20 февраля 2025
🗑️«Мусорные облигации» что это такое и с чем их едят)
📌Мусорные облигации - высокодоходные облигации с кредитным рейтингом ниже инвестиционного уровня (ВВ и ниже)либо без рейтинга. Подобные ценные бумаги обычно выпускаются компаниями, не имеющими длительной истории и солидной деловой репутации, но нуждающимися в денежных средствах.
Считается, что компании с низким рейтингом более склонны к тому, чтобы в итоге оставить акционеров ни с чем — например, они могут объявить о банкротстве, и по бумагам наступит дефолт. Именно поэтому им приходится сильно повышать доходность, чтобы хоть как-то заинтересовать инвесторов. Как правило, ставка купона по «мусорным» облигациям превышает ключевую ставку ЦБ минимум на 5 процентных пунктов, а иногда и значительно больше. Благодаря этому факту такие бумаги получили еще одно название — высокодоходные облигации (ВДО).
📌Основные риски ВДО
Высокая доходность обязательно сопровождается рисками — это правило, к слову, касается не только «мусорных» облигаций, а справедливо вообще для всех финансовых инструментов. Поэтому инвесторы могут столкнуться с двумя серьезными опасностями:
❗️Самое страшное, что может произойти с «мусорными» долговыми бумагами, это дефолт. То есть компания может попросту не исполнить свои обязательства: в лучшем случае купон выплатят немного позже, а в худшем — эмитент откажется от погашения выпуска.
❗️Еще одна потенциальная проблема — риск ликвидности. Низкий рейтинг значительно снижает спрос на «мусорные» облигации — это значит, что они сильно уступают по ликвидности более надежным бумагам. Поэтому в случае чего продать ВДО будет сложно.
📌Как выбрать «мусорные» облигации.
Несмотря на высокий риск, на рынке представлено множество высокодоходных облигаций, представляющих интерес для инвесторов. Как правило, речь идет о бумагах молодых компаний, которые в перспективе могут «выстрелить» и принести акционерам неплохой доход. Однако для снижения уровня риска перед покупкой финансового инструмента необходимо провести тщательный анализ эмитента и проверить его по следующим ключевым показателям:
❗️Объем долговых обязательств;
❗️Размер и динамика выручки и прибыли;
❗️Наличие дефолтов (в том числе технических) по обязательствам.
В случае, если компания кажется инвестору подходящей для инвестиций, под ее бумаги можно выделить часть инвесткапитала. При этом объем «мусорных» облигаций в инвестиционном портфеле должен соответствовать выбранной вами торговой стратегии: так, например, при агрессивном подходе доля таких бумаг может быть значительной, а при консервативном от них вообще лучше отказаться.
#пульс_оцени
#прояви_себя_в_пульсе
#хочу_в_дайджест
#пульс_учит
#новичкам