$CLOV Ликбез:
Правило uptick rule (rule 10a-1) - ограничение торговли ценными бумагами на американском рынке акций, которое не позволяет открывать короткую позицию (шорт) кроме как на «ап-тике», то есть минимальном движении цены наверх. Фактически это подразумевает, что вы не можете открывать короткую позицию по рынку, а только лимитным приказом на 1 тик движения от текущей цены вверх.
По сути, цена вашей короткой продажи должна быть просто выше на любое значение цены последней сделки на бирже.
Правило Up-Tick призвано предотвратить наступление так называемого каскадного эффекта, когда «медведи» толкают цену акции вниз, чтобы потом получить прибыль от роста. Как и другие регуляторы, правило Up-Tick имеет цель избавить рынок от риска недобросовестных манипуляций.
История
Изначально, правильно было принято в США в 1938 году комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), было отменено 6 июля 2007 году. В марте 2009 появились разговоры о восстановлении правила после кризиса. 9 апреля 2009 правило было восстановлено.
Когда включается Uptick rule?
Если акция в течении торговой сессии упала на 10% и более, то до конца текущей сессии и на весь следующий торговый день по бумаге вводится Uptick rule. Бывают ситуации когда акция еще на премаркете теряет более 10% своей стоимости, тогда на открытии торговой сессии по бумаге будет действовать Uptick rule.
Как торговать при действии Uptick rule?
Для входа в позицию цена исполнения шортового приказа трейдера должна быть на любое значение выше, чем цена последней сделки по торгуемому инструменту. Важно понимать, что основной целью Uptick rule является ограничение давления рыночных спекулянтов на падающую акцию.
Если трейдеру нужно зайти в шорт по бумаге с Uptick rule но предполагаемая цена, по которой дадут позицию, будет плохой и не впишется в риск на сделку — можно отправить лимитный ордер на продажу по нужной трейдеру цене. В такой ситуации возникает вероятность упустить сделку, но и риск не будет превышен, а это означает, что набранная позиция будет соответствовать правилам управления капиталом.
Бывают ситуации, когда трейдеру нужно зайти в короткую позицию по рынку, но при действии Uptick rule его рыночный ордер может находиться в активном состоянии достаточно долго и исполнится только в порядке живой очереди на ближайшем «ап тике».
Стоит отметить, что правило не распространяется на выход из лонговой позиции, поэтому трейдер может беспрепятственно выйти «ударив по рынку» из длинной позиции не зависимо от того работает по акции Uptick rule или нет.