Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить на этой неделе инвестору и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Tinkoff InvestIndex

Динамика Tinkoff InvestIndex

Инвесторы продолжали наращивать свои позиции в бумагах, торгующихся на Московской бирже, на фоне снижения котировок акций российских компаний. На СПБ Бирже активность подросла ближе к концу недели на фоне коррекции индекса широкого рынка S&P 500.

Индекс торговой активности

Торговая активность на Московской бирже остается на прежнем высоком уровне. На СПБ Бирже инвесторы также активно выкупали просадки, и торговая активность стала набирать обороты.

Лидеры покупок и продаж

Среди лидеров покупок на МосБирже на прошлой неделе оставались акции Яндекса, Озона и обыкновенные акции Сбера. Инвесторы продолжают выкупать акции на снижении котировок.

Наиболее популярными для покупки на СПБ Бирже были акции сильно упавших Meta Platforms, PayPal и Intel.

Больше всего среди российских акций продавали бумаги Лукойла, которые показали себя довольно стабильно во время турбулентности. 

На СПБ Бирже больше всего продавали акции платежной системы Visa после сильного роста. Также инвесторы снижали свои позиции в акциях китайской Alibaba и Tesla Motors.

Tinkoff InvestIndex — отрасли

В топе отраслей были акции из секторов ИТ, машиностроения, электроэнергетики и здравоохранения. Снижение интереса было зафиксировано к акциям нефтегазовой отрасли, телекоммуникаций, сырьевого и сектора недвижимости.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Рубль на прошедшей неделе на фоне значительного улучшения новостного фона укрепился на 2,6%, став одним из лидеров среди мировых валют развивающихся стран. Дополнительную поддержку рублю продолжают оказывать нефтяные котировки: рынки нефти отметились уже шестой неделей роста подряд. На этот раз котировки Brent протестировали отметку $93 за баррель. Геополитическая напряженность сохраняется, но рубль вернулся в диапазон 73—76 рублей за доллар. По нашим оценкам, именно в этих границах и будет торговаться российская валюта в течение первого квартала 2022 года.

Макроэкономическая повестка

Прошлая неделя дала еще несколько сигналов в пользу того, что мировые центральные банки будут переходить к борьбе с инфляцией. В США вышли данные по рынку труда, которые оказались очень сильными. ФРС таким образом получает «зеленый свет» на поднятие ставок в ближайшей перспективе. В конце этой недели в США выйдут данные по инфляции, которая скорее всего продолжит оставаться повышенной — на уровнях около 7,3%. В Европе вышли рекордные данные по инфляции, а ЕЦБ предупредил, что планирует перейти к повышению ставки уже в этом году. В России инфляция продолжает держаться на высоких уровнях. В пятницу ЦБ России будет принимать решение по ключевой ставке, и мы ждем повышения на 100 б. п. до 9,5%.

Понедельник, 7 февраля

В понедельник стоит обратить внимание на выступление главы ЕЦБ — Кристин Лагард. Напомним, что на минувшей неделе состоялось заседание Европейского регулятора, на котором, как и ожидалось, процентные ставки остались без изменений. Однако, Лагард на своей пресс-конференции заявила о том, что инфляция, вероятно, будет оставаться высокой дольше ожидаемого, а ключевая ставка может быть повышена уже в конце 2022 года. 

Отчитываются

до открытия: до 17:30 мск

после закрытия: после 00:00 мск

Красным выделены компании, в отношении которых аналитики ожидают слабых результатов. Зеленым — сильных.

Tyson Foods (ДО)

Производитель мяса

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $12,2 млрд (+16,4% год к году), чистую прибыль $691,8 млн (+48,1% г/г) и EPS $1,93 (+21,0% г/г).

Скачок продуктовой инфляции вместе с ростом объемов дают надежды на сохранение двузначных темпов роста выручки. Производители продуктов питания наблюдают сохранение повышенного спроса как со стороны розничных потребителей, многие из которых пока продолжают работать удаленно, так и со стороны заведений общепита.

ON Semiconductor (ДО)

Чипмейкер

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,8 млрд (+23,8% г/г), чистую прибыль $340,7 млн (+282,8% г/г) и EPS $0,78 (+254,5% г/г).

Аналитики Уолл-стрит ожидают еще одного сильного квартала компании с учетом сохраняющегося спроса.  Как и все крупные чипмейкеры, компания также может высказать опасения касательно неопределенности цепочки поставок. 

Take-Two Interactive Software (ПОСЛЕ)

Разработчик видеоигр

• • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $871,1 млн (+1,2% г/г), чистую прибыль $121,5 млн (-33,4% г/г) и EPS $1,02 (-35,5% г/г).

На презентации квартальных результатов фокус инвесторов будет прикован к комментариям менеджмента касательно его прогнозов показателей компании после сделки по приобретению Zynga, которая была анонсирована в начале января.

Amgen (ПОСЛЕ)

Биофарма

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $6,9 млрд (+3,6% г/г), чистую прибыль $1,6 млрд (+2,1% г/г) и EPS $2,94 (+5,6% г/г).

Аналитики ожидают, что вспышка нового штамма коронавируса в конце года не должна была сильно повлиять на продажи препаратов компании. Темпы роста выручки и прибыли ожидаются в целом на нормальном для компании уровне. 

Вторник, 8 февраля

Во вторник будут опубликованы данные из США по торговому балансу за декабрь. Дефицит торгового баланса США может достичь рекордного уровня в декабре, что свидетельствует о сильном потребительском спросе и небольшом улучшении узких мест в цепочке поставок, которые препятствуют экономическому росту и подпитывают инфляцию. Напомним, что США имеют торговый дефицит с 1976 года.

Отчитываются

Pfizer (ДО)

Фарма 

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $24,2 млрд (+107,0% г/г), чистую прибыль $4,7 млрд (+687,7% г/г) и EPS $0,82 (+641,8% г/г).

Основной фокус инвесторов сейчас направлен на продажи вакцины компании, которые обеспечивают двойной прирост выручки год к году. Интересны будут фактические цифры за прошедший квартал и прогноз менеджмента на текущий год.

Centene (14:00)

Медицинская страховая компания

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $32,5 млрд (+15,0% г/г), чистую прибыль $442,8 млн (убыток годом ранее) и EPS $0,70 (убыток годом ранее).

Восстановление спроса на плановую медпомощь является драйвером роста количества медицинских страховок и выручки компании, которая продолжает расти двузначными темпами.

Jacobs Engineering Group (ДО)

Инжиниринговые услуги

• • Компания отчитается по итогам 1 квартала 2022 финансового года. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $3,64 млрд (+7,7% г/г), чистую прибыль $243 млн (-5,7% г/г) и EPS $1,39 (-29,6% г/г).

Рост выручки во многом обязан активной M&A политике, но в расчете на одну акцию прибыль может быть ниже на 27%, чем годом ранее из-за эффекта высокой базы и высоких административных расходов на покупку новых подразделений. Однако за счет грамотной оптимизации расходов прибыль может оказаться лучше ожиданий.

Spirit Airlines (ДО)

Авиакомпания

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $964 млн (+93,4% г/г), чистый убыток $96 млн (убыток $157 млн годом ранее) и EPS -$0,92 (-$1,61 годом ранее).

По мере активного восстановления пассажиропотока выручка Spirit Airlines также растет высокими темпами. В 4 квартале 2021 и 1 квартале 2022, как и другие авиакомпании США, Spirit также будет убыточной, но следом за отраслевыми трендами далее компания может выйти на прибыль и активно наращивать ее.

Crown Holdings (ПОСЛЕ)

Металлические упаковки

• • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,79 млрд (-5,9% г/г), чистую прибыль $171 млн (+13,0% г/г) и EPS $1,37 (+21,2% г/г).

Темпы роста выручки замедляются, по сравнению с 4 кварталом 2020-го продажи могут быть даже ниже, на 6%. Однако маржинальность прибыли продолжает расти даже несмотря на рост цен на алюминий: благодаря долгосрочным контрактам и хеджирующим контрактам Crown Holdings контролирует расходы. Долгосрочным стимулом роста бизнеса Crown Holdings является рост спроса на экологичную упаковку из алюминия. 

FMC (ПОСЛЕ)

Пестициды

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,37 млрд (+18,9% г/г), чистую прибыль $256 млн (+416,6% г/г) и EPS $2,0 (+426,8% г/г).

Сохраняющиеся высокие цены на сельхозпродукцию продолжают стимулировать фермеров и агрохолдинги наращивать посевы, что сопровождается повышением спроса и на пестициды. Это поддерживает операционные и финансовые показатели FMC.

Digital Turbine (ПОСЛЕ)

Реклама

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $353,2 млн (+298,7% г/г), чистую прибыль $35,8 млн (+146,5% г/г) и EPS $0,34 (+126,7% г/г).

Ожидается, что на прибыль Digital Turbine в третьем квартале 2022 года позитивное влияние окажут стабильные показатели в сфере контент-медиа и оптоволокна. Устойчивый спрос на облачные мобильные программные продукты компании, вероятно, сохранялся, поскольку предприятия продолжали переход от локальных сред к облачным (тренд удаленной работы). Результаты запуска первых контент-продуктов с Verizon также отразятся на результатах квартала.

BP (ДО)

Нефтегаз

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $46,13 млрд (+79,4% г/г), чистую прибыль $4,01 млрд (+195,5% г/г) и EPS $0,19 (+178,7% г/г).

Высокий уровень цен на нефть и газ позитивно отражается на финансовых показателях BP. Однако такие высокие цены на топливо не такие устойчивые, что соответствующим образом отразится на финансовых показателях компании. Важным фактором поддержки акций BP является щедрая программа выкупа акций.

S&P Global (ДО)

Рейтингово-аналитическое агентство

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $2,05 млрд (+9,9% г/г), чистую прибыль $746 млн (+64,3% г/г) и EPS $3,06 (+61,7% г/г).

Рост активности на финансовых рынках способствует и росту спроса на аналитику фондовых рынков. Значительная часть выручки S&P Global генерируется по предоплаченной подписке (более 40%), поэтому здесь, скорее всего, не будет значительных сюрпризов. Компания демонстрирует сильное восстановление чистой прибыли после слабого 2020-го, и маржинальность чистой прибыли восстанавливается к уровню чуть ниже 40%.

Среда, 9 февраля

В среду в России выйдут данные по инфляции за январь. Высокая инфляция сохраняется, что подтверждается недельными данными, и это может подтолкнуть Банк России повысить ключевую ставку в пятницу.

Отчитываются

CVS Health (ДО)

Поставщиков рецептурных препаратов

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $75,6 млрд (+8,6% г/г), чистую прибыль $1,5 млрд (+52,9% г/г) и EPS $1,15 (+55,7% г/г).

Высокий спрос на тесты на коронавирус и восстановление общего спроса на лекарственные препараты на фоне продвижения вакцинации благоприятно влияют на показатели компании. Однако в январе компания уже обновляла свой прогноз на текущий год перед проведением ежегодной конференции для инвесторов и на презентации квартальных результатов вряд ли произойдут какие-либо изменения и сюрпризы.

Deutsche Boerse (ДО)

Биржа

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку €910,8 млн (+16,8% г/г), чистую прибыль €281,3 млн (+18,8% г/г) и EPS €1,54 (+19,1% г/г).

Повышенные объемы торгов с начала пандемии пока сохраняются. За счет этого выручка продолжает расти двузначными темпами.

O’Reilly Automotive (ПОСЛЕ)

Автозапчасти

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $3,1 млрд (+9,6% г/г), чистую прибыль $413 млн (+5,2% г/г) и EPS $6,06 (+11,2% г/г).

По мере ослабления карантинных ограничений доля выручки от самостоятельного ремонта авто снижается к предпандемийным уровням. Этот сегмент более маржинальный, и поэтому, скорее всего, мы будем наблюдать небольшое снижение маржинальности всей компании. Однако финансовые показатели O’Reilly Automotive продолжают показывать рекордные уровни.

Toyota Motor (07:25)

Автопром

• Автоконцерн отчитается о результатах за 3 квартал 2022 финансового года. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $65,8 млрд (-15,6% г/г), чистую прибыль $5,38 млрд (-33,0% г/г) и EPS $0,42 (-26,7% г/г).

Дефицит полупроводниковой продукции ожидается как минимум до конца 2022 календарного года, и слабая прибыль может быть не только в отчетном (октябрь–декабрь 2021) и текущем (январь–март 2022) кварталах, но и далее. Отсутствие необходимого оборудования и запчастей снижает темпы производства и негативно влияет на финансовые показатели.

Honda Motor (09:00)

Мото- и автопром

• Мотоконцерн выпустит отчетность за 3 квартал 2022 финансового года. Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $34,48 млрд (-12,8% г/г), чистую прибыль $1,28 млрд (-54,9% г/г) и EPS $0,72 (-54,5% г/г).

Honda также испытывает трудности из-за снижения объемов производства, а эффект масштаба приводит к более сильному снижению прибыли. Менеджмент ориентирует на стабилизацию ситуации начиная с нового финансового года, то есть с апреля 2022 года.

Walt Disney (ПОСЛЕ)

Медиаконгломерат

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $20,8 млрд (+28,3% г/г), чистую прибыль $1,03 млрд (+5960,2% г/г) и EPS $0,6 (+5890,0% г/г).

Одной из самых привлекательных возможностей для роста Disney в последние годы стали его потоковые сервисы. Количество подписчиков Disney+ выросло до 118,1 млн. 

Uber Technologies (ПОСЛЕ)

Такси

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $53,6 млрд (+69,4% г/г), чистый убыток $609,1 млн (убыток годом ранее) и EPS -$0,3 (убыток годом ранее).

Помимо публикации результатов квартала, еще одним важным событием на этой неделе станет День инвестора компании. Это первое мероприятие с тех пор, как компания стала публичной. В США произошел заметный сдвиг в сторону заказов на вынос и доставки, чему способствовало удобство таких платформ, как Uber Eats. В частности, для Uber наиболее обнадеживающим показателем, является то, что заказы на доставку остаются на очень высоком уровне.

Четверг, 10 февраля

В четверг в США выйдут данные по инфляции за январь. Ожидается, что в январе рост цен в США достиг нового многолетнего максимума, поскольку экономика продолжает работать в условиях дисбаланса спроса и предложения, связанного с пандемией. Напомним, что индекс потребительских цен в декабре вырос на 7% по сравнению с прошлым годом, что стало самым быстрым темпом с 1982 года. Консенсус прогноз: 7,3% г/г и 0,5% м/м.

Отчитываются

Siemens (09:00)

Электроника

• • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку €15,9 млрд (+13,1% г/г), чистую прибыль €1,3 млрд (-3,9% г/г) и EPS €1,78 (+3,7% г/г).

Прогноз компании на 2022 был основан на ожиданиях, что проблемы бизнеса, связанные с COVID-19 и ограничениями в цепочке поставок, уменьшатся. 

Фосагро (13:00)

Удобрения

• По итогам всего 2021 года консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку 387,7 млрд руб (+53% г/г), чистую прибыль 112,2 млрд руб (+555% г/г) и EPS 723 руб (+453% г/г).

Компания уже выпустила операционные результаты, по итогам 2021-го года продажи удобрений в тоннах выросли на 3% г/г, а рост цен на удобрения до рекордных уровней приводит к цифрам, которые ожидает консенсус. Высокие цены на удобрения в мире обязаны усилению ограничений на экспорт удобрений из Китая, а также росту цен на агропродукцию и более высокие стимулы фермеров наращивать посевы.

Норникель (14:00)

Металлы

• По итогам всего 2021 года консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $17,6 млрд (+12,9% г/г), чистую прибыль $7,3 млрд (+101% г/г) и EPS $47,7 (+107,8% г/г).

Норникель уже выпустил операционные показатели за весь год: производство никеля в 2021-м году снизилось на 18%, палладия — на 7%, платины — на 8%, меди — на 16%. Во много это связано с затоплением рудников в начале года, однако во втором полугодии добыча была восстановлена. Более высокие цены производимых металлов позволяют демонстрировать рост финансовых показателей несмотря на форс-мажоры.

Coca-Cola (ДО)

Производитель безалкогольных напитков

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $8,9 млрд (+3,7% г/г), чистую прибыль $1,8 млрд (+21,6% г/г) и EPS $0,41 (+20,9% г/г).

Показатели продолжают восстанавливаться на фоне возобновления работы индустрии общественного питания.

TotalEnergies (10:00)

Нефтегаз

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $57,5 млрд (+77,7% г/г), чистую прибыль $6,33 млрд (+610,8% г/г) и EPS $2,27 (+631,0% г/г).

Высокий уровень цен на нефтепродукты позитивно отражается на финансовых показателях TotalEnergies. Однако такие высокие цены на топливо не такие устойчивые, что соответствующим образом отразится на финансовых показателях компании. Важным фактором поддержки акций BP является щедрая программа выкупа акций.

PepsiCo (14:00)

Производитель безалкогольных напитков

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $24,2 млрд (+7,9% г/г), чистую прибыль $2,1 млрд (+15,0% г/г) и EPS $1,51 (+13,2% г/г).

Спрос на продукцию остается высоким. Основной фокус инвесторов будет на фактическую рентабельность в прошедшем квартале и комментарии менеджмента относительно того как скачок инфляции влияет и будет дальше влиять на показатели компании, удается ли компании перекладывать рост расходов на потребителя.

Linde (14:00)

Поставщик технических газов

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $7,9 млрд (+8,0% г/г), чистую прибыль $1,02 млрд (+32,9% г/г) и EPS $1,99 (+35,6% г/г).

Одним из значимых событий последних дней для компании стало подписание соглашения о поставке промышленных газов высокой чистоты ведущему производителю полупроводников в Сингапуре. Ожидается, что новый завод SPECTRA будет запущен в конце 2022 года.

Philip Morris International (15:00)

Производитель табачной продукции

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $7,8 млрд (+4,6% г/г), чистую прибыль $2,1 млрд (+4,6% г/г) и EPS $1,33 (+4,6% г/г).

Инфляционный рост цен позволяет компании восстановить выручку до допандемийного уровеня. Однако падение продаж сигарет, которое не полностью нивелируется ростом продаж систем нагревания табака с другой стороны оказывает на нее давление. В результате рост выручки ожидается достаточно низкий.

Moody’s (ДО)

Рейтингово-аналитическое агентство

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,5 млрд (+16,2% г/г), чистую прибыль $414 млн (+31,8% г/г) и EPS $2,19 (+31,3% г/г).

Moody’s аналогично с S&P Global является бенефициаром притока новых инвесторов на рынки капитала: при повышении спроса на финансовые продукты повышается и спрос на финансовую аналитику. Moody’s также показывает восстановление маржинальности после просадки данного показателя в 2020-м.

Datadog (ДО)

Мониторинг данных

• Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $291,2 млн (+64,0% г/г), чистый убыток $7,84 млн (убыток и годом ранее) и EPS -$0,02 (убыток годом ранее).

Стратегическое сотрудничество Datadog и Amazon откроет совместные программы маркетинга и совместных продаж между Datadog и AWS.

Пятница, 11 февраля

В пятницу в России состоится заседание Банка России на котором будет принято решение по ключевой ставке. В настоящий момент инфляционное давление сохраняется, что, вероятно, вынудит регулятора повысить ключевую ставку на 100 б. п. до 9,5%.

Отчитываются

Under Armour (14:55)

Производитель спортивной одежды

• • Консенсус-прогноз Bloomberg ожидает выручку $1,5 млрд (+4,6% г/г), чистую прибыль $23,2 млн (-87,4% г/г) и EPS $0,07 (-82,9% г/г).

Рождественские продажи должны были оказать поддержку показателям компании. Однако проблемы в цепочках поставок с другой стороны оказывали на них давление. Рентабельность компании также под давлением на фоне скачка инфляции и роста расходов — актуальная на текущий момент проблема для большинства производителей.

А что там с нефтью и сырьем?

После шести недель роста нефтяных котировок подряд у инвесторов и трейдеров возникает вопрос: как долго это будет продолжаться? Нефтетрейдер Vitol отметил, что на рынке возникло сильное расхождение прогнозов и реального положения дел: предпринятые США и другими странами совместные действия по продаже нефти из стратегических запасов не снизили котировки нефти и стоимость нефтепродуктов. Прогнозы о возврате к избытку нефти уже в 1-м квартале 2022-го или даже в декабре 2021-го (прогноз министра энергетики Саудовской Аравии) совсем далеки от реальности, поскольку глобальный спрос на нефть растет более высокими темпами, если ориентироваться на статистику Международного энергетического агентства. Как итог, цены на дизель в США на максимумах с сентября 2014-го.

В то же время США начинают восстанавливаться после сильных заморозков: нефтеперерабатывающий завод Valero в Техас полностью восстановил работу после пятничной остановки, однако значительное количество мощностей все еще остается закрытым. Постепенное улучшение ситуации с поставками нефтепродуктов оказывает давление на котировки нефти: марка WTI начала неделю с падения на 1,7%, Brent — на 1,2%. 

Криптовактивы

На прошлой неделе курс биткоина приблизился к $42 тыс., подорожав с минимальных значений в январе. Что касается предложения монет, то майнеры криптовалют в январе добыли больше биткойнов, чем годом ранее. Они ожидают увеличения мощностей майнинга в обозримом будущем.