21 октября 2024
моя не много бредовая версия происходящего по снижению цен на флоатеры: RU000A108777 RU000A108TU5 RU000A108U72 RU000A108KT6 и т.д.
сильнее всего упали из относительно надежных, флоатеры с рейтингом А-... ниже не рассматриваю... АА и выше упали не так сильно
1) разберу на примере ПКБ RU000A108U72
лично покупал его по 990... купон у них, ключ+3%... предыдущий октябрьский купон они платили 18,08р.... что от цены покупки соответствовало 21,9%... ставка сейчас 19%... то есть по сути премия была 2,9%...
они назначили ноябрьский купон такой же 18,08р... но ставку в пятницу скорее всего поднимут до 20%... соответственно, чтобы текущая цена давала 20+2,9=22,9% она должна быть на уровне 947-950 руб... т.е. цена догоняет ОЖИДАЕМУЮ ставку...
2) аналогичная ситуация с Джи-групп RU000A108TU5 который покупал по 1000... купон у них 18,08р. ключ+3% по факту 21,6%.... новый купон будет 18,08р. ожидаем ставку 20%... т.е. не удивлюсь снижению до 960 руб...
ну а потом ожидаю восстановления всё же..
разумеется версию о том, что сейчас много более надежных флоатеров с такой же премией поддерживаю... тем более после дефолта Росгео у которой рейтинг был А-... .т.е. инвесторы оценивают рейтинг А- как крайне рискованный, такой же как и у Росгео
ещё одна причина... при дальнейшем повышении ключевой ставки, обслуживать кредит эмитентам будет становиться всё сложнее и сложнее... они просто могут не осилить... инвесторы также оценивают этот риск и выходят из рискованных облигаций
вопрос, больше, что делать простому инвестору? вариантов не много:
- фиксировать убыток и перекладываться куда-то в вариант понадежнее;
- ничего не делать;
- на полученные купоны наоборот докупать этих же эмитентов, усредняя позицию
какое Ваше мнение о версии происходящего, да и вообще, что думаете, что делать с этими флоатерами?