Технический анализ индексов Hang Seng, Shanghai Composite и SZSE Component

{$HSZ3} {$HSU3} Китай. Технический анализ. Начнем с индекса Hang Seng на месячном тф (рис. 1). Обратите внимание, что трехмесячное ралли с октября 2022 года по январь 2023 года завершилось на середине канала Боллинджера. Сейчас, по окончании августа, видим то же самое. С точки зрения индикатора Боллинджера, это сильный сигнал на дальнейшее снижение. Августовская свеча полностью перекрыла тело июльской свечи, образовав паттерн медвежьего поглощения. Индикатор RSI - 41,87 не указывает на перепроданность. На месячном таймфрейме ситуация выглядит негативно. В начале лета писал пост, что скорее всего коррекционное движение вниз окончится. Выход из нисходящего клина подтверждал это (рис.2). Однако он не сработал, макро-данные оказались разочаровывающими, и, в итоге, мой прогноз оказался ошибочным. Сейчас на недельном таймфрейме могу сказать следующее: чтобы полностью добить быков, продавцам необходимо пробить уровень в 18 000, тогда, боюсь, откроется дорога к 15 000 к сороколетней трендовой линии. Здесь продолжается затяжной боковик (рис. 3). Меня сильно беспокоит, что мы снова не можем пробить EMA200 на дневном таймфрейме (выделено оранжевой стрелкой). Более того, от скользящей средней вырисовывается свеча - медвежий молот. Однако интересно, что индикатор накопления/распределения продолжает расти. Возможно, здесь идет большой набор позиций и вытряхивание слабых рук. SSE - Шанхай композит. Рис. 4, дневной таймфрейм. Выделил оранжевой стрелкой, чёткую двойную вершину, после которой началось падение. Здесь мы вышли из серьезного блока проторговки вниз. Для полной капитуляции быков необходимо пробить уровень по Фибо 0,618. Если медведям удастся преодолеть эту поддержку, то вероятно следующей остановкой будет 2800. Там находится EMA200 на месячном фрейме. Индекс Шанхай композит всегда реагировал на нее. SZSE Component Index (рис. 5) - На дневном таймфрейме произошел выход из треугольника вниз, и вероятность отработки фигуры крайне высока. В таком случае, здесь можем увидеть падение еще примерно на 20%. Итого по техническому анализу: Ситуация выглядит негативно. Быки удерживают свои последние рубежи, однако вероятность того, что медведи все сломают и падение продолжится, крайне высока. С точки зрения ТА на текущий момент я ожидаю продолжения движения вниз. Ещё про Китай: Минусы: - Рис.6 Крупнейшие мировые инвесторы выводят деньги из фондов азиатских акций, в большей степени Китая и Тайваня. Тенденция вывода капитала может продолжится на фоне опасения боевых действия и замедления китайской экономике; - Рис.7 Китай лидер по безработице молодёжи в Азии. Западные компании, скорее всего, будут продолжать сворачивать производство в Китае и переводить его в другие азиатские страны. Это может негативно сказаться на экономике Китая; - Проблемы в секторе недвижимости; - Дефляция; - Изменение ДКП в Японии на более жесткую риторику. Это может привести к шокам на азиатских рынках; Плюсы: - Фундаментально дешевые компании с довольно сильными отчетами. Здесь есть нюанс. Российский рынок исторически является фундаментально дешевым, и тем не менее его особо не раскупают. С Китаем может произойти то же самое, и он может оставаться дешевым на протяжении десятилетий; - Различные дальнейшие стимулы от правительства Китая. Здесь тоже есть большой нюанс. На рисунке 8 видно, что объемы кредитования в Китае в июле достигли минимальных значений за последние 4 года. Стимулирование внутренней экономики в условиях замедления мировой торговли малоэффективно для Китая. На серьёзную помощь от правительства пока что я бы не рассчитывал; - Китай призвал топ-компании проводить Buyback; - Дальнейшее снижение процентных ставок в Китае; Итого: долгосрочно я продолжаю верить в китайские компании, но до конца этого года очень вероятно, что сходим ниже. На текущий момент негативных моментов видится больше, чем позитивных. Довольно раздутое контанго во фьючерсах по Hang Seng. Буду пробовать открывать небольшие шорты.

NAH5 NAM5 SFH5 SFM5 TLT На рынках царит жуткий шторм. Каждое заявление вызывает резкие колебания котировок в ту или иную сторону. Позиционно торговать в таких условиях крайне трудно, поэтому я стараюсь держаться подальше. Тем не менее, периодически появляются интересные идеи. Для начала хочу отметить паттерн, который я подмечал в конце января. Он отлично отработал в совокупности с техническим анализом (рис. 1). За это время TLT вырос на 6%, а TMF на все 18%. В целом картину вижу следующим образом: ожидаю формирования правого плеча большой фигуры "голова и плечи" по доходности 10-летних облигаций, где от 4,5% можно будет вновь начинать присматриваться к долговым инструментам для покупки (рис. 2). А вот где сейчас прослеживается интересная идея, так это в SPX. Во-первых, мы подошли к серьёзному сопротивлению в виде EMA200. Во-вторых, на индикаторе RSI наблюдается небольшая дивергенция(рис.3). В-третьих, всё движение происходит в рамках расширенной диагонали. Здесь вижу два варианта разметки. На рисунке (4) представлен один из них. В этом сценарии ожидаю ещё один нырок ниже в стоону 5650(EMA50 недельная), но затем разворот. Привлекательно выглядит и сезонный паттерн. 2–3-я недели марта могут стать разворотными, после чего последует продолжительный рост (рис. 5). Как правило, март, апрель и май являются стабильными месяцами в годы после выборов (рис. 6). Заседание ФРС 19 марта будет ключевым событием. Настроения среди розничных инвесторов стали крайне негативными (рис. 7). Это ещё один признак скорого разворота. На текущий момент считаю, что формируется хорошая точка входа по индексу S&P 500. Есть шансы на обновление исторических максимумов. Цели 6500–6600 по СИПИ вполне достижимы до августа. Начинаю постепенно формировать позицию.

Подходит к концу эта сумасшедшая неделя. Для начала хотелось бы отметить отработку прогнозов по LEAS и GAZP — удалось забрать по 13%. Россети пока не так сильно радуют, но, тем не менее, дают небольшой плюс. В пятницу, перед решением по процентной ставке, открыл хеджирующий шорт, и стоит отметить, что пока он неплохо выполняет свою задачу. MXH5 IMOEXF Говорить о каких-то среднесрочных трендах на текущий момент мне трудно. Сейчас очень много переменных, которые практически невозможно предсказать. По индексу ММВБ мы подошли к сильному сопротивлению на уровне 3275, которое с первого раза не удалось пробить. RSI находится в зоне перекупленности, что технически указывает на возможную коррекцию(рис.1). Если говорить более локально, то дальнейшее движение вижу следующим образом: Сейчас завершилась стартовая расширяющаяся диагональ в рамках волны A, далее ожидаю небольшой откат, а затем продолжение снижения до закрытия гэпа в рамках волны C — примерно до уровня 3050(рис.2). Свой хедж-шорт оставляю на следующую неделю. RBH5 Очень любопытная картина формируется на RGBI. Отчетливо видна фигура «голова и плечи», реализация которой начнётся при пробое уровня 107,6. Внимательно слежу за этим индексом(рис.3).