С начала года индекс Мосбиржи потерял больше 9%, на рынках неопределенность, а осторожные инвесторы перекладывают свои деньги на депозиты. В нашей новой стратегии аналитики не ждут скорого снижения ключевой ставки. Она растет с середины 2023 года, и ЦБ обещает ужесточать свою политику, пока не добьется цели по инфляции — 4%. После внесения в Госдуму проекта бюджета на 2025—2027 годы ЦБ не исключил роста ставки больше 20%.
Чтобы получать доходность выше ставки ЦБ, в ближайшие месяцы мы выбираем флоатеры — облигации с плавающей ставкой купона, которые в моменте дают хорошую доходность без высоких рисков переоценки. Купон обычно меняется вслед за ключевой ставкой, превышая ее на 100—300 б.п., то есть сейчас он может составлять 20—22%. При этом, в отличие от вкладов, инструмент позволяет снять деньги в любой момент, не теряя процентов. Сложность в том, что многие флоатеры доступны только квалифицированным инвесторам. А для тех, что доступны неквалифицированным, доходность к погашению не видна в приложении, потому что ставка может измениться.
Специально для пассивных участников рынка мы собрали фонд
$TPAY, в основе которого высокорейтинговые флоатеры. Облигации крупных российских компаний приносят регулярный купонный доход, который каждый месяц распределяется между инвесторами фонда. Наш прогноз годовой доходности по нему составляет 21%. Для неквалифицированных инвесторов это возможность вложиться в недоступные для них бумаги, а для квалифицированных — альтернатива прямой покупке большого количества флоатеров.