​​09

.05. Mail.ru {$MAIL} Про отчёт: - Совокупная выручка Mail.ru Group в первом квартале 2021 года выросла на 27,4% по сравнению с аналогичным показателем прошлого года и достигла 28,3 млрд руб. - Показатель EBITDA за этот период вырос на 8,1%, до 6,07 млрд руб., рентабельность по EBITDA составила 21,5%. - Чистая прибыль снизилась на 7%, до 1,95 млрд руб. С учетом участия Mail.ru Group в совместном предприятии со Сбербанком O2O, СП с Alibaba AliExpress и другими компаниями, чистый убыток Mail.ru Group составил 1,8 млрд руб. В частности, убыток O2O вырос на 64,4% и достиг 3,313 млрд руб. Убыток AliExpress Россия вырос на 95%, до 478 млн руб. Общий объем оборота товаров О2О в первом квартале составил 40,7 млрд руб., что вдвое выше аналогичного показателя прошлого года. - В частности, Delivery Club увеличил валовую выручку до 3,2 млрд руб. (рост в 1,8 раза год к году), а число заказов — до 17,6 млн (рост в 1,6 раза год к году). - Выручка сервиса доставки продуктов Самокат увеличилась в 10,3 раза год к году и составила 6 млрд руб., а объем заказов достиг 11 млн (рост в 7,8 раза). - Количество поездок в Ситимобиле достигло 51 млн, оборот сервиса составил 13,3 млрд руб., что на 53% выше аналогичного показателя прошлого года. - Оборот совместного предприятия AliExpress Россия (в нем доля Mail.ru составляет 15%) вырос до 229 млрд руб., из них на российский рынок приходится 55 млрд руб. - Количество российских магазинов в сервисе достигло 45 тыс. Наибольший вклад в рост выручки Mail.ru Group внесли игровое подразделение My.Games и образовательные проекты. - Выручка My.Games за первый квартал выросла на 42,2%, до 11 млрд руб. (39% общей выручки). - Выручка образовательного сегмента, куда входят онлайн-платформы Skillbox и GeekBrains, составила 2,2 млрд руб., что в 2,9 раза выше, чем в первом квартале 2020 года. - Общее количество платящих студентов превысило 215,2 тыс. человек. В компании прогнозируют рост выручки этого сегмента до 9 млрд руб. по итогам года. Mail.ru Group раскрыла размер аудитории запущенной в первом квартале платформы для онлайн-образования Сферум — этот показатель превысил 100 тыс. человек. - Платформой пользуются в 7 тыс. школ в 15 регионах России. - Выручка Mail.ru Group от рекламы в первом квартале увеличилась на 22%, до 10,47 млрд руб. - Выручка ВКонтакте в первом квартале выросла на 21,2%, но ее абсолютный размер холдинг не раскрыл. Ежедневная аудитория соцсети в России в марте увеличилась на 5,9% и составила 48 млн, месячная аудитория равнялась 73 млн пользователей. Про прогнозы: "Наши стратегические приоритеты остаются неизменными и соответствуют прогнозу на 2021 год - обеспечение выручки в размере 127-130 млрд рублей и улучшение рентабельности по EBITDA в годовом сопоставлении", - сообщила компания. Mail.ru Group ожидает роста выручки международного игрового бренда My.Games двузначными показателями. Также холдинг прогнозирует рост выручки образовательных активов Skillbox и GeekBrains более чем на 30% - до 8-9 млрд рублей. Про итоги: Отчет неплохой. Выручка Mail.ru Group оказалась на уровне консенсус-прогноза "Интерфакса", тогда как EBITDA и рентабельность показателя превзошли ожидания рынка. Опрошенные "Интерфаксом" аналитики прогнозировали рост выручки Mail.ru Group на 27,1% - до 28,22 млрд рублей. Они также ожидали роста EBITDA на 5,5% - до 5,93 млрд рублей и рентабельности EBITDA в размере 21%. Слабость бумаги комментировать трудно, но уже можно сказать, что ценник, который мы сейчас видим, интересен для входа в долгосрок. Помимо роста рынка рекламы и видеоигр, стоит выделить такие триггеры как IPO различных бизнесов группы, развитие финтех направления, в том числе, и совместно с китайской Ant Group. Также нельзя исключать и новые M&A, что может усилить экосистему группы. МНЕНИЕ: Инвестиционно - покупка вдолгую. Спекулятивно: Более полугода бумага находится в коррекции и попыток его слома не просматривается. И пока без позиции. #mailru @trader_book Посмотрим