$ALRS

АЛРОСА: удерживая лидерство АЛРОСА является одной из крупнейших алмазодобывающих компаний мира с крупнейшими на планете запасами алмазного сырья. Компании принадлежит треть всех разведанных мировых запасов, достаточных для 30 лет бесперебойной добычи при текущих объемах производства, а ее вклад в мировую добычу оценивается примерно в 28%. АЛРОСА также владеет 41%-ной долей в ангольской компании CATOCA, мировой объем добычи которой оценивается в 6%. О перспективах компании — в инвестиционной идее.  АЛРОСА: удерживая лидерство ALRS Вид бумаги - Акция Потенциальная цена - 96,29 ₽ Дата горизонта - 10 октября 2024 Потенциальная доходность - +44% Конкуренты на рынке Ближайший и единственный сопоставимый конкурент — международная компания De Beers с месторождениями в Канаде, ЮАР, Ботсване и Намибии. Обе компании исторически поддерживают примерно сопоставимые друг с другом объемы добычи: по данным на 2021 год, АЛРОСА добывала 32,3 млн карат алмазов, а De Beers — 32,4 млн карат. Таким образом, на АЛРОСА и De Beers приходится около 56% глобального рынка — по 28% соответственно. Поскольку оставшаяся доля в размере 44% принадлежит нескольких десяткам разрозненных производителей, фактически АЛРОСА и De Beers контролируют мировую добычу алмазов и за счет этого имеют возможность регулировать цены, подобно ОПЕК+ на мировом нефтяном рынке. Ситуация в отрасли Алмазный рынок имеет очень высокий порог входа, поэтому и конкуренция здесь достаточно низка. Кроме этого, новые крупные месторождения не разрабатывались на протяжении уже нескольких десятилетий, а запасы действующих имеют высокую степень выработки и во многих крупных регионах добычи уже подходят к истощению. За счет этого мировая алмазная отрасль вступила в период затяжного дефицита. Он также поддерживается ростом инвестиционного спроса на алмазы из-за обесценения фиатных валют и усиления контроля мировых центральных банков за движением капитала. Прошлые финансовые показатели По итогу 2021 года выручка компании АЛРОСА выросла на 51% г/г за счет роста объемов продаж алмазов на 42% и роста индекса цен на 13% и составила 327 млрд рублей. Чистая прибыль выросла почти втрое и достигла 91,3 млрд рублей, а свободный денежный поток — 106 млрд рублей. На конец 2021 года компания характеризовалась высокой финансовой устойчивостью: мультипликатор «чистый долг / EBITDA» составлял 0,4х. Размер наличных, депозитов, запасов и дебиторской задолженности оценивался в 167 млрд рублей. Внешнеторговые ограничения В начале марта Минфин США ввел ограничения на импорт всех видов бриллиантов и алмазов российского происхождения, кроме технических. Но поскольку на продажи АЛРОСА в США приходилось менее чем 0,3% от общей выручки, указанные меры не несут за собой существенных финансовых последствий. Поначалу вслед за властями США европейские ювелирные компании Tiffany, Boucheron, Pomellato, DoDo и Qeelin заявили о приостановке закупок бриллиантов, изготовленных из российских алмазов. Однако впоследствии это оказалось не более чем элементом маркетинговой кампании, поскольку драгоценные камни российского происхождения продолжили поступать на биржу алмазов в бельгийском Антверпене, но через другие страны: Индию, Дубай и Израиль. Кроме этого, отследить цепочку поставок мелких и средних алмазов практически невозможно, а именно этот класс камней представляет собой основной объем добычи и продаж любой алмазодобывающей компании, включая АЛРОСА. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. #прояви_себя_в_пульсе