WEEKLY: чего ждать инвестору на этой неделе

Здравствуйте, это команда Т-Инвестиций, и в этом дайджесте мы расскажем, за какими событиями следить инвестору на этой неделе и на отчетности каких компаний обратить внимание.

Динамика индекса Мосбиржи

За прошедшую неделю индекс Мосбиржи упал на 5,6% н/н на фоне дивидендной отсечки Сбербанка, а также напряженности инвесторов по поводу предстоящего повышения ставки Банка России на июльском заседании. Индекс РТС скорректировался на 5,2% н/н на фоне небольшого укрепления рубля.  

В понедельник утром индексы Мосбиржи и РТС продолжают демонстрировать слабую динамику и снижаются на 0,4% по сравнению с закрытием пятницы. Рынок сохраняет повышенную волатильность в преддверии вероятного повышения ставки ЦБ в июле, а также возможного продолжения продаж акций дружественными нерезидентами. В фокусе инвесторов находятся расписки Globaltrans, которые выросли в цене более чем на 5% после выхода новости о том, что Ассоциация владельцев облигаций (АВО) направила правительству и Банку России письмо с просьбой о защите интересов розничных инвесторов. 

Tinkoff InvestIndex — доллар СШA

Рубль за прошедшую неделю ослаб чуть более, чем на 2%, и открыл эту неделю на уровнях около 12,0 руб./юань и 87,5 руб./долл. США, приближаясь к уровням начала июня до введения санкций на Мосбиржу. Середина месяца традиционно характеризуется снижением предложения валюты со стороны экспортеров, однако в поддержку рубля в ближайшие две недели может работать повышение спроса на рублевую ликвидность на фоне завершения периода усреднения для банков и в преддверии ожидаемого дальнейшего повышения ключевой ставки Банка России. 

Понедельник, 15 июля

Из Китая получим порцию макроэкономических данных: оценку ВВП за 2 квартал 2024 г. (рынок ожидает 5,3% г/г), данные по объему промышленного производства и обороту розницы за июнь. Экономика Поднебесной существенно замедляется из-за слабого внутреннего спроса и застоя в секторе недвижимости. На этом фоне импорт сырой нефти упал в июне на 11%. Эффект от этого может быть виден в данных по российскому экспорту в июле и августе.  

Вторник, 16 июля

В США будут опубликованы данные розничных продаж за июнь (0,1% м/м в мае): летний месяц традиционно характеризуется замедлением спроса, это также будет способствовать более устойчивому снижению цен.  

X5 Group

Мы ожидаем, что на этой неделе крупнейший отечественный ритейлер представит сильные операционные результаты по итогам второго квартала 2024-го. По нашим оценкам, темпы роста выручки X5 Group могут составить около 25% г/г, что значительно выше среднеисторических показателей. Ключевыми драйверами роста выручки выступят ускоряющаяся продовольственная инфляция, которая достигла 9,1% г/г во 2 квартале 2024-го, а также активное расширение Пятерочки и Чижика. Мы ожидаем, что динамика LFL-продаж сохранится на уровне последних двух кварталов в диапазоне 13-14% на фоне высокой продовольственной инфляции и стабильного роста сопоставимого трафика. 

Среда, 17 июля

Банк России опубликует оперативную статистику по инфляционным ожиданиям, которые вновь начали рост последние да месяца (11,7% в мае, 11,9% в июне): сохранение инфляционных ожиданий на повышенном уровне будет еще одним аргументов в пользу повышения ставки. Росстат предоставит цифры по недельной инфляции и динамике цен производителей в июне.

В ЕС в преддверии заседания ЕЦБ поставке выйдут данные по инфляции: ожидается, что после снижения на 25 б. п. на июньском заседании инфляция продолжит устойчивое снижение к цели (2,6% г/г в мае).

Также в США выйдет статистика по рынку жилья: динамика продаж новых домов в большей степени чувствительна к ставке, в мае объем строительства новых домов сократился на -5,5% м/м.

Четверг, 18 июля

Банк России опубликует данные по ценовым ожиданиям предприятий, а также по ожиданиям фирм относительно спроса на ближайшие 3 месяца. Помимо ценовых ожиданий, которые вновь увеличились в июне на 1,8 пункта, остальные показатели делового климата говорят, скорее, об охлаждении активности.

ЕЦБ проведет заседание по ключевой ставке. После первого снижения регулятор хочет собрать данные по динамике цен, поэтому, скорее всего, мы не увидим второго снижения до осени.

В США традиционно выйдут недельные данные по числу заявок на пособие по безработице и данные о производственной активности ФРБ Филадельфии. Рынок труда в США нормализовался, при этом производственная активность остается высокой — ожидается что индекс в июле вырастет с 1,3 до 2,7 пункта.

Пятница, 19 июля

Выходит важный для решения по ставке Банка России документ о портфеле кредитования банковского сектора за июнь. До сих пор замедления как в потребительском (+2% м/м в мае), так и в корпоративном (+1,7 м/м в мае) кредитовании не было. В части ипотеки ждем обзор за июль — получим первые цифры по динамике ипотеки после отмены льготной программы.

А что с нефтью и сырьем?

В понедельник утром Brent торгуется на уровне закрытия прошлой недели — $85 за баррель, поскольку политическая неопределенность в США и на Ближнем Востоке поддерживала цены, компенсируя понижательное давление со стороны более сильного доллара и слабого спроса в Китае. На этой неделе инвесторы будут следить за выходом ежемесячного отчета ОПЕК и данных по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов в США в среду (17 июля).

В понедельник утром европейский газ на хабе TTF незначительно снижается к уровням закрытия прошлой недели, поскольку ожидания высокой производительности ветряных станций ограничили спрос, а американский газ снижается на 2,5%. На этой неделе рынок будет следить за публикацией данных о запасах природного газа в США в четверг, 18 июля.

Спотовая цена золота корректируется в понедельник на 0,2% после роста на прошлой неделе. На этой неделе инвесторам стоит обратить внимание на данные по розничным продажам в США, которые опубликуют во вторник, 16 июля. Значения ниже прогнозов могут привести к росту ожиданий участников рынка о необходимости скорого перехода ФРС США к снижению процентных ставок, что позитивно для золота.