Акции и облигации в отличие от LQDT дают возможность зафиксировать высокую доходность, купонную или дивидендную в районе 12-17% ежегодно! LQDT дает высокую доходность кратко\средне срочно. Если взять отрезок времени например в 3 года, то я думаю к тому времени ставка будет заметно ниже и накопленная доходность за 3 года будет пускай 40%. Если взять акции, то самое глупое сравнение через дивиденды уже будет давать сопоставимую доходность, а если учесть рост бизнеса и защиту от инфляции, то LQDT проигрывает. LQDT в моём понимании это такой краткосрочный спекулятивный инструмент на подобии Сургутнефтегаза, доходность большая, но кому он нужен, если в следующем году вы по нему получите не 20% дивидендов, а всего 5%. Сейчас все гуру пропагандируют LQDT будто им занесли пару монет, а остальные стадно повторяют. Суть не меняется, поймите одну истину: акции\облигации дают фиксированно большую долгосрочную доходность (понятно что не совсем фиксированную по акциям, но проще говоря, долгосрочно большая) Самый близкий пример это Сбер, по моим ожиданиям доходность за этот год будет 14.5%, далее 15% 15.5% небольшой ежегодный рост дивидендов, за 3 года без учета сложного процента 45% доходности. Так же не учитывая рост бизнеса, который по ожиданиям будет прирастать на 5-10%. Даже из простого примера, как Сбер видно каким аутсайдером является LQDT, с его краткосрочной доходностью.

Итоги августа по стратегии &Деловая перспектива За месяц стратегия показала падение на 17.5% что на 6.5% хуже упавшего индекса, который показал падение на 11%. Отчасти такой результат вызван закрытием прошлого месяца "по хаям". Напоминаю, в прошлом месяце стратегия показала прирост на +6.2% когда индекс упал -6.4%. Бычий ранок умирает в эйфории. Текущий месяц для индекса стал худшим с мобилизации 2022 года, да и в целом если взять историю московской биржи за десятки лет, то таких "коррекций" было не так много. Коррекция рынка уже настолько большая, что еще чуть-чуть и её можно будет называть обвалом. Рынок на уровнях полутора летней давности. Некоторые экономисты говорят, что грузоперевозки и потребление ЭЭ это истинное зеркало экономики, а не тот ВВП который рисуют заинтересованные лица. Грузооборот на ЖД за последние несколько месяцев очень сильно упал. Причина всем понятная, высокие ставки душат экономику, зачем так издеваться над бизнесом мне не ясно. Инфляция? Да и фиг с ней! Лучше пускай будет инфляция, чем проблемы в экономике. Если вернуться к теме анализа поведения инвесторов мелких и крупных, то сейчас на рынке полное разочарование. Рынок цикличен, а у акций есть некая своя средняя фундаментальная цена, которая в разные периоды времени бывает выше или ниже. Пол года назад инвесторы скупали все подряд, даже предбанкротные акции умудрялись быть на плаву, сейчас же распродаётся все подряд за пол цены, а особо одаренные умудряются шортить, то что дает доходность 13-15% годовых. Я как долгосрочный инвестор в моменты таких сильных просадок всегда делал одно, просто ждал благоприятной конъюнктуры на рынке, что бы на росте заработать в 2 раза больше чем было потеряно на падении.

$SFIN Отчет ожидаемо хороший. Единственное что я хотел в нем увидеть это динамику капитала. Капитал вырос на 6.3% за квартал(+32% год\год), по сути это и есть рост бизнеса или акционерной стоимости. Текущий капитал равен 106.6 млрд, но рынок компанию оценивает в 61.7 млрд. Долгосрочный инвестор получает те самые 32% роста акционерной стоимости, умноженные на дисконт капитал\капитализация. Ну и в придачу не стоит забывать про дивиденды. Хотя стоит сказать, что темпы роста Европлана вероятно будут ниже в следующие годы, и стоит закладывать ожидания не 32%, а 10-20%. &Деловая перспектива

$LEAS Собственно как и говорил, на дивиденды будут направлять около 40% прибыли. Европлан это акция роста и не надо ожидать сверх дивидендов. Прибыль направляется в капитал, для роста бизнеса.

Льют бесстыжие весь рынок. Слежу сейчас за портфелями некоторых крупных управляющих, их всех маржинколит, сливают Озон, Яндекс, Лукойл в большой убыток. Чего уж говорить о простых лудоманах. Когда идет разгрузка даже не на миллионы, а на миллиарды от единичных инвесторов, то наблюдаем такую картину, что индекс всё ниже и ниже. В целом сигнал хороший, оздоровление и очищение рынка от плечивиков забывших о рисках. Еще есть некоторые опасения из-за проблем в Курской области, ну вы поняли к чему я клоню, прямо писать не буду, а то модераторы пост сотрут. Есть довольно большая вероятность повторения ситуации сентября 2022.

Друзья пару дней назад у меня спрашивали совета, как быть, что делать что бы торговать в плюс. Я обычно отвечаю, что-то типо:"Торговать в плюс невозможно" Математическое ожидание торговли ведет к убыткам. Хотя есть некоторые схемы действительно прибыльные, их я раскрывать не буду, так как они работают во всяком неликвиде, а я не хочу ломать прибыль тем кто до них додумался сам. Я же ими не пользуюсь из-за размера своего портфеля. Если рассуждать прямо, именно о том о чем все думают когда говорят слово "торговля" всякие там головы плечи, уровни и прочая ерись, то это все ведет к убыткам, так как это спекуляции. Цель спекулянтов отобрать деньги у других спекулянтов, в конечном итоге с обоих брокер стрежет комиссию, а с того кто оказался более удачлив еще и НДФЛ снимают. Просто поймите, что два спекулянта заносят на биржу по 1000р (в сумме 2000р) один из них проиграл и ушел с 500р, второй выиграл, ушел с 1500р, с обоих еще сняли комиссии и НДФЛ, в итоге оба ушли с суммой 1800р, то есть математическое ожидание убытка. Долгосрочно спекулянты теряют деньги. Поэтому на бирже можно зарабатывать только одним способом: инвестируя. Поиск того, что продают за пол цены, покупка растущего бизнеса, итд. Если спекулянты имеют отрицательное ожидание прибыли, то несколько фундаментальных идей из предыдущего поста имеют положительное ожидание прибыли. На длинном горизонте вы будете расти в объеме.

$SFIN Как говорится: "Покупай на слухах, продавай на фактах" За пару часов после выхода новости, спекулянты продали объем нескольких торговых сессий. Второй момент это несчастные сидельцы, которые на радостях закупали на все плечи по 1500+ наконец то смогли соскочить. Выйти в ноль на рынке который упал на 20% вполне неплохо и переложиться в Сбер, Татнефть, Транснефть и прочие хорошие акции которые торгуются с хорошим дисконтом. $SBER По Сберу у меня довольно прямые и простые рассуждения. В 2023 году Сбер при дивидендах 25р перед див отсечкой в моменте ходил до 245р за акцию, чуть больше 10% ДД. В 2024 году при дивидендах 33.3р Сбер в моменте ходил до 330р. Текущая прибыль Сбера даёт ожидания в 36р дивидендов в середине 2025г. Если продолжить выше описанную аналогию, то месяцев через 9-11 от Сбера можно будет ожидать уровень 350-360р за акцию, чуть больше 25% роста. $TATN Татнефть судя по рекомендации дивидендов продолжают добрую традицию выплачивать большую часть прибыли на дивиденды, если будут работать в том же духе, даже с не самыми впечатляющими результатами по прибыли, то консервативно можно ожидать 12-13% див доходности, что на мой взгляд довольно интересно и надёжно. $UPRO По Юнипро подглядел идею у других аналитиков, хотя если быть точнее они мне напомнили про Юнипро, про идею в этой акции писал еще год назад. В чем идея? Долгов нет, денег много, прибыль идет, акция стоит дешево. При текущей ключевой ставке компания зарабатывает довольно много просто размещая деньги на вклады. И с каждым кварталом растет количество кэша на счетах и процентные доходы. Остался только вопрос с мажоритарным владельцем. В любой момент мы можем увидеть новость, которая отправит акцию в космос, а может и не увидим, идея чисто спекулятивная. &Деловая перспектива

Итоги июля по стратегии &Деловая перспектива За месяц стратегия показала рост на +6.2% против упавшего индекса Московской биржи -6.4% В конце мая писал про адаптацию стратегии в условиях падающего рынка, что есть смысл фиксировать прибыль\небольшой убыток в консервативных идеях и фокусироваться на обвалившихся рискованных акциях. В данный момент мы видим результат: Стратегия вблизи своих максимумов, рынок в глубоком нокауте. $SFIN Пожалуй одна из лучших идей на рынке в которую можно было вложиться за последние несколько месяцев. Даже не с самой лучшей точкой входа, с учетом полученных дивидендов, по данной бумаге можно было остаться как минимум при своих. Идея по бумаге еще не раскрыта, исторически капитализация компании была на уровне капитала. На сегодня капитализация(с учетом погашения квази казначейских акций) 74 млрд.р., а капитал Эсэфай на конец 1 кв. 2024 ~100 млрд.р., что дает апсайд около 35%, кроме того прибыль за 2 квартал и рост бизнеса дочерних компаний должны дать прибавку к этому значению. Продолжаю удерживать недооцененный растущий бизнес. $LEAS У меня складывается впечатление, что те кто участвовали в IPO Европлана поняли, что разумнее продать его акции, что бы купить их же через материнскую Эсэфай в полтора раза дешевле, увеличив таким образом свою долю. На данный момент видимо идет арбитраж: распродажи Европлан и скупка Эсэфай. (Справка: капитализация Эсэфай сейчас ниже чем стоимость пакета акций Европлан которыми они владеют) Давление продавцов в Европлане видимо будет до тех пор, пока капитализация двух компаний не прейдёт в разумные значения. Несмотря на продажи в Европлане, акция не выглядит дорогой, а бизнес уверено растет. $ETLN Застройщиков продолжают кошмарить в телеграм каналах. На мой взгляд строительный сектор один из важнейших в экономике и власти не позволят ему получить какие-то фатальные последствия. За других застройщик не буду говорить, но если начнутся серьезные проблемы у крупных, то посыпется вся экономика и вас не спасут никакие акции. На этом фоне Эталон выглядит перепроданным и акция находится скорее ближе к дну, чем к своим максимумам. На днях стали появляться слухи о выходе компании в Калининградскую область, если правда то вскоре будет приятная новость. Акция стоит недорого, бизнес растет, в доводы пессимистов не верю, продолжаю держать акцию в портфеле. https://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=5c9PRuIcQEyK0hXWXNfI3A-B-B $SVCB Моё отторжение к данной акции с каждым сущ. фактом растет все больше, еще немного и она будет добавлена в закладку "токсик акции" На этот раз компания продала по быстрому пакет акций крупным акционерам(видимо со скидкой), а они так же по-быстрому их продали в рынок зафиксировав лёгкую прибыль обвалив цену. Обычные же физики не могли участвовать в этом аттракционе щедрости. За пол года вышло столько непонятных действий от руководства банка, что я уже запутался и не могу трезво оценить стоимость этой акции, поэтому буду просто наблюдать до прояснения ситуации. На данный момент я вообще не понимаю какая справедливая цена 20р или 10р, то что я не понимаю, я это не покупаю.

$LEAS 8,6 млрд прибыли по РСБУ за первое полугодие. Важно отметить, что отчетность Европлана по РСБУ не включает результаты дочерних предприятий, поэтому в МСФО вполне ожидаемо можно увидеть чистую прибыль на уровне 10 млрд.р. При такой динамике годовые результаты по прибыли могут быть на уровне 20 млрд.р., что соответствует прогнозным заявлениям менеджмента компании (18-20 млрд.р.) Соответственно компания оценивается в 5 годовых прибылей, что для бизнеса растущего на 30% г\г, на мой взгляд является недооценкой. Держу Европлан в стратегии &Созидатель , а так же в основном портфеле и стратегии &Деловая перспектива через материнскую компанию $SFIN (Эсэфай владеет пакетом 87.5% акций Европлана)

Стоит ли участвовать в IPO "Кифа" ? Я решил сравнить Озон $OZON и предстоящее IPO Кифа. Думаю сравнение этих двух цифровых платформ максимально близкое, разница между компаниями только в том, что одна работает оптом, а вторая в розницу. Сравнивать буду через торговый оборот GMV приходящийся на акцию. GMV Ozon за 1кв 2024 составило 570 млрд.р., пускай за год будет 2280 млрд (умножил на 4 квартала) делим эту цифру на число акций в обращении 203.7 млн шт. Итого одна акция Озона при цене в 4000р, генерирует 11200р торгового оборота. GMV Кифа за 1кв 2024 составила 1500 млн р., пускай за год будет 6000 млн.р. (умножил на 4 квартала) делим на 61 млн акций. Итого одна акция Кифа при примерной цене размещения в 100р генерирует 100р оборота. Какой вывод можно сделать? Одна акция Озона генерирует в 3 раза больше оборота чем Кифа, так же стоит отметить что темпы роста Озона заметно выше. Кроме того, Озон это сильный бренд, который все знают и которым мы все пользуемся, акции сильных брендов имеют премию в цене на фондовом рынке. Я не стану давать никакие рекомендации, так как модераторы могут удалить пост, я вам даю пищу для ума, а выводы вы сделаете сами.

$LEAS Весь день растет после публикации подкаста с "Газпромбанк Инвестиции" Некоторые высказывания: Несмотря на сложные рыночные условия, компания подтверждает свою цель по чистой прибыли 18-20 млрд на 2024 год. "А если даст Бог, то все 25!" Следующие годы рынок лизинга продолжит быстрый рост. В основном из-за низкой локализации лизинга в России. У нас нет цели захватить рынок, наша цель работать с высокой рентабельностью. Прибыли достаточно на пополнения капитала, остальное распределяем на дивиденды. Работая с ROE 40% при росте рынка на 20%, мы будем половину пускать в капитал для роста бизнеса, а вторую половину распределять в виде дивидендов. Если рынок будет расти на 40%, мы все пустим в капитал, дивиденды отменим. Если рынок будет стагнировать, то будем выплачивать 100% дивидендов. Мы 25 лет конкурируем с банковским лизингом, нечего не поменялось, продолжим работать дальше. Если власти доработают механизм НДС для физлиц , то для лизинга откроется новый большой рынок роста.

Стало известно, что $SFIN Эсэфай 6 мая продали пакет акций $RNFT Русснефть, в этот день акции торговались по цене ~220р примерный объем сделки ~5.6 млрд.р. Так же 6 мая стало известно о планах проведения доп. эмиссии $MVID М.Видео на 30 млн акций (Эсэфай сообщили что планируют участвовать в выкупе доп. эмиссии), в тот день акции торговались примерно за ~190р, объем сделки ~5.7 млрд.р. Как видим объемы равны, скорее всего произошло простое перекладывание из одного кармана в другой. В целом синергия бизнеса М.Видео с Эсэфай выглядит лучше чем с Русснефтью, так как Европлан может предоставлять в лизинг грузовые автомобили для ритейла, а ВСК будет заниматься продажей для них страховок Осаго, а так же различных страховых продуктов для покупателей бытовой техники. Если посмотреть под другим углом, то компания поменяла прибыльную нефтяную компанию, на убыточного ритейлера. Хотя Эсэфай от этого хуже не станет, так как несмотря на прибыльность Русснефти дивиденды от неё шли мимо кассы. На обычку дивиденды не платились. Есть еще один момент о котором хотелось бы сказать. Раньше инвесторы закладывали что заработанная прибыль будет потрачена на выкуп допки М.Видео. Теперь ситуация изменилась и прибыль останется в компании, куда её направят уже другой вопрос, дивиденды? байбек акций Эсэфай? 5.6 млрд.р это эквивалент 111р на одну акцию. Я бы оценил событие как положительное, так как раньше пакет акций Русснефти висел на балансе мертвым грузом, а теперь он превратился в "чистый кэш" который уже может перепасть инвесторам в той или иной форме, ну или хотя бы появится на это ожидания. На текущий момент на акцию Эсэфай приходится примерно 2500р активов (не учитываю прибыль 2кв. и холдинговый дисконт)

Всех приветствую, сегодня Эсэфай $SFIN прояснил ситуацию с погашением квази казначейского пакета, все страхи и кошмарные фантазии спекулянтов развеялись. Надеюсь сегодня увидели дно по бумаге и будет уже разворот тренда. Теперь инвест идея о погашении не просто идея, а можно сказать факт с вероятностью 99%, с учетом погашения пакета справедливая цена по акции находится в районе 2500р. Подробности можно прочитать тут: https://www.tbank.ru/invest/social/profile/SFI_Official/3171685f-f8bd-407a-bb18-865eb19aa7a4?utm_source=share На закрытии торгов мой портфель и стратегия &Деловая перспектива прибавляют около 12%. До исторических максимумов стратегии еще далеко, но реализация идеи позволит выйти в хороший плюс. (пока писал пост акция улетела в планку)

$SFIN Еще один момент хотел добавить, но забыл. Сделаю отдельно постом. Среднестатистический инвестор редко занимается чтением бесконечных томов финансовых отчетов, а для оценки компаний использует удобные сервисы типо Смартлаба. В таких сервисах часто бывают ошибки, например на Смартлабе ошибка в оценке капитализации и капитала Эсэфай (точнее не совсем ошибка, а просто не учитываются некоторые факторы). Например, не учтено погашение квази казначейского пакета акций, не учтен рост бизнеса. В итоге Смартлаб оценивает Эсэфай в 6.2 годовых прибыли. Обычный инвестор заходя в аналитику Эсэфай на Смартлабе видит 6.2 прибыли и думает: "А оно мне надо так дорого? Я лучше куплю Сбер за 4.7" Но на деле через месяц оценка изменится с 6.2 до 2.8, и инвестор заходя на Смартлаб, будет уже думать: "А нужен ли мне Сбер за 4.7 прибылей, если можно купить Эсэфай за 2.8" Если учесть рост бизнеса Эсэфай, то он торгуется еще дешевле 2.8, на уровне 2-2.2 прибылей 2024 года.

Друзья снова вынужден успокаивать подписчиков. Инвесторы паникуют на рыночных коррекциях. Рынок уже в 3й раз закладывает повышение ставки заливая акции все ниже и ниже. На мой взгляд опасения завышены и все негативные эффекты уже учтены в ценах акций в тройном объеме (если повышение вообще будет). Что по стратегии &Деловая перспектива . Я с вами в одной лодке и держу в своих портфелях те же акции. Держу потому что я в них уверен. Покупаю акции не по своим каким-то симпатиям, а после фундаментального анализа, и он говорит, что например Эсэфай $SFIN должен стоить в 2 раза дороже чем сейчас. Возможно я где-то ошибся?, но нет аналитики из крупных банков: "Газпромбанк" "Альфабанк" "Синара" провели точно такой же анализ, как у меня, и расчеты почти совпадают, будто кто-то у кого-то скопи пастил. Рынок к сожалению бывает иррационален, дешёвые акции могут стать еще дешевле, а дорогие еще дороже. С другой стороны эта иррациональность позволяет покупать очень дешево, то что должно стоить в 2 раза дороже. И на этом можно зарабатывать.

$SBER Сбер мощь! Ломает представления некоторых аналитиков считающих, что див. доходность должна стремиться к доходности без рисковых инструментов. В случае со Сбером акция растет к дивидендной доходности 10% несмотря на безрисковые инструменты в районе 18% Почему так происходит, я считаю что нужно учитывать не просто див. доходность, а совокупность факторов: див доходность+рост бизнеса+стабильность компании. В случае со Сбером имеем золотую середину 10% доходности и 10% роста бизнеса, и стабильные фин. показатели. Вот мы и имеем 20% почти без рисковой доходности $SVCB Что не так с Совкомбанком? Много было обещаний на IPO, но последние отчеты и действия руководства не соответствуют им. Вместо золотых гор, с низким форвардным PE имеем существенное падение прибыли с высоким форвардным PE. Кроме того уже в мае писал о непонятных решениях: одновременное размытие акционеров и выплате дивидендов. Руководитель в здравом уме если видит угрозу бизнесу, то в такой ситуации просто отменяет дивиденды и не делает размытие акционеров. В данном случае мы видим сразу две допки за пол года и при этом платят дивиденды, но на этом фокусы не закончились, на днях еще и объявили байбек. Как мне это понимать? Многие крупные блогеры, авторы стратегий, аналитики боятся говорить негатив про компании, так как их не будут приглашать на разные встречи. Но я все же буду говорить что думаю. Моё мнение, что допка+дивиденды сделана в целях вытянуть кэш в карман новых мажоритарных акционеров. А байбек сделан для возможности обкэшиться старым. Действия явно не в интересах миноритариев, кто это понимает, тот и льёт акции. Два месяца назад я держал 40% портфеля в этой акции, но принял решение выйти, оставив небольшую позицию в инвест портфеле. Хочется и её продать, но после такого снижения не буду трогать. $ROSN $LKOH $TATN Нефтегазовый сектор менее стабилен чем Сбер, а значит в них всегда будет премия за риск, и не стоит ожидать роста акций до див доходности 10% с поправкой на рост бизнеса. Кроме того в Лукойле есть эффект стагнации бизнеса, потеря НПЗ ISAB и НПЗ Бургаз, и вероятность больших кап. вложений на замену выбывшим перерабатывающим мощьностям. Мне очень нравится Татнефть, идеальный баланс больших дивидендов и роста бизнеса. В Роснефти так же виден потенциал. А вот с Лукойлом нужно быть очень осторожным, эта акция может в долгосрочной перспективе отправиться в гости к Норникелю разочаровывать своих акционеров низкой див доходностью. Я уже чувствую как осквернил веру в храм Лукойла, не буду ничего писать про Северсталь))

Итоги июня по стратегии &Деловая перспектива . За месяц стратегия показала падение на -0,6%, дивиденды от Эсэфай еще не учитываются в доходности стратегии, с ними доходность будет чуть больше нуля. Индекс Московой биржи за месяц показал убыток -1% Сейчас Эсэфай $SFIN основная идея стратегии, в этой акции я рассматриваю три сценария: (негативный, оптимальный и позитивный). Негативный сценарий буду рассматривать через дивидендную доходность. В этом сценарии Эсэфай будет платить дивиденды по див политике (75%, сейчас платит почти 100%), а дочерние компании будут платить 40% от чистой прибыли. В таком случае за 2024 год в материнскую компанию поступит 2.5 млрд. р. от ВСК и 6.8 млрд.р. от Европлана, а див выплата составит ~139р на акцию Эсэфай, 11% див доходности. (я намерено не учитываю расходы корпоративного центра, которые снижают чистую прибыль, так как дивиденды Эсэфай облагаются налогом 5% в отличие от других компаний) Оптимальный сценарий, в нем Эсэфай за 2024 год распределит 100% ЧП, дочерние компании так же будут палить 40%. А в следующем году выплата будет 100\50. В таком случае за 2024 год мы имеем 185р на акцию 14.4% див доходность, а за 2025 с учетом роста бизнеса 231р 17.6% див доходность. Я придерживаюсь оптимального сценария, так как компания осенью погасит все долги в ноль и на счетах образуется чистая денежная позиция, компании просто некуда будет девать деньги, а следовательно распределение 100% чистой прибыли на дивиденды более вероятно, с такими растущими дивидендами, 2000р за акцию Эсэфай вполне достижимая цель в среднесрочной перспективе. Позитивный сценарий вы много раз уже читали, в нем рассматривается идея, где акции Эсэфай должны оцениваться по справедливой цене суммы всех активов, которая на данный момент составляет ~2700р на акцию Эсэфай, минус холдинговый дисконт.

$NVTK По Новатэку похоже разворот формируется, в среднесрочной перспективе(1-3 месяца) можно забрать движение, но влазить сюда я конечно же не буду, так как фундаментально Новатэк все равно дорого оценен относительно других нефтегазовых компаний торгующихся на Московской бирже

Друзья, особенно те, кто недавно стал изучать фондовый рынок. Хочу вам донести одну важную мысль: Коррекции рынка это норма, такая же норма как наступление дня и ночи, лета и зимы. Бывают периоды роста и падения акций. Не нужно бояться коррекции и паниковать, со страха продавать все свои акции. Это просто глупо, так же глупо как и бояться наступления зимы с мыслями что лето не наступит. Опять смотрю портфели многих инвесторов начало маржинколить, значит скоро потеплеет.

$MDMG Мать и дитя" растет почти на 30% за день, теперь российская компания, можно покупать на ИИС, вероятно были разные ограничения для управляющих инвест и паевых фондов, теперь любой инвестор может купить эту акцию. На этом и растет. Предполагаю, что похожая динамика может быть и в Эталоне $ETLN . Компания в декабре 2023 заявляла, что планируют переехать в течение 9 месяцев, то есть до конца лета. Так что в Эталоне еще одна интересная идея (средне срочно\спекулятивная) появляется. Кстати у меня ИИС в БКС брокере, я хочу туда Эталон добавить, но не могу (пока что)

$TATN $TATNP Между префом и обычкой разница в 20р( ~3% в относительной величине), есть смысл продать обычку и купить на 3% больше перфоф, когда цены сравняются, назад продать префы и купить обчку. Такой схемой можно несколько раз за год, что-то на подобии дополнительных дивидендов получать. Примерно за год я так делаю уже раз 5-7й со счета сбился, каждый раз получая 2-3% прибыли. В своем дивидендном портфеле продал 3000 обычки и купил 3080 префоф. В стратегиях не буду ничего делать, так как Тинькофф может не правильно сбалансировать портфель, продаст к примеру 10 акций, а купит назад 9, хотя должно быть наоборот. &Деловая перспектива &Созидатель

$ETLN Все-таки айсбергом выкупают, график как по линейке. 2 часа назад кто-то объемом пролил цену, но выкупили сразу.

Вжжуух! 5 дней страха и вы квалифицированный инвестор! За сегодня портфель и стратегия прибавили больше 10%, почти вернувшись к майским пикам, по сравнению с индексом Московской биржи, который только начал восстановление. Эсэфай $SFIN прибавляет 12.6%, все больше аналитиков обращает внимание на бумагу, а значит она будет стремиться ближе к справедливой цене, которая заметно выше текущих. Вчера даже статью на РБК опубликовали. День закрылся на максимумах, если внешний фон не помешает, то это технический сигнал к продолжению роста. Эталон $ETLN без новостей прибавляет 12%, довольно много даже для отскока, на первый взгляд в стакане виден агрессивный айсберг. Если не брать в учет дневной прокол до 92р, то цена так же закрылась ростом на дневном пике. План по выходу из консервативных бумаг и покупка рисковые оказался верным, с дном падения немного не угадал, вел покупку лесенкой. Совкомбанк $SVCB пока покупать не хочется, он как-то сильно страдает от повышения ставки, если на следующем заседании ставку поднимут еще выше, то мне сложно сказать какая будет прибыль во втором полугодии, и будет ли она вообще. И все прогнозы в 125 млрд на 2025 год пойдут к коту под хвост. Еще из интересного присматривался к префам Ростелекома $RTKMP , а так же Нижнекамскнефтехим преф $NKNCP у которого на одну акцию приходится 170р активов, а в следующем году запуск ЭП-600 который увеличит выпуск продукции в полтора-два раза. &Деловая перспектива

Сегодня прям вал маржин коллов был в Эсэфай $SFIN , обычно это сигнал на разворот рынка. На дне падения Эсэфая отношение чистых активов к цене акции падало ниже 0.4, мне с трудом верится что акцию зальют ниже 1\3 активов. Конечно есть Газпром $GAZP и прочие с низкой ценой акции по отношению к активам, но тут разница как день и ночь. Один бизнес по уши в убытках и проблемах, другой на гребне волны. Как уже раньше писал, дочка Эсэфая, Европлан $LEAS быстро растет, и покупка Эсэфая за 0.4 дает уже не двойной, а х2.5 коэффициент роста вложенных средств. Вопрос только в том, хватит ли терпения дождаться прибыли. Я довольно консервативно считал активы Эсэфая, некоторые аналитики например Газпром инвестиции еще больше насчитали, по их расчетам сегодня отношение капитализации к активам падало примерно 1 к 3. &Деловая перспектива &Созидатель

Итоги мая по стратегии &Деловая перспектива . За месяц стратегия показала падение на -8.1%, на уровне индекса Московской биржи, который за месяц так же упал на 8.1%. В первой половине месяца стратегия почти в 2 раза обгоняла индекс, и на падении так же показывала динамику лучше индекса. Под конец месяца решил выйти из защитных акций и переложиться в рисковые, так как последние упали на десятки процентов и потенциал отскока в разы больше чем у защитных. Обратил внимание на Эсэфай, который падает уже второй месяц, по моим консервативным расчетам он уже стоит дешевле 2х годовых прибылей 2024 года(с учетом погашения квази казначейского пакета) Два основных генератора прибыли Эсэфай это Европлан и ВСК. Европлан растет быстрыми темпами, отчет за 1кв 2024 показывает рост чистой прибыли на 38%, компания прогнозирует чистую прибыль за год на уровне 18-20 млрд.р., 15.75-17.5 млрд.р. будет доля Эсэфай. Европлан по итогам 2024 года принесет 313-348р прибыли на акцию Эсэфай (исхожу из прогноза компании). Даже если мы не будем учитывать другие активы Эсэфай: М.Видео, Русснефть, ВСК, и прочие компании, то мы через Эсэфай покупаем акции быстро растущего Европлана за 3.7-4.2 PE. На мой взгляд Эсэфай попал в идеальный шторм. Сначала была техническая коррекция после сильного взлета, коррекция продолжилась усилиями Газпрома приправленным новостями о повышении налогов и ставки ЦБ, а под занавес пошли маржинколлы.

Купить Европлан за 990р $LEAS или купить Европлан за 490р завернутый в обертку Эсэфай $SFIN . Европлан в целом отличный бизнес с хорошими темпами роста, а покупая его в 2 раза дешевле через Эсэфай получаем двойной буст роста акционерной стоимости. Немного переосмыслил фундаментальную цену Эсэфая и перспективы бизнеса, набрал большую позицию, думаю ожидания гашения казначейского пакета будут тригером для роста. Просмотрел много портфелей спекулянтов и пришел к выводу, что такая сильная просадка произошла из-за массовых маржинколлов. Многие фиксировали минуса по -20% -35% по цене 1360р за акцию.

Пока рынок рос и был на "хаях" портфель был сконцентрирован в консервативных акциях таких как: Татнефть, Роснефть, Транснефть итд. Сейчас после довольно хорошей коррекции эти акции показывают минимальный убыток в 2-3%, некоторые наоборот в плюсе. А вот рисковые акции типо Эталона, Эсэфай итд свалились на десятки процентов. В данной рыночной фазе считаю верным фиксировать плюс или даже небольшой убыток по консервативным бумагам или облигациям(которых у меня нет) и набирать рисковые акции, которые стали довольно дешево стоить. Если рынок продолжит падение, то надо продолжать сокращать консервативные идеи, и наращивать рисковые. К примеру индекс Московской биржи упал на 4.8% от своих хаев, с начала мая показал падение на 3.3% , примерно на уровне консервативных идей. А вот рисковые акции пролились на 15-20 или даже 30%. Когда рынок вернется в фазу роста, консервативные бумаги с учетом дивидендов могут дать 5-10% прибыли, а рисковые 15-30%. Ну и конечно же покупка рисковых акций не означает покупку всякого мусора, покупайте акции с умом. И ни в коем случае нельзя выходить в кэш на падении рынка, когда рынок падает надо наоборот пополнять счет и скупать все что плохо лежит. Казалось бы я пишу такие банальные вещи, но большая часть инвесторов делает все наоборот. Сегодня решил сократить позицию по Сберу в долгосрочном портфеле, осталось всего 140 лотов.

$SFIN Как я люблю покупать акции за половину их реальной цены. Пол года назад уже покупал эту акцию примерно за 530р, тогда была капитализация компании 60 млрд(сейчас 68). По моим расчетам справедливая капитализация была 90 млрд исходя из стоимости всех активов. Ставил тергет по росту до 850р, где и вышел из позиции, так как акция достигла своей справедливой цены. Спустя пол года компания гасит квази казначейский пакет в 55%, бизнес растет в ширь, а капитализация после коррекции снова уходит в зону сильнейшего дисконта, текущая капитализация равна 68 млрд, С учетом роста бизнеса Европлана и раскрытием его фундаментальной стоимости, мои расчеты показывают, что суммарная стоимость всех активов за вычетом долгов которыми владеет Эсэфай равна 137.6 млрд.р., справедливую цену занижу на 30% из-за холдингово дисконта, Газпром банк и другие аналитики дают дисконт в 20%, но я думаю это мало, так как активы, которыми владеет Эсэфай очень волатильны и могут легко показать сильную коррекцию, как в целом и рост. На мой взгляд справедливая цена Эсэфай на сегодня в районе 100 млрд, что равно 1990р за акцию. &Деловая перспектива

$LEAS Европлан отчитался по МСФО за 1кв 2024г. Чистая прибыль составила 4,4 млрд руб. (рост +33% по сравнению с I кварталом 2023 года) Лизинговый портфель вырос до 240,7 млрд руб. (рост +4,8% с начала 2024 года) Капитал на 31 марта 2024 года составил 48,9 млрд руб. (рост +9,4% с начала 2024 года) Рентабельность капитала (RoAE) составила 37,8% Чистая прибыль немного замедлилась из-за серьезного наращивания резервов. Резервы выросли на 107% из-за роста ожидаемых потерь. Однако стоимость риска по-прежнему находится на низком уровне (COR - 1,0%) Отчет в рамках ожиданий. По мере роста бизнеса, мультипликатор PE будет падать и акция начнет расти, продолжу удерживать. Если такие темпы роста продолжатся, то 2024 год будет закрыт с PE=6.3. Любая просадка по акции выглядит очень интересной для покупок.

$ROSN Очень сильно себя ведет, последние 3 дня показательны. Особенно это заметно по динамике Пн. Вт. когда "сильно" лили весь рынок, а Роснефть тем временем пыталась расти. Продавцов нет или покупатели не дают упасть. Надеюсь подвоха с дивидендами не будет и акция уже выйдет с 8 месячного уровня накопления вверх. Ожидаю финальные 30р дивидендов, годовая див доходность около 10%, не так много как у Лукойла или Сбера, но в следующем году ожидаю больше.