Профиль инвестора StocksBuyer | Тинькофф Инвестиции Пульс

Получил купонные выплаты и погашение от 5 облигаций ЕвроТранс На вырученные деньги докупаю акцию согласно своей стратегии, о которой писал в посте «Что покупать в декабре?». В январе ожидаю дивиденды в размере порядка 4.500₽

❓В акции каких российских компаний выгодно инвестировать в декабре 2025 года и почему? ✅Как мы с вами выясняли уже ранее, при снижении ключевой ставки рубль ослабевает, что становится положительным фактором для экспортеров. 📈Если не будет новых неожиданных и отрицательных сюрпризов от Трампа, который любит играть рынком, то я считаю, что добывающие компании, заточенные под экспорт и другие выиграют от смягчения ДКП в целом (из-за подешевевших кредитов) и рубля в частности (из-за увеличения прибыли в рублях). 💰💰💰Что касается банковского сектора, тут надо рассмотреть 2 стороны медали. Во-первых, снижение ставки повлечет за собой подешевевшие кредиты и банковские вклады. Следовательно, компании и граждане будут брать кредиты немного чаще (немного, потому что ставка все еще высокая), а вклады забирать чаще, потому что они уже не такие выгодные как раньше. ❓Вот и вопрос: куда пойдут банки - вверх, вниз - не осмелюсь точно сказать, поскольку с одной стороны банк теряет деньги в обороте из-за закрытых вкладов, с другой - получает больше денежного потока из-за чаще выдаваемых кредитов. Точно могу сказать лишь, что пойдут они в бок😂 🍏🍔Потребительский сектор навряд ли как-то изменится, так как этот сектор всегда защитный и ориентирован на внутренний рынок и любые изменения все равно перекладываются на конечного потребителя Лично я держу в энергетическом секторе 43% от депо, в банковском - около 20%, в потребительском - около 12%. Планирую и дальше постепенно увеличивать долю в нефтянке🛢️

❓❓❓Как ключевая ставка ЦБ влияет на финансовые инструменты? ❗️❗️❗️Ключевая ставка – процент, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Другими словами, при помощи ключевой ставки Центральный банк может контролировать курс рубля, уровень инфляции, а также влиять на экономику страны в целом. Как же повышение/понижение ставки влияет на рынок ценных бумаг? ✅1. Начнем с банковских депозитов. Поскольку при повышении ключевой ставки ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам под больший процент, чем ранее, соответственно, коммерческие банки вынуждены повышать и свои ставки. Следовательно, с повышением ставки ЦБ растут как ставки по кредитам (чтобы в будущем коммерческий банк мог отдать кредит ЦБ и получить прибыль самому), так и ставки по банковским вкладам (чтобы привлечь денежные средства от населения). Соответственно, с понижением ставки происходит всё наоборот: понижаются ставки по кредитам и ставки по депозитам. ✅2. Облигации. Ни для кого не секрет, что банковские вклады являются наименее рискованным инструментом, поскольку они застрахованы на сумму до 1.400.000 рублей, и поэтому доходность по ним минимальная, по сравнению с другими финансовыми инструментами. Так, например, доходность по облигациям выше, чем по банковским вкладам. Поскольку банки повышают свои ставки по вкладам, государству и компаниям, которые выпускают облигации необходимо так же повышать доходность по облигациям для того, чтобы люди давали взаймы под выгодный процент. При этом происходить это может двумя способами: Во-первых, может понизиться цена облигации, за счет чего купоны будут приносить больший доход относительно номинала облигации. Во-вторых, эмитент может увеличить купонный доход, что также повысит доходность облигаций. Следовательно, с повышением ставки ЦБ растет привлекательность облигаций, поскольку повышается их доходность. С понижением ключевой ставки доходность облигаций падает, потому что либо уменьшается купонный доход, либо вырастает цена облигации, что делает облигации менее привлекательными. ✅3. Разберемся, что происходит с иностранной валютой. В принципе, ситуация с валютой складывается логично, исходя из ситуации с банковскими вкладами и облигациями. С повышением ключевой ставки, как мы уже разобрались, людям становится выгоднее давать деньги банку, а также покупать облигации, тем самым одалживая деньги государству либо компаниям-эмитентам облигаций. Таким образом, с повышением ключевой ставки многие в такой ситуации начинают продавать иностранную валюту и перекладывая свои денежные средства из нее в отечественный рынок, в связи с чем растет курс рубля относительно иностранной валюты (иностранная валюта падает). С понижением ключевой ставки наименее рискованные финансовые инструменты становятся не такими привлекательными, поэтому начинается покупка иностранной валюты, переход денег с отечественного рынка на иностранную валюту. Понижается курс рубля относительно иностранной валюты (иностранная валюта растет). ✅4. Акции. С повышением ключевой ставки наименее рискованные активы (банковские депозиты и облигации) становятся выгодными. В акциях риски повышаются еще сильнее, поскольку с повышением ключевой ставки деньги становятся дороже, соответственно развитие компаний тоже становится дороже, а это тем самым замедляет рост экономики и производства. Иными словами, с повышением ключевой ставки, у компаний появляются дополнительные риски: повышается стоимость кредитов, повышается стоимость оборудования, взлетают цены на сырье и т.д. У людей возникает логичный вопрос: «Зачем вкладывать деньги в акции, когда можно положить их в банк или вложить в облигации под неплохой процент и с маленькими рисками?». В связи с этим, люди начинают продавать акции и перекладывать деньги в облигации и в банки. Исходя из этого, при повышении ключевой ставки акции падают, а при понижении ключевой ставки акции растут.

❓В акции каких российских компаний выгодно инвестировать в августе 2025 года и почему? Снижение ключевой ставки аж на 200 б.п. стало сигналом к смягчению ДКП и смене тренда на ее дальнейшее снижение. ✅Как мы с вами выясняли уже ранее, при снижении ключевой ставки рубль ослабевает, что становится положительным фактором для экспортеров. 📈Если не будет новых неожиданных и отрицательных сюрпризов от Трампа, который любит играть рынком, то я считаю, что добывающие компании, заточенные под экспорт и другие выиграют от смягчения ДКП в целом (из-за подешевевших кредитов) и рубля в частности (из-за увеличения прибыли в рублях). 💰💰💰Что касается банковского сектора, тут надо рассмотреть 2 стороны медали. Во-первых, снижение ставки повлечет за собой подешевевшие кредиты и банковские вклады. Следовательно, компании и граждане будут брать кредиты немного чаще (немного, потому что ставка все еще высокая), а вклады забирать чаще, потому что они уже не такие выгодные как раньше. ❓Вот и вопрос: куда пойдут банки - вверх, вниз - не осмелюсь точно сказать, поскольку с одной стороны банк теряет деньги в обороте из-за закрытых вкладов, с другой - получает больше денежного потока из-за чаще выдаваемых кредитов. Точно могу сказать лишь, что пойдут они в бок😂 🍏🍔Потребительский сектор навряд ли как-то изменится, так как этот сектор всегда защитный и ориентирован на внутренний рынок и любые изменения все равно перекладываются на конечного потребителя Лично я держу в энергетическом секторе 43% от депо, в банковском - около 20%, в потребительском - около 12%. Планирую и дальше постепенно увеличивать долю в нефтянке🛢️

❓❓❓Как ключевая ставка ЦБ влияет на финансовые инструменты? ❗️❗️❗️Ключевая ставка – процент, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Другими словами, при помощи ключевой ставки Центральный банк может контролировать курс рубля, уровень инфляции, а также влиять на экономику страны в целом. Как же повышение/понижение ставки влияет на рынок ценных бумаг? ✅1. Начнем с банковских депозитов. Поскольку при повышении ключевой ставки ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам под больший процент, чем ранее, соответственно, коммерческие банки вынуждены повышать и свои ставки. Следовательно, с повышением ставки ЦБ растут как ставки по кредитам (чтобы в будущем коммерческий банк мог отдать кредит ЦБ и получить прибыль самому), так и ставки по банковским вкладам (чтобы привлечь денежные средства от населения). Соответственно, с понижением ставки происходит всё наоборот: понижаются ставки по кредитам и ставки по депозитам. ✅2. Облигации. Ни для кого не секрет, что банковские вклады являются наименее рискованным инструментом, поскольку они застрахованы на сумму до 1.400.000 рублей, и поэтому доходность по ним минимальная, по сравнению с другими финансовыми инструментами. Так, например, доходность по облигациям выше, чем по банковским вкладам. Поскольку банки повышают свои ставки по вкладам, государству и компаниям, которые выпускают облигации необходимо так же повышать доходность по облигациям для того, чтобы люди давали взаймы под выгодный процент. При этом происходить это может двумя способами: Во-первых, может понизиться цена облигации, за счет чего купоны будут приносить больший доход относительно номинала облигации. Во-вторых, эмитент может увеличить купонный доход, что также повысит доходность облигаций. Следовательно, с повышением ставки ЦБ растет привлекательность облигаций, поскольку повышается их доходность. С понижением ключевой ставки доходность облигаций падает, потому что либо уменьшается купонный доход, либо вырастает цена облигации, что делает облигации менее привлекательными. ✅3. Разберемся, что происходит с иностранной валютой. В принципе, ситуация с валютой складывается логично, исходя из ситуации с банковскими вкладами и облигациями. С повышением ключевой ставки, как мы уже разобрались, людям становится выгоднее давать деньги банку, а также покупать облигации, тем самым одалживая деньги государству либо компаниям-эмитентам облигаций. Таким образом, с повышением ключевой ставки многие в такой ситуации начинают продавать иностранную валюту и перекладывая свои денежные средства из нее в отечественный рынок, в связи с чем растет курс рубля относительно иностранной валюты (иностранная валюта падает). С понижением ключевой ставки наименее рискованные финансовые инструменты становятся не такими привлекательными, поэтому начинается покупка иностранной валюты, переход денег с отечественного рынка на иностранную валюту. Понижается курс рубля относительно иностранной валюты (иностранная валюта растет). ✅4. Акции. С повышением ключевой ставки наименее рискованные активы (банковские депозиты и облигации) становятся выгодными. В акциях риски повышаются еще сильнее, поскольку с повышением ключевой ставки деньги становятся дороже, соответственно развитие компаний тоже становится дороже, а это тем самым замедляет рост экономики и производства. Иными словами, с повышением ключевой ставки, у компаний появляются дополнительные риски: повышается стоимость кредитов, повышается стоимость оборудования, взлетают цены на сырье и т.д. У людей возникает логичный вопрос: «Зачем вкладывать деньги в акции, когда можно положить их в банк или вложить в облигации под неплохой процент и с маленькими рисками?». В связи с этим, люди начинают продавать акции и перекладывать деньги в облигации и в банки. Исходя из этого, при повышении ключевой ставки акции падают, а при понижении ключевой ставки акции растут.

Почему стоит присмотреться к акциям нефтяных компаний? ⭕️Конечно же «Трампоралли», о котором все сейчас говорят из каждого угла Из-за установленных пошлин цены на бумаги резко упали. После объявления паузы о действии этих самых пошлин - цены резко снова скакнули вверх. Трамп делает, что хочет, а рынок моментально на это реагирует. Но даже с учетом отскока сейчас акции торгуются с хорошим дисконтом и есть возможность урвать свой кусок пирога по вкусным ценам 🛢 Высокие цены на нефть и геополитическая конъюнктура Рост цен на нефть, вызванный геополитической напряженностью (конфликты на Ближнем Востоке, ограничения поставок), напрямую поддерживает доходы российских нефтяных компаний. Несмотря на санкции, Россия сохраняет статус ключевого экспортера, переориентировав поставки в Азию и адаптировав логистику. Это позволяет компаниям получать стабильную прибыль даже в условиях ограничений, что делает их акции привлекательными в среднесрочной перспективе. ✅Дивидендная привлекательность Российские нефтяные гиганты, такие как «Роснефть», «Лукойл» и «Газпром нефть», традиционно выплачивают высокие дивиденды — часто выше средних по рынку. Давление со стороны государства, заинтересованного в пополнении бюджета, стимулирует компании направлять значительную часть прибыли на выплаты акционерам. Для инвесторов, ориентированных на пассивный доход, это становится ключевым аргументом, особенно в условиях высокой ключевой ставки и ограниченности альтернатив. Причем отмечу, что большинство наших нефтяников СТАБИЛЬНО платят дивиденды. Лично я в этот летний дивидендный сезон жду приличные для себя дивиденды именно от нефтянников ✅Недооцененность и потенциал роста Из-за санкционных рисков и негативного информационного фона акции российских нефтяных компаний торгуются со значительным дисконтом к международным аналогам. Однако их фундаментальные показатели (низкая долговая нагрузка, рентабельность, доступ к ресурсной базе) остаются сильными. В случае смягчения геополитики или роста аппетита к риску возможна коррекция в сторону справедливой стоимости. Важно учитывать и риски: ужесточение санкций, волатильность нефтяных котировок, изменения налогового режима в РФ.

🎯 Инвестируй как Уоррен Баффет: 3 правила легендарного инвестора Уоррен Баффет — легенда инвестиций, и его стратегии могут работать даже на российском рынке. Вот как применить его правила на практике: 1. «Покупай бизнес, а не акции» Баффет советует вкладываться в компании, которые ты понимаешь. Например: - Сбербанк — это не просто акция, это крупнейший банк страны с миллионами клиентов. - Магнит , сеть магазинов — сеть магазинов, которые есть почти в каждом городе. 👉 Совет: Выбирай компании, чьи услуги ты используешь сам и в бизнесе которых ты что-то понимаешь (чтобы объективно и с умом оценивать события, происходящие как внутри компании, так и на макро уровне) 2. «Маржа безопасности» Не переплачивай! Покупай акции, когда они недооценены. Например: - В 2020 году акции Лукойла упали из-за пандемии, но компания осталась прибыльной. Те, кто купил на дне, заработали на росте. 👉 Совет: Смотри на P/E (цена/прибыль) — если ниже среднего по рынку, это может сигнализировать о хорошем уровне входа. 3. «Держи долго» Баффет говорит: «Наш любимый срок владения — навсегда». Например: - Акции Лукойла за 10 лет выросли в несколько раз, несмотря на кризисы. - Дивидендные компании вроде Норникеля, Татнефти годами приносят доход своим акционерам. 👉 Совет: Не пытайся «поймать волну». Лучше купи и держи, пока бизнес растет. Итог: Инвестируй с умом, как Баффет, и даже на российском рынке можно построить крепкий портфель. 💼📈 Рассказываю про опыт инвестирования и даю советы в закрепе в профиле. БЕЗ ПЛАТНЫХ ПОДПИСОК, РЕКЛАМЫ и прочей шелухи 🔥 А вы готовы держать акции 10+ лет? 🔥

🧠 Секреты психологии: почему мы теряем деньги на эмоциях? Рынок — это не только цифры, но и эмоции. Вот как они играют против нас на российском рынке: 1. FOMO (Fear Of Missing Out) Пример: В 2021 году акции Яндекса взлетели на новостях о реструктуризации. Многие купили на пике, боясь упустить рост. Но потом цена скорректировалась, и инвесторы остались в минусе. 👉 Совет: Не беги за толпой. Лучше пропустить ажиотаж, чем купить переоцененные акции. 2. Страх потери Пример: В 2022 году акции Сбербанка и многих других российских компаний упали из-за санкций. Многие продали их в панике, хотя компании оставалась финансово устойчивыми. Те, кто держал бумаги, позже увидели восстановление. 👉 Совет: Не поддавайся панике. Оценивай бизнес, а не краткосрочные новости. 3. Стадный инстинкт Пример: В 2020 году все бросились покупать акции Роснефти после дивидендных новостей. Но когда дивиденды оказались ниже ожиданий, цена рухнула. 👉 Совет: Думай своей головой. Толпа часто ошибается. Как бороться с эмоциями? - Планируй: Заранее определи выгодные точки входа и выхода (с учетом возможной прибыли, дивидендной доходности и иных показателей) - Изучай: Чем больше знаешь о компании, тем меньше поддашься панике. - Решай на холодную голову: Перед сделкой сделай паузу и спроси себя: «Это решение логично?» Итог: Эмоции — главный враг инвестора. Учись контролировать их, и твой портфель скажет тебе спасибо! 💼📈 🔥 А вы когда-нибудь теряли деньги из-за эмоций? Делитесь своими историями в комментариях!🔥

🎯 Инвестируй как Уоррен Баффет: 3 правила легендарного инвестора Уоррен Баффет — легенда инвестиций, и его стратегии могут работать даже на российском рынке. Вот как применить его правила на практике: 1. «Покупай бизнес, а не акции» Баффет советует вкладываться в компании, которые ты понимаешь. Например: - Сбербанк — это не просто акция, это крупнейший банк страны с миллионами клиентов. - Магнит , сеть магазинов — сеть магазинов, которые есть почти в каждом городе. 👉 Совет: Выбирай компании, чьи услуги ты используешь сам и в бизнесе которых ты что-то понимаешь (чтобы объективно и с умом оценивать события, происходящие как внутри компании, так и на макро уровне) 2. «Маржа безопасности» Не переплачивай! Покупай акции, когда они недооценены. Например: - В 2020 году акции Лукойла упали из-за пандемии, но компания осталась прибыльной. Те, кто купил на дне, заработали на росте. 👉 Совет: Смотри на P/E (цена/прибыль) — если ниже среднего по рынку, это может сигнализировать о хорошем уровне входа. 3. «Держи долго» Баффет говорит: «Наш любимый срок владения — навсегда». Например: - Акции Лукойла за 10 лет выросли в несколько раз, несмотря на кризисы. - Дивидендные компании вроде Норникеля, Татнефти годами приносят доход своим акционерам. 👉 Совет: Не пытайся «поймать волну». Лучше купи и держи, пока бизнес растет. Итог: Инвестируй с умом, как Баффет, и даже на российском рынке можно построить крепкий портфель. 💼📈 🔥 А вы готовы держать акции 10+ лет? Пиши в комментариях! 🔥

❗️Что такое индикаторы RSI и STOCH в техническом анализе и как ими пользоваться? Простыми словами RSI и STOCH – индикаторы, позволяющие судить о смене тренда на рынке ценных бумаг. Индикатор RSI – индикатор, позволяющий определить уровни перекупленности и перепроданности. Лично я привык ориентироваться на уровни 20-30 (уровень перепроданности) и 70-80 (уровень перекупленности). 👉Четко работу RSI можно проследить на примере Новатэка. На годовом графике видно, что начиная с февраля 2024 г. по декабрь 2024 года цена акций падала, однако RSI находился в боковике (в сторону небольшого роста). Это означало смену тренда, что и произошло в январе 2025 г. За январь 2025 г. бумаги Новатэка выросли более чем на 12%. 👉Индикатор STOCH – индикатор, позволяющий определить момент этого самого разворота. Лично я ориентируюсь на уровень 20, сигнализирующий о начале бычьего тренда, а уровень 70-80 – о начале медвежьего тренда. STOCH по Новатэку на годовом графике также показал уровень 22 в декабре 2024 г., после чего произошел рост. ☝️Однако в своей инвестиционной стратегии я ориентируюсь прежде всего на, на макропоказатели, на геополитику, то есть на фундаментальный анализ и лишь затем, когда я нахожу интересные бумаги, стараюсь провести технический анализ с использованием индикатором RSI и STOCH. Сейчас RSI выглядит для меня привлекательно в Однако стоит помнить про риски для металлургов, про которые я планирую написать на этой неделе С примерами, как выглядит конвергенция и дивергенция (развороты трендов на графике), можете ознакомиться в профиле

🤔 Почему 10 P/E для нефтяников – это дорого, а для IT – дёшево? Самая частая ошибка новичков – это сравнивать компании по мультипликаторам «в лоб». Берут Сбербанк, сравнивают с Яндексом и получают вывод: «ну, компании одинаково крупные, Сбер дешевле, значит, он лучше». Конечно же, это не так. И есть разумные причины, почему Роснефть стоит 5 P/E, а Positive 15. Пробежимся по отдельным секторам и их мультипликаторам: 1️⃣ Финансовый сектор - , Средний P/E = 4-5х. Низкая цена обусловлена цикличностью и кредитными рисками. Банки и другие финансовые организации сильно зависят от внешних экономических условий. Чем меньше вес этих факторов в бизнесе компании – тем выше её оценка. Например, P/E Мосбиржи более 8х за счет контрцикличности (зарабатывают почти на любом рынке). 2️⃣ Нефтегаз , , Средний P/E 5-6x. Циклический сектор, в котором компании сами по себе почти не растут (объем добычи / переработки изменяется медленно). Их доходы зависят, в первую очередь, от цен на сырье. Масштабирование такого бизнеса – это не самая простая задача. Также инвесторы рассчитывают получать от нефтяников повышенную див. доходность (=> оценка должна быть заниженной, иначе дивиденды будут низкими). 3️⃣ Защитный ритейл Средний P/E = 7-10x. Сюда относится Магнит, X5, Черкизово. Это, как правило, устойчивые компании, акции которых дают максимальную защиту от инфляции. Продуктовый ритейл во всем мире стоит достаточно дорого. Россия – не исключение. 4️⃣ Телеком . Средний P/E = 7-9x. Такие акции еще называют квазиоблигациями. Это бумаги со стабильными крупными дивидендами. В первую очередь, именно эти выплаты формируют оценку. А уже потом рынок смотрит на темпы роста, особенности бизнеса, конкурентный ров и т.д. А так телеком – это медленнорастущий сектор с высокой капиталоемкостью, что ограничивает экспансию. 5️⃣ IT. Средний P/E >20x , У IT-компаний он спокойно может быть и 50х, и даже отрицательным. Тут рынок смотрит на темпы роста. IT-компании зачастую нецикличны, им легко масштабироваться (условной гораздо проще удвоить продажи, чем Роснефти) и у них широкий конкурентный ров. Самыми дорогими обычно являются разработчики ПО. Чипмейкеры дешевле, а поставщики решений для коммуникаций (IVA) – одни из самых дешевых. Главный бонус за прогнозируемость доходов. Цены на нефть цикличны, а выручка IT-компаний будет расти при любой конъюнктуре. Вопрос только в темпах ее роста. 6️⃣ Добыча + металлургия , Средний P/E = 6-8х. Разношерстный сектор, представленный компаниями различных направлений (золотодобыча, черная металлургия, цветная металлургия, добыча алмазов). Как и в нефтегазе, тут преобладает фактор цикличности (доходы компаний зависят от цен на ресурсы). Оценены чуть дороже за счет более высокой рентабельности и конкурентного рва. 📋 Это очень поверхностное объяснение, но достаточное для общего понимания того, почему компании оцениваются рынком по-разному. Имея примерное понимание того, сколько в среднем должна стоить компания из конкретной отрасли, можно проводить более глубокий анализ.

❗️❗️❗️Предлагаю разобраться с перспективами крупных металлургов на 2025 год. Металлургическая отрасль в России представлена тремя крупными российскими компаниями - 🔙До 2022 года все компании стабильно ежеквартально платили щедрые дивиденды, а с учетом возможности ежеквартального реинвестирования полученных дивидендов, инвестиции в металлургов выглядели одними из самых перспективных на всем российском рынке. 📉 С 2022 года в связи с санкциями показатели экспорта всех трех компаний значительно упали, что негативно сказалось на периодичности дивидендных выплат. Кроме того, за период с 2022 по 2024 год росла ключевая ставка, что делало кредитование всех фирм невыгодным, то есть деньги по сути становились дороже (влияние ключевой ставки на финансовые инструменты можете посмотреть в моем профиле). 👷Как известно, изделия, изготавливаемые металлургами, во многом востребованы в строительной отрасли. С отменой льготных программ для застройщиков и в целом с падением ипотечных кредитов в России, снизилось и внутренне потребление стали, металлопроката и прочих изделий. Таким образом, все металлурги находятся под серьезным давлением, которое продолжает увеличиваться. В целом, если все компании в 2025 году выплатят дивиденды, то инвестиции в них выглядят привлекательно, особенно с учетом того акции НЛМК, Северстали и ММК потеряли 20-35%, что по сути означает возможность купить бумаги с дисконтом, однако стоит помнить о рисках, связанных с описанным выше давлением, а также изменением дивидендной политики. ❗️❗️❗️Вместе с тем, сейчас все чаще говорят про возможность отмены санкций по всем направлениям в отношении РФ. Я думаю, что западные страны отменят и запрет на импорт российской стали. Все наши металлурги ориентированы как раз на экспорт, а значит отмена санкций однозначно станет драйвером роста бумаг. ☝️Лично я надеюсь на скорейшую отмену или как минимум смягчение санкций, возвращение к ежеквартальным дивидендам всех трех компаний в течение ближайших 2-3 лет и поэтому наращиваю позицию в металлургах. На сегодняшний день акции металлургов составляют около 16% портфеля. ❓А какие ваши мысли и ожидания относительно металлургов?

❓❓❓Как ключевая ставка ЦБ влияет на финансовые инструменты? ❗️❗️❗️Ключевая ставка – процент, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Другими словами, при помощи ключевой ставки Центральный банк может контролировать курс рубля, уровень инфляции, а также влиять на экономику страны в целом. Как же повышение/понижение ставки влияет на рынок ценных бумаг? ✅1. Начнем с банковских депозитов. Поскольку при повышении ключевой ставки ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам под больший процент, чем ранее, соответственно, коммерческие банки вынуждены повышать и свои ставки. Следовательно, с повышением ставки ЦБ растут как ставки по кредитам (чтобы в будущем коммерческий банк мог отдать кредит ЦБ и получить прибыль самому), так и ставки по банковским вкладам (чтобы привлечь денежные средства от населения). Соответственно, с понижением ставки происходит всё наоборот: понижаются ставки по кредитам и ставки по депозитам. ✅2. Облигации. Ни для кого не секрет, что банковские вклады являются наименее рискованным инструментом, поскольку они застрахованы на сумму до 1.400.000 рублей, и поэтому доходность по ним минимальная, по сравнению с другими финансовыми инструментами. Так, например, доходность по облигациям выше, чем по банковским вкладам. Поскольку банки повышают свои ставки по вкладам, государству и компаниям, которые выпускают облигации необходимо так же повышать доходность по облигациям для того, чтобы люди давали взаймы под выгодный процент. При этом происходить это может двумя способами: Во-первых, может понизиться цена облигации, за счет чего купоны будут приносить больший доход относительно номинала облигации. Во-вторых, эмитент может увеличить купонный доход, что также повысит доходность облигаций. Следовательно, с повышением ставки ЦБ растет привлекательность облигаций, поскольку повышается их доходность. С понижением ключевой ставки доходность облигаций падает, потому что либо уменьшается купонный доход, либо вырастает цена облигации, что делает облигации менее привлекательными. ✅3. Разберемся, что происходит с иностранной валютой. В принципе, ситуация с валютой складывается логично, исходя из ситуации с банковскими вкладами и облигациями. С повышением ключевой ставки, как мы уже разобрались, людям становится выгоднее давать деньги банку, а также покупать облигации, тем самым одалживая деньги государству либо компаниям-эмитентам облигаций. Таким образом, с повышением ключевой ставки многие в такой ситуации начинают продавать иностранную валюту и перекладывая свои денежные средства из нее в отечественный рынок, в связи с чем растет курс рубля относительно иностранной валюты (иностранная валюта падает). С понижением ключевой ставки наименее рискованные финансовые инструменты становятся не такими привлекательными, поэтому начинается покупка иностранной валюты, переход денег с отечественного рынка на иностранную валюту. Понижается курс рубля относительно иностранной валюты (иностранная валюта растет). ✅4. Акции. С повышением ключевой ставки наименее рискованные активы (банковские депозиты и облигации) становятся выгодными. В акциях риски повышаются еще сильнее, поскольку с повышением ключевой ставки деньги становятся дороже, соответственно развитие компаний тоже становится дороже, а это тем самым замедляет рост экономики и производства. Иными словами, с повышением ключевой ставки, у компаний появляются дополнительные риски: повышается стоимость кредитов, повышается стоимость оборудования, взлетают цены на сырье и т.д. У людей возникает логичный вопрос: «Зачем вкладывать деньги в акции, когда можно положить их в банк или вложить в облигации под неплохой процент и с маленькими рисками?». В связи с этим, люди начинают продавать акции и перекладывать деньги в облигации и в банки. Исходя из этого, при повышении ключевой ставки акции падают, а при понижении ключевой ставки акции растут.

❓❓❓Как ключевая ставка ЦБ влияет на финансовые инструменты? ❗️❗️❗️Ключевая ставка – процент, под который Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам и принимает от них деньги на депозиты. Другими словами, при помощи ключевой ставки Центральный банк может контролировать курс рубля, уровень инфляции, а также влиять на экономику страны в целом. Как же повышение/понижение ставки влияет на рынок ценных бумаг? ✅1. Начнем с банковских депозитов. Поскольку при повышении ключевой ставки ЦБ выдает кредиты коммерческим банкам под больший процент, чем ранее, соответственно, коммерческие банки вынуждены повышать и свои ставки. Следовательно, с повышением ставки ЦБ растут как ставки по кредитам (чтобы в будущем коммерческий банк мог отдать кредит ЦБ и получить прибыль самому), так и ставки по банковским вкладам (чтобы привлечь денежные средства от населения). Соответственно, с понижением ставки происходит всё наоборот: понижаются ставки по кредитам и ставки по депозитам. ✅2. Облигации. Ни для кого не секрет, что банковские вклады являются наименее рискованным инструментом, поскольку они застрахованы на сумму до 1.400.000 рублей, и поэтому доходность по ним минимальная, по сравнению с другими финансовыми инструментами. Так, например, доходность по облигациям выше, чем по банковским вкладам. Поскольку банки повышают свои ставки по вкладам, государству и компаниям, которые выпускают облигации необходимо так же повышать доходность по облигациям для того, чтобы люди давали взаймы под выгодный процент. При этом происходить это может двумя способами: Во-первых, может понизиться цена облигации, за счет чего купоны будут приносить больший доход относительно номинала облигации. Во-вторых, эмитент может увеличить купонный доход, что также повысит доходность облигаций. Следовательно, с повышением ставки ЦБ растет привлекательность облигаций, поскольку повышается их доходность. С понижением ключевой ставки доходность облигаций падает, потому что либо уменьшается купонный доход, либо вырастает цена облигации, что делает облигации менее привлекательными. ✅3. Разберемся, что происходит с иностранной валютой. В принципе, ситуация с валютой складывается логично, исходя из ситуации с банковскими вкладами и облигациями. С повышением ключевой ставки, как мы уже разобрались, людям становится выгоднее давать деньги банку, а также покупать облигации, тем самым одалживая деньги государству либо компаниям-эмитентам облигаций. Таким образом, с повышением ключевой ставки многие в такой ситуации начинают продавать иностранную валюту и перекладывая свои денежные средства из нее в отечественный рынок, в связи с чем растет курс рубля относительно иностранной валюты (иностранная валюта падает). С понижением ключевой ставки наименее рискованные финансовые инструменты становятся не такими привлекательными, поэтому начинается покупка иностранной валюты, переход денег с отечественного рынка на иностранную валюту. Понижается курс рубля относительно иностранной валюты (иностранная валюта растет). ✅4. Акции. С повышением ключевой ставки наименее рискованные активы (банковские депозиты и облигации) становятся выгодными. В акциях риски повышаются еще сильнее, поскольку с повышением ключевой ставки деньги становятся дороже, соответственно развитие компаний тоже становится дороже, а это тем самым замедляет рост экономики и производства. Иными словами, с повышением ключевой ставки, у компаний появляются дополнительные риски: повышается стоимость кредитов, повышается стоимость оборудования, взлетают цены на сырье и т.д. $YNDX У людей возникает логичный вопрос: «Зачем вкладывать деньги в акции, когда можно положить их в банк или вложить в облигации под неплохой процент и с маленькими рисками?». В связи с этим, люди начинают продавать акции и перекладывать деньги в облигации и в банки. Исходя из этого, при повышении ключевой ставки акции падают, а при понижении ключевой ставки акции растут.

🤔 Почему 10 P/E для нефтяников – это дорого, а для IT – дёшево? Самая частая ошибка новичков – это сравнивать компании по мультипликаторам «в лоб». Берут Сбербанк, сравнивают с Яндексом и получают вывод: «ну, компании одинаково крупные, Сбер дешевле, значит, он лучше». Конечно же, это не так. И есть разумные причины, почему Роснефть стоит 5 P/E, а Positive 15. Пробежимся по отдельным секторам и их мультипликаторам: 1️⃣ Финансовый сектор - , , Средний P/E = 4-5х. Низкая цена обусловлена цикличностью и кредитными рисками. Банки и другие финансовые организации сильно зависят от внешних экономических условий. Чем меньше вес этих факторов в бизнесе компании – тем выше её оценка. Например, P/E Мосбиржи более 8х за счет контрцикличности (зарабатывают почти на любом рынке). 2️⃣ Нефтегаз , , , Средний P/E 5-6x. Циклический сектор, в котором компании сами по себе почти не растут (объем добычи / переработки изменяется медленно). Их доходы зависят, в первую очередь, от цен на сырье. Масштабирование такого бизнеса – это не самая простая задача. Также инвесторы рассчитывают получать от нефтяников повышенную див. доходность (=> оценка должна быть заниженной, иначе дивиденды будут низкими). 3️⃣ Защитный ритейл Средний P/E = 7-10x. Сюда относится Магнит, X5, Черкизово. Это, как правило, устойчивые компании, акции которых дают максимальную защиту от инфляции. Продуктовый ритейл во всем мире стоит достаточно дорого. Россия – не исключение. 4️⃣ Телеком. Средний P/E = 7-9x. Такие акции еще называют квазиоблигациями. Это бумаги со стабильными крупными дивидендами. В первую очередь, именно эти выплаты формируют оценку. А уже потом рынок смотрит на темпы роста, особенности бизнеса, конкурентный ров и т.д. А так телеком – это медленнорастущий сектор с высокой капиталоемкостью, что ограничивает экспансию. 5️⃣ IT. Средний P/E >20x {$YNDX}, У IT-компаний он спокойно может быть и 50х, и даже отрицательным. Тут рынок смотрит на темпы роста. IT-компании зачастую нецикличны, им легко масштабироваться (условной гораздо проще удвоить продажи, чем Роснефти) и у них широкий конкурентный ров. Самыми дорогими обычно являются разработчики ПО. Чипмейкеры дешевле, а поставщики решений для коммуникаций (IVA) – одни из самых дешевых. Главный бонус за прогнозируемость доходов. Цены на нефть цикличны, а выручка IT-компаний будет расти при любой конъюнктуре. Вопрос только в темпах ее роста. 6️⃣ Добыча + металлургия , , Средний P/E = 6-8х. Разношерстный сектор, представленный компаниями различных направлений (золотодобыча, черная металлургия, цветная металлургия, добыча алмазов). Как и в нефтегазе, тут преобладает фактор цикличности (доходы компаний зависят от цен на ресурсы). Оценены чуть дороже за счет более высокой рентабельности и конкурентного рва. 📋 Это очень поверхностное объяснение, но достаточное для общего понимания того, почему компании оцениваются рынком по-разному. Имея примерное понимание того, сколько в среднем должна стоить компания из конкретной отрасли, можно проводить более глубокий анализ.