Анализ рынка SBER: покупай слухи, продавай факты

Инфляция ускоряется: SBER может ускорить коррекцию В России с 18 по 24 марта рост потребительских цен ускорился до 0,12% с 0,06% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция к 24 марта увеличилась до 10,22% с отметки 10,2%, достигнутой неделей ранее. Тенденция на снижение инфляции, которое мы видели последние недели может быть сломлена, а значит Надежды инвесторов на начало снижения санкций могут быть разбиты о реальность. Такие данные могут начать давить на котировки и усилить коррекцию на рынке. Сбер, например, находится в консолидации, которая может перейти в падение. #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика «Инвестиционный портфель №1»

Три главных события X5 или 28% годовых дивидендами Х5: главные события, которые определяют инвестиционную привлекательность бумаги: 1️⃣ Х5 опубликовал отчет по МСФО за 2024. Сейчас вкратце разберём его. 2️⃣ Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды по итогам 2024 года в размере ₽648 на одну обыкновенную акцию. Последний день покупки бумаг для получения дивидендов 8.07.2025 г. Дивидендная доходность к текущим котировкам составить 17,66%. Здесь важно понимать, что фактически выплата будет из заработанного не только в 2024 году, но и за прошлые периоды. Таким образом нужно понимать, что в 2026 выплаты скорее всего будут ниже. 3️⃣ Совет директоров X5 утвердил дивидендную политику на четырёхлетний период. При выработке рекомендаций о выплате дивидендов совет директоров будет исходить из объёма свободного денежного потока при целевом значении консолидированного коэффициента чистый долг/EBITDA на конец текущего года, в течение которого планируется выплата, на уровне не менее 1,2х и не более 1,4х. Дивиденды не выплачиваются, если величина коэффициента превышает 2. Данные из отчета за 2024 по МСФО в млрд руб.: ⏺ Выручка 3 908 млрд +24,23% ⏺ Валовая прибыль 950,4 +23,74% ⏺ Операционная прибыль 218,1 млрд +21,95% ⏺ EBITDA 251,8 млрд +16,9% ⏺ Чистая прибыль 110,1 млрд +21,9% ⏺ Рентабельность по ЧП ~ 2,8% (5) б.п. ⏺ Кэш на балансе 67,9 млрд +73,72% ⏺ Долг 286,8 млрд +25,66% ⏺ Чистый долг 218,9 млрд +15,7% ⏺ Долг /EBITDA ~ 0,87 Насколько бумаги привлекательны? ✅Капитализация 999 млрд руб. ✅EV/ EBITDA ~ 4,84 ✅P/E ~ 9,6 ✅Дивиденд рекоменд СД ~ 648 ✅Див.доходность 2025 ~ 17,66% ✅Дивиденд осенью за 9 мес fwd 2025 ~ 400 руб. и див. Доходность на ближайшие 12 месяцев 28,7%. 🔥28% дивидендами в ближайшие 12 месяцев. Довольно привлекательно, не правда ли? Но такая див.доходность вызвана распределением накопленного кэша за несколько лет пока компания не платила дивиденды. При сохранении текущего уровня прибыли в 2026 див доходность составит только около 10%. Текущая оценка по P/E около 10, что совсем не дёшево. Тем более после значительного роста акций в 2024 я ожидаю коррекцию в акциях. С другой стороны, если покупать акции по текущей цене в 3 648 руб., и получить дивиденды в 1048 руб., то фактически цена приобретения получается как бы 2 600 руб. И тогда дивиденд в 2026 в размере 400-450 руб. даёт прогнозируемую див. Доходность в 2026 году выше 15%, что уже очень неплохо. 📄Справочно о бизнесе. X5 Group — ведущая российская продуктовая розничная компания, которая управляет магазинами нескольких торговых сетей: магазинами «у дома» «Пятёрочка», супермаркетами «Перекрёсток» и «жёсткими» дискаунтерами «Чижик». X5 занимает лидирующие позиции в e-commerce и развивает цифровые бизнесы. Под управлением X5 находится 27 015 магазинов (22 976 «Пятёрочек», 986 «Перекрёстков», 2 346 «Чижиков» и 612 магазинов «Красный Яр» и «Слата»), а также 71 распределительный центр и 6 981 собственный грузовой автомобиль на территории Российской Федерации. P.S. Всем успешных инвестиций и спасибо за лайк) #обзор #что_купить #трейдинг #обучение_инвестициям #аналитика #пульс_оцени #что_купить #пульс «Инвестиционный портфель №1»