🔍Обзор рынка 3-7 марта На прошлой неделе российский фондовый рынок сохранял высокую волатильность. Индекс МосБиржи начал неделю с роста, но под влиянием геополитической неопределенности потерял позиции и по-итогу снизился на 1,0% к предыдущей неделе, закрывшись на отметке в 3 166,9 пунктов. Первоначальный подъем поддержали ожидания смягчения денежно-кредитной политики Банка России и стабилизация сырьевых рынков. Однако заявления Дональда Трампа о возможных новых санкциях против банковского и нефтегазового секторов России спровоцировали откат. Долговой рынок продолжил укрепляться благодаря замедлению недельной инфляции с 0,23% до 0,15% н/н и успешным аукционам Минфина, которые прошли 5 марта. В ходе торгов были размещены ОФЗ-ПД 26246 (погашение в 2036 г.) и 26230 (погашение в 2039 г.). Оба аукциона прошли с премией ко вторичному рынку: доходность по цене отсечения составила 16,2% и 15,56% годовых соответственно. Совокупный спрос превысил 376,7 млрд руб., а объем размещения достиг 223,3 млрд руб., что позволило Минфину выполнить квартальный план заимствований. Индекс гособлигаций (RGBI) вырос на 3,3% до 111,0 пунктов. Долгосрочные корпоративные бумаги (RUCBCP5YNS) прибавили 1,6%. Доходности гособлигаций достаточно сильно снизились вдоль всей кривой. Краткосрочные ОФЗ предлагают 15,90% годовых (-136 б.п.), среднесрочные – 15,27% (-81 б.п.), долгосрочные – 15,09% (-63 б.п.). Доходность долгосрочных корпоративных бумаг составляет 17,83% годовых (-19 б.п.). 💸Рубль ослаб к доллару США на 2,1% до отметки в 89,57 рублей из-за падения нефтяных котировок и снижения продаж валюты экспортерами после завершения февральского налогового периода. При этом, к юаню валютный курс укрепился на 0,1% до 12,13 рублей, чему способствовал приток китайской ликвидности на внутреннем российском рынке. 🛢 На прошлой неделе баррель нефти марки Brent снизился на 3,4% до $70,36, а Urals на 3,3% до $64,4 за баррель. Основными причинами стали новый виток торговых войн, решение ОПЕК+ увеличить добычу с апреля и возможное смягчение санкционного режима США в отношении России. Дополнительное давление на рынок оказали данные из Китая, где инфляция замедлилась сильнее ожиданий, что усилило опасения снижения спроса. Впрочем, в ближайшей перспективе цены на нефть могут стабилизироваться благодаря ослаблению доллара и заявлениям ОПЕК+ о готовности сократить добычу в случае дисбаланса на рынке. 💎 Цена золота за неделю выросла на 3,4%, до $2 931,2 за унцию. Рост котировок связан с опасениями замедления мировой экономики из-за новых торговых пошлин США, а также ростом инфляционных рисков. Отчет Министерства труда США за февраль показал увеличение уровня безработицы с 4,0% до 4,1%, при этом число новых рабочих мест выросло на 151 тыс., что немного ниже прогнозов. Кроме того, глава ФРС США, Джером Пауэлл, подтвердил осторожный подход к смягчению политики, что дополнительно поддержало спрос на защитные активы. IMOEXF BRZ5 GLDRUB_TOM TGLD #рынки #обзор

🔑Ключевые события следующей недели 📌Россия 🟠12 марта, ср: Инфляция в феврале 2025 (Росстат) Тренд: пик в ноябре с 1,43% м/м. В текущий момент темп роста цен м/м замедлился до 1,32% в декабре и 1,23% в январе. При этом по данным на 24 февраля среднесуточный прирост цен в феврале составляет 0,029% против 0,039% в январе. Индекс потребительских цен с 4 по 10 марта 2025 года (Росстат) Тренд: пред. значение 0,15%. Данный результат в пересчете на год попадает в ожидания Банка России: 10,6% по итогам 1 квартал. 📩Важные публикации от Банка России: - Обзор рисков финансовых рынков (10 марта, пн) - О чем говорят тренды (11 марта, вт) - Макроэкономический опрос Банка России (12 марта, ср) 📌Китай 🟠11 марта, вт: закрытие всекитайского собрания народных представителей (14th NPC) 📌США 🟠12 марта, ср: инфляция в феврале Тренд: в январе и декабре показатель составил 3%. Ускорение годовой инфляции с октября 2024 года. 🟠13 марта, чт: Индекс цен производителей м/м, г/г (PPI) Тренд: в январе и декабре показатель составлял 3,5%. Первичные заявки на пособия по безработице Тренд: пред. значение 1,9 тыс за неделю. Ускорение показателя говорит об ухудшении тренда безработицы, что будет влиять на решение ФРС по снижению учетной ставки. #события #рынок #обзор #инфляция #экономика #россия #сша #китай #еврозона RU000A0JRUQ3 IMOEXF BRZ5 USDRUBF CNYRUB EURRUBF GDZ5 TGLD

💬 Обзор рынка 24-28 февраля Рынок акций впервые с конца января показал снижение за неделю. Индекс акций МосБиржи (iMOEX) скорректировался на 2,52% до 3 200 пунктов. Основным фактором стало отсутствие новых позитивных сообщений относительно геополитики. Дополнительное давление на котировки оказало ускорение недельной инфляции с 0,17% до 0,23%, по оценке Росстата. При этом в четверг председатель Банка России Эльвира Набиуллина в рамках ежегодной встречи с руководством регулятора указала на возможность разворота динамики ключевых факторов, способствующих ускорению инфляции. Однако она подчеркнула, что необходимо оценить устойчивость данных тенденций. Несмотря на ускорение недельной инфляции долговой рынок показал восходящую динамику: индекс гособлигаций (RGBI) вырос на 0,63% до 107,54 пунктов. Долгосрочные корпоративные бумаги (RUCBCP5YNS) прибавили 0,59%. Доходности гособлигаций снизились вдоль всей кривой. Краткосрочные ОФЗ предлагают 17,26% годовых, среднесрочные – 16,08%, долгосрочные – 15,72%. Доходность долгосрочных корпоративных бумаг составляет 18,02% годовых. Позитивная динамика на долговом рынке продолжается на фоне роста ожиданий относительно нормализации геополитической обстановки. Кроме того, важным драйвером стало сокращение объёмов кредитования в январе, отмеченное ЦБ, что создает предпосылки для замедления инфляции. Участники рынка фиксируют высокие доходности, ожидая улучшения денежно-кредитных условий. Это также подтверждается рекордным спросом на ОФЗ-ПД на аукционах Минфина на предыдущих неделях. 💸Рубль демонстрировал разнонаправленную динамику и по итогам прошлой недели прервал тренд укрепления, продолжавшийся с начала января. Ключевым фактором давления на национальную валюту стало отсутствие значимых позитивных сообщений относительно геополитической ситуации. По данным фьючерсов на МосБирже, курс доллара вырос на 0,1% до 88,26 рублей, в то время как курс евро снизился на 0,49% до 91,57 рублей. Наибольшее ослабление рубля наблюдалось относительно китайского юаня, курс которого за неделю вырос на 1,02% до 12,12 рублей. 🛢 Цена нефти Brent за неделю снизилась на 2,18% до $72,81 за баррель, сорт Urals подешевел на 2,12% до $66,62 за баррель, что немного сократило дисконт до 6,19 $/барр. Ключевое давление на котировки нефти оказали негативные макроэкономические данные в США по индексу доверия потребителей в феврале, что повышает опасения участников рынка относительно состояния экономики страны. 💎 Золото было под давлением на прошлой неделе и подешевело на 3,39% до $2 834 за тр. унцию. Ключевым фактором, повлиявшим на котировки драгоценного металла, стал рост индекса доллара (DXY), а также вероятная фиксация прибыли инвесторами после ралли, продлившегося с января этого года. IMOEXF RBH5 BRZ5 GLDRUB_TOM TGLD #рынки #обзор