10 марта 2025
🔍Обзор рынка 3-7 марта
На прошлой неделе российский фондовый рынок сохранял высокую волатильность. Индекс МосБиржи начал неделю с роста, но под влиянием геополитической неопределенности потерял позиции и по-итогу снизился на 1,0% к предыдущей неделе, закрывшись на отметке в 3 166,9 пунктов. Первоначальный подъем поддержали ожидания смягчения денежно-кредитной политики Банка России и стабилизация сырьевых рынков. Однако заявления Дональда Трампа о возможных новых санкциях против банковского и нефтегазового секторов России спровоцировали откат.
Долговой рынок продолжил укрепляться благодаря замедлению недельной инфляции с 0,23% до 0,15% н/н и успешным аукционам Минфина, которые прошли 5 марта. В ходе торгов были размещены ОФЗ-ПД 26246 (погашение в 2036 г.) и 26230 (погашение в 2039 г.). Оба аукциона прошли с премией ко вторичному рынку: доходность по цене отсечения составила 16,2% и 15,56% годовых соответственно. Совокупный спрос превысил 376,7 млрд руб., а объем размещения достиг 223,3 млрд руб., что позволило Минфину выполнить квартальный план заимствований.
Индекс гособлигаций (RGBI) вырос на 3,3% до 111,0 пунктов. Долгосрочные корпоративные бумаги (RUCBCP5YNS) прибавили 1,6%. Доходности гособлигаций достаточно сильно снизились вдоль всей кривой. Краткосрочные ОФЗ предлагают 15,90% годовых (-136 б.п.), среднесрочные – 15,27% (-81 б.п.), долгосрочные – 15,09% (-63 б.п.). Доходность долгосрочных корпоративных бумаг составляет 17,83% годовых (-19 б.п.).
💸Рубль ослаб к доллару США на 2,1% до отметки в 89,57 рублей из-за падения нефтяных котировок и снижения продаж валюты экспортерами после завершения февральского налогового периода. При этом, к юаню валютный курс укрепился на 0,1% до 12,13 рублей, чему способствовал приток китайской ликвидности на внутреннем российском рынке.
🛢 На прошлой неделе баррель нефти марки Brent снизился на 3,4% до $70,36, а Urals на 3,3% до $64,4 за баррель. Основными причинами стали новый виток торговых войн, решение ОПЕК+ увеличить добычу с апреля и возможное смягчение санкционного режима США в отношении России. Дополнительное давление на рынок оказали данные из Китая, где инфляция замедлилась сильнее ожиданий, что усилило опасения снижения спроса. Впрочем, в ближайшей перспективе цены на нефть могут стабилизироваться благодаря ослаблению доллара и заявлениям ОПЕК+ о готовности сократить добычу в случае дисбаланса на рынке.
💎 Цена золота за неделю выросла на 3,4%, до $2 931,2 за унцию. Рост котировок связан с опасениями замедления мировой экономики из-за новых торговых пошлин США, а также ростом инфляционных рисков. Отчет Министерства труда США за февраль показал увеличение уровня безработицы с 4,0% до 4,1%, при этом число новых рабочих мест выросло на 151 тыс., что немного ниже прогнозов. Кроме того, глава ФРС США, Джером Пауэлл, подтвердил осторожный подход к смягчению политики, что дополнительно поддержало спрос на защитные активы.
IMOEXF BRZ5 GLDRUB_TOM TGLD
#рынки #обзор