Самая важная акция в мире (Часть 2 из 3)  (Сначала прочитайте часть 1) Глава 2. Особенности индексов или как НЕ стоило формулировать некоторые из них в 19м веке. Большинство индексов математически элегантные создания: выбираем акции, взвешиваем их на рыночную капитализацию (точнее free float) и складываем. Представьте, что вы хотите создать индекс из двух компаний: $GOOGL и $KO . Капитализация Гугла в 4 раза больше, чем у Колы, поэтому логично было бы, если бы движения цены Гугла (%) оказывали в 4 раза больше эффекта на индекс, чем такие же движения цены Колы. Так и сделаем: возьмем $KO: 5 х $50 = $250 и 1 х $GOOGL = $1000. Супер, индекс создан, и он логично сбалансирован. Казалось бы, не так уж и сложно, да? Но только не в 1896, когда люди охотились на мамонтов, разжигали огонь трением и придумывали математически бестолковые индексы типа Dow Jones Industrial Average. В чем прикол? В $DJIA взвешивание происходит не по рыночной капитализации, а по ЦЕНЕ АКЦИИ. Да, именно по мать его цене. Поскольку цена акции Гугла $1000, а Колы $50, то значимость Гугла в индексе по такой методологии будет в 20 (!) раз выше, чем у Колы. Это значит, что если цена акции Колы (и соответственно рыночной капитализации) вырастет в 4 раза (+300%), то индекс сдвинется лишь на жалкие +14%. С другой стороны, если Гугл вырастет на 300%, то индекс вырастет аж на 286%. Начинаете смекать, что таким индексом достаточно несложно манипулировать? Продолжение в следующем посте…