На прошлой неделе своими результатами поделилась компания Estée Lauder. 

• Выручка выросла на 14% год к году, до $5,54 млрд. Органический* рост составил 11%.
• Скорректированная прибыль на акцию выросла на 15% год к году, до $3,01 млрд.
  
  

* За вычетом доходов, связанных с реструктуризацией, влиянием приобретений, продаж и закрытия брендов (прежде всего DECIEM и BECCA), а также за исключением влияния валютных курсов.

Объем продаж вырос во всех регионах и продуктовых сегментах. Это говорит о восстановлении продаж в обычных розничных магазинах (прежде всего на западных рынках) и силу онлайн-каналов.

В глобальном масштабе в регионах с офлайн точками продаж покупательский трафик все еще не восстановился до конца.

Продажи по сегментам

Бренды компании

Источник: данные компании

Косметика по-прежнему остается единственной категорией с уровнем продаж ниже допандемийного, несмотря на их значительный рост по сравнению с предыдущим годом. Это вызвано меньшим использованием макияжа и постоянным ношением масок. Как следствие, у компании выросли продажи средств по уходу за кожей, волосами и парфюмерной продукции по сравнению с допандемийным уровнем.

• Продажи в сегменте «уходовая косметика» выросли на 12% год к году, до $3,2 млрд. Органический рост составил 7% год к году. 

Чистые продажи средств по уходу за кожей выросли во всех регионах благодаря сильному, двузначному росту продаж марок La Mer и Clinique.

• Продажи в сегменте «декоративная косметика» выросли на 11% год к году, до $1,4 млрд.

Катализаторами роста в сегменте стали продажи продукции под марками Estée Lauder, MAC, Too Faced, Tom Ford Beauty и Smashbox. Сильный, двузначный рост продаж Estée Lauder произошел благодаря ассортименту Futurist Foundation, а также успешному запуску прозрачной стойкой основы Double Wear. Рост MAC вызван удачной рекламной кампанией, призывающей вернуться к использованию декоративной косметики (в особенности продуктов для лица и, в частности, глаз).

• Продажи в сегменте «ароматы» выросли на 29% год к году, до $0,8 млрд. 

Чистый объем продаж вырос во всех регионах и практически по всем брендам, продающим ароматы. Чистый объем продаж духов Jo Malone London вырос двузначными темпами, в основном за счет роста продаж ароматов English Pear & Freesia и праздничных коллекций. 

Парфюмерия для дома Bath & Body и Home также продемонстрировала уверенный рост продаж благодаря высокому потребительскому спросу во время пандемии.

Ароматы Tom Ford Beauty показали двузначный рост — в основном благодаря линейкам ароматов Oud Wood, Rose Prick и Black Orchid. Запуск Ombre Leather Parfum также стал драйвером роста.

• Сегмент «уход за волосами» вырос на 17% год к году, до $0,2 млрд.

Продажи средств по уходу за волосами выросли благодаря маркам Aveda и Bumble and Bumble.

Больше всего увеличились продажи в США — на 26% год к году, далее идут Европа, Ближний Восток и Африка — на 15% год к году, а затем Азия — на 7% год к году.

Продажи в розничных магазинах выросли благодаря увеличению открытых торговых точек и улучшению трафика. Доля онлайн-торговли продолжила рост и составила около 38% от всех продаж.

Возможности ценообразования и усилия по снижению затрат помогут компании справиться с последствиями роста инфляции, которые ожидаются во втором полугодии 2022 финансового года. Компания считает, что цены вырастут примерно на 3,5 пункта.

Прогнозы компании 

На следующий квартал:

• рост выручки на 10—12% по сравнению с предыдущим годом. Органический рост — 8—10%;
• скорректированная прибыль на акцию — рост на 1—5% год к году, до $1,55—1,65 млрд.

На полный 2022 финансовый год:

• рост выручки на 13—16% по сравнению с предыдущим годом. Органический рост — 10—13%;
• скорректированная прибыль на акцию — рост на 14—17% год к году, до $7,43—7,58 млрд.

В долгосрочной перспективе компания ожидает рост продаж на 6—8%, операционной маржи на 0,5% и двузначный рост скорректированной разводненной прибыли на акцию по мере ослабления последствий пандемии.

А что с акциями?

Акции Estée Lauder торгуются довольно дорого по форвардному мультипликатору P/E — 38,7. Тем не менее значение скорректировалось с максимумов 2020—2021 годов.