Мысли по гэпам, почему они закрываются? Что есть гэп? Это разрыв между ценой закрытия и ценой открытия. Почему возникает гэп? 1.Выплата дивидендов 2.Выход финансовой информации (слабый отчет компании, например) 3.Выход макроэкономической информации (расходится с ожиданиями) 4.Выход значимых новостей 5.Природные и техногенные катастрофы, войны, конфликты и т.д. Природа гэпа? Участники рынка на панике/жадности начинают торговать инструмент по ценам заметно выше/ниже рынка, т.е.хотят быстро "запрыгнуть в последний вагон" или не проиграть Существует множество объяснений, почему гэп закрывается и я пока не видел логичного объяснения, так, чтоб уйти от банальщины в стиле брокеров или теории заговоров про "ужасных китов". Вот, что я скажу о гэпах: 1.На рынке есть 2 типа ордеров: рыночные (маркет) и лимитные (фикс цена) 2.При гэпе цена проскакивает лимитные ордеры, они сохраняются в стакане 3.После консолидации цены маркетмейкер начинает удовлетворять лимитные заявки и двигает цены в их направлении (т.е.отдельный игрок, являющийся арбитром, просто идет туда, где есть ликвидность или ликвидные инструменты) Вот собственно и все. Если факторы, которые привели к разрыву (гэпу) имеют фундаментальный характер, их закрытие растягивается во времени или вовсе не случается (да, не все гэпы закрываются!), но, в большинстве случаев гэпы все же закрываются. Теперь вы знаете. #учу_в_пульсе

Глава Сбербанка Герман Греф предсказал падение выдачи ипотеки после отмены льгот на 40% в 2024 году. Показатели будут выше уровня 2021 года, но на восстановления рынка уйдет один-два года, отметил Греф и призвал «не допускать» льготных программ такого масштаба в будущем. Собственно не надо быть пророком, чтоб понять, что рынок "выгреб" большую часть граждан, способных приобрести квартиру сразу или обслуживать ипотеку. Остальные в основном не могут, чем не хотят. Но главная проблема не в этом, а как теперь будут выплачивать по тем займам, что были взяты, ведь финансовый сектор (прибыль) надувался на этом ажиотаже, про дальнейшие выплаты мало кто думал. Если смотреть в зеркало заднего вида, а отчетности компаний именно это и есть, можно пропустить что-то на "дороге". Важно уметь заглядывать "за поворот". Про девелоперов уже все написал. Добавлю только, что брокеры пытаются рекомендовать акции "Самолета" $SMLT, якобы теперь они стоят недорого. Ок, по мультипликаторам это возможно и так, если особенно брать высокую базу 21-23 гг., но объективно, для чего сейчас нужны акции компании, которая работает в секторе, где только наметилось начало спада? Какова вероятность роста выручки, прибыли? Скорее, можно рассчитывать на уровень как раз 2021 года, но вот рассматривать цены того года нет смысла, потому что они уже были продисконтированы на много лет вперед.

ТА TON Coin. Нужны какие-то дополнительные комментарии? #ton

Внимание, ВАЖНАЯ пикча. #макро А теперь, когда я привлек ваше внимание, поясню. На данной картинке показано, как с ростом инфляции двигается объем выпуска (т.е.ВВП). Для экономиста это просто удовольствие, почти как смотреть на эротические фото😀 В этом смысле быть экономистом хорошо: можно смотреть и на то, и на другое. Но самое важное тут то, что превышение выпуска над инфляцией всегда приводит к спаду выпуска (синяя линия ныряет под красную). Так было в 2008, так было в 2014, так и сейчас. Помните, что было с рублем в эти периоды? Выводы: 1.Экономика перегрета (перегрета огромными вливаниями в ВПК) 2.Если опираться на статистику, а "история повторяется", в 2025 на рынке будет кризис. Я тут не открываю Америку, ЦБ говорит о ВВП на уровне 1.5% вместо 3.4% сейчас, т.е.это падение 3.Рубль пойдет вниз, иначе говоря, доллар по 100-120 рублей - новая нормальность 4.Акции пойдут вверх на 20-30%, переоценка курса, как ив 2023 году. "Иранский сценарий" все ближе 5.Бонды проиграют в любом случае, как и депозиты, потому что ЦБ будет делать вид, что все ок, иначе это будет уже "турецкий сценарий"

Ситуация с дивидендами Ашинского $AMEZ Начну с того, что Ашинский металлургический завод более 20 лет не выплачивал дивиденды держателям акций. Окончательное решение по рекомендованным дивидендам примут акционеры на собрании 12 сентября. Вероятность неутверждения есть, но, на мой взгляд она низка. Т.е.можно ставить на то, что дивиденды утвердят. Почему ранее завод не платил дивиденды? Потому что одалживал их структурам, связанным с мажоритарными акционерами. Не утверждаю, но, вероятно, эти займы потом обратно не возвращались, понимаете о чем я? Поэтому сегодня мы можем предположить, что текущая рекомендация совета директоров о выплате дивидендов может свидетельствовать о смене контролирующего акционера. Иначе говоря, сменились люди и "схематоз" более не актуален, новые владельцы хотят прозрачных выплат. Что это за люди? Имен у меня нет, но есть информация об АО "Урал-ВК", которое направило в Банк России предложение о приобретении до 78,7 тыс. акций Ашинского завода. Это 15% акций, что в прошлом примерно соответствовало free-float (весь свободный объем акций из рынка, вероятно, кто-то копит контролирующий пакет) Что с рисками? Выплата больших дивидендов может указывать на возможные планы компании провести делистинг с Мосбиржи. Такие огромные дивиденды (80% на момент заявления и ~42% после роста котировок) просто так не платятся. Вполне вероятно, внутри компании происходят какие-то корпоративные события. Что делать? Полагаю, что на рынке слишком много людей, которые не в курсе ситуации и просто заходят много денег, как это было ранее с Лензолотом. На этом можно заработать, но я подожду, пока не появится торговый паттерн на вход.

Почему в понедельник так сильно упал японский рынок? В Японии на протяжении восьми лет были отрицательные процентные ставки. Это делало депозиты невыгодными, а кредиты, наоборот. Когда ФРС стала поднимать учетную ставку, инвесторы стали брать в долг в иенах (по низкой ставке), конвертировать их в доллары и вкладывать в американские активы (с высокой доходностью). В результате иена ослабла до минимума с 1986 года. Многие японцы сделали ставку на дальнейшее обесценение, вставая в шорт, так что в марте 2024 Банк Японии впервые за 17 лет повысил ставку, сделав ее положительной, а в июле еще сильнее ужесточил политику. Иена начала укрепляться и для фондового рынка такой неожиданный разворот обернулся потерями сразу по нескольким причинам. Во-первых, экспортеры (те, кто продают товары за границу Японии) за свои товары станут получать меньше выручки, их акции упали. Ценные бумаги экспортеров держали местные банки, у которых на балансе теперь обесцененный актив, — их акции тоже упали. Инвесторы, которые «шортили» иену, должны были закрывать позицию, чтобы избежать убытков, — для этого пришлось продать другие акции, которые из-за этого упали. Закрыть «шорт» означает купить иену на бирже, что автоматически делает ее еще крепче. Круг замкнулся. В итоге японский индекс Nikkei обвалился сильнее, чем какой-либо другой национальный индекс в мире.

Индикатор рецессии ФРС А вы знали, что ФРС использует индикаторы в своей работе? Такие же, как и в Техническом анализе. Бывшая сотрудница ФРС Клаудия Сам в 2019 году разработала такой индикатор. Принцип его интерпретации: если скользящее среднее значение безработицы за последние три месяца хотя бы на 0,5 процентного пункта превышает минимальное трехмесячное скользящее среднее за последний год, то экономика США будет замедляться. Это напоминает известное многим пересечение быстрого и медленного скользящего, тут никакой магии, просто функция. Разумеется, обнаружить проблему можно и методом сравнения значений за период (например, сравнить показатель безработицы за январь с июлем), но, такой метод не дает понимания, как меняются значения в динамике. Скользящее среднее как раз и используется с целью дать трейдеру/аналитику (да и кому угодно) понимание, что происходит с числами/цифрами за период, потому что значения могут двигаться то вверх, то вниз и вы не сможете принять тут никакого решения. Сейчас разрыв у скользящих составляет 0,53 процентного пункта, т.е. рецессия. Представители ФРС пытались успокаивать рынки после выхода последних данных по безработице, но инвесторы уже стали продавать акции, что и вылилось в обвал рынка в понедельник.

Торгуете Америку? Я - да. Мои основные позиции сейчас - SPXU, BITI, FNGD и TMF Ситуацию вижу так (если не понимаете ТА, можете задать вопросы в комментариях) В РФ позицию можно взять, например, через фьючерсы $NAU4, $SFU4 Всем профита!

Мысли про коррекцию Знаете, почему я постоянно повторяю постулат Чарльза Доу ("отца" Технического анализа) - "история повторяется"? Потому что КАЖДЫЙ рост рынков вызывает жадность, а КАЖДАЯ коррекция - страх. При этом у нас есть статистика, которая говорит о том, что рост ВСЕГДА больше коррекции, если речь о рынке в целом, а не отдельных компаний/инструментов рынка. И тем не менее, стоит индексу показать 5,10...20% снижения, люди в панике все продают, выходят из рынка или выходят в явно проигрышные инструменты (строят стены, а не мельницы), ТЕРЯЮТ капитал, уверенность, а потом...правильно, снова заходят в рынок😅 Знаете как избежать такой ситуации? Заходить в рынок подготовленным хотя бы теоретически, понимать, какую доходность вы хотите (хотеть максимальную - ошибка, как и хотеть минимальную и безрисковую), не быть слишком жадным на росте и слишком напуганным на падении, перекладывать капитал, но не выводить. Вот и все. У меня все акции в российском портфеле - красные. Меня это пугает? Нет, это просто данность. Это не компании стали хуже, это их оценки временно изменились и это нормально. Завтра рынок опять понесется все покупать, но сегодня надо просто встать в новый тренд и зарабатывать на коррекции. #психология

Инфляционная "проблема" экономики РФ Итак, коллеги, ставка - 18%. Это очень много, но, ЦБ заложил в свой сценарий и 20%. Основная проблема экономики сейчас - постоянный приток денег в ВПК, сектор недвижимости и просто кредитование. Первое неизбежно и ЦБ тут бессильно. Как решить? Закончить конфликт. Хотя даже в этом случае вливания в ВПК продолжатся, но будут меньше, т.к.не придется выплачивать подъемные и зарплаты военным (их зарплаты вернутся к рыночным). Вероятность - выше 50% до конца года. Недвижимость. Пока действует льгота, рынок будет перегрет. ЦБ может влиять на рынок посредством ужесточения условий для выдачи кредитов (скоринг), борьбы со скрытой ставкой и прочее. Этот рынок будет постепенно охлаждаться, но быстро этого не добиться, т.к.сектор позволяет поддерживать некоторый уровень роста экономики (можно сказать, что это - искусственный рост за счет государства, но в конечном итоге - за счет граждан). Кредитование. Высокая ставка=дорогие кредиты, но, домохозяйства продолжают их брать, потому что понимают, что завтра кредит может быть дороже, а условия выдачи - жестче. Про то, как отдавать думают не все и не все смогут отдать. От этого же страдает и бизнес, который вынужден повышать цены, что драйвит инфляцию. Вероятно, у ЦБ не будет другого выхода как ужесточить скоринг, т.е.ограничить возможность брать деньги, потому что, похоже, рынок уже вошел в период высокого ожидания от инфляции, это превращается в крысиные бега. В целом фондовый рынок в негативе по двум причинам: из-за фактически дорогих кредитов для бизнеса (а без кредитов бизнесы не будут расти = нет переоценки акций = никто не покупает), а также из-за инфляционных ожиданий (чем выше ставка = тем выше условия на будущие займы = выше цены, но тут вопрос в том, каков будет при этом спрос и как будет вести себя маржа бизнесов. В этом сценарии у акций есть шанс, но пока не очевидный). ЦБ хотел, чтоб избыточная денежная масса ушла в банки - ЦБ этого добивается. Но, капитал таким образом уходит из рынка, а это низкий спрос на ОФЗ. Значит, ОФЗ придется покупать банкам под РЕПО. А банкам оно не надо, т.к.ОФЗ приносят убытки, если это фикскупон. Банки хотят флоутеры. Для чего весь этот длинный текст? Просто чтоб было понятно, что у рынка сейчас высокий уровень risk-on, иначе говоря, управляющие не тарят акции, а хэджируются. Нет очевидных тихих гаваней и нет просвета в конце тоннеля. Вероятно, легче будет к ноябрю, когда РФ и Украина выйдут на траекторию реальных переговоров, а пока я жду пилу (волатильный флет). #аналитика #макро #экономика

#ММВБ #нефть Сегодня на РФ-рынке наблюдается коррекция. Возникает справедливый вопрос: "А что случилось?" Думаю, что основная проблема тут - охлаждение настроений (не показателей, а именно эмоций) инвесторов на рынке США в отношении компаний из сектора ИИ. Иначе говоря, те крупнейшие компании, за счет которых рынок рос последние полгода, начали разочаровывать инвесторов по очень простой причине: ставка на ИИ не то, что не работает, она была сделана слишком рано. Если помните, я про это писал ранее, когда рынок еще рос и не обращал на этот момент внимания. Что я имею в виду? Компании инвестируют в ИИ, а на выходе получают "развлечение" типа чата, генератора картинок и прочее. Да, конечно, ИИ уже сейчас позволяет сократить издержки на ряд процессов, но эти процессы лишь вспомогательные, они не увеличивают ВВП стран напрямую. И если ИИ начал разочаровывать, то и энергия, необходимая для поддержания ИИ не нужна? Т.е.не нужно столько электричества, нефти, газа, угля. И если на это все начинает снижаться спрос, на чем будет расти российский рынок, зависящий, как и раньше, от энергоресурсов? Грубо говоря, нефть марки Брент по 70 вместо 80 сразу влияет на дефицит в бюджете, а дефицит могут покрыть или заимствованиями на внутреннем рынке через ОФЗ, или девальвацией рубля (больше рублей без экономического смысла), или продажей золота (если кто-то еще купит и сможет расплатиться технически), или новыми сборами с компаний. И вот сборы с компаний = снижение их оценки. Думаю, именно этот фактор и прайсит рынок сегодня. Что касается американского рынка, несмотря на некоторый переток капитала в компании малой капитализации, общее настроение там скорее шортовое. И это может вынудить ФРС действовать раньше срока.

Пример "хорошей" разворотной модели. Тренд вниз - ускорение (крупная свеча - Марубозу) - молот (пин) - Марубозу вверх. Далее можно искать позицию. Важно не привязываться к неким сочетаниям свечей, а просто понимать суть появления тех или иных свечей или их сочетания. Т.е.не важно, если вы не знаете, что такое "молот", но важно, если вы понимаете, что "молот" - это резкий выкуп предложения, говорящий о преобладании продавца/покупателя. #учу_в_пульсе #теханализ

Мысли по психологии торговли (еще одна большая ошибка) Мысль не новая, но, мозг просто отказывается ее принимать, вероятно, так работает "древняя, животная часть". Выглядит ситуация так: вы открываете позицию и первое время цена следует в нужную вам сторону. Далее может быть два сценария: 1.Вы решаете, что все ок и отвлекаетесь от рынка, не подстраховав позицию. Это не ошибка новичка, это ошибка любого трейдера, вызванная как правило самоуверенностью, "запарой", ленью. Как бороться? Да просто ввести правило - ВСЕГДА страховать позицию и не отходить от терминала не убедившись, что у вас есть маража безопасности 2.Вы видите, что цена пошла на разворот и прибыль начала уменьшаться. Вы медлите, т.к.все под контролем, ведь вы на месте, ситуация разворачивается на ваших глазах. И знаете, что происходит дальше? Дальше происходит РЕЗКОЕ движение не в вашу сторону и когда вы понимаете, что про...ли момент, уже поздно и надо резко что-то делать. Как бороться? Также, как и в п.1 по сути, но тут можно допустить уход в убыток, при этом убыток вы обязаны контролировать не в ручном режиме, а на авто (страховка должна стоять заранее) С первым пунктом все понятно, это разгильдяйство и беспечность. Решить эту ситуацию не сложно, но нужна практика. Со вторым пунктом все очень сложно, потому что: 1.Брать небольшой убыток всегда сложнее, чем большой (так устроена психика, увы) 2.В моменте не понятно, имеет ли смысл брать небольшой убыток или можно переждать и не брать его вовсе 3.Тактика коротких стопов ГАРАНТИРОВАННО ведет к сливу депо со временем, даже не проверяйте, а просто примите, как должное. 4.Как правило, точка принятия решения - повышенная волатильность, так что вы можете принять неверное решение изначально и рынок вас "раскачает" (перевороты позиции могут дать убыток выше, чем просто убыток от удержания) Тут могу рекомендовать разве что более тщательный выбор точки входа в рынок. Такие точки нужно ждать, высиживать и лично у меня это получается не всегда, хотя я постоянно к этому возвращаюсь, когда моя самоуверенность берет верх над разумом. Что это за точки? Очевидные паттерны (конечно, это вопрос вероятности, но, вероятность тут на стороне трейдера и как минимум вы будете понимать, что сделали все, от вас зависящее), очевидные зоны реакции, дивергенции, сильные свечные комбинации и т.д. В идеале, конечно, работать по стратегии, чтоб алгоритм выдавал решение за вас, однако ТС есть не у всех и далеко не все даже понимают, что это вообще такое, путают понятия. PS.Сегодня рынок меня обманул, но, оглядываясь назад я понимаю, что поторопился с выводами о его слабости. Надеюсь, у вас другая ситуация. В любом случае, в понедельник все будет хорошо. #учу_в_пульсе #психология

Почему мне не нравится IPO Самолет+? Через 8 дней на платформе Zorko (что еще за Зорко, да?😁) стартует первое их публичное IPO - от компании Самолет. Что такое Самолет Плюс? А это сервис квартирных решений, одно из крупнейших агентств недвижимости по данным ДомКлика, предлагают решения "от сделки до отделки", по сути - покупка недвижимости под ключ с ориентацией на сам Самолет, конечно. Решение удобное без вопросов, хороший рост с момента выхода на рынок, но есть нюансы: 1.Компания пока не вышла на чистую прибыль. Не сказал бы, что это прямо минус, с учетом динамики роста, сервис выйдет на ЧП. Но в моменте это - риск. 2.Высокий долг перед самим Самолетом (если не ошибаюсь, что-то типа 7 млрд. рублей) 3.Самолет+ записывает в выручку показатели девелопера Самолет, т.е.продажи квартир "как есть", без обращения клиентов в Самолет+. По факту, конечно, отделку делает Самолет+, но вот в продажах не участвует. И вот вопрос - получается, что надо эти данные или оставить за Самолет+, или заминусовать от данных "большого" Самолета? Иначе выходит, что одни и те же данные прибавляют обе компании. 4.Самое большое НО для меня: высокая оценка выхода, год еще не закончился, а там уже 4 годовых выручки 2024 года и больше 15 - 2023 года. Есть над чем подумать. 5.Рынок "устал" и думаю, оценка будущей выручки/прибыли в компании завысили с учетом динамики. Вероятно, данные даже подгоняют для инвесторов. Лично я смотрю на строителей сейчас нейтрально, продажи где-то на пике и стимулы перестают работать (кончаются клиенты) 6.Размещение делается только среди физиков, институционалы не участвуют. Значит, пампа может не быть, не исключаю, что будут проблемы с мейкингом и ликвидностью. Т.е.если вы привыкли сбрасывать акции сразу на выходе, тут такое может не пройти и вы поймаете коррекцию. $SMLT

Если бы я был большим фондом, я бы наверняка разгрузился о розницу сейчас. Почему? Многовато рисков, а общего позитивного сценария (тренда) как-то нет. Нужно что-то большее, чем возврат сберовских дивидендов в рынок. Например, переход ЦБ к снижению ставки, инфляцию под 30-40% и "иранский" сценарий. Тогда даже Лариса Морозова полезет в мемные акции 😊 #мысли

Общее замечание о коррекционных рынках Когда рынки идут вниз вы можете делать что угодно. Многие просто пересиживают, это нормально. Однако, если вы планируете действовать активно, т.е.играть на понижение, то должны знать, что в какой-то момент желающие продать (открыть шорт) заканчиваются, при этом растет число желающих зафиксировать прибыль или желающих купить и рынок идет вверх. И все бы ничего, но, на определенном этапе те, кто открывал позиции на заемные деньги ("шортисты"), закрывают свои позиции (капитулируют), т.к.или понимают, что "не пошло", или их убыток становится ощутим. И это становится триггером для обвала таких позиций, напоминает падение шашек домино. И в этот момент рынок может довольно сильно расти, причем, не из-за покупателей, а из-за продавцов! Далее в рынок приходят уже "настоящие" покупатели и оставшиеся медведи или ликвидируются принудительно, или их боль становится нестерпимой и они берут огромного лося понимая, что проиграли. К чему это я? Если вы наблюдаете за снижением рынка много дней подряд и думаете, когда бы "залететь" в шорт, то не забывайте про риски и ставьте стоп (любой другой вариант ограничений), потому что шорт-сквиз (как раз вот это падение домино) - это худшее, что может произойти с вами (хотя спекулянтам на опционах доступен еще более болезненный опыт - гамма-сквиз). Психология людей работает таким образом, что если вы, сидя, например, в Самаре, ощущаете сильное FOMO будьте уверены, что тоже самое чувствуют еще сотни тысяч человек по всему миру и все вы сделаете одну и ту же ошибку - решитесь наконец "заработать"😅 В такие моменты нужно понемногу играть в противоположном направлении, потому что то самое "дно" рынка оказывается где-то близко. #учу_в_пульсе #психология

Семейная ипотека по ставке 6% продлена до 2030 года Дичь, конечно. Бедная Эльвира, ну вот поднимет она ставку в июле (консенсус - 18%), а рынок жилья продолжит разгонять инфляцию. Это напоминает ситуацию, когда вы кладете монеты в дырявый карман, а у экономистов - инфляционная спираль. При таких вводных я жду роста цен на все, а не только овощи&фрукты (в РФ по неизвестной причине картошка и свекла выдали рост >30% по году и это при том, что РФ может обеспечить себя овощами самостоятельно. Видимо, уже нет). А рост цен на все - рост выручки компаний = рост акций. И вот он "иранский сценарий" и here we go again, dude. PS.Очевидно, что делается это от безысходности. Правительство исчерпало возможности драйвить экономику и играет ва-банкЪ. С одной стороны очевидно, что продление вызовет рост инфляции, с другой, чтоб не допустить выхода ситуации с ростом цен из-под контроля, ЦБ будет вынужден поднимать ставку. В ответ цены поднимет и бизнес, если только его не "попросят" согласиться с работой на низкой марже. Правительство просто поднимает ставки в надежде, что где-то через 2-3 года все нормализуется и не будет шока, черпает ресурсы в будущем, примерно как спортсмен, желающий победить принимает препараты понимая, что изнашивает ресурс организма и второго шанса уже не будет. Хотите аналогию с прошлым ("история повторяется")? Южная Корея 90-х. Погуглите, что было потом.

Актуальные фонды денежного рынка в РФ (ФДР) ▫️0,31% - AMNR от Атон ▫️0,39% - LQDT от ВТБ ▫️0,40% - SBMM от Сбера ▫️0,60% - AKMM от Альфы ▫️1,09% - TMON от Т-банка ▫️6,30% - PSMM от ПСБ (это не опечатка - комиссия больше шесть процентов). Мой выбор - LQDT Для тех, кто не знает, что такое ФДР - это ПИФ, паи которого можно купить на бирже. Доходность такого ПИФА ~ставка ЦБ, причем капитализируется он ежедневно(!). Например, купили его сегодня, через месяц у вас ~1.5%. В отличие от банковского депозита тут нет никаких условий - купить и продать можно в любой момент, при этом придется заплатить 13-15% налога (зависит от вашего годового дохода).

IPO Промомед О компании: ПАО Промомед – производитель биофармацевтической продукции (средства от ожирения, диабета и онкологии, а также ряда других препаратов). По данным Strategy Partners за период с 2019 по 2023 фармацевтический рынок в России рос в среднем на 8,5% ежегодно (рост не выдающийся), и к 2023 году его объём достиг ₽2,6 трлн. Наибольшая доля российского рынка у Bayer (3.2%), крупнейший российский производитель – компания Биокад. Структура: 100% акционер – Пётр Белый, основатель компании. Большой минус и риски. Детали сделки: Ожидается размещение до 8% акционерного капитала. Рыночная капитализация: ₽75-80 млрд. Диапазон: ₽375-400 за акцию. Формат cash-in (деньги от размещения идут в компанию). Сбор заявок до 11.07.2024 г. Торги на Мосбирже начнутся 12 июля, 2 эшелон. Риски: - Конкуренция. Если в обозримой перспективе вернутся иностранные производители – компания уйдет в тень. - Риск одобрения новых препаратов. Стандартный риск для фармпроизводителей. - Государство. Основную часть заказов Промомед получает от государства. Поэтому любые изменения в сфере отношений с госорганами могут значительно сказаться на финансовом состоянии компании. Финансовые показатели: Выручка по итогам 2023 г. выросла на 18%. Прибыль снизилась (из-за снижения продаж средств по борьбе с COVID-19). Отношение Чистый дог/EBITDA на конец 2023 г. = 2,6x (против 1,6x в 2022-м). Показатели неплохие, но, темпы роста отрасли не высоки. Моя оценка: цена выхода завышена, момент для выхода - не удачный (низкая инвест.активность на рынке, несмотря на избыток ликвидности), сектор фармы не слишком интересный, т.к.в РФ очень мало собственных разработок, разве что смогут наладить выпуск Дженериков (а это - конек Индии, Турции, Египта - конкуренция). Не вижу ни одной причины, чтоб идти в это IPO

#нефть сейчас довольно волатильна на новостях геополитики. Вчера были натуральные горки, за несколько часов моя позиция дважды уходила в красную зону, в итоге вечером я дрогнул и покрыл 0.9 пп. Мало, но лучше, чем потом вытягивать минусы. Сегодня ситуация прояснилась - технически тут закрытие гэпа, поглощение и харами (на момент написания). Ставлю на рост, открыл позицию в $BRQ4

Скажу очередную вещь про динамику #ММВБ сейчас - следите за Газпромом #GASP. Очевидно, что, раз доля Газпрома в индексе очень высока, то котировки этой компании и двигают рынок. Следовательно, любые новости, касающиеся "достояния" - позитив/негатив для рынка в целом. Доля нефтянки отдельно также велика, но, учитывая, что цены на акции именно Газпрома в зоне исторических минимумов (начиная с 2010 плюс/минус), волатильность тут может быть решающей.

Вчера вышла новость о том, что инсайдеры крупных компаний в кулуарах говорят о том, что было бы неплохо уйти с Мосбиржи. Вероятно, на этой новости рынок вчера был красным. Однако, на деле этого не произойдет, как минимум потому, что рынок так или иначе есть (и будет) средством перераспределения капитала от домохозяйств к государству. Сейчас ставки по депозитам высоки и многие (я думаю) понесли свои "тефтельки" в банки. Это нормально. Но ставку рано или поздно будут снижать, а вот инфляция снижаться не будет и что в этой ситуации делать? Конечно, капитал пойдет в акции. Для компаний хорошо, когда рынок открыт, там присутствует иностранный капитал, который накачивает капитализацию и позволяет компании проводить, например, SPO или FPO. Также это хорошо для инвестиций в собственный капитал через обратный выкуп. Сейчас же нерезидентов мало, ликвидности не хватает, маркетмейкеры заскучали, а еще надо делиться с хомяками прибылью, иначе они обваливают котировки (ну попробуй Сбер дать 5% вместо 10%, что будет?). Я понимаю СЕО, которые временно хотят делать компании частными. Но, сделать им этого никто в РФ не даст😀 Помните послание Путина про удвоение капитализации рынка? На новых IPO этого не добиться, значит, надо "качать" и текущие акции. Я к тому, что разговоры разговорами, фантазии фантазиями, а в реальности иранский сценарий пока не отменяется.

#учу_в_пульсе #обучение #технический_анализ

📉 Итак, коллеги, причины обвала на $MOEX: 🔹 Крепкий рубль. Акции просто переоценили в обратную сторону, снизив премию за риск. Классика. 🔹 Слухи о повышении ставки с 16 до 17%. Плохо для облигаций в первую очередь. Вероятно, рынок испугался, что на 17% все не закончится. А думаю, что повышения не будет, т.к. ставка и так взята с хорошим запасом, а разгонять инфляцию, кроме ВПК, сейчас особо нечем. 🔹 Массовый отказ компаний от дивидендов. 🤔 Стоит ли сбрасывать бумаги? 👉 Ну конечно НЕТ! Более того, надо покупать. Сейчас для этого как раз хорошее время, т.к. впереди новый див.сезон, а все риски рынок учтет и отыграет, как это было всегда. Помните, что высокая инфляция - это благо для котировок акций, т.к.бизнес реагирует быстро и переносит издержки на потребителя. 📈 С точки зрения экономики, биржевые компании не сильно страдают, плохо малому бизнесу, но его нет на рынке. TLaB #Аналитика #анализ #портфель #что_купить #ММВБ

$RTSI всё... Полагаю, что рост $RTSI подошел к концу. Почему так? 1. Технически (а это очень важно для индекса) тут сформирована полная волновая структура, появился паттерн разворота 2. Индекс отражает рост РФ-рынка в USD. Я полагаю, что укрепление рубля также закончено, тут прямая корреляция 3. Сам по себе USD держит "планку" (см.индекс #DXY), так что о переоценке к ЕМ-фиату речи не идет Что я буду делать? 🤓 Шортить фьючерс $RIU4. История не для всех, это high risk в любом случае, так что это просто мой план на лето 😎 #теханализ #портфель #что_купить #анализ #аналитика #индекс #ртс #шорт

#юмор Иногда встречаю мнение, что покупка акций - владение частью компании, буквально. Однако на деле, приобретая акции, вы приобретаете право на будущую прибыль компании как в виде выплат (дивидендов), так и роста оценки ваших акций в деньгах. Именно такое понимание акции и позволяет адекватно относиться к инвестициям на мой взгляд. Согласны?

Немного о понимании доходности и риска на любом финансовом рынке. Это не про депозит в банке, это про инструменты с плавающей доходностью. Например, акции или облигации. Для облигаций она складывается из купонной доходности (т.е.доходности, которую нам выплачивает эмитент за то, что мы дали ему в долг) и разницы между номиналом и ценой приобретения. И если купонный доход фиксирован, то вторая часть - нет. На облигациях можно зарабатывать десятки процентов, если понимать, как это устроено. Риски облигаций - дефолт и банкротство эмитента, движение по ключевой ставке, ну и ряд менее существенных. Акции. Тут сложно, потому что отдельные ценные бумаги зависят от финансовой ситуации в компании, динамики ее развития, ситуации в секторе и экономике в целом. Мы можем рассчитывать или на среднеисторические значения, или попробовать сравнить с аналогами, или рассчитать будущую стоимость (продисконтировать). На этом я остановлюсь, потому что тема сложная и ее надо раскрывать постепенно. Не уверен, что это нужно для большинства. Рисков в акциях также достаточно, а вот измеряем его через волатильность, т.е.отклонение от какого-либо бенчмарка (эталона. Пример - S&P500, Dow Jones и т.д.). На фото вертикальная шкала - это ожидаемая реальная доходность (напоминаю, что это номинальная доходность за минусом инфляции, упрощенно), по горизонтали - риск. Расшифрую: - акции на рынке США могут дать вам ~7-8% реальной доходности (или ~12% номинальной по состоянию на 2024 год) при риске ~20% - акции на рынке ЕС ~6% с риском ~17% - облигации ФРС - Трежериз 2.7% при риске ~12.5% И т.д. Что такое отклонение? Это когда вы купили что-то на 1000 рублей, а по итогам года у вас, например, 900. Или 800. Это все еще не убыток, пока вы не закрыли сделку. Зачем я это все написал? Потому что вы иногда спрашиваете, "сколько можно заработать на рынке США". Или на любом другом. Заранее сказать об этом нельзя, если, конечно, вы не относитесь к инфоцыганам с виртуальной двузначной доходностью каждый год, а то и трехзначной. Можно лишь заложить в оценку девальвацию национальной валюты, инфляцию, рост денежной массы, динамику ВВП, риски и такого рода факторы. Однако, на берегу лично я беру среднестатистическое значение индекса за Х лет, а также, что важнее, требуемую лично мной, доходность. А далее стараюсь ее достичь.

Суровый день сегодня. Мамба обвалилась без особых причин (перегретость?), нефть ходит туда-сюда (ок, я заработал тут), рубль начал ослабевать (по плану), но тоже не совсем понятно, почему именно сейчас. Иногда я завидую тем, кто просто проходит мимо всех этих событий. Как у вас сегодня? #теханализ #ммбв $MOEX

Золото сегодня росло ситуационно. Однако, я думаю, что рост продолжится. Планирую покупать через фонд $TGLD на #ММВБ от 7020 (не беру котировки самого фонда, мониторю по цене именно золота). Также от этого выиграют добытчики типа $UGLD или $PLZL TLaB #Аналитика #теханализ #золото

$LKOH 🚀 Дивгэп закрывается, значит, рынок верит в рост Лукойла. Сегодня планирую выкупать. Идея тут в том, что в конце мая владельцам придут дивиденды (кто участвовал, конечно) и ставлю на то, что деньги вернутся именно в эти акции. TLaB #Аналитика #портфель #что_купить #идея_на_миллион #теханализ #лукойл