На этой неделе открыл шорт по
$AFKS
Почему?
Во-первых, лето - традиционно период спада деловой активности, оттока ликвидности с рынков. Индекс Мосбиржи
$MOEX уже откатился к уровням начала года, а в ближайшие пару месяцев рассчитывать на его рост как минимум опрометчиво.
Во-вторых , на горизонте месяца для АФК Система маячат два важных события:
🗓️ 11 июля - публикация отчета по МСФО за 1 квартал 2024 года;
🗓️ 26 июля - заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки.
Ранее была раскрыта отчетность по РСБУ. В ней видно ускорение роста чистого долга на корпоративном центре, что в свою очередь ведет к увеличению процентов к уплате. Возникает вопрос за счет чего компания будет обслуживать долги, которые не дешевеют, а становятся только дороже? Неужто за счет дивидендов своих «компаний роста»? 🤔
При всем при этом цб непрозрачно намекает на подъем ключевой ставки, в случае сохранения темпов роста инфляции. Ощущение что от поднятия ставки в июне спас только проходивший в это же время ПМЭФ.
Таким образом возникает ситуация, в которой имеем сильно закредитованную компанию в условиях высоких ставок, снижение которых на этот раз будет не просто «небыстрым», а существует немалая вероятность, являющаяся практически консенсусом, что ставка будет итого выше.
Шорт открыл конечно же через сентябрьский фьюч
$AKU4, так как комиссия на тарифе премиум по ним ниже, чем по акциям, всего 0,025%, к тому же плата за маржинальную торговлю ниже чем по акциям из-за ГО. Кому надо - велком
https://www.tbank.ru/baf/jNq1bzgoO