⬆️Акции проложат рост: рынок переиграет тех, кто в депозитах
Рынок акций в России уже довольно долго по всем мультипликаторам является недорогими, можно сказать дешёвым. Сначала, в 2008 это было вызвано кризисом и военным конфликтом с Грузией, а в дальнейшем с 2014 с политической ситуацией на Украине и началом санкционного давления на нашу страну.
События же последних трёх лет - эпидемия короновируса, а чуть позже начало СВО и всем известные последствия привели к тому, что основные российские участники рынка ценных бумаг в своих инвестиционных портфелях накопили значительный объём кэша и избегали больших вложений в акции.
Такие тенденции были вызваны ещё и довольно высокими ставками в инструментах с фиксированной доходностью.
Вложения нерезидентов и их операции сейчас заблокированы, таким образом влияние на цены на акции и облигации на российском рынке оказывают толко внутренние участники (влияние дружественных нерезидентов незначительно).
Посмотрим на структуру активов в разрезе участников торгов:
👥Физические лица - 8 трлн руб.
🍕ПИФы - 10 трлн руб.
🏠Страховые компании - 4,9 трлн руб.
🏯Соц фонд России - 2,3 трлн руб.
🏨НПФ - 3 трлн руб.
Итого
В акциях - 6,6 трлн
В облигациях - 12 трлн
Кэш и депозиты - 3,1 трлн
Таким образом накопленный объём денег в инструментах с фиксированной доходностью на депозитах и в облигациях - 15,1 трлн руб.
После прохождения последней турбулентности в рынке и началом восстановления экономки единственное, что сдерживает эти деньги от перетопка в акции - высокая ключевая ставка!
🏦Центральный банк недавно поднял ставку до 16%, но был сделан намёк, что ЦБ начнёт цикл снижения ставки уже в следующем году как только инфляционные тенденции придут в ному.
Как это может повлиять на цены акций?
На Московской бирже 60% российского free float на рынке акций принадлежало иностранным инвесторам и сейчас заблокировано.
▶️ 55 трлн руб. - Капитализация рынка акций;
▶️ 16,5 трлн руб. - free float (30% рынка);
▶️ 9,9 трлн руб. - заблокированные акции нерезидентов (60%);
▶️ 6,6 трлн руб. - в свободном обращении - как раз совпадает с расчётами активов в акциях российских участников, что мы делали выше.
Таким образом рынок варится в собственном соку. Деньги находятся в замкнутой системе. И по закону сообщающихся сосудов могут перемещаться только в рамках этих сосудов.
🏺6,6 трлн руб. - в «сосуде» на рынке акций
🏺15,1 трлн руб. - в «сосуде» на рынке облигаций и в кэше
🏺100 трлн руб. - в депозитах у населения
Весь этот объём ликвидности будет течь, через узкое горлышко ликвидности рынка акций! 96,9 млрд руб - средний дневной оборот торгов на фондовом рынке в ноябре. То есть, дополнительные вложения в акции в размере 2,5 трлн руб. будут в 25 раз больше среднего оборота в день!
Сейчас рынок ждёт начало снижения ставки со второго квартала 2024 и многие аналитики пишут, что рынок продолжит рост также во втором квартале. Но рынок на то и рынок - он отыгрывает ожидаемые события заранее. Я считаю, что есть очень высокая вероятность, что рынок продолжит агрессивно расти уже в январе -феврале 2024 года.
&«Инвестиционный портфель №1»
#обзор #что_купить #трейдинг
#обучение_инвестициям
#аналитика
#пульс_оцени
#что_купить
#новичкам
#обучение
#пульс