$CARM народ считает эту бумагу акцией роста - на биржу вышли, реклама и так далее, сейчас как побегут все тачки закладывать по 80% годовых и попрем 😂 Вот здесь мы уже поняли, что текущая оценка, с точки зрения стоимости акции, неадекватна 👇 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/Stanislav_Y_Astakhov/9c19db5a-85ac-4c2f-9579-7cc7eb7f3dc9?utm_source=share Теперь давайте предметно разберёмся с возможностью ВЗРЫВНОГО роста бизнеса (спойлер - его не будет). Итак, думаю, все уже изучили, чем занимаются эти ребята 😁 целый ФИНТЕХ 😅 Илон Маск где то катается от смеха, ну да ладно. Цифры. Кредитный портфель умеренно растёт из года в год, однако, замедляется в последние пару лет (см. скрин). Руководство утверждает, что заявок на кредиты много, портфель вырос БЫ и больше, НО мешают ограничения грозного ЦБ! Сейчас кааааак привлечём 600млн рублей и нарастим портфель и попрем! 😤 Смотри следующие картинки - есть ежегодный рост количества активных займов (то есть все действующие займы на текущий момент). НО (смотри дальше) количество ВЫДАННЫХ займов в 2022 году начало снижаться. Тут даже не замедление роста, а натуральное снижение количества выданных займов. Ну да ну да, вот бы тачку свою заложить под 80%, подумал я (нет)… ладно дальше. Чистый процентный доход (смотри скрин) держится +/- на одном уровне с 2020 года на фоне роста кредитного портфеля и маржинальность падает с 2018 года! Это может происходить из за снижения процентных ставок, но в 2022 она выросла (смотри скрин) с 69,8% до 87,8%! Либо из за падения «качества» кредитуемых лиц, что в принципе укладывается в логику снижения количества выдаваемых займов! Окей, количество займов могло снизится из-за роста ставки, но это никак не укладывается в логику «мы бы давали больше кредитов, но ЦБ мешает». Поднятие процентной ставки из-за ухудшения качества кредитуемых, это обычная практика и это качество вероятнее всего снизилось при резком росте выданных займов в 2021 году, относительно 2020. И, кстати говоря, на счёт привлечения этих 600 млн по корявой схеме IPO (возможно напишу об этом позже). @CarMoney_Official вчера снизошли с небес и прокомментировали один из моих постов, где указали, что по дивидендной политике будут (могут или планируют) выплачивать 50% от чистой прибыли. Но, кстати, и тут слукавили. Я конечно могу ошибаться, а если ошибаюсь, то заранее приношу извинения, но дивидендная политика предусматривает выплату от 25% до 50%. Не 50%, а от 25 до 50. Хорошо, допустим, в этом году вы заработаете 500 млн ЧП и выплатите 300млн, т.е. половину от привлечённых 600??? А чем портфель то подкреплять будете? Или диаидендов то все таки не будет? Думаю не будет 😏 Я не говорю, что компания плохая, нет. Бизнес есть, ниша есть, все красиво работает, спору нет! Но взрывного роста не ждите и адекватная цена для акции 1 рубль это потолок! И цена придёт к этому значению в ближайший год-два! А вот там можно купить и держать, если конечно дивиденды платить будете. Все скрины прилагаю, возможно в разноброс, но там вся инфа для сопоставления! И да, пока вы тут сидите, доходность моей стратегии, за чуть более одну неделю, выросла с 18% до 25% 😝 а вы сидите тут ракету ждёте 🤨 Всем удачи 🍀 &Прагматичный инвестор RUB