Астра растет и процветает
Однако акции все еще выглядят дорого
Разработчик инфраструктурного ПО опубликовал финансовые результаты за первое полугодие 2024 года.
Темп роста выручки немного ускорился, если сравнивать динамику по кварталам. Астра диверсифицирует продажи. На экосистемные продукты в первом полугодии пришлось уже 22% от общей выручки компании, при том, что этот показатель у бизнеса сезонный. Как правило, 70% доходов компании приходятся на четвертый квартал.
Рентабельность по EBITDA уменьшилась на фоне продолжающихся инвестиций в развитие новых и существующих продуктов, а также давления со стороны растущих расходов на персонал.
Положительный эффект на чистую прибыль оказали финансовые доходы компании на фоне высоких процентных ставок и увеличения объема денежных средств на балансе, а также снижение налоговой ставки на прибыль для IT-компаний с 20% до 5%.
Астра подтвердила свою стратегическую цель по росту прибыли в три раза к 2025 году (примерно до 11 млрд рублей). Важным событием может стать включение акций компании в индекс Московской биржи и индекс РТС, что может обеспечить дополнительный спрос со стороны широкого круга инвесторов.
Аналитики Т-Инвестиций считают, что у компании есть драйверы для дальнейшего роста выручки, несмотря на эффект высокой базы. В настоящий момент Астра сильно сфокусирована на инвестициях в бизнес, но в будущем может переключиться на улучшение рентабельности. Тем не менее по мультипликаторам компания выглядит дорого, поэтому мы сохраняем нейтральный взгляд на бумагу.
