Роснефть отчитывается лучше ожиданий

Сколько дивидендов ждать и стоит ли покупать акции?

Роснефть опубликовала финансовые результаты за второй квартал и первое полугодие 2024 года. Итоги отчетного периода оказались выше ожиданий аналитиков Т-Инвестиций.

Показатель чистой прибыли оказался выше ожиданий за счет большей прибыли от курсовых разниц на фоне укрепления рубля. Однако на нее все еще давят высокие процентные расходы. На выручку давление оказали добровольные ограничения на добычу, но их частично компенсировало восстановление объемов переработки после атак беспилотников на НПЗ компании в первом квартале. Показатель EBITDA снизился квартал к кварталу на фоне роста налоговой нагрузки, как мы и писали в превью к отчету. Его снижение было частично компенсировано благодаря уменьшению операционных расходов из-за сокращения объемов добычи.

Капитальные расходы Роснефти во втором квартале выросли до 427 млрд (+59% квартал к кварталу), что обусловлено реализацией Восток Ойл. Общий объем инвестиций в этот проект составит 11,8 трлн рублей, что скажется на свободном денежном потоке.

Базу для дивидендов Роснефть определяет исходя из чистой прибыли. Согласно дивидендной политике, выплата за первое полугодие может составить 36,5 рубля на акцию (доходность — 7,5%).