{$SiU3} многие спрашивают, положительная или отрицательная для рубля новость о бюджетном правиле (БП). Если кратко, то положительная (рубль должен подукрепиться) Рассказываю почему и как это работает; Согласно БП Минфин и ЦБ покупают валюту если нефтегазовые доходы выше определенного уровня, и продают, если ниже. Иными словами, если нефтегазовые доходы высокие, то ЦБ как бы скупает часть валюты, не давая рублю укрепиться (и наоборот при низких доходах). Так вот сейчас нефть выросла, а рубль ослаб - возникли высокие нефтегазовые доходы. Следовательно, Минфин должен был покупать валюту и таким образом создавать доп спрос на валюту и соответственно способствовать ослаблению курса. При этом, отмена этих покупок не будет создавать этот дополнительный спрос на валюту и положительно скажется на рубле.

{$SiU3} Власти не будут в ближайшие месяцы закупать валюту на нефтегазовые сверхдоходы, как предписывает бюджетное правило. Об этом «Ведомостям» сообщил знакомый с планами Минфина источник, информацию подтвердил близкий к правительству собеседник. Дополнительные средства от продажи нефти и газа, как ожидается, будут получены в августе, уточнил один из них. До конца этого года он не ожидает возобновления закупки валюты по бюджетному правилу.

$USDRUB Власти не будут в ближайшие месяцы закупать валюту на нефтегазовые сверхдоходы, как предписывает бюджетное правило. Об этом «Ведомостям» сообщил знакомый с планами Минфина источник, информацию подтвердил близкий к правительству собеседник. Дополнительные средства от продажи нефти и газа, как ожидается, будут получены в августе, уточнил один из них. До конца этого года он не ожидает возобновления закупки валюты по бюджетному правилу.

$MGNT Все почему то ждут дивидендов, но мало кто понимает, что выкуп акций ЭКВИВАЛЕНТЕН выплате дивидендов с точки зрения стоимости для акционеров (если выплата по рыночной цене, если выкуп с дисконтом, то это выгоднее, чем дивиденды). Поясню. Предположим сам операционный бизнес оценивается 500 млрд руб. и дополнительно к этому на балансе лежит 300 млрд руб. Тогда капитализация компании составляет 800 млрд руб, а доля 10% стоит 80 млрд руб. Предположим, компания выплачивает 160 млрд руб. Тогда доля инвестора стоит (800-160)*10% = 64 млрд руб плюс полученные дивиденды 16 млрд руб., итого его стоимость 80 млрд руб. Второй вариант, выкуп 10% акций на сумму 160 млрд руб. и их погашение. Тогда при байбэке стоимость компании снижается до 640 млрд руб. (из-за оттока денежных средств), но в обращении будет на 20% акций меньше (160/800), следовательно каждая акция будет стоить 640 млрд руб * 10% / 80% = 80 млрд руб. Т.е. стоимость инвестора такая же 80 млрд руб. - как и в предыдущем примере. (Чтобы было ещё точнее, можно продать акции на 16 млрд руб, чтобы "получить дивиденды" и остаться с 64 млрд руб акций).

$AFKS итак, что такое АФК Система? Это главным образом МТС и Озон (75% капитализации). МТС стоит всего на 5% ниже уровней начала 2022 г , а Озон - на 8% выше. При этом, акции самой АФК на 25% ниже тех уровней. Очевидно, что бумаги Системы будут и дальше "догонять" динамику своих основных дочек "тяжеловесов".

$VKCO {$YNDX} а ведь эти компании показывают столь впечатляющие финансовые результаты при очень сложной экономической ситуации. Предоставьте, каких результатов эти компании добьются, когда экономика будет восстанавливаться (рано или поздно это случится).

$VKCO люди, которые пишут, что акция перегрета итд? Вы читаете вообще новости? Смотрите цифры? Мало того, что компания в отчёте существенно ускорила рост и увеличила рентабельность, увеличила количество и активность пользователей, так ещё и сделала это без влияния сделки Delivery Club - Дзен ( позитивный эффект от сделки увидим в 4к22). Я уже и не говорю про вливание 25 млрд руб. (треть капитализации!!!) и замотивированный менеджмент. Плюс никуда не ушли дешёвые гос кредиты и выкуп еврооблигации (55%) очевидно с большим дисконтом. При этом при всем компания остаётся дешёвой и торгуется всего ~5,5x EV/EBITDA.

$VKCO интересно, чем думают те люди кто сейчас шортит эту бумагу? Компания получила кэш на 30% (!!!) от всей капитализации, а рост на этой новости всего 4%. Я уже и не говорю про отличную отчётность, в которой ещё не отражены результаты сделки по обмену Деливери на Дзен, и которые сделают результат за 4к22 ещё сильнее.

{$FIVE} те, кто пишет, что цена компания перегрета, необоснованно высока, оторвалась от индекса итд. Ау! Компания генерирует денежный поток акционерам на уровне 20-25% (FCFE Yield), т.е. окупается всего 4-5 лет. Покажите мне ещё компанию на российском рынке, которая имеет такую же низкую оценку и которая фундаментально не пострадала, а даже выиграла (от высокой инфляции), имеет стабильный бизнес (люди еду будут покупать абсолютно всегда) и защищает инвесторов от инфляции??? Опережая комментарии местных шортистов: 1. "Но компания не может платить дивы" - это не единственный и не самый эффективный способ создания акционерной стоимости. 2." Много людей уехало, часть людей мобилизовали". Уехавшие - это менее 0,5% населения России и они закупались в основном во азбуке вкуса или вкусвиле, самокате, Яндекс доставке. Мобилизованные же получают хорошие выплаты, которые будут тратить в магазинах их семьи. 3. "Бумага растет существенно сильнее индекса". Это логично, компании из индекса пострадали фундаментально, а икс 5 - выиграл.

{$YNDX} очевидно, что отчётность за 3 квартал будет очень сильная, так как это был период значительного роста рекламного рынка, оживления экономики, снижения расходов в e-commerce и роста доходов от монополизированого рынка такси.

$VKCO Сегодня состоялись телефонные переговоры Шойгу с главой Пентагона, обсудили актуальные вопросы международной безопасности, включая ситуацию на Украине, — собщает РИА Новости. Очень положительное сообщение для рынка. Особенно для ВК, которая является high beta бумагой.

$VKCO уважаемые шортисты, только подумайте, так много триггеров, которые могут вызвать сильный памп (почти как в марте на открытии) в ВК, так что приход дяди коли не избежать. 1. Покупка Авито - очень вероятно. 2. Сильная отчётность в ноябре - вполне вероятно, учитывая сильный рекламный рынок в 3к22 и успешные сделки по продаже убыточных активов. 3. Деэскалалация геополитики и переговоры - вероятность невысокая, но ненулевая (принимая во внимание приближение зимы и тот факт, что многие стороны ищут эти переговоры).

$VKCO шортить ВК, сейчас, это, извините за выражение, как сс...ть против ветра. Геополитика уже запрайсилась, все кто хотели выйти - вышли, а остальные привыкли к происходящему. Но при этом у компании огромное число сильных драйверов роста. 1. Компания забирает часть рекламного рынка конкурентов. Это уже проявилось в 2к22, когда на сильно падающем рекламном рынке компания ускорила рост рекламных доходов до 23%(!!!). Иными словами, уход иностранных соцсетей оказался сильнее ухода части рекламодателей. При восстановлении рекламного рынка (а в 3к22 он был очень сильный) данный эффект будет ещё более очевиден. 2. Начиная с 4к22 компания будет прибыльной. Практически весь денежный убыток компании приходился на СП О2О со Сбером. В недавнем времени они из него вышли. Плюс, прекратились инвестиции в AliExpress Russia. 3. Очень за дорого продали игровое подразделение (60% от капитализации!!!), которое требовало больших инвестиций и было под санкционными рисками. 4. Покупка Дзена это +4-6 млрд к EBITDA (денежная прибыль; это очень много). 4. Компания получает льготные кредиты, а вопрос с Еврооблигациями почти решили. 5. Есть вероятность покупки Авито с дисконтом. Если это действительно случится, то будет памп как на открытии весной, а сотни шортистов сразу словят дядю колю. 6. Неприлично низкие мультипликаторы.

$VKCO {$YNDX} {$FIVE} $SBER $OZON $GAZP Уже совсем скоро держатели акций Газпрома получат дивиденды на внушительную сумму 1,2 трлн руб., в том числе рыночные участники около 600 млрд руб. Сумма огромная. Угадайте куда эта сумма пойдет? Правильно, часть этих денег непременно вернётся на рынок акций. Эффект на текущем тонком рынке может быть очень интересным. Тинькофф, почему пост удаляется? Что в нем неподобающее?

$VKCO !!! Российские сотовые операторы Билайн, Tele2 и Мегафон​ расширили пропускную способность соединения между сетью операторов и оборудованием VK, которое используется для загрузки контента в приложениях VK, в частности в соцсетях ВКонтакте​ и Одноклассники. ​ Причина​ такого расширения​ пропускной способности - существенный рост трафика на сервисы VK​ ​ (в т.ч. соцсетях ВКонтакте​ и Одноклассники), из-за перехода пользователей из зарубежных соцсетей в марте 2022 года - объяснили в Билайне.

$VKCO вчерашняя новость о продаже игрового бизнеса супер позитивная: 1. Игровое подразделение за последний 12 мес. сгенерировало денежную прибыль (EBITDA) на уровне 100 млн долл. или всего 23% от денежной прибыли (EBITDA) компании. При этом, ВК получит за это 642 млн долл. или 60%!!! от капитализации всей ВК. 2. ВК продали актив, прибыльность которого падала и который требовал новых инвестиций в разработку. 3. Игровое подразделение генерировало деньги преимущественно за рубежом. Это значит, что продажа подразделения существенно снизила эффект от гипотетических санкций, так как в случае наложения ограничений на ВК игровое подразделение не смогло бы получать доходы. 4. С компании ушло часть долгов (но сумму мы не знаем).

$VKCO те кто пишет, что рост по бумаге не обоснован и тд - хотел бы привести для вас несколько сильных драйверов, которые начинают доходить до массовых инвесторов и благодаря которым рост в среднесроке продолжится (на краткосрочные колебания инвесторы не должны обладать внимание, краткосрочно - это всегда угадайка). 1. Компания заберёт часть рекламного рынка конкурентов. Это уже проявилось в 2к22, когда на сильно падающем рекламном рынке компания ускорила рост рекламных доходов до 26%(!!!). При восстановлении рекламного рынка (а в 3к22 он восстанавливается) данный эффект будет ещё более очевиден. 2. Начиная с 4к22 компания будет прибыльной. Практически весь денежный убыток компании приходился на СП О2О со Сбером. В недавнем времени они из него вышли. 3. Изменения на рынке труда из-за структурной трансформации экономике -> рост популярности онлайн курсов и онлайн образования (поддержка сегмента онлайн образования). 4. Покупка Дзена это +4-6 млрд к EBITDA (денежная прибыль). 4. Компания получает льготные кредиты, а вопрос с Еврооблигациями почти решили. 5. Есть вероятность покупки Авито с дисконтом. Если это действительно случится, то будет памп как на открытии весной, а сотни шортистов сразу словят дядю колю.

$VKCO как по мне, даже после роста последних дней компания остаётся фундаментально очень дешёвой, сохраняет огромный потенциал и должна стоить существенно выше, чем до СВО и чем сейчас. Понятно, что может быть волатильность, но сами посудите: 1. Компания не пострадала от санкций, а рекламный рынок восстанавливается. 2. Иностранные конкуренты ушли - очевидно что ВК заберёт часть их доли. 3. Из убыточных проектов вышли, прибыльные купили. 4. Льготные кредиты получают, вопрос с Еврооблигациями почти решили. 5. Есть вероятность покупки Авито с дисконтом.

$VKCO Министерства просвещения и цифрового развития России подписали с VK соглашение, по которому приложения "VK мессенджер", "VK звонки" и "Почта Mail.ru" начнут использоваться в школах России.

$VKCO на сегодняшний день у бумаги есть огромный потенциал, причем есть драйверы как краткосрочные, так и среднесрочные. Среднесрочные: 1. Компания с высокой вероятностью будет устойчиво прибыльной, начиная с 4 квартала 2022 г., поскольку вышли из СП О2О. Многие считают компанию убыточной помойкой, но не все понимают, что основной бизнес компании (соцсети) генерирует положительную и растущую прибыль, а весь убыток формировался на уровне СП О2О, которое они отдали Сберу. 2. Рынок недоценивает покупку Яндекс Дзена и Новостей. Совокупная прибыль этих сервисов составляет 4-6 млрд руб., а цена ~50 млрд руб. 3. Даже на падающем рынке рекламы (в 2к22 было дно рынка) компания смогла существенно нарастить рекламные доходы благодаря ограничениям на иностранные сервисы. Сейчас наблюдается хорошее восстановление рекламного рынка (что отразится в следующих отчётах) 4. Сильная дешевизна компании по мультипликаторам. Краткосрочные: 1. Решение вопроса с конвертируемыми облигациям (дело времени). 2. Вероятная покупка Авито (Авито это очень сильный актив. При этом покупка, скорее всего, будет с дисконтом, так как у него иностранные акционеры) 3. Рост широкого рынка акций (на фоне перетока из депозитов)

$VKCO многие увидели новость о выкупе 58% еврооблигаций компании и задаются вопросом, хорошо это или плохо. На мой взгляд, это умеренно позитивно. 1. Выкуп бОльшей части выпуска означает, что реструктуризация продвигается успешно. В свою очередь, это существенно снижает риск технического дефолта и, соответственно, компании удастся избежать ограничений на зарубежные активы со стороны кредиторов (напомним, что сегмент Игр у компании преимущественно международный). 2. Большая часть инвесторов - нерезиденты. Это значит, что компания могла выкупить данные бумаги с хорошим дисконтом относительно номинала. 3. Еврооблигации номинированы в долларах. Это значит, что компания погасила большую часть валютного долга пока рубль крепкий (компания выкупала по курсу 55-60 исходя из времени) и получила из этого выгоду. Иными словами, та бумажная прибыль, которая получилась у компании в 2к22 за счёт валютной переоценки, превратилась из бумажной, в фактическую выгоду. Учитывая объем выпуска 400 млн долл. и выкупленный объем (58% или 230 млн долл. или 14 млрд руб.), я оцениваю объем выгод на уровне 2-4 млрд руб. или примерно 2-4% от капитализации.

$OZON как же надоели крики людей (особенно местных инфоцыган), которые кричат: "Ааа, компанию ждёт дефолт, все полетит вниз, ааа". Почему, люди которые инвестируют свои деньги не понимают несколько простых вещей: 1. Новость давно отыграна. Мало того, что она появилась ещё утром и была отыграна (было снижение с 1440 до 1380), так и без этой новости уже ранее была информация о технических сложностях с выплатой купона. 2. Дефолт технический. Те, кто умеет смотреть отчётность увидят, что у компании достаточно средств не то, чтобы погасить небольшой купон, но и в принципе погасить почти все свои долги (при этом не забываем, что компании доступны льготные кредиты под низкую ставку для дальнейшего развития). 3. У компании ещё есть время чтобы договорится с инвесторами об альтернативных платежах. Но даже если случится этот технический дефолт, то он не окажет влияние на операционную деятельность компании. При этом разрешение данного вопроса может стать дополнительным триггером для компаний (как это было у Яндекса, который ранее решил аналогичную проблему).

$VKCO наконец-то скинули убыточные активы, дальше результаты будут только улучшаться. Напомню, что основной бизнес у ВК генерирует хороший денежный поток, который съедался непрофильными активами (СП О2О с сбером), а теперь избавились от этого балласта.

$VKCO @Institute_of_lies расскажи, ты мазохист? В каждой ветке пишешь про ВК по 400-300-200-100 но 100% портфеля держишь в ВК. Хотя, я думаю ты просто перепутал бай и селл. Попытаюсь тебе объяснить: если ты думаешь, что акция упадет, то надо продавать, если вырастет, то покупать. НЕ НАОБОРОТ!!!

$VKCO в целом странная реакция рынка на отчёт. Очевидно, что балом сейчас правят физики, которые не умеют оценивать отчеты и далеки от фундаментального анализа. 1. Выручка и EBITDA (денежная прибыль) компании от основного бизнеса (реклама в соц сетях) выросла на 22% и 29% соответственно. Компания смогла показать такой заметный рост даже не смотря на пик падения рекламного рынка. Очевидно, что восстановление рекламного рынка в следующих кварталах только ускорит рост в сегменте. 2. Компания существенно сократила убыток от СП благодаря продаже Ситимобил и сокращению расходов в других сервисах. 3. Компания практически вышла в ноль в онлайн образовании. 4. Компания нарастила аудиторию, охват и время проведения в соц. сетях. 5. Компания погасила часть долларовых еврооблигаций. Почему это плюс - она сделала это на крепком рубле и, вероятно, погасила с дисконтом (иностранные инвесторы вынуждены продать облигации с дисконтом). Скорее всего, в ближайшее время компания погасит и оставшуюся их часть и, таким образом, воспользуется ситуацией с крепким рублем. 6. Слабые показатели оказались у сегмента игр, которые утащили результаты компании вниз. Однако, 70-80% доходов от сегмента игр - зарубежные и номинированы в ин валюте. Поэтому, слабые результаты в играх - это преимущественно следствие укрепления рубля. Возможное ослабление рубля наоборот поддержит сегмент ( с 30.06.2022 рубль ослаб уже на 15%). 7. Часть расходов связана с запуском новых сервисов, которые несут расходы сейчас, но уже в след кварталах будут давать доп. прибыль

$VKCO не все обратили на это внимание, но есть одна особенность в отчёте Yandex, которая относится и к ВК. А именно, рекламные доходы Yandex ускорили рост до +22% в 2к22 по сравнению с +16% в 1к22. По всей видимости, блокировка иностранных соц. сетей более чем компенсировала снижение рекламного рынка и уход иностранных рекламодателей. Аналогичный тренд можем увидеть и в будущих отчётах ВК. И это важно, так как доходы от онлайн рекламы - сейчас основной источник дохода компании.