Привет! Это команда Тинькофф Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Динамика индекса Мосбиржи

За неделю индекс Мосбиржи вырос на 0,3%, а индекс РТС — на 1,7% за счет укрепления рубля. После заседания ЦБ в пятницу рынок показал восстановительную динамику. Часть инвесторов закрывали короткие позиции после повышения процентной ставки до 13%.

Индекс торговой активности

Торговая активность на прошлой неделе несколько снизилась, но все равно осталась на высоких уровнях. Инвесторы активно торговали на фондовом рынке на ожиданиях повышения ключевой ставки, которое было объявлено в пятницу. Сезон отчетностей за второй квартал завершился, поэтому на прошлой неделе было немного корпоративных событий. 

Лидеры роста и падения

В лидерах падения были бумаги VK из-за новостей о приостановке торгов расписками на Мосбирже с 21 сентября из-за проведения редомициляции. В лидерах роста оказались расписки X5 Group. Инвесторы по-прежнему ждут от компании новостей по поводу смены юрисдикции. Кроме того, в рамках ВЭФ, X5 Group подписала соглашения о сотрудничестве с регионами Дальнего Востока.

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

За минувшую неделю рубль укрепился к доллару США на 1%, завершив торги на отметке около 96,8 рублей за доллар. Банк России повысил ключевую ставку на 100 б. п. до 13% годовых, что должно благоприятно сказаться на рубле в ближайшие месяцы. Повышение ставки в текущих условиях влияет на курс через снижение кредитной активности и, как следствие, замедление импорта, а также через замедление оттока капитала на фоне того, что ставки внутри страны становятся более привлекательными. Ожидаем, что курс укрепится с некоторым лагом до уровней около 90 рублей за доллар, этому будет способствовать и улучшение конъюнктуры на мировом рынке нефти, а также текущий узкий дисконт Urals к Brent.

Понедельник, 18 сентября

В понедельник в России выйдет отчет Банка России об инфляции в августе: «Динамика потребительских цен». Напомним, что по данным Росстата потребительская цены в минувшем месяце выросли на 0,28% месяц к месяцу и 5,2% год к году. 

О’кей — ритейлер

Компания опубликовала финансовые результаты за 1 полугодие 2023 года. Выручка выросла на 1,7%, а EBITDA сократилась на 5,4% год к году. Рентабельность по EBITDA сократилась из-за открытия новых дискаунтеров, которые еще не вышли на плановую мощность. О’кей показал убыток из-за роста финансовых расходов в связи с высокой процентной ставкой. Дополнительно давление оказал убыток от курсовых разниц из-за ослабления рубля, поскольку часть обязательств бизнеса номинированы в долларах США. 

Вторник, 19 сентября

Во вторник в Еврозоне опубликуют уточненные данные по потребительской инфляции за август. Согласно предварительным данным, потребительская инфляция в Еврозоне по итогам августа выросла на 0,6% месяц к месяцу и 5,3% год к году, что выше ожиданий аналитиков. При этом, индекс базовой инфляции (Core CPI), который не учитывает волатильные компоненты, также показал рост на 5,3%. На этом фоне Европейский регулятор на минувшей неделе принял решение поднять процентные ставки на 25 б. п., доведя базовую ставку до 4,5%. Согласно комментариям от регулятора, минувшее заседание, вероятно, было последним в текущем цикле.

Среда, 20 сентября

Россия

В России в среду выйдут недельные данные по потребительской инфляции к 18 сентября, а также данные по промышленной инфляции за август.

США

В США в этот день состоится заседание ФРС, на котором американский регулятор примет решение по ключевой ставке. На минувшей неделе были опубликованы данные по потребительской инфляции за август, которая ускорилась до 3,7% год к году и 0,6% месяц к месяцу на фоне возросших цен на топливо. Базовая инфляция составила 4,3% год к году и 0,3% месяц к месяцу. Показатели вышли хуже ожиданий. При этом, рынок по-прежнему больше не ждет повышения ставки в текущем цикле — вероятность сохранения ставки на предстоящем заседании оценивается рынком фьючерсов практически в 100%. В нашем базовом прогнозе мы ждем сохранения ставки на предстоящем заседании с жестким комментарием ФРС.

Китай

В Китае в этот день будет принято решение по ставке (Loan Prime Rate).

Четверг, 21 сентября

Великобритания

В четверг состоится заседание Банка Англии, на котором будет принято решение по ключевой ставке. На фоне сохраняющейся высокой инфляции (в августе: 9,9% год к году), мы ожидаем, что регулятор повысит ключевую ставку на 25 б. п. до 5,5%.

Пятница, 22 сентября

В пятницу выйдут предварительные сентябрьские данные по деловой активности (PMI) США и Еврозоны.

А что с нефтью и сырьем?

За прошедшую неделю цены на нефть закрепили растущий тренд конца августа. Ключевым драйвером роста остаются ожидания инвесторов по растущему дефициту на рынке нефти вследствие сокращения добычи странами ОПЕК+. Дополнительный позитивный эффект оказали данные по промышленному производству и розничным продажам в Китае за август текущего года, которые оказались выше ожиданий аналитиков, а также снижение нормы обязательного резервирования на 25 б. п. со стороны Народного банка Китая. В понедельник нефтяные котировки демонстрируют нейтральную динамику, пытаясь закрепиться на текущих уровнях. 
В течение недели рынок европейского газа на хабе TTF демонстрировал повышенную волатильность и закрылся значительным ростом в размере 6,8%, а цены на газ на североамериканском хабе Henry Hub выросли на 1,5%. Ключевым драйвером роста цен продолжает выступать ситуация с забастовками на заводах Chevron по производству СПГ в Австралии, на поставки которых приходится около 5% глобального рынка СПГ. В понедельник цены на голубое топливо в Европе корректируются на 4,3% вследствие заявления представителей Chevron о выполнении всех законтрактованных отгрузок с СПГ-завода Wheatstone в Австралии в полном объеме, несмотря на забастовку работников. Газовые цены в США в понедельник демонстрируют рост на 0,7%. На предстоящей неделе инвесторы будут сфокусированы на пятничном заседании австралийского регулятора Fair Work Commission с представителями Chevron и профсоюзами в попытке разрешить спор о заработной плате и условиях труда.

Золото продемонстрировало околонулевую динамику по итогам недели в преддверии заседания ФРС США. В понедельник котировки золота демонстрируют нейтральную динамику.

Цены на промышленные металлы на прошедшей неделе в основном росли. Определенную поддержку им оказали макроэкономические данные из КНР и очередные стимулирующие меры от Центробанка Китая. По итогам недели стоимость меди выросла на 1,8%, алюминия — на 0,6%, в то время как цены на серебро выросли на 0,5%. В понедельник цены на промышленные металлы показывают умеренный рост в диапазоне 0,2-0,7%.

Криптовалюта

Согласно данным CoinMarketCap, мировая капитализация рынка криптовалют составляет $1,06 трлн. В понедельник биткоин торгуется около $26,7 тыс.

За прошедшую неделю стоимость биткоина выросла на 2,7%, несмотря на выход данных по инфляции в США, которые оказались выше консенсус-прогноза аналитиков. Кроме того, на прошедшей неделе Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявила, что американское подразделение криптобиржи Binance отказывается сотрудничать с регулятором. В свою очередь, глава SEC — Гэри Генслер сделал на прошлой неделе ряд негативных заявлений в отношении крипторынка, отметив изобилие неправомерных действий, нарушающих законодательство.