🔔 Ключевые события следующей недели

Итоги недели [19-23 января] 📈 Акции: рынок в надежде За прошедшую неделю индекс Мосбиржи вырос на 1,6%. Поддержку рынку оказывали ожидания инвесторов относительно возможного прогресса в геополитике. В фокусе внимания находились трехсторонние переговоры России, Украины и США, прошедшие в выходные в ОАЭ. Факт диалога был воспринят рынком как умеренно позитивный сигнал, что поддержало спрос на рисковые активы. ➗ Облигации: инфляция сбивает аппетит Индекс государственных облигаций RGBI за неделю снизился на 0,3%. Давление на рынок ОФЗ сохранялось на фоне данных об ускорении инфляции в январе, что повышает неопределенность в отношении дальнейшей денежно-кредитной политики Банка России. Рынок корпоративных облигаций завершил неделю почти без изменений. ☺️ Рубль: уверенный рост Рубль за прошедшую неделю заметно укрепился. Ключевым фактором поддержки стало улучшение геополитического фона, влияние которого в текущий момент усиливается налоговым периодом. Дополнительную поддержку национальной валюте оказывают высокие дневные продажи иностранной валюты со стороны Банка России. По итогам недели доллар опустился до 76 рублей, курс юаня составил 10,9 рубля. 🛢 Нефть: премия за риск Нефтяные котировки по итогам недели выросли до 65,9 долл./барр. Рынок продолжает закладывать в цены геополитические риски, прежде всего связанные с возможной эскалацией конфликта в Иране. Опасения перебоев с поставками и расширения санкционного давления остаются ключевым фактором поддержки цен на нефть. 💎 Золото: исторический рекорд (снова) Золото продемонстрировало резкий рост, прибавив за неделю 7,3%, а в течение недели на пике котировки впервые в истории превысили отметку $5 000 за тройскую унцию. Столь стремительная динамика была обусловлена «кризисом доверия» на глобальных рынках, вызванным последними внешнеполитическими инициативами администрации президента США Дональда Трампа. IMOEXF GLDRUB_TOM TGLD@ RBZ6 #рынки #обзор

Итоги недели [12-16 января] 📈Акции: осторожный оптимизм Российский рынок акций завершил неделю незначительным ростом – на 0,3%, однако движение носило скорее новостной, чем фундаментальный характер. Поводом для умеренного оптимизма стали сообщения о возможной активизации дипломатических контактов: обсуждается визит представителей США в Москву, а В.В. Путин заявил о готовности к диалогу с Европой. ➗ Облигации: инфляция и слабый спрос на аукционах Рынок облигаций провёл неделю в коррекции. Индекс государственных облигаций снизился на 1,2%, корпоративных – на 0,4%. Давление на котировки оказали слабые аукционы Минфина: за день было привлечено всего 22 млрд руб. при плановом среднем объеме около 110 млрд руб. Кроме того, негативным фактором стало ускорение недельной инфляции – с 1 по 12 января она достигла 1,26% н/н на фоне повышения НДС и регулируемых цен и тарифов. В совокупности эти факторы усилили ожидания более длительного периода жесткой денежно-кредитной политики и привели к росту доходностей ОФЗ по всей кривой. ☺️ Рубль: рост валютных интервенций На валютном рынке внимание инвесторов сместилось к операциям регулятора: с 16 января Банк России увеличивает объем продажи валюты с 10,2 до 17,4 млрд руб. Увеличение объемов связано с расширением дисконта на российскую нефть, который влияет на параметры бюджетного правила. Рост интервенций формирует краткосрочную поддержку рублю. В результате к концу недели курс составил 78,5 руб. за доллар и 11,2 руб. за юань. 🛢 Нефть: премия за геополитический риск Цены на нефть Brent за неделю выросли на 1,2% до $64 за баррель. Ключевым фактором стали геополитические риски: на фоне жесткого подавления антиправительственных протестов в Иране США пригрозили введением дополнительных пошлин против стран, продолжающих торговлю с Ираном. Хотя полномасштабной эскалации не произошло, эти события добавили премию за риск, поднимая Brent выше $66 за баррель в пиковые моменты. 💎 Золото: давление на ФРС и геополитическая напряженность Золото за прошедшую неделю подорожало на 2,6% до $4 611 за тр. унцию. Ключевым драйвером стало беспрецедентное давление администрации США на Федеральную резервную систему. Сообщения о возможном иске Министерства юстиции и публичные нападки на независимость регулятора, включая критику в адрес его руководства, усилили опасения инвесторов относительно стабильности доллара. Дополнительную поддержку котировкам оказало обострение геополитической обстановки вокруг Венесуэлы и Ирана, которое повысило спрос на золото как на защитный актив. IMOEXF GLDRUB_TOM TGLD@ RBZ6 #рынки #обзор

💼Действия по портфелю ОПИФ «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд сбалансированный» RU000A0JRUQ3 В декабре мы снизили долю акций в портфеле до 35%. Основные действия пришлись на фиксацию ранее полученной доходности в отдельных бумагах, которые показали опережающую динамику. В частности, сократили позиции в Полюсе PLZL, Озон OZON, АФК «Система» AFKS и Яндексе YDEX. На текущий момент не видим поводов для устойчивой переоценки рынка акций в целом и допускаем дальнейшее сокращение доли акций при сохранении текущих рыночных условий. В долговой части портфеля мы в два раза сократили позицию в длинных ОФЗ (SU26247RMFS5, SU26248RMFS3) на ожиданиях сохранения консервативного подхода Банка России к снижению ключевой ставки. Рассматриваем это решение как тактическое и планируем перезайти по более привлекательным ценам. Продолжаем внимательно следить за макроусловиями и гибко управлять структурой портфеля. #события #итогимесяца ТКБ Инвестмент Партнерс (АО) (Лицензия на осуществление деятельности по управлению инвестиционными фондами, паевыми инвестиционными фондами и негосударственными пенсионными фондами, выдана ФКЦБ России 17 июня 2002 г. за № 21-000-1-00069, срок действия Лицензии — без ограничения срока действия). ОПИФ рыночных финансовых инструментов «ТКБ Инвестмент Партнерс – Фонд сбалансированный» (Правила доверительного управления фондом зарегистрированы ФКЦБ России 24.12.2002 г. за № 0078-58234010). Стоимость инвестиционных паев может увеличиваться и уменьшаться, результаты инвестирования в прошлом не определяют доходы в будущем, государство не гарантирует доходность инвестиций в паевые инвестиционные фонды. Прежде чем приобрести инвестиционный пай, следует внимательно ознакомиться с правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом. Правилами доверительного управления паевыми инвестиционными фондами предусмотрены надбавки к расчетной стоимости инвестиционных паев при их выдаче и скидки с расчетной стоимости инвестиционных паев при их погашении. Взимание надбавок (скидок) уменьшит доходность инвестиций в инвестиционные паи паевого инвестиционного фонда. Получить информацию о паевом инвестиционном фонде и ознакомиться с Правилами доверительного управления паевым инвестиционным фондом, с иными документами, предусмотренными Федеральным законом «Об инвестиционных фондах» и нормативными актами в сфере финансовых рынков, можно на сайте в сети Интернет по адресу: www.tkbip.ru, а также по адресу: Российская Федерация, 191119, Санкт-Петербург, улица Марата, дом 69–71, лит. А, или по телефону (812) 332-7-332.