Отчетность компаний и можно ли на ней заработать.
Начну с пояснения что такое отчетность (на примере американских публичных компаний). Когда компания выходит на IPO и становится публичной, она обязана предоставлять своим акционерам и регулирующим органам отчет о деятельности. Он бывает годовой и квартальный. В отчетности содержится такая информация как обзор бизнеса компании, риски компании, комментарии менеджмента и конечно же финансовая отчетность. Если мы собираемся зайти в акции какой-либо компании на долгосрок (особенно ранее не знакомой для нас), то читать отчеты просто необходимо. Читая отчет можно разобраться чем, компания занимается, какую бизнес модель выстраивает, на что делает ставки в будущем и сколько она сейчас зарабатывает. Если для вас это сложно, из-за английского языка, либо просто непосильная задача, то всегда на просторах интернета можно найти разборы отчетов от людей, которые этим занимаются постоянно и на основе таких разборов, сформировать свое собственное мнение.
А теперь к самому интересному. Думаю, все видели в пульсе фразы: «Куплю акций под отчет, думаю он должен быть хорошим». Но вот какая штука. Давайте посмотрим пример акций с хорошими отчетами, которые были недавно:
$ZM – отличный отчет и падение после него на 15%
$XRAY – хороший отчет, акции пошли вверх на 10%
$MIDD – хороший отчет, акции пошли вниз на 3%
{$CLGX} – хороший отчет, акции пошли вниз на 3%
{$CVET} – хороший отчет, акции пошли вниз на 15%
$TGNA – хороший отчет, акции пошли вниз на 4%
$THRM – хороший отчет, акции пошли вниз на 8%
$IPAR – хороший отчет, акции пошли вниз на 4%
$TGT – хороший отчет, акции пошли вниз на 8%
$BOX – хороший отчет, акции на месте
Как видим, даже при хорошем отчете, акции зачастую падают. Почему это происходит? Причин может быть много:
1. Самая частая проблема заключается в том, что отчет показывает то что уже прошло. Компания хорошо поработала, заработала больше чем планировала. Но инвесторы смотрят не на то что есть сейчас, а пытаются оценить, что будет дальше. Например, Зум. Очень хороший год и отличный отчет выше ожиданий. Но что будет в следующем году? Пандемия потихоньку уходит, плюс подтягиваются конкуренты, а отчет не дает ответов, как Зум будет с этим бороться. Отсюда и обвал акций после отличного отчета.
2. Завышенные ожидания. Инвесторы могут ожидать очень хороший отчет, а получат просто хороший. Цена акции уже была подогрета до отчета на сильных ожиданиях и пошла на коррекцию вниз.
3. Фиксирование прибыли. Легко продать 1, 2, 10 акций, чтобы зафиксировать прибыль и получить кэш. А что делать, когда у вас сотни тысяч $ одной бумаги? Если ее начать продавать, мы начнем сметать все заявки и придется продавать по не самой выгодной цене. Поэтому многие фиксируют прибыль, когда акция растет на хорошем отчете, чтобы не терять много денег. Но если объем таких фиксаций большой, то цену это все равно продавливает вниз.
4. Опционы и роботы. Этот пункт расписывать не буду, так как манипуляции на рынке не законны и должны пресекаться, но иногда они тоже имеют место быть.
И что же имеем в итоге? Покупка акций под отчет, лично для меня, больше похожа на рулетку. Очень сложно предсказать как поведет себя бумага. Поэтому расскажу о таком явлении, как PEAD. Если простыми словами – это некая закономерность, что при резком скачке акций (вниз или вверх) скачок продолжается еще 2-3 торговых дня. Когда выходит отчетность – это всегда повышенное внимание к компании и почти всегда скачок в изменении стоимости. Если отталкиваться от PEAD, то можно определить лучшею точку входа или выхода в бумагу. К примеру, если бумага упала после отчета, а вы хотите взять ее в портфель на просадке – то лучше не торопиться и подождать 2 торговых дня. Есть большая вероятность, что акции будут продолжать падать. А если вы держали бумагу, она подскочила на хороший отчётности и хочется зафиксировать кэш, то тоже лучше подождать пару дней и продать по более вкусной цене.
#пульс_оцени #прояви_себя_в_Пульсе #новичкам
19
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
6 комментариев
Ваш комментарий...
@Trejder_maminoj_podrugi да перед отчетом было хорошее движение, а после отчета на постмаркете он торговался по $450
Нравится
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Trejder_maminoj_podrugi
5,8K подписчиков • 24 подписки
Портфель
до 5 000 000 ₽
Доходность
+35,84%
Еще статьи от автора
18 июня 2024
Доллар больше не актуален? Какие есть альтернативы?
После того как Московская биржа прекратила торги долларами и евро, многие задумываются о возможных альтернативах.
Риски хранения средств в недружественной валюте
Банк может попасть под санкции и не иметь возможности распоряжаться вашими средствами. Банк может временно держать средства на корреспондентском счете, но такие счета могут быть заморожены.
Альтернативные инвестиционные инструменты
1. Замещающие облигации:
- Риск в них только один — что эмитент не рассчитается. Покупайте облигации надежных эмитентов. Это рублевый инструмент с привязкой к курсу доллара. Примеры:
- Газпром ( RU000A105A95 до 2034 г.) — доходность 7,16% в валюте.
- Газпром капитал ( RU000A105JH9 до 2027 г.) — доходность 6,92% в валюте.
- Учтите, что цена таких облигаций зависит не только от процентной ставки, но и от курса рубля. Если рубль укрепится, это негативно отразится на стоимости вашей позиции.
2. Золотые облигации компании Селигдар:
- Цена привязана к доллару США и золоту. Риск — сам Селигдар. В настоящий момент, учитывая, что эта компания является золотопроизводителем и ее долговая нагрузка некритична, риск вложений в такие облигации выглядит умеренным. Купоны по таким облигациям — 5,5% годовых. Пример:
- Селигдар ( RU000A1062M5 до 2028 г.) — доходность 5,5% от цены.
3. Юаневые облигации:
- Риск — малая ликвидность и укрепление рубля к юаню. Примеры:
- Металлоинвест ( RU000A1057D4 до 2027 г.) — доходность 6,43% годовых.
- Полюс Золото ( RU000A1054W1 до 2027 г.) — доходность 7% годовых.
4. Рублевые облигации:
- Доходность по многим рублевым облигациям надежных компаний превышает 18-19% годовых. Даже если будет девальвация, доход в рублях за два года составит порядка 40%. Примеры:
- Эталон ( RU000A105VU7 до 2026 г.) — доходность 20,49% годовых.
- Whoosh ( RU000A106HB4 до 2026 г.) — доходность 19,38% годовых.
- Евротранс ( RU000A1061K1 до 2027 г.) — доходность 19,43% годовых.
- Самолет ( RU000A107RZ0 до 2026 г.) — доходность 19,09% годовых.
5. Стейблкоины:
- Прямая привязка к доллару.
- Высокая ликвидность.
- Но - большой спред на покупку/продажу за рубли на 2р2 площадках
- Но - технические сложности для людей, не привыкших работать с криптовалютами.
- Но - не до конца ясное положение криптовалют в Российской щаконадательстве.
6. Биржевое GLDRUB_TOM и SLVRUB_TOM :
- Высокая ликвидность.
- Цена не всегда совпадает с мировыми ценами на металлы, к тому же золото и серебро сейчас на хаях и никто не знает, будет ли в скором времени коррекция.
Диверсификация и минимизация рисков
И не забывайте о диверсификации. Если хотите перевести валютный вклад в такой портфель, не стоит делать размер каждой позиции больше 4-5% от общего объема.
#пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульс
17 июня 2024
#чтотызаслово ВНЕБИРЖЕВОЙ РЫНОК
Внебиржевой рынок (OTC, over-the-counter) представляет собой торговую площадку, на которой финансовые инструменты, такие как акции, облигации, валюты и деривативы, покупаются и продаются вне организованных бирж. В России внебиржевой рынок играет важную роль в финансовой системе, предоставляя участникам дополнительные возможности для заключения сделок.
Основные характеристики внебиржевого рынка
1. Децентрализация:
- В отличие от биржевой торговли, где сделки заключаются на централизованных площадках, внебиржевой рынок характеризуется децентрализованной структурой. Сделки заключаются напрямую между участниками рынка, что позволяет учитывать индивидуальные потребности и предпочтения.
2. Гибкость условий:
- Внебиржевой рынок предоставляет участникам больше гибкости в установлении условий сделки. Стороны могут договариваться о цене, объеме, сроках и других параметрах сделки, что позволяет учитывать индивидуальные потребности и предпочтения.
3. Широкий спектр инструментов:
- На внебиржевом рынке торгуются различные финансовые инструменты, включая акции, облигации, валюты, деривативы и другие. Это позволяет участникам рынка диверсифицировать свои инвестиции и управлять рисками.
4. Прозрачность и регулирование:
- Внебиржевой рынок менее прозрачен по сравнению с биржевым, поскольку информация о сделках и ценах не всегда доступна широкой публике. В России внебиржевой рынок регулируется Центральным банком и другими финансовыми регуляторами, чтобы обеспечить защиту участников и минимизировать риски.
Преимущества внебиржевого рынка
1. Гибкость:
- Внебиржевой рынок предоставляет участникам больше возможностей для заключения сделок на индивидуальных условиях. Это особенно важно для крупных институциональных инвесторов и компаний, которые могут иметь специфические требования к сделкам.
2. Доступность:
- Внебиржевой рынок позволяет участникам рынка торговать инструментами, которые могут быть недоступны на организованных биржах. Это расширяет спектр доступных инвестиционных возможностей и позволяет участникам рынка находить более выгодные сделки.
Недостатки внебиржевого рынка
1. Непрозрачность:
- Один из основных недостатков внебиржевого рынка — это недостаток прозрачности. Информация о ценах и объемах сделок может быть недоступна, что затрудняет оценку рыночных условий и принятие обоснованных инвестиционных решений.
2. Риск контрагента:
- Внебиржевая торговля предполагает прямые сделки между участниками, что увеличивает риск невыполнения обязательств одной из сторон. Это требует тщательной оценки надежности контрагента перед заключением сделки.
3. Ограниченная ликвидность:
- Внебиржевые рынки могут быть менее ликвидными по сравнению с организованными биржами, что может затруднить быструю куплю-продажу активов по справедливой цене.
Внебиржевой рынок в России
В России внебиржевой рынок активно развивается и охватывает широкий спектр финансовых инструментов. Основными участниками внебиржевого рынка являются коммерческие банки, инвестиционные компании, брокеры, дилеры и крупные институциональные инвесторы. Центральный банк России и другие финансовые регуляторы осуществляют надзор за внебиржевым рынком, чтобы обеспечить его стабильность и защиту участников.
Заключение
С переездом торговли валютой на внебиржу, сильно уменьшится ликвидность, по крайней мере в первое время. С маленькой ликвидностью будут большие спреды между покупкой и продажей. Весь этот спред будет забираться у бизнеса и отдаваться банкам. Со временем спред уменьшится и мы вернёмся в более-менее приличные рамки. В целом если посмотреть другие страны, то Россия была чуть ли не единственной, где торги валютой шли на бирже.
#пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульс
14 июня 2024
Ещё немного мыслей по курсу
Санкции негативно сказываются как на экспортных, так и на импортных операциях, что может привести к равновесному влиянию на курс рубля. Хотя расчеты за экспортные товары превышают импортные, их реакция на санкции может быть неоднозначной.
Дополнительные расходы для экспортеров не приведут к уменьшению объемов экспорта, но уменьшат поступления иностранной валюты. Например, нефть продается по любой цене, поэтому объемы ее экспорта останутся практически неизменными.
Издержки для импортеров приведут к увеличению стоимости иностранных товаров в России и снижению спроса на них.
Доступность валюты и отток капитала
Покупка валюты станет менее доступной для населения. В целом, санкции усложняют отток капитала из страны, что поддерживает курс рубля.
Итог
В первые недели после введения санкций возможны колебания курса рубля, включая его отношение к юаню. Однако после этого причин для значительного изменения курса рубля нет. Санкции могут даже способствовать небольшому укреплению рубля, если они сильнее повлияют на расчеты за импорт.
Также не стоит забывать про сохраняющуюся высокую ставку, которая рано или поздно остудит бизнес и снизит аппетиты на импорт. Если это произойдёт, мы можем получить перекос предложения валюты над спросом, как было в 2022 году, когда доллар продавали за 50 руб.
На этом фоне с одной стороны кажется интересной идеей продать всё GLDRUB_TOM и SLVRUB_TOM и попробовать его откупить чуть позже. Но отталкивают два факта:
1) в целом сложное прогнозирование поведения USDRUB
2) нет гарантий что наше биржевое золото не оторвутся от общемировых цен, как это ни раз бывало даже при биржевом курсе
Из альтернатив:
CNYRUB , который вызывает вопросов даже больше чем биржевые металлы.
Или стейблкоины - но тут уже совсем другая история, со своими нюансами и подводными камнями.
В любом случае сейчас все проходят через очень интересное время, которое точно даст всем большой опыт, хоть и для многих негативный.
#пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #новичкам #учу_в_пульсе #хочу_в_дайджест #дайджест_пульс