Риски на биржевом рынке: Стагфляция, энергетический кризис и дефицит на сырьевых рынках

StranNik2022

20 апреля 2022 в 22:07

Какие перспективы? - Ч. 1. Мои размышления вслух для себя самого. 25 ноября 2021 г. аналитики Тинькофф инвестиции Премиум сделали аналитический обзор о рисках на биржевом рынке: https://www.tinkoff.ru/invest/analytics/research/2021-november/ Риски: •Стагфляция. Это когда идёт экономический спад, высокий уровень безработицы и рост инфляции. Она возникла из-за ковида. •Энергетический кризис и дефицит на сырьевых рынках. Стремительный рост спроса на электроэнергию спровоцировал скачок цен на газ осенью. Так же ковид повлиял на цепочки поставщиков и заводы. •Ужесточение монетарной политики ФРС. Так как от последствий пандемии растет инфляция, ФРС собирается перейти к ужесточению, чтобы сдержать её. Для этого ей доступны изменение: ключевой ставки, и программы покупки активов - это повышение ключевой ставки, и скупка казначейских и ипотечных бумаг. •Китайские регуляторы и дефолты. Тут глобальный строительный кризис Китая, закрытие застройщиков. Можно добавить ковид. В общем, всё взаимосвязано, от последствий ковида и ограничений с ним страдают все сферы бизнеса, и инфляция в мире растёт. Как же защититься во времена инфляций? Аналитики предлагают вкладываться в разные активы. Основные активы: •Акции - ралли, избирательнее подходить к выбору акций и снизить ожидания по доходности инвестиций. •Еврооблигации инвест.рейтинга IG - следуют за казначейскими облигациями США. •Высокодоходные еврооблигации HY - кредитные спреды, подходить избирательно. •Ценные металлы - традиционно золото, интересней - серебро, платина и палладий •Сырьевые товары - ралли пузыря. •IPO, SPAC, pre-IPO - с огромными возможностями и серьезные риски потери капитала. Следует быть крайне осторожными. •Деньги - сидеть в кэше и в валюте совсем невыгодно из-за подскочившей во всем мире инфляции и рисков ее дальнейшего роста. Какие отрасли демонстрировали самые высокие результаты в ходе восстановления экономик? аналитики Bank of Montreal недавно провели исследование, в результате которого пришли к выводам: •В макросреде с растущими ставками финансовый и IT-сектора, а также сектора потребительских товаров второй необходимости и телекоммуникаций опережали рынок. •А вот сектора потребительских товаров массового спроса, недвижимости, коммунальных услуг и энергетический сектор, напротив, отставали от рынка. Фаворитами выглядят финансовая отрасль, промышленный и IT-сектора. Среди аутсайдеров — сектора потребительских товаров первой необходимости, недвижимости и коммунальных услуг, а также энергетический сектор. Высокая инфляция, как правило, сильно бьет по компаниям потребительского сектора, здравоохранения, а также может негативно влиять на финансовый сектор и сектор телекоммуникаций. Хорошо переживают высокую инфляцию компании в сфере энергетики, промышленности, добычи материалов, недвижимости. Не соглашусь. Это было до Спец.операции, сейчас Россия в изоляции, поэтому больше сыграет внутренний рынок потребления - товары первой необходимости, коммунальные услуги, питание, фармацевтика, медицина - даже в кризис есть нужда в этом, и люди будут платить. Антикризисный портфель предлагают: •Облигации RUB (консервативный - 10.5%, умеренный - 6%) •Облигации HY (консервативный - 22%, умеренный - 12.5%) •Облигации IG (консервативный - 27.2%, умеренный - 15.5%) •Акции (консервативный - 36.3%, умеренный - 63.8%) •Золото (консервативный - 4%, умеренный - 2.2%) Что же касается еврооблигаций IF и HY - лондонская биржа нас исключит, Евроклир заблокировал, и СПб-биржа может перестать торговать иностранными бумагами... Так что смотрю на внутренний рынок и жду открытие Востока через Гонгконгскую биржу. Но из-за санкций и их влияний не знаю, что брать. Даже надёжные компании скрывают отчёты и отказываются от дивидендов. Но есть сырьевые и агро компании, на чей экспорт санкции не распространяются. А чтобы еще лучше защитить портфель, можно вкладываться в широкие фонды ETF - по странам, и по индустрии. Такая вот выжимка из аналитической статьи. #собираю_портфель