⚡️ Solidcore $POLY завершила обмен заблокированных акций. Общее количество обменянных акций составит 45,2 млн штук, или около 66% от заблокированных в российском контуре. Торги акциями компании на данный момент приостановлены, 15 октября 2024 года будет делистинг. Что делать тем, у кого остались акции компании? ✅ Один из вариантов - это продать акции ИК «Питер Траст», которая выкупает их по 235,4 р за штуку. Дисконт к цене на AIX порядка 25%, но это позволит избежать «блокировки» на неопределенный срок + потом продать акции на внебирже самостоятельно, скорее всего, будет намного сложнее и дороже по комиссиям, а цена может быть еще ниже. 👆 Питер Траст продлил возможность подачи заявки на выкуп до 18:00 понедельника 30 сентября. Дисконт вполне здравый, особенно, учитывая, что проще его «отбить» за 1,5 года в ОФЗ, чем сидеть с заблокированной бумагой годы. ❌ Ранее, в рамках новой стратегии, менеджмент POLY принял решение об отказе от дивидендов как минимум до 2029г (только в 2028г будет запущен основной актив — Иртышский ГМК). Сейчас все доступные денежные средства потребуются для оплаты капитальных затрат и сделок M&A. Это полностью зарубежный бизнес и каких-то серьезных драйверов для роста акций на ближайшие годы не видно... Если бы у меня были акции компании, то я бы, наверное, пользовался возможностью из них выйти по текущим условиям. Собственно, вот очередной пример, когда риски инвестиций в компании с иностранной юрисдикцией реализовались😐 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

💱 Санкт-Петербургская биржа $SPBE | Бизнес, который остановился ▫️ Капитализация: 15,9 млрд ₽ / 122,5₽ за акцию ▫️ Опер. доходы ТТМ: 5,7 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 1,08 млрд ₽ ▫️ P/E ТТМ: 14,6 ▫️ P/B: 0,8 ▫️fwd дивиденд за 2024: 0% 👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г: ▫️Комиссионные доходы: 116,2 млн ₽ (-85,9% г/г) ▫️Чистый % доход: 1,156 млрд ₽ (+82,1% г/г) ▫️ Операционные доходы: 1,469 млрд ₽ (-50,5% г/г) ▫️скор. ЧП: 718,4 млн ₽ (+119,3% г/г) ✅ В 1П 2024г чистый процентный доход СПБ Биржи вырос на 82,1% г/г до 1,1 млрд рублей. Почти наверняка следующее полугодие будет ещё лучше для % доходов, но надо понимать, что высокие % доходы — это временное явление. Когда ключевая ставка начнёт снижаться, группа получит очередную волну ухудшения фин. результатов. ✅ Компания достаточно эффективно проводит работу с операционными и административными расходами, большая часть которых снижается (вместе с бизнесом). Расходы на персонал выросли всего на 4,1% г/г до 613,5 млн рублей, значительно ниже рынка. ❌ После попадания СПБ Биржи под блокирующие санкции, объём торгов на платформе продолжил сокращаться, что привело к падению комиссионных доходов на 85,9% г/г до 116 млн рублей. Основной вид деятельность для биржи уже вносит несущественный вклад в итоговый финансовый результат. ❌ За отчётное полугодие, группа получила прочий доход на 719 млн рублей, никаких подробностей по этой статье не раскрывается. Т. е. вся прибыль за период сформирована этой статьей доходов и, вполне возможно, эти доходы могут быть разовыми. ❌ Компания пыталась представить для рынка новые финансовые продукты (акции Гонконга, ETF на зарубежные рынки, листинг компаний дружественных стран и т. д.), но в итоге ничего толкового из этого не вышло. 👉 Теперь менеджмент пытается развивать направление организации торгов криптовалютой и ЦФА, но я сомневаюсь, что этого будет достаточно хотя бы для частичного восстановления бизнеса. Вывод: Уже можно однозначно сказать, что СПБ Биржа как бизнес сейчас не работает. Комиссионные доходы минимальны и не покрывают затрат группы, чистая прибыль держится только благодаря процентным доходам и статье «прочие доходы». Особых перспектив возобновления торгов иностранными бумагами нет. Оценку в P/B = 0,8 уже нельзя назвать высокой, но и потенциальной отдачи для акционеров не видно. Если в следующем году начнется цикл снижение ключевой ставки, то результаты компании станут ещё хуже. Никакой идеи в акциях компании, на мой взгляд, сейчас нет. Прогнозировать что-то здесь очень сложно, только следить за новостями компании. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​☂️ Ренессанс страхование $RENI | Рост страховых премий продолжается, новая сделка M&A ▫️ Капитализация: 54,4 млрд ₽ / 97,7₽ за акцию ▫️ Страховые премии ТТМ: 138,5 млрд ₽ ▫️ Результат страховых операций ТТМ: 7,2 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 7,2 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 13,4 млрд ₽ ▫️ скор. P/E: 4 ▫️ P/B: 1,2 ▫️ fwd дивиденды 2024: 10-12% 👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г: ▫️Страховые премии: 70,5 млрд ₽ (+43,8% г/г) ▫️Результат страховых операций: 7,16 млрд ₽ (против убытка в 266 млн годом ранее) ▫️скор. ЧП: 9,4 млрд ₽ ✅ Страховые премии по всем направлениям продолжают расти: сегмент non-life вырос на 12% г/г до 34,5 млрд, в сегменте life рост сразу на 76,3% г/г до 38,9 млрд (в основном благодаря НСЖ). ✅ Основные статьи расходов (чистая сумма произошедших убытков +26,4% г/г, аквизиционные расходы +34,1% г/г) отстают по темпам роста от страховых премий, благодаря чему компания зафиксировала прибыль от страховой деятельности в 7,2 млрд рублей против убытка в 266 млн годом ранее. ✅ Компания заключила сделку о передаче страхового портфеля «ВСК - Линия жизни» по накопительному и инвестиционному страхованию на общую сумму в 12 млрд рублей. Закрытие сделки ожидается до конца 2024г. В 3 или 4 квартале завершится слияние с «Райффайзен Лайф» с портфелем примерно в 20 млрд рублей. Т. е. до конца года помимо органического роста, ожидается рост инвестиционного портфеля от M&A на 32 млрд рублей. ❌ На фоне падения акций и облигаций в 1П2024г RENI получил убыток от отрицательной переоценки инвестиционного портфеля в 4,8 млрд рублей. Общая сумма процентных доходов (купоны, % по депозитам и дивиденды) выросла на 87,4% г/г до 10,2 млрд рублей. Важно понимать, что инвестиционный портфель здесь не является «кубышкой» как у Сургутнефтегаза или ИнтерРАО. Это инвестируются полученные страховые премии, которые потом могут быть частично или полностью востребованы для выплат по страховым случаям. Вывод: Страховой бизнес компании растёт и начал генерировать неплохой доход. Инвестиционная часть группы, благодаря высокой ключевой ставке, обеспечивает стабильный приток процентных доходов и в этой части 2П2024г будет ещё лучше. К этому добавляется серия M&A, но эффект от этих сделок раскроется ближе к 1П2025г. На мой взгляд, учитывая активный рост бизнеса и рост показателей его эффективности, текущая оценка вполне адекватна. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​🏭ТМК $TRMK | Растущие цены на лом и проценты по долгу давят на прибыль ▫️ Капитализация: 125,2 млрд ₽ / 119₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 542,1 млрд ₽ ▫️ EBITDA ТТМ: 97 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 9,4 млрд ₽ ▫️ P/E ТТМ: 13,3 ▫️ P/B: 1,6 ▫️fwd дивиденд за 2024: 0% 👉 Результаты за 1П2024г: ▫️Выручка: 276,7 млрд ₽ (-0,8% г/г) ▫️EBITDA: 46 млрд ₽ (-41,9% г/г) ▫️скор. ЧП: -2,5 млрд ₽ ✅ Объем реализации трубной продукции в первом полугодии 2024 года составил 2215 тыс. тонн (+4,9% г/г). Растущие инвестиционные программы нефтегазового сектора (около 80% сбыта) будут и дальше поддерживать спрос на продукцию ТМК. ✅ В первой половине 2024г цены на металлолом по темпу роста опережали динамику цен на бесшовные трубы (спред сузился). В итоге, при снижении выручки на 0,8% г/г, себестоимость наоборот выросла на 12,4% г/г. 👆 Начиная с 3кв2024г, на рынке наблюдается уже обратная динамика: цены на металлолом падают, а стоимость бесшовных труб немного подрастает. Восстановление спреда (если оно окажется устойчивым) значительно улучшит результаты группы во 2П2024г. ❌ Чистые процентные расходы только за 1П2024г выросли до 27 млрд рублей (+145,5% г/г), что на 5 млрд превышает операционную прибыль компании за период. После отчёта стоимость обслуживания долга выросла, что отразится на дальнейшем росте % расходов во 2П2024г. Чистый долг у ТМК большой (303,4 млрд р), так что если сохранятся высокие ставки еще на год, то проблем у компании может прибавиться. ℹ️ При этом, компания продолжает платить большие дивиденды с 2022 года, которые приводят к росту долга. Именно на больших выплатах акции и разгоняли до 250+ рублей. Сколько продлится это аттракцион щедрости - можно только гадать. ❌ ТМК продала 100% долю в «ТМК - Ярцевский метзавод» за 8,7 млрд рублей. Убыток от сделки (от разницы с чистой стоимостью активов) 5,4 млрд рублей. Сам завод купили в 2020 году за 15 млрд рублей и теперь спустя относительно небольшой период времени от актива решили избавится «чтобы сконцентрироваться на основном бизнесе». Вывод: Если в 2023г ТМК работал со сверхмаржой, то сейчас это не так. Если текущая ситуация на рынке особо не изменится до конца года, то результаты за 2П2024г могут быть лучше, даже при дальнейшем росте % расходов. На мой взгляд, ТМК в текущих условиях оценён уже недорого. На мой взгляд, справедливая цена около 150р. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

✅ Рынок - это инструмент сохранения капитала 📈 Друзья, я редко публикую что-то кроме фундаментальных аналитических обзоров. Однако, меня читают много новичков, поэтому решил написать пост на тему того, зачем вообще нужен фондовый рынок. 😐 Очень многие приходя на рынок хотят чуть ли не с нуля быстро много заработать, это получается далеко не у всех. Однако, если у вас есть деньги и вы хотите заставить их «работать» в долгосрок, то рынок почти гарантированно даст вам возможность заработать (даже российский, не говоря уже о зарубежных). 📈 Индекс RTS с учетом дивдиендов за последний 10,5 лет (с начала 2024 года) дал примерно 29,5% доходности в $ или 2,5% в год. Кажется, что это очень мало, но, на самом деле, это практически компенсирует официальную инфляцию за весь период, даже несмотря на обвал рынка в 2022м году. Если рассматривать американский рынок, то там среднегодовая реальная доходность индекса S&P500 за этот период составляла аж 10% (с учетом дивидендов). 👆 Т.е. фондовые рынки отлично справляются с сохранением капитала в долгосроке. Почему так происходит? Всё просто: 1. Акции - это доля в бизнесе. Цель любого бизнеса - это максимизация прибыли. Цены на товары/услуги, производимые компанией будут расти в долгосроке вместе с инфляцией. Если бизнес конкурентоспособный, то и прибыль тоже будет расти вместе с ней. 2. Если компания не в ущерб бизнеса может платить и платит дивиденды - это дополнительный источник дохода для инвестора. 3. Если бизнес растёт на операционном уровне (масштабируется), то это еще дополнительный плюс для инвестора. 📊 Если же еще начать разбираться в компаниях и покупать только те, которые имеют меньше проблем и потенциально будут быстрее расти, то можно получать доходность выше той, которую дают индексы. С этим я и стараюсь вам помочь, делая подробные обзоры разных компаний. Грамотная ребалансировка портфеля, фиксация прибыли по компаниям, которые превратились в пузыри и покупка того, что стоит дешево - будет полезна любому долгосрочному и среднесрочному инвестору. В общем, инвестируйте. И всё у Вас будет хорошо! ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #учу_в_пульсе #пульс_учит #пульс #псвп

​🗣 HeadHunter $HEAD $HHRU | Старт торгов после переезда ожидается 26.09 ▫️ Капитализация: 197,8 млрд ₽ / 3908₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 35,3 млрд ₽ ▫️ EBITDA ТТМ: 21 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 17,8 млрд ₽ ▫️ P/E ТТМ: 11,1 ▫️ P/B: 4,8 ▫️fwd дивиденд за 2024: 17,7% 👉 Отдельно выделю результаты за 1П 2024г: ▫️Выручка: 18,4 млрд ₽ (+46,5% г/г) ▫️скор. EBITDA: 10,7 млрд ₽ (+49,8% г/г) ▫️скор. ЧП: 10,5 млрд ₽ (+103,6% г/г) ✅ По заявлениям менеджмента, за 2024г компания собирается выплатить дивиденды на общую сумму в 35 млрд рублей (див. доходность к текущим ценам 17,7%). Сумма включает выплаты за пропущенные периоды. На конец 1П2024г чистая денежная позиция компании была 27 млрд рублей (13,6% от рыночной капитализации). К концу 2024г, скорее всего, кэш-позиция превысит 35 млрд рублей, что как раз и обеспечит обозначенную базу для выплаты дивидендов. ✅ Помимо выплаты дивидендов, к старту торгов менеджмент планирует начать программу по выкупу акций на общую сумму в 10 млрд рублей, чтобы сгладить эффект от навеса после переезда + остаётся опция с выкупом заблокированных нерезидентов. ✅ Пока на трудовом рынке РФ сохраняется рекордно низкая безработица, Хедхантер зарабатывает сверхприбыль (повышаются цены на услуги, сам пакет услуг расширяется, бюджеты работодателей на поддержку найма растут и т. д.). Ситуация вряд ли изменится в худшую сторону до конца СВО. Выводы: Как я уже отмечал в прошлых обзорах на компанию, главный риск для Хедхантера — это его юрисдикция и процесс организации переезда. Судя по всему, всё обойдётся без ущерба для миноритариев (дивиденды распределят, сделают байбэк, долю владения не размоют). В среднесрочной перспективе сверхдоходы от рекордно низкой безработицы, скорее всего, уйдут, но пока компания растёт лучше ожиданий и каких-то видимых проблем у бизнеса нет. Headhunter стоил 3900 на момент приостановки торгов, что вообще недорого для такой компании в текущих условиях. Целевая цена, на мой взгляд, сейчас 4600+ р за акцию. Ждем старта торгов. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​🏭 НЛМК $NLMK | До запрета на импорт слябов в ЕС осталось 10 дней ▫️ Капитализация: 901 млрд ₽ / 151,5₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 1007 млрд ₽ ▫️ EBITDA ТТМ: 285,5 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 199 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 258,1 млрд ₽ ▫️ P/E ТТМ: 3,5 ▫️ P/B: 0,9 ▫️fwd дивиденд за 2024: 12,5% 👉 Отдельно выделю результаты за 1П 2024г: ▫️Выручка: 517,8 млрд ₽ (+16,6% г/г) ▫️скор. EBITDA: 156,3 млрд ₽ (+8,5% г/г) ▫️скор. ЧП: 118,4 млрд ₽ (+19,1% г/г) ✅ В 1П2024г на уровне FCF компания заработала 62,7 млрд рублей (-12,7% г/г). При выплате 100% от FCF, расчётный размер дивидендов составит около 10,5 рублей на акцию (доходность к текущим ценам 6,9%). ✅ После выплаты дивидендов за 2023г, на балансе НЛМК по-прежнему сохраняется чистая денежная позиция в 48,4 млрд рублей. Займы группы на общую сумму в 87,8 млрд в основном представлены евробондами под фиксированные ставки не выше 4,7%. ❌ Уже 30 сентября в ЕС вступает в силу запрет на импорт российских слябов, за исключением отдельных категорий продукции. Какую долю составляют эти специальные категории слябов от общих поставок и как долго смогут работать европейские заводы НЛМК на текущих запасах сказать сложно. Почти наверняка мы увидим просадку фин. показателей уже начиная с 4кв2024г. ❌ Напоминаю, НЛМК располагает сортовыми заводами в ЕС и США общей мощностью выпуска в 6,6 млн тонн продукции в год. Благодаря этим заводам, группа сохраняет продажи на премиальном рынке ЕС, но конкретных цифр сейчас не раскрывается. ❌ На фоне замедления строительного сектора, в Китае сформировалось внушительное перепроизводство стали, что давит локальные цены вниз и вынуждает местных производителей наращивать экспортные поставки. На рынок стали РФ это не особо влияет, но мировые цены на сталь оказались под давлением. Для НЛМК, где всё ещё есть экспортный сегмент — это негатив. Вывод: В целом, НЛМК сейчас стоит недорого, бизнес генерирует прибыль и сохраняет высокий уровень маржинальности. Но всё это может поменяться уже в ближайшие пару месяцев, когда начнет ощущаться эффект от запрета на импорт большинства видов слябов в ЕС. Если ММК и Северсталь могли перестроить бизнес-модель достаточно оперативно, то в случае НЛМК риски куда более существенные. На мой взгляд, в текущих условиях, адекватная цена для акций НЛМК — это по-прежнему не более 170 рублей. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​👪 Мать и Дитя $MDMG | Обзор результатов за 1П 2024г ▫️ Капитализация: 63,3 млрд ₽ / 843₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 30,5 млрд ₽ ▫️ EBITDA ТТМ: 10,2 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 9,1 млрд ₽ ▫️ P/E ТТМ: 6,9 ▫️ P/B: 2,2 ▫️ fwd дивиденд за 2024: 9,5% (без учета разовой выплаты за пропущенные периоды) 👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г: ▫️Выручка: 15,7 млрд ₽ (+22,6% г/г) ▫️скор. EBITDA: 5 млрд ₽ (+23,5% г/г) ▫️скор. ЧП: 4,8 млрд ₽ (+46% г/г) ✅ Переезд группы обошёлся без сюрпризов. Если какой-то навес расписок и был, то небольшой. После переезда компания анонсировала дивиденды на общую сумму в 10,6 млрд рублей, что почти полностью соответствует моему прогнозу (распределили 50% от ЧП за пропущенные периоды + 1кв2024г). ✅ На дату выхода отчёта у МДМГ оставалась чистая денежная позиция в 13,3 млрд рублей, но выплата дивидендов пришлась уже на следующий период. То есть, фактически сейчас компания сохраняет нулевой долг и небольшой запас ликвидности. ✅ Даже в условиях рекордно низкой рождаемости, Мать и Дитя показывает отличные операционные результаты: в 1П2024г принятые роды выросли на 20% г/г, пункции ЭКО +3,8%, койко-дни +6,8% и т. д. Рождаемость снижается, но траты на роды растут. ✅ Общие расходы компании остаются под контролем. Большая часть статей расходов растёт медленнее выручки. 👉 В 1П 2024г МДМГ получила чистый процентный доход в 776 млн рублей благодаря накопившимся депозитам и росту их доходности. Так как теперь такого запаса ликвидности нет, то и % доходы снизятся в будущих периодах. Вывод: Мать и Дитя — хороший и устойчивый бизнес, у которого нет рисков юрисдикции. Группа постепенно прирастает активами, органически и через M&A. К этому добавляется положительная динамика на операционном уровне и эффективная работа с затратами, что, скорее всего, позволит в ближайшее время сохранить рост прибыли выше 15-20% в год. На мой взгляд, в текущих условиях, адекватная цена для акций Мать и дитя около 950 рублей. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Что со стратегиями? &Tauren | Рынок РФ - здесь все лучше рынка, благодаря тому, что основными позициями были префы Сургута и Позитив. В преддверии заседания ФРС увеличил долю кэша почти до 90%, наблюдаем. Рынок РФ недорогой, но ниже уйти может вместе с амерами, поэтому всё внимание туда. 📈 За месяц стратегия дала +3%. &Tauren | Облигации - здесь дозодность пока чуть хуже, чем по фондам ликвидности, так как есть небольшие позиции по длинным ОФЗ, которые в просадке. Думаю, что 20% - будет потолком ставки и разворот по длинным ОФЗ уже близко. Буду наращивать позицию в длинных ОФЗ по мере коррекции. 📈 Эта стратегия существует меньше месяца, пока подитогов особых нет))

​⚒ ГМК Норникель $GMKN | Обзор результатов за 1П2024г ▫️ Капитализация: 1,6 трлн ₽ / 106₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 1186 млрд ₽ ▫️ EBITDA ТТМ: 543,7 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 210,5 млрд ₽ ▫️ скор. Чистая прибыль ТТМ: 232,5 млрд ₽ ▫️ скор. P/E ТТМ: 6,9 ▫️ P/B: 2,5 👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г: ▫️Выручка: 509,3 млрд ₽ (-8,1% г/г) ▫️скор. EBITDA: 214,1 млрд ₽ (-17,7% г/г) ▫️скор. ЧП: 56,7 млрд ₽ (-64% г/г) 👉 На всех основных рынках ГМК по-прежнему наблюдается негативный тренд. Отмечу основные моменты из обзора рынков металлов от менеджмента: ✅ При текущих ценах на никель, только 60% производителей сохраняет рентабельность. Проекты с совокупной мощностью в 12% мирового производства приостановлены или находятся под угрозой закрытия. Тем не менее, общее предложение металла на рынке только растёт и сохраняется профицит. На ближайшие 2 года менеджмент ожидает сокращение профицита, но баланса рынок не достигнет. ❌ По палладию к 2025г рынок из дефицита придёт в состояние баланса. Спрос незначительно сокращается, предложение остаётся стабильным. Падение цен реализации угрожает закрытием / консервацией значительной части рудников Северной Америки. 👉 Из всей группы металлов ГМК, только медь и платина стабилизировались. Плюс к этому, рост цен на золото позитивно сказывается на результатах «ГРК Быстринское», но это относительно небольшая часть бизнеса. ❌ Чистый долг Норникеля вырос до 862 млрд рублей или 10,1 млрд долларов (на дату отчёта), ND / EBITDA = 1,7. Уровень долговой нагрузки максимальный с 2016г и продолжает ухудшаться. ❌ В целом, пока всё указывает на то, что 2П2024г будет ощутимо хуже: основная часть капитальных затрат придётся на вторую половину года, рост ключевой ставки приведёт к дальнейшему росту процентных платежей. В таких условиях, базы для выплаты дивидендов просто не будет. Вывод: Никакого восстановления финансовых результатов у Норникеля не наблюдается. Менеджмент сохраняет прогноз по сокращению добычи, долг растёт вместе с стоимостью его обслуживания, FCF минимальный за 5 лет (даже после сокращения Capex). Из позитивного можно отметить, что компания достаточно эффективно контролирует операционные расходы и сохраняет высокий уровень рентабельности, пока значительная часть производителей испытывает проблемы. Скорее всего, разворот цен на металлы начнется уже после коррекции на рынке США, тогда и Норникель будет одним из интереснейших кандидатов на покупку, а пока драйверов роста не видно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​🛒 Магнит $MGNT | Упало, значит дешево? ▫️Капитализация: 550 млрд ₽ / 5400₽ за акцию ▫️Выручка ТТМ: 2775 млрд ▫️EBITDA ТТМ: 161 млрд ▫️Чистая прибыль ТТМ: 41,4 млрд ▫️скор. ЧП ТТМ: 44,3 млрд ▫️P/E TTM: 12,4 ▫️fwd дивиденд за 2024: 8,3%-11,1% 👉 Отдельно результаты за 1П2024г: ▫️Выручка: 1460 млрд ₽ (+18,8% г/г) ▫️скор. EBITDA: 77,2 млрд ₽ (-5,6% г/г) ▫️скор. ЧП: 21,7 млрд ₽ (-22,1% г/г) ✅ После выкупа 30 млн акций в прошлом году, число акций в обращении сократилось до 68 286 тыс. акций. Если будет принято решение о погашении казначейского пакета, то оценка компании существенно улучшится и P/E TTM будет 8,3, а прогнозные дивиденды за 2024й год около 600 рублей (доходность 11,1% к текущей цене). ✅ За последние 12М компания ощутимо улучшила операционные результаты. Плотность продаж (чистая выручка / общая торговая площадь) выросла на 6,9% г/г до 269 тыс. рублей / кв. м. Чистая выручка растёт в основном благодаря позитивной динамике LFL чека (+9,9% г/г за 1П 2024г). ✅ Чистый долг с учётом обязательств по аренде на конец 1П2024г составил 744,6 млрд рублей (ND / EBITDA = 2,7). Средневзвешенная стоимость долга 10,7%, большая часть долга привлекалась под фиксированную процентную ставку. Здесь всё ОК. ❌ У Магнита резко выросли капитальные затраты: за 1П на покупку основных средств и нематериальных активов направили сразу 61 млрд. Это почти соответствует полному объёму Capex за 2023г, что превышает аналогичный показатель за 2022г. ❌ Дефицит на рынке труда тяжело сказывается на результатах компании. В 1П на совокупные расходы на персонал выросли на 28% г/г до 136,5 млрд рублей. Это, в совокупности с ростом остальных расходов, привело к падению маржинальности по EBITDA до 5,3% (против 6,7% годом ранее). Вывод: Несмотря на позитивный тренд на операционном уровне, отчиталась компания слабовато. Траты на персонал и другие категории расходов опережают рост выручки, рентабельность пока падает. Если в 2024м году не не будет погашения казначейского пакета, то дивдиендов больше 450 рублей я бы не ждал (даже с учетом погашения, Магнит не выглядит каким-то недооцененным). Не знаю, кто ждет от Магнита дивиденды по 1000 рублей и почему, но всё вполне логично. По поводу дивидендов и справедливой цены писал ранее здесь. Мнение с тех пор не поменялось. Справедливый диапазон оценки акций - это 5200-5500 рублей (в зависимости от того будет погашение акций или нет). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

📈 Отскок на рынке | Мои позиции и куда пойдет рынок дальше? Российский рынок с локальных лоев отскочил на 9%. Учитывая то, какое было падение, отскок вполне адекватный и может продолжиться. Не удивлюсь, если мы увидим Индекс по 2900 уже через пару торговых сессий. На падении закупался, но не сильно. Об этом писал, например, здесь, здесь и здесь. Депозит немного подрос. Сейчас на российском рынке держу: Сругут преф $SNGSP Позитив $POSI Роснефть $ROSN Юнипро $UPRO Сбер $SBER ИВА Газпром Элемент Софтлайн МТС Банк Структура портфеля сейчас примерно такая: Акции РФ: 26% Кэш руб: 33,9% Акции США: 10% Опционы США (PUT): 5,9% Кэш бакс: 24,2% 📊 В моменте, отскок на рынке сопровождается ослаблением рубля и отскоком цен на нефть, поэтому вполне логично, что хорошо себя показывают Префы Сургута (их у меня сейчас наибольшая доля в портфеле). 👆Если смотреть на рынок глобально, то ничего особо не изменилось. Российский рынок недорогой и много голубых фишек оценены с небольшими дисконтами к справедливой цене, но амеры как были на хаях, так с них и не слазят, а наш рынок почти гарантированно будет корректироваться с ними, когда придет время сдуваться их мегапузырю в техах (так как к тому времени обязательно подвезут мировую рецессию или хотя бы инфоповоды для падения). Ставка ЦБ сейчас 19%. Очень небольшое количество компаний имеют соотношение риск/доходность лучше, чем LQDT, поэтому спешить с большими закупками акций некуда. В выгодном положении сейчас находятся компании с большими кубышками и экспортеры с комфортной долговой нагрузкой, а в невыгодном - компании с большими долгами и застройщики. ℹ️ Сильно закупаться российскими акциями планирую при Индексе ниже 2400 (там будут хорошие потенциалы роста), а пока спокойно наблюдаю за набранными позициями. Практически всё сейчас привязано именно к сдутию американского пузыря, когда весь этот бред там закончится - непонятно, но падение там будет резким и быстрым, как только будет повод (Иран, Тайвань или что угодно другое). Думаю, что тайминг до конца года, так как компании вроде NVDA уже дают очень скромные прогнозы по росту фин. показателей для своих оценок. Добрал недавно путов на SPY c экспирацией в январе... Всем хорошего дня ❤️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​🚂 ОВК $UWGN | Чудеса случаются 😊 ▫️ Капитализация: 125,4 млрд / 43,15₽ за акцию ℹ️ ОВК занимается производством железнодорожных вагонов. В прошлом году компания сделала огромную допэмиссию и разместила 2,79 млрд акций по цене 9,3р (размытие долей в 25 раз). Допэмиссию тогда выкупил Траст, а затем продал компанию акционерам УГМК. Стоит отдать должное, с бизнесом произошло чудо. Капитализация компании сильно выросла, доли акционеров размыты, но бизнес оздоровился после привлечения 26 млрд рублей. ✅ Вместо чистого долга в 64,9 млрд р на конец 1п2023 года, сейчас у компании чистая денежная позиция 36 млрд р, которая размещена на банковских депозитах в рублях (28,7% от капитализации). FCF за 1п2024 составил почти 13,2 млрд р. ✅ Выручка ОВК за 1п2024 взлетела до 66,6 млрд р (+96% г/г), а себестоимость до 42,8 млрд р (+40% г/г). Точных причин такого роста рентабельности у нас нет, но можно сделать ряд предположений. 1. Сильно выросли цены на полувагоны. По состоянию на апрель 2024 года, если верить этим данным, то цены выросли на 35% г/г. Одна из возможных причин - это переориентация УВЗ на продукцию для Минобороны. 2. Производство грузовых вагонов в РФ 1п2024 выросло на 25,7% г/г. Однако, вполне возможно, что выпуск вагонов у ОВК вырос сильнее (с 7,4 тыс до 10 тыс, т.е. примерно на 35%), что уже объясняет бОльшую часть роста выручки. 👆Сложно сказать, сколько продлится такая благоприятная ситуация для компании, но за 2024й год прибыль ОВК вполне может составить около 35 млрд рублей (fwd P/E = 3,6). 📊 Может показаться, что компания сейчас оценена дешево, но у нас нет никакого понимания того, как поведут себя акционеры, будут ли выплачиваться дивиденды и не сдуется ли рентабельность в 5 раз уже в следующем году (очень много неизвестных). Вывод: Разогнать акции, конечно, могут, особенно если распределят кэш и объявят разовый дивиденд в 30%+ к текущей цене по итогам года. Однако, куда лучше купить, например, Лукойл или Роснефть с P/E 3,5 и понятными перспективами и див. политиками, чем кота в мешке в виде ОВК. Для справки: если вдруг благоприятные условия на рынке вагонов сойдут на нет, цены нормализуются и объемы производства снизятся уже в 2025м году, а прибыль упадет, скажем, в 5 раз (что более чем реально), то компания будет иметь fwd p/e 2025 около 18. В общем каждый решает сам. На мой взгляд, как спекуляция на ожидании дивидендов, возможно, что ОК, разогнать бумаги могут и, наверное, разгонят. Если рассматривать как инвестицию на долгосрок, то очень сомнительно. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

ℹ️ Хороший вопрос мне задал подписчик по поводу Глобалтранса $GLTR . Суть вопроса: «Имеет ли смысл купить сейчас по 485р, чтобы потом поучаствовать в выкупе по 520р?» Смотрите, 520/485=1,072, т.е. апсайд 7,2%. НО, мы не знаем точную дату выкупа и зачисления денежных средств на счета инвесторов. Если выкуп будет через полгода, то за это же время вам фонд ликвидности даст около 8% доходности, если не больше. Ждать невыгодно! А если повезет и выкуп пройдет быстро (за 1-2 месяца), то заработаете 3-5%. Стоит ли рисковать? На мой взгляд, тянуть до выкупа смысла нет. Кто покупал Глобалтранс тогда же, когда и я, сейчас может просто выйти с прибылью больше 10% и забыть эту историю.

​⚒ Распадская $RASP | Обзор результатов за 1П2024г ▫️Капитализация: 186,4 млрд ₽ / 280₽ за акцию ▫️Выручка ТТМ: 182,3 млрд ₽ ▫️EBITDA ТТМ: 44,8 млрд ₽ ▫️скор. Чистая прибыль ТТМ: 19,4 млрд ₽ ▫️fwd P/E 2024: 14 ▫️P/B: 0,9 👉 Если исключить из результатов за 1п2024 года разовые расходы, связанные с обесценением активов, то получим: ▫️Выручка: 90,6 млрд ₽ (-3,7% г/г) ▫️EBITDA: 19,3 млрд ₽ (-42% г/г) ▫️скор. ЧП: 8,4 млрд ₽ (-65% г/г) ✅ Компании удалось частично восстановить добычу угля, которая в 1П2024г выросла на 11,2% г/г, но реализация снизилась: продажи за полугодие 7,1 млн т (-4% г/г). ✅ Чистая денежная позиция с учетом обязательств по аренде 19,7 млрд р (10,6% от капитализации). За полгода она уменьшилась, так как на уровне FCF компания показала убыток в 4,5 млрд р. ❌ Капитальные затраты в 1П2024г выросли на 73,6% г/г до 13,6 млрд рублей. Это уже почти 74% от всего объёма Capex за 2023г и в разы превышает объём инвестиций в 2019г и 2020г. Есть вероятность, что чистая денежная позиция будет полностью израсходована в ближайшее время. ❌ Цены на уголь остаются в боковике, рубль укрепился, а издержки растут, что давит на рентабельность бизнеса. По итогам 2024 года fwd p/e будет около 14. + Распадская и материнская компания Евраз попали под санкции, из-за этого могут еще вырасти расходы на реализацию, так что 2п2024 вряд ли будет лучше. ❌ Распадская по-прежнему не выплачивает дивиденды т. к. их не может получить Евраз, но выдавать займы связанным сторонам никто не мешает. На конец 1П2024г таких займов на балансе было 10,5 млрд + после отчётного периода выдали ещё 8,1 млрд. В общем, интересы миноритариев здесь особо не учитываются. Выводы: Распадская постепенно расходует накопленную ранее денежную позицию на капитальные затраты и выдают займы связанным сторонам. Даже если Евраз в ближайшее время активизируется и начнет процесс редомициляции, то, скорее всего, к тому времени все денежные средства, которые потенциально могли бы пойти на дивиденды, уже будут израсходованы. В отрасли пока все непросто. Чтобы появилась идея в акциях Распадской нужно ждать: - Хотя бы намек на переезд Евраза - Рост цен на уголь на 15-20% и/или аналогичная девальвация 📊 Цена акций упала ниже справедливых значений, о которых писал ранее здесь. Драйверов для роста не прибавилось, так что пока в этой истории делать нечего. Следим за ценами на уголь и переездом Евраза (если он будет). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

⁉️ Почему ЦБ поднял ставку до 19% и какие у этого будут последствия? Большой разницы ставка 18, 19 или 20% нет, официальная инфляция существенно ниже ставки, рубль относительно крепкий, поэтому многие критикуют и не понимают решение ЦБ. Хотя, логика в действиях ЦБ есть. 📈 Сейчас в РФ довольно быстрыми темпами растут ЗП. Основная причина - дефицит рабочей силы. Более того, я живу не в Москве и то, мне кажутся официальные цифры по средней ЗП никак не завышенными. Среднемесячная заработная плата в РФ в номинальном выражении в июне 2024 года составила 89,145 тыс. руб (+15,3% г/г). 👆🏼Вполне логично, что ЦБ держит высокой ставку, чтобы люди, с резко возросшими доходами не набрали непосильных для себя кредитов под высокие ставки и не заложили кучу проблем в экономику, которые потом придется решать через девальвацию, еще более высокие ставки и т.д. Больше стоит удивляться тому, почему ставку так сильно снизили (до 7,5%) в 2022м году и держали аж до июля 2023. Ставку начнут сильно снижать тогда, когда будут другие факторы, охлаждающие спрос. Например, завершение СВО и, соответственно, сокращение дефицита на рынке труда (это возможно даже произойдет в ближайшие 10-12 месяцев). А пока удержание высокой ставки - беспроигрышный сценарий для ЦБ, который и на спрос давит, и последующие повышения (если они будут в случае каких-либо форс-мажоров) делает менее болезненными для всех. ✅ Лично я слабо верю, что ставка в итоге будет выше 20% и на горизонте года уже жду её снижения. Россия - это не Турция, здесь глубоко положительный торговый баланс и потенциально меньше проблем с инфляцией. Тем более, что решать все проблемы через девальвацию не будут (как это делали в 2023м году), так как приняты поправки в налоговый кодекс, что поможет наполнять бюджет. 👆 На длинные ОФЗ смотрю позитивно, но мне интереснее инвестировать в акции, поэтому туда не лезу, а кэш держу в коротких ОФЗ, депозитах и $LQDT Какие последствия роста ставки? - компании с кубышками будут еще в бОльшем плюсе - компании без долгов буду чувствовать себя нормально и у них есть возможность инвестировать в расширение бизнеса не попадая в долговую яму - застройщики и банки будут в бОльшей просадке по прибыли (но здесь больше эффект отмены льготки, который ожидаем и уже виден в отчетах) - у компаний с большими краткосрочными долгами вырастут расходы на их рефинансирование 📃 Мои позиции по рынку вы знаете, они пока особо не менялись. Никуда не спешу, тем более, что Штаты на хаях… - Кстати, $GLTR, к сожалению, уходит с биржи, будучи очень дешево оцененным. Заработать много не дали, но и не кинули инвесторов, что уже хорошо. - Позиция по $SNGSP СургутПрефу хорошо растет. Такое впечатление, что кубышку переводят в рубли и кто-то зная это спешит купить 😁 - $PIKK Пик, о дороговизне которого писал недавно, наконец-то пошел вниз. В целом, застройщики уже прилично отпадали, сильнее и быстрее, чем ожидал. Аж интересно, что там за отчеты будут по итогам 3кв2024. Как-то так. Всем хороших выходных ❤️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​🚢 ДВМП $FESH | Цены на фрахт приходят в норму ▫️Капитализация: 140 млрд ₽ / 47,4₽ за акцию ▫️Выручка ТТМ: 158,6 млрд ₽ ▫️EBITDA ТТМ: 36,4 млрд ₽ ▫️Чистая прибыль ТТМ: 8,8 млрд ₽ ▫️скор. ЧП ТТМ: 9,6 млрд ₽ ▫️ND / EBITDA: 1,2 ▫️P/E ТТМ: 14,6 ▫️P/B ТТМ: 1,05 👉 Отдельно выделю результаты за 1П 2024г: ▫️Выручка: 78,4 млрд ₽ (-14,6% г/г) ▫️EBITDA: 18 млрд ₽ (-49% г/г) ▫️скор. ЧП: 4,3 млрд ₽ (-82,2% г/г) ✅ Группа продолжает наращивать операционные результаты: объемы международных морских перевозок выросли на 21% г/г до 240,7 тыс. TEU, перевалка грузов и нефтепродуктов на ВМТП выросла на 13% г/г и составила 2 608,4 тыс. т. Феско активно прирастает в активах: благодаря приобретению ООО «Логбокс», парк фитинговых платформ вырос до 14 887 единиц (+14,4% к пару на конец 2023г). ✅ В рамках стратеги развития до 2030г, менеджмент закладывает дальнейший рост товарооборота в 1,7 раз. Добиться таких результатов планируют за счет развития международных перевозок и СМП, где Феско выступает оператором маршрута. 👉 Чистый долг компании на конец 1П 2024г превышает 38,8 млрд рублей (ND / EBITDA = 1,07). Большая часть долга (20,7 млрд рублей) — это кредиты с плавающей ставкой, что находит отражение в росте процентных расходов. ❌ Феско инвестирует в развитие бизнеса весь доступный денежный поток и даже больше. За последние 12м группа получила убыток на уровне FCF в 17 млрд рублей. По заявлением менеджмента, в ближайшие пару лет капитальные затраты и инвестиции в M&A будут оставаться повышенными. Вывод По какой-то причине падение цен на фрахт для рынка стало открытием и сразу после ожидаемо слабого отчёта акции компании рухнули. Хотя, было и так понятно, что рост маржи - это временный фактор, это всегда было очевидно, если посмотреть на рентабельность до 2021 года. Бизнес по-прежнему растёт на операционном уровне, просто ушла сверхмаржа. Руководство компании закладывало падение ставки фрахта на 50% относительно 1П2023г, этот сценарий реализовался. 2П2024г будет получше (цены растут), но о возвращении к уровням прибыльности 2022г речь не идёт. На мой взгляд, справедливая цена для ДВМП около 50 р, если учитывать дальнейший операционный рост. Мой таргет по акциям не менялся. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

📉 Коррекция продолжается, а компании с кубышками и без долгов держатся относительно неплохо Уже писал ранее, что сейчас лучше концентрировать свое внимание на компаниях с кубышками и ИТ-секторе. Сургутнефтегаз $SNGS $SNGSP Юнипро $UPRO Глобалтранс $GLTR ИнтерРАО $IRAO Лукойл $LKOH Транснефть $TRNFP SFI $SFIN 👆Здесь кубышки более-менее существенные относительно капитализаций и компании эти сейчас стоят недорого. Из всех сейчас держу только сургут, но позитивный взгляд у меня на весь этот список, независимо от того, что будет завтра со ставкой. Транснефть правда сомнительна, так как там есть риск повреждений инфраструктуры, который сохранится до конца СВО. ✅ Уже больше недели портфель не подгружал. Как уже говорил, до на 50% загружу российскую часть портфеля, когда индекс будет 2400 (сейчас около 40%). Всего акций в портфеле где-то 1/3 (РФ + зарубежные), остальное кэш в рублях, баксах и опционы. В целом, рынок недорогой. RTS уже на лоях времен мобилизации и февраля 2023 года, можно постепенно подгружаться акциями. Единственное, что самые интересные истории так и не падают до цен, где их интересно брать: Яндекс, Астра, Новатэк и т.д. ❗️Загружаться компаниями с баластами в виде огромных долгов типа Сегежи, Мечела, АФК, МТС и прочими не советую. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​🏠 ЦИАН $CIAN | Проблемы застройщиков только на руку ▫️Капитализация: 44,6 млрд ₽ / 638₽ за расписку ▫️Выручка ТТМ: 12,9 млрд ▫️скор. EBITDA ТТМ: 3,6 млрд ▫️скор. Чистая прибыль ТТМ: 2,4 млрд ▫️P/E ТТМ: 18,6 ▫️P/E fwd 2024: 14-15 ▫️ P/B: 5,4 👉 Отдельно результаты за 1П2024г: ▫️ Выручка: 6,4 млрд (+26,1% г/г) ▫️ скор. EBITDA: 1,8 млрд (+90,8% г/г) ▫️ скор. Чистая прибыль: 1,4 млрд (+334,8% г/г) ✅ За отчётный период операционные расходы выросли всего на 7,8% г/г до 5 млрд рублей. Контроль за расходами в компании на высоком уровне, операционная маржинальность за полугодие рекордная (21,9%). ✅ Циан нарастил денежную позицию на балансе до 6,9 млрд рублей (15,5% от текущей капитализации). Чистый процентный доход в 1П вырос сразу на 179% г/г до 265 млн рублей. ✅ Группа планирует завершить регистрацию материнской компании в РФ в октябре 2024г. Дальше планируется получение статуса МКПАО и объявление параметров обмена акций для завершения редомициляции. Скорее всего, все процессы будут формализованы ближе к началу 2025г. 👉 Весь доход Циана обеспечивает сегмент объявлений и рекламы в Москве и МО. Другие регионы и транзакционный бизнес убыточны даже на уровне скор. EBITDA, но тенденция положительная. ⚠️ В 1П2024г число объявлений на платформе сократилось на 2% г/г до 1,87 млн. Но при этом, благодаря росту цен, среднесуточная выручка от одного объявления выросла на 24% г/г до 9,6 рублей (рост по МСК и МО на 36% г/г до 34,4 рублей, рост в других регионах 22% г/г до 3,8 рублей). 👉 Менеджмент отмечает ухудшением ситуации на первичном рынке недвижимости после ужесточения условий льготных ипотечных программ. Очевидно, что негативный тренд во 2П 2024г ускорится, но, скорее всего, это опять будет компенсировано ростом цен на услуги (застройщики будут поддерживать повышенные траты на маркетинг для сохранения продаж). Вероятнее всего, это позволит компании и дальше расти, прилично опережая инфляцию. Вывод: Рынок первичной недвижимости замедляется, проблем у застройщиков всё больше, но для Циана это позитивно. Продавать квартиры становится сложнее, объявления висят на платформе более длительный срок + всем участникам рынка недвижимости приходится наращивать расходы на продвижение. Всё это позитивно влияет на выручку и маржинальность Циан и на ближайшие годы можно ожидать сохранение схожих условий. Не смотря на улучшение показателей эффективности и рост ЧП, на мой взгляд, Циан по-прежнему дороговат (оценен дороже большинства ИТ-компаний по форвардным мультипликаторам). Справедливая цена в текущих условиях около 500 рублей за расписку. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

&Tauren | Рынок РФ Продолжаю неспеша работать со стратегией. Вчера зафиксировал небольшую прибыль по $SBER Сберу и $UPRO Юнипро. Так как рекомендуемая сумма следовния всего 50000 - стараюсь максимально подстраивать под нее все сделки. Доля Сбера была большеватой, поэтому потом зайду пониже. С закупками не спешу, сами видите, как себя ведет рынок. Оснований падать хватает, поэтому ищу идеи, работаю.

​⛏ Мечел $MTLR $MTLRP | Здравый смысл вернулся. Какова дальнейшая судьба компании? ▫️Капитализация: 61 млрд / 109₽ АО + 115₽ АП ▫️Выручка ТТМ: 417 млрд ▫️EBITDA ТТМ: 79,2 млрд ▫️Чистая прибыль ТТМ: 9,1 млрд ▫️скор. ЧП ТТМ: 29,5 млрд ▫️скор. P/E ТТМ: 2,1 ▫️fwd дивиденды 2024: 0% 👉 Отдельно выделю результаты за 1П 2024г: ▫️Выручка: 206 млрд ₽ (+5,8% г/г) ▫️EBITDA: 32,8 млрд ₽ (-18% г/г) ▫️скор. Чистый убыток: 6,8 млрд ₽ (против прибыли в 20,8 млрд) ✅ В августе 2024г компания достигла договорённостей о продаже своих европейских активов и может заработать на этом 5-7 млрд рублей до налогов. С одной стороны, дополнительная ликвидность улучшает положение компании, а с другой стороны, активов внутри Мечела становится меньше. 👉 Менеджмент компании отмечает риск негативного исхода по некоторым судебным разбирательствам, которые могут привести к убытку в 2,1 млрд рублей. ❌ Расходы на обслуживание долга выросли на 59,2% г/г до 20,1 млрд рублей за 1п2024. Платежи по долгу не покрываются операционной прибылью в 4,5 млрд (или 18,6 млрд с учетом корректировки на выбытие активов). В 1П2024г средневзвешенные процентные ставки составили 17,6% по кредитам в рублях и 5,6% для займов в евро и юанях. большая часть кредитов в рублях. ❌ В текущих условиях Мечел не может обслуживать свой долг за собственные средства и продолжает наращивать долговую нагрузку. С конца 2023г чистый долг вырос на 5% до 262,5 млрд при ND / EBITDA = 3,3. Отрицательный капитал уже превысил 90 млрд. Выводы: Со всеми корректировками на разовый убыток от продажи дочерней компании и курсовые разницы, Мечел всё равно показал чистый убыток за 1П 2024г в 6,8 млрд рублей. На операционном уровне добыча и реализация восстанавливаются, но, при текущих ценах на уголь и сталь, этого недостаточно. Чистый долг опять растёт вместе с стоимостью его обслуживания и, при прочих равных, во 2П2024г ситуация усугубится. Никакой твердой идеи в акциях нет. Однако, акции прилично упали и стоят недорого. Если верить в резкий рост цен на сталь, уголь или сильную девальвацию - префы Мечела уже можно рассматривать на свой страх и риск (по ним хотя бы есть мизерный шанс возобновление соблюдения див. политики). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

Отчет Сбера и продажи новостроек Рост прибыли $SBER Сбера по РПБУ за 8мес2024 сильно замедлился, что вполне ожидаемо. В августе прибыль составила 142,7 млрд р (+1,3% г/г). В реальном выражении сами понимаете, насколько приличное снижение получается и будущие дивиденды должны его компенсировать, поэтому бумаги так и продавили с хаев. Кто этого не понимает - может и дальше винить в падении нерезов… Расходы на резервы по итогам августа снизились на 22,2%, если бы они сохранились на уровне прошлого года, то прибыль уже была бы 116 млрд р в августе. А ведь когда-то их придется приводить в норму. Тянут, делают хорошие отчеты, изображают рост ✅ Смотрим дальше. 👆Сейчас акции оценены интересно, немного на падении брал, но думаю, что рынок уйдет еще ниже (куда-то на 2400 и ниже, где буду дальше закупаться). Пока % кэша в российском портфеле почти 60%, спешить некуда. И никому торопиться не советую, причины писал в предыдущих постах по рынку. 🏬 В августе, по оценке ДОМРФ, выдача ипотеки составила 116 тыс. кредитов (-46% к августу 2023 года) на 375 млрд рублей (-56%). В секторе сильный обвал продаж. Хорошо упал $SMLT Самолет, у которого приличный чистый долг (это логично), но меня удивляет аномалия в акциях $PIKK ПИКа, который дорогой и не падает, несмотря на то, что там ситуация ни разу не лучше. 👆 Банки, застройщики и металлурги - самые уязвимые в текущей ситуации. Не рекомендую сильно загружать ими портфель. Лучше отдать предпочтение экспортерам, компаниям с кубышками и ИТ-сектору. До рынка начало доходить, что в реальном выражении акции с 10% дивидендом не дают заработать на рынке, а при ставке 18% - они еще и проигрывают кэшу. Наблюдаем дальше, подбираем то, что будет стоить интересно. ❗️Помните, что Штаты еще на хаях, нет рецессии и с нефтью всё хорошо. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

​☎️ IVA Technologies $IVAT | Компания роста по цене стагнирующего бизнеса? ▫️ Капитализация: 21,6 млрд ₽ / 216 ₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 2,8 млрд ₽ ▫️ EBITDA ТТМ: 2,1 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 1,8 млрд ₽ ▫️ fwd P/E 2024: 12 ▫️ P/B: 5,8 👉 Отдельно выделю результаты за 1П 2024г: ▫️Выручка: 1,07 млрд ₽ (+48,2% г/г) ▫️скор. EBITDA: 688 млн ₽ (+22,4% г/г) ▫️Чистая прибыль: 503 млн ₽ (+2% г/г) ✅ В отчётном периоде, портфель заказов ИВА вырос на 30% г/г до 38,7 тыс. штук, средняя цена одной лицензии поднялась на 19% г/г. Учитывая сезонность бизнеса (большая часть поступлений приходится на конец года), результаты по выручке сильные. 👆 В 1П2024г себестоимость и операционные расходы значительно опережают выручку по темпам роста. Основные моменты: ▫️Заработная плата и социальные отчисления +108,9% г/г до 32,9 млн рублей. Основной драйвер роста — это расширение штата до 334 человек (+44% к 2023г) ▫️Маркетинговые и коммерческие расходы Х11,8 г/г до 146,6 млн рублей. Кратный рост рекламных расходов скорее всего необходим для развития сегмента B2B ▫️Прочие операционные расходы Х19,8 г/г до 59 млн рублей. Подробностей расходов по этой статье компания не раскрывает В итоге, опережающий рост расходов привёл к сокращению маржинальности по EBITDA до 66,4% против 77,9% годом ранее. Однако, результаты за 1п2024 в секторе нельзя называть репрезентативными, по итогам 2024 года картина будет объективно и, скорее всего, более интересной. ✅ С учетом обязательств по аренде, на балансе Ива скопился небольшой долг в 639 млн рублей (ND/EBITDA = 0,31). Ставки по кредитам не превышают 13%. ❌ Компания планирует начать выплачивать дивиденды только с 2025г и высокой доходности ждать не стоит. Согласно див. политике, планируется выплачивать не менее 25% от скор. чистой прибыли (скор. чистая прибыль по их формуле расчета будет соизмерима с FCF). По предполагаемой формуле, дивидендная база TTM около 1,2 млрд рублей, т.е. на дивиденды за последние 12 месяцев могло бы быть направленно всего 300 млн (доходность к текущей цене 1,4%). Хотя, для компании роста, дивиденды - это не ключевой фактор. Вывод: Даже если очень скромно оценить потенциал роста выручки по итогам 2024 года до 3,3 млрд р (на 35% г/г), то скор. чистая прибыль может составить порядка 1,8 млрд р (+42% г/г). FWD p/e 2024 будет около 12. Для компании роста, которая работает на интересном рынке - это вообще недорого. Будем смотреть, как компания продолжит расти, но, при прочих равных, справедливая цена около 300р. Из ИТ-сектора сейчас держу $POSI Позитив, $SOFL Софтлайн, ИВУ и $ELMT Элемент (небольшие позиции). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​​🔥 Газпром $GAZP | Спорный отчет и будущее компании. Разбираем. ▫️ Капитализация: 2,9 трлн ₽ / 123,1 ₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 9,5 трлн ₽ ▫️ Убыток от продаж ТТМ: 88,3 млрд ₽ ▫️ Чистая прибыль ТТМ: 181,9 млрд ₽ ▫️ fwd P/E 2024: 2.9 ▫️ fwd дивиденд 2024: 15% ✅ В 1п2024 у Газпрома выросла выручка до 5,1 трлн ₽ (+23,7% г/г), а прибыль от продаж превысила 1 трлн ₽ (+37% г/г). Чистая прибыль составила 1043 млрд р, НО это не совсем корректный показатель. Если произвести корректировки на прибыль от выгодной покупки, курсовые разницы, убыток от обесценение финансовых активов и восстановление убытка от обесценения нефинансовых активов, то скорректированная чистая прибыль будет равна 717 млрд р. 👆 Однако, согласно див. политике, дивидендная база еще выше и составляет 779 млрд р (т.е. Газпром заработал за 1п2024г 13,3% дивдиендов к текущей цене (если, конечно же, он их будет выплачивать). ❌ Капитальные затраты Газпрома за 1П 2024г остались на уровне прошлого года и составили чуть более 1 трлн рублей. При этом, если скорректировать операционный денежный поток на движения по депозитам, то мы получим убыток на уровне FCF в 27 млрд. 👆 В целом, сейчас Газпром работает в ноль по FCF даже в условиях цикла повышенных капитальных затрат и дополнительного фискального давления (доп. НДПИ 50 млрд р в месяц, который действует до конца 2025г). Это хороший результат. ❌ Чистый долг компании на конец первого полугодия 2024г составляет 4,7 трлн рублей при ND / EBITDA = 2,4. Долговая нагрузка остается существенной, но некритичной. 📊 Вообще, худшее, что могло произойти с Газпромом - уже произошло. Кроме каких-то сценариев апокалипсиса, больше ничего не должно помешать компании зарабатывать хотя бы порядка 1 трлн чистой прибыли в год (fwd p/e 2024 жду около 2,9). Когда отменят повышенный НДПИ, прибыль может вполне вырасти до 1,4 трлн по итогам 2026 (беру пессимистичный сценарий). fwd p/e 2026 = 2,1, а прогнозные дивиденды за 2026й год могут быть около 25% к текущей цене. На горизонте 2030 года у Газпрома еще есть немало проектов, однако о них пока думать рано, в обозримом будущем они результаты не поддержат. Вывод: Отчет у Газпрома оказался очень даже неплохим. Проблем у компании хватает, но они все заложены в цене. Второе полугодие может быть существенно хуже, чем 1п2024 из-за роста издержек, роста % расходов и укрепление рубля, но суть от этого не меняется. 1 трлн скор. ЧП компания, скорее всего, покажет. Не факт, что будут дивиденды по итогам 2024 года, но вероятность их выплаты есть и довольно высокая. По-прежнему считаю, что Газпром со всеми его проблемами оценён вполне дёшево. Адекватная цена в текущих условиях — это около 175 рублей за акцию. Газпром покупал пару месяцев по 118 рублей, держу, но немного. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​​🐟 Инарктика $AQUA | как гибель рыбы отразится на результатах компании? ▫️ Капитализация: 54,3 млрд ₽ / 617₽ за акцию ▫️ Выручка ТТМ: 33,9 млрд ₽ ▫️ скор. EBITDA ТТМ: 14 млрд ₽ ▫️ скор. ЧП ТТМ: 9,2 млрд ₽ ▫️ скор. P/E ТТМ: 5,9 ▫️ P/B ТТМ: 1,5 👉 Отдельно выделю результаты за 1П2024г: ▫️Выручка: 18,3 млрд ₽ (+41,5% г/г) ▫️скор. EBITDA: 7,4 млрд ₽ (+17,8% г/г) ▫️Чистый убыток: 1,4 млрд ₽ ▫️скор. ЧП: 6,7 млрд ₽ (+25,4% г/г) ✅ Если скорректировать прибыль на переоценку биологических активов и курсовые разницы, то в 1П 2024г компания получила рекордные 6,7 млрд рублей (+25,4% г/г). Плюс к этому, бизнес сгенерировал FCF в 7,5 млрд рублей (Х4,1 г/г). ✅ Чистый долг (с уч. обязательств по аренде) составил 6,3 млрд р. Чистый долг/EBITDA = 0,4. Средневзвешенная ставка по кредитам и облигациям компании = 11,6%. Компания получила льготный кредит в 4,9 млрд рублей на строительство комбикормового завода. Строительство запланировано уже на 2024г с последующим запуском в 2025 году. На корма и материалы для выращивания рыбы в 1П2024г потрачено 5,6 млрд рублей, поэтому эффект может быть ощутимым. ❌В 1П2024г произошло огромное списание биологических активов на сумму почти 8 млрд р из-за вспышки вши и неблагоприятных погодных условий. Биомасса в тоннах снизилась на 54% за полугодие (т.е. часть рыбы умерла). Основной удар пришелся на взрослую рыбу (-69% г/г) и на мальков (-40%). При этом, сверхнормативные потери в номинале составляют около 2,4 млрд р (из комментариев менеджмента). Сейчас у компании осталось всего 8,5 тонн лосося товарного вида против 22,5 тонн на конец 2023г. 👆 Похожая ситуация наблюдалась в 2015г, когда в результате вспышки лососевой вши компания потеряла 20 тонн рыбы. Масштаб текущих проблем гораздо меньше, а финансовое состояние бизнеса на порядок лучше. Тем не менее, в ближайшие 2 года менеджмент прогнозируют стагнацию операционных показателей. Выводы: Финансовые результаты бизнеса отличные, но на операционном уровне у Инарктики произошел форс-мажор, который, вероятно, приведет к стагнации на 2 года. Частично проблему поможет решить запуск новых мальковых заводов, проект по производству кормов (через снижение себестоимости) и рост цен на сам лосось на фоне сокращения предложения. За последние полгода цены на озерную форель выросли на 23%, а на лосось и морскую форель - на 20,6%. Рост цен серьезный, доля компании на российском рынке существенная, поэтому проблемы с биомассой в секторе однозначно будут максимально закладываться в цены и компенсироваться ими, поэтому вряд ли будет прям обвал финансовых результатов компании. Однако, просадка по скор. чистой прибыли на 15-20% в последующие 2 года - вполне реально. Закладывал бы fwd p/e 2025 около 7,5, что недорого, если они хотя бы по графику будут реализовывать свою стратегию роста (ранее компания планировала увеличить производство рыбы до 60 т. тонн к 2028г). На мой взгляд, с учётом всех проблем, справедливая цена акций - около 750 рублей (если подобные форс-мажор не повторится в самое ближайшее время). Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

​​🛢 Лукойл $LKOH | +1 компания с «кубышкой» ▫️Капитализация: 4283 млрд ₽ / 6182₽ за акцию ▫️Выручка ТТМ: 8655 млрд ₽ ▫️Опер. прибыль ТТМ: 1510 млрд ₽ ▫️Чистая прибыль ТТМ: 1180 млрд ₽ ▫️скор. ЧП ТТМ: 1230 млрд ₽ ▫️ P/E TTM: 3,5 ▫️ P/B: 0,66 ▫️ fwd дивиденды 2024: 15% 👉 Финансовые результаты за 1П2024г: ▫️ Выручка: 4 333 млрд ₽ (+20,2% г/г) ▫️ Опер. прибыль: 694 млрд ₽ (+13,5% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 590 млрд ₽ (+4,6% г/г) ▫️ скор. ЧП: 637 млрд ₽ (+26,8% г/г) ✅ Чистая денежная позиция на балансе Лукойла на конец 1П2024г превысила 759 млрд рублей (18% от текущей капитализации). Большая часть кубышки валютная, поэтому процентные доходы по ней не такие высокие. ✅ Капитальные расходы компании остаются на уровне прошлого года и сейчас составляют всего 326 млрд рублей. Каких-то крупных проектов роста как у Роснефти тут нет, что позволяет генерировать высокий FCF в 455 млрд рублей (+9,5% г/г). ❌ Лукойл по-прежнему не раскрывает операционные показатели. Почти наверняка, добыча нефти по группе падает, причем сильнее, чем у Роснефти. ❌ Долгожданный выкуп акций у нерезидентов с дисконтом не состоялся, судя по всему, разрешение Лукойлу не выдают. Кэша на балансе для байбэка достаточно, резать дивиденды не пришлось бы. Однако, вероятность выкупа все же есть, так как кэш валютный и компания его для чего-то бережет. ❌ Начиная с июля 2024г, полностью прекратились поставки нефти Лукойла по южной ветке нефтепровода «Дружба», ранее этот канал сбыта был выведен из под действия санкций. Теперь этот объём придется перераспределять. Для справки: за 2021г по южной ветке было перекачано в общей сложности 12 млн тонн, более актуальных данных нет. Вывод: При текущих ценах на нефть Лукойл чувствует себя более чем комфортно: на балансе скопилась одна из самых высоких по объёму кэш-позиций на рынке РФ, крупных проектов, требующих повышенных капитальных затрат, сейчас нет. 100% от скор. FCF направляется на дивиденды, поэтому, по итогам года, при прочих равных, мы вполне можем увидеть около 900-950 рублей дивидендов на акцию (доходность около 15%). Основная проблема - это стагнация бизнеса. Если учитывать кэш-позицию, то Лукойл оценен дешевле Роснефти (у которой есть долг), но это уравновешивается тем, что у Лукойла нет перспектив роста операционных результатов. Более того, здесь есть все шансы на то, что операционка будет падать быстрее, чем у других компаний. На мой взгляд, в текущих условиях, справедливая цена для Лукойла — это 7200 рублей на акцию. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

&Tauren | Рынок РФ Наполнил стратегию уже на 30% акциями. Идем лучше рынка. Не понимаю тех, кто сейчас стремится взять максимум риска и затарить акций на 80-100%… Куда спешить, когда $LQDT дает хорошую доходность? Буду регулярно комментировать действия по стратегии. Сегодня прикупил на нее $SBER Сбера, как как он уже прилично подешевел, наблюдаем дальше.

📉Проклятые нерезы во всем виноваты Популярное мнение сейчас, что падаем чисто на том, что какие-то нерезы нашли лазейки и льют рынок. Действительно, ведь высокие ставки, отмена льготки, низкие резервы у крупных банков, рост налогов, укрепление рубля и падение нефти - это ни разу не поводы для коррекции. Может, конечно, и есть лазейки у нерезов, но там точно не те объемы, чтобы слить рынок на 30%. $SMLT Самолет, $AFKS Систему, $SVCB Совкомбанк, $UGLD ЮГК, Сегежу, ВУШ, Европлан, Евротранс и т.д. тоже льют нерезы получается, а ЦБ ничего не делает?) 👆А вообще, без разницы, кто льет. Занимаемся своим делом, ищем недооценку, и подбираем хорошие компании. Сейчас на рынке возможностей больше становится. ✅ Что касается нерезов, то действия ЦБ и так довольно жесткие, если быть объективными. ЦБ и так всё делает так, что все истории с выходом нерезов проходят максимально безболезненно для рынка, лучше, наверное некуда, поэтому не удивлюсь, если реально происходят какие-то послабления. Фактически, условный американский Джо (не политик, не миллиардер, а простой физик), который вложил часть денег в российский рынок, ничего делать не может с 26.02.2022 до сих пор, никак. При этом, россияне могут спокойно торговать любые иностранные бумаги через иностранных брокеров, никто ничего не блокирует (заморожено у большинства по факту то, что обособил ЦБ в нашем контуре). Ну и заморожены у многих бумаги на СПБ Бирже, которая почему-то не смогла решить вопрос с активами клиентов за время действия лицензии на завершение операций. В общем, наблюдаем за рынком и спокойно работаем. Сегодня пока ничего не подбирал, не тороплюсь. Хорошего дня 🤝

​​🛢 Роснефть $ROSN | Обзор результатов 1П2024г ▫️ Капитализация: 4917 млрд ₽ / 464,5₽ за акцию ▫️ Выручка TTM: 10,4 трлн ₽ ▫️ EBITDA TTM: 3,2 трлн ₽ ▫️ Чистая прибыль TTM: 1,4 трлн ₽ ▫️ P/E ТТМ: 3,5 ▫️ P/B: 0,55 ▫️ fwd дивиденд 2024: 15% 📊 Финансовые результаты за 1П2024г: ▫️ Выручка: 5174 млрд ₽ (+33,4% г/г) ▫️ EBITDA: 1650 млрд ₽ (+17,8% г/г) ▫️ Чистая прибыль: 773 млрд ₽ (+26,9% г/г) Оценка результатов за 1П2023г была пересмотрена вниз, но несущественно: ▫️ Выручка: 3 880 млрд ₽ (+0,4% относительно прошлых данных) ▫️ Операционная прибыль: 985 млрд ₽ (-1,7% относительно прошлых данных) ▫️ Чистая прибыль: 609 млрд ₽ (-6,6% относительно прошлых данных) ✅ Чистый долг находится на комфортном уровне, ND/EBITDA = 0,96. Расчётный чистый долг на конец полугодия около 3,1 трлн рублей. 👉 Компания отмечает снижение удельных расходов на добычу углеводородов в 1П2024г до 2,7 долл./барр. н.э. При этом, в 1п2024 расходы выросли на 36,3% г/г (опережая выручку). Больше всего в структуре издержек выросли налоги (+58,2% г/г). ❌ Добыча жидких углеводородов за отчётный период сократилась с 97 млн тонн годом ранее до текущих 92,8 млн тонн (-4,3% г/г). Причина такого сокращения — это по-прежнему квоты ОПЕК+. Т.е. в моменте бизнес сокращается. Похожая ситуация и у других нефтедобывающих компаний РФ. Рост происходит только за счет девальвации рубля и роста цен на нефть (который является следствием сокращения добычи странами ОПЕК). ❌ Переработка нефти также продолжает падать: в 1П2024г объём переработки снизился на 7,2% г/г до 40,9 млн тонн. Основная часть снижения пришлась на 1кв 2024г, когда возникла необходимость ремонта НПЗ после «форс-мажорных обстоятельств». Выводы: Только за первое полугодие компания заработала базу для выплаты дивидендов в размере 40,7 рублей на акцию (8,7%). В целом, по итогу года, при прочих равных, могла бы заплатить около 70 рублей. Основная проблема и риск - это падение операционных результатов, которое должно окупаться повышенной див. доходностью. В полноценную реализацию проекта Восток Ойл я не особо верю, если этот проект и будет доведен до ума, то вряд ли в обозримом будущем (по крайней мере, существенного роста операционки я бы не ждал в ближайшие годы). На мой взгляд, в текущих условиях, компания оценена уже довольно дешево и основной негатив уже заложен в цене (за исключением некоторых возможных форс-мажоров). Справедливая цена: 550 р, недавно добавил в портфель. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией ❤️Ставьте лайк, если пост полезен👍 #акции #идеи #идея #отчет #дивиденды #псвп #хочу_в_дайджест #пульс #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени

❌ Что сейчас не стоит делать на рынке? ❌ Коррекция продолжается, сегодня ничего нового не добавлял, но еще несколько кандидатов на покупку появилось 👍 Важный момент о том, как я сейчас покупаю: 1. Компании с хорошим потенциалом роста. 2. Беру на небольшие доли от депозита каждую компанию (обычно 2-3%), так как у каждой отдельной компании есть ряд рисков в текущий ситуации. 3. Никуда не спешу. Как я уже говорил не раз, приличную долю в акциях сформирую тогда, когда индекс будет ниже 2400. При индексе 2400п - российская часть портфеля будет на 50% в акциях (сейчас уже 41%). ⚠️ Ни в коем случае не набирайте в портфель всякий мусор, не усредняйте позиции по компаниям, судьба которых плачевна! Лучше вместо усреднения взять подешевевшие бумаги более качественной компании. Не берите акции компаний с огромными долгами. ✅ Что сейчас держу я на рынке РФ: - $SBER Сбер - $ROSN Роснефть - $GAZP Газпром - $POSI Позитив - $SOFL Софтлайн - $AQUA Инарктика - Элемент - $IVAT ИВА - МТС Банк - Юнипро - Глобалтранс 👆 Всё небольшими долями и диверсифицировано, так как каких-то суперидей по соотношению цена/качество не вижу, везде либо еще дороговато, либо есть подводные камни. В моем списке компании дешевые, но с подводными камнями (кроме Позитива и ИВЫ). Без серьезных подводных камней (по крайней мере очевидных) на нашем рынке есть: Татнефть, Лукойл, Астра, Яндекс, Фосагро, Новатэк + еще, возможно, несколько компаний, но там без больших дисконтов пока. Остальное с нюансами, но это рынок и без риска никуда, работаем с тем, что есть. 💼 Портфель примерно так выглядит: Акции РФ: 24% Кэш (руб): 34,5% Акции США: 10,4% Опционы (путы) на акции США: 4,4% Кэш (бакс): 26,7% Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией