Сбер рисует редкую фигуру тех.анализа: "Куй железо не отходя от кассы". Сбер преф. в пятницу и сегодня обновил истхай. Сбер обычка пока еще скромно консолидируется под круглым уровнем 300 р. Историческая разница в цене префа и обычки в размере 9-10% сжалась до 4,4%. Если не случится чёрного лебедя и прочих негативных событий, на этой неделе Сбер обычка пробьёт 300 р. и пойдет в рост с ускорением — строго по Ливермору. По итогам отчетности за 2020 год Сбер достиг чистой прибыли в размере 760,3 млрд руб. Однако, фактически показатель чистой прибыли занижен за счет создания рекордных резервов под кредитные убытки в размере 412 млрд руб, что на 319,4 млрд руб. больше, чем в 2019 году. Резервы формируется из доходов банков для минимизации потерь от обесценивания выданных займов, в случае дефолта заемщика. Во время рецессии резервы увеличиваются, снижая тем самым прибыль. Когда рецессия заканчивается, — резервы распускаются и зачисляются в чистую прибыль. Если нормализовать резервы под среднестатистические ~100 млрд руб, де-факто Сбер достиг обещанного Грефом триллиона рублей чистой прибыли. Поскольку ситуация в экономике, а также занятость и доходы населения нормализуются, Сбер распустит большую часть резервов уже в 1П2021. С учетом этой “отложенной” чистой прибыли в виде резервов, почти наверняка Сбер достигнет и превысит 1 трлн. руб. чистой прибыли в 2021 году. В итоге, Сбер торгуется с форвардным Р/Е 6,6х. С учетом развития нефинансовых сервисов Группы, — слишком дешево, чтобы пройти мимо. Докупил Сбера. $SBER $SBERP #инвестиции #прояви_себя_в_пульсе