Что будет после выплаты дивидендов
💔После выплаты дивидендов из компании уйдет вся наличность, все депозиты, и увеличится долг. В результате активы снизятся в два раза, обязательства вырастут на 20%, а капитал уменьшится в 3,3 раза.
🔻Чистый долг из отрицательных 26,7 млрд превратится в положительный 3,3 млрд рублей. Компания перестанет зарабатывать на процентах и начнет терять деньги за счет обслуживания долга. Прибыль может снизиться вплоть до х2.
⛔️Акция перестанет быть привлекательной по мультипликаторам и даже после дивидендного гэпа оценка будет средней или даже выше по сектору.
Ах да, еще и обязательный выкуп у акционеров, что говорит о явном переделе в структуре владения.
🔮После выплаты дивидендов произойдет дивидендный гэп и я бы не стал ждать его закрытия в ближайшее время. Не то положение будет у компании.
🧐Несмотря на это, АМЕЗ является отличным примером того, как в цикле высоких ставок компании могут зарабатывать высокие доходы только за счет получаемых процентов.
👌Очень похожий кейс это Юнипро
$UPRO, о которой я писал ранее, можно найти в профиле.
Также есть еще 8 компаний с похожей ситуацией, о которых я расскажу в следующем посте.
#новичкам #учу_в_пульсе #обучение
#акции #аналитика #прогноз #обзор
#хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе