⚡️ЦБ сделал новогодний подарок инвесторам. После пятничного неожиданного решения ЦБ РФ не повышать ключевую ставку в сопровождении с довольно мягким комментарием, российский рынок акций и облигаций устремился ракетой наверх. Буквально за несколько минут индекс Московской Биржи $IMOEX резко вырос более и 5% и продолжил свой рост в течение всего дня. 🚀В итоге с момента решения ЦБ рынок прибавил более 10% показав сильнейший однодневный рост при рекордном объеме торгов. 📊Негативные факторы, в том числе повышение ставки до 23% были учтены в цене акций. Падение рынка, которое мы наблюдали с ноября в большей мере носило спекулятивный характер. Множество крупных спекулянтов играли на понижение через короткие (шорт) позиции в акциях и производных в преддверии квартальной экспирации фьючерсов и опционов и заседания Банка России. Неудивительно, что после сенсационного решения ЦБ произошел мощнейший рост. Это был так называемый шорт-сквиз - резкое схлопывание коротких позиций, что фактически является покупкой рынка. Факторы, которые способствовали столь мощному отскоку на рынке: 📌Перепроданность рынка, что выражалось существенным замедлением нисходящей тенденции; 📌Рекордный отрыв цен акций устойчивых к высоким процентным ставкам компаний от их фундаментальной стоимости, даже с учетом грядущего замедления экономики. 📌Рекордный отрыв цен акций экспортёров от стоимости иностранной валюты; 📌Рекордный отрыв всего фондового рынка от стоимости реальных активов во владении компаний и денежной массы существенно выросших в 2024 году. 📌Огромный объем денежных средств, скопившихся в фондах денежно рынка, ожидающих повода для входа в упавшие акции. Дивиденды крупнейших компаний, выплачиваемые в декабре и января, также будут реинвестироваться многими акционерами в рынок. Катализаторами растущего тренда в 2025 году могут стать: 📌Возможные переговоры по Украине, где уже наблюдаются определенные движения желания главных акторов. В частности, неоднократно подтверждённая позиция избранного президента США, указывает на то, что сразу после его вступления в должность, начнутся реальные шаги. 📌Замедление экономики из-за рекордно-жёсткой денежно-кредитной политикой ЦБ, которое уже началось, что в свою очередь скажется на инфляции и стало поводом для смягчения риторики Центрального банка и завершения цикла повышения ключевой ставки. 🎯Мы ожидали что-то подобное под конец года и были готовы. Но масштаб произошедшего удивил. Стратегии были загружены сильнейшими акциями ещё до решения ЦБ по минимальным ценам года, в результате мы полностью поучаствовали в этом росте. 📈Теперь можно сказать, что это полноценный разворот тренда на российском рынке. До конца года вероятно продолжение роста рынка на дальнейшем закрытии коротких позиций и покупках ждущих разворот инвесторов со страхами упущенной выгоды (FOMO). Отскок произошел слишком мощный и резкий и дальше режим торгов будет уже более спокойным и с откатами, но все коррекции будут вероятно быстро выкупаться. Дальше более важным становится выбор акций, потому что не все будут расти на фоне сложной экономической ситуации. Мы используем многофакторный анализ для отбора позиций наиболее сильных и надежных акций на рынке в стратегии импульс роста. Портфель закуплен на прошедшей неделе и сегодня ребалансирован. Подключайтесь https://www.tbank.ru/invest/strategies/96043bea-6d9a-4189-979e-9c7589be2812/

🇷🇺Российский рынок и инвестиционные стратегии 🔄На рынке акций продолжается умеренное восстановление после июньских распродаж. Основные факторы всё те же – стабилизация валютного и долгового рынка, где несмотря на сохранение повышенной волатильности котировки удерживаются выше июньских минимумов. 🛢️ 💨Лидируют на российском рынке акции финансового и нефтегазового секторов. Банки и биржа пользуются спросом за счет высоких процентных и комиссионных доходов. Лидеры восстановления в нефтегазовом секторе вчерашние аутсайдеры – акции Новатэк NVTK и Газпром GAZP, в которых начался процесс сокращения коротких позиций спекулянтов, формальным поводом для чего стало как общее успокоение рынка, так и новости о росте экспорта СПГ и увеличении внутренних цен на газ. В отличии от других голубых фишек в акциях газовых гигантов наблюдается значительный рост объема торгов в последние дни, что может быть признаком разворота тренда. Стоит отметить и восстановление Роснефти ROSN за счет сохраняющихся высоких цен на нефть и приближающихся дивидендов. 🏛️В финансовом секторе сохраняется спрос на акции Сбербанка SBER, ввиду прогнозов сохранения высоких финансовых результатов и приближающихся дивидендов, котировки вновь находятся на максимуме с 2022 года. Июньские потери были отыграны в акциях Т-банка T. Существенный отскок при высоком объеме торгов произошел в акциях ВТБ VTBR, где также ожидаются сильные финансовые результаты. 📈Как мы и ожидали в июне, после спада волатильности и нормализации новостного фона стратегические крупные инвесторы и спекулянты начали возвращаться в акции. Несмотря на сохранение высокой монетарной неопределенности (ставка ЦБ) и проблем валютного рынка сохраняем умеренный оптимизм в отношении российских акций. По нашим оценкам негативные общерыночные ожидания уже отыграны рынком, и инвесторы будут восстанавливать интерес к отдельным корпоративным историям прогнозируя финансовые результаты компаний за сильный для экономики 2 квартал 2024 года. Отскок долгового рынка был прерван негативными данными недельной инфляции, где был самый высокий показатель в этом году 0,22% против 0,17% и 0,12% в предыдущие две недели. Рост цен сохраняется, а впереди ещё и повышение тарифов. Вероятно, что последующие данные будут также негативными, и разговоров о повышении ставки ЦБ на июльском заседании будет всё больше. В таких условиях ОФЗ RBU4 будет сложно расти как минимум до первых позитивных недельных цифр индекса потребительских цен. 🎯Действия в стратегии автоследования Импульс роста Произвели корректировку портфеля увеличив число акций до 11. Зафиксировали прибыль в 7% за неделю в акциях ВТБ. Заменили Лукойл на более динамичную Роснефть. Вернули в портфель Транснефть и Полюс. Снижение волатильности и рост интереса к трендовым акциям создаёт благоприятные условия для моментум-фактора используемого при отборе акций. НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ. #комментарий #акции #облигации #лидеры #позиции #автоследование #моментум #импульс

💥Комментарий к происходящему хаосу на российском рынке акций, облигаций и валюты 💸На валютном рынке на прошедшей неделе был полнейший хаос, кульминация которого пришлась на среду-четверг, что совпало с экспирацией фьючерсных и опционных контрактов на Московской Бирже. Обвал валюты более 10% с резким возвратом потерь в течение одной торговой недели очень редкое событие. Ликвидация позиций арбитражеров, хедж держателей наличной и заблокированной в НКЦ валюты, закрытие фьючерсных позиций перед экспирацией, продажи экспортёров — всё это совпало и вызвало резкий перекос в сторону продаж, что спровоцировало массовые маржин коллы. О том, что такое может произойти и по каким причинам я сообщал ранее (ссылка). После экспирации курс начал резко отыгрывать назад потери. Бюджету не выгодно резкое и сильное укрепление рубля и эта ситуация повод для ослабления требований по обязательной продаже выручки экспортёрами. 🎢Из-за хаоса на валютном рынке и продолжающегося обвала ОФЗ вновь подскочила волатильность на рынке акций. В четверг индекс Московской Биржи обновил минимум 2024 года ненадолго оказавшись ниже 3000 пунктов, но затем последовал мощный отскок вслед за отскоком валют. В пятницу перестал падать и рынок ОФЗ, где индекс RGBI приостановил своё падение на отметке в 105 пунктов, соответствующей минимума февраля 2022 года. Выглядит будто всё плохое уже отыграно рынком более чем. В прошлый раз, когда ОФЗ разворачивались после продолжительного ежедневного снижения (4 июня), рынок акций вслед за ОФЗ отскочил более 3% за несколько дней. Вероятно повторение этой ситуации. С остановкой биржевых торгов западными валютами у инвесторов в России стало ещё меньше ликвидных инструментов для сохранения и приумножения капитала при высокой инфляции. Эмоционально перепроданные акции дивидендных, растущих и недооценённых компаний в этом свете выглядят очень привлекательными. 📈Сегодня отмечаем ускорение восстановления долгового рынка – 3ий день роста. После ситуации с превышением предложения валюты над спросом и вызванного этим укрепления рубля вероятность того, что ЦБ пойдет на новое повышение ставки в июле снижается. #акции #валюта #офз НЕ ЯВЛЯЕТСЯ ИНДИВИДУАЛЬНОЙ ИНВЕСТИЦИОННОЙ РЕКОМЕНДАЦИЕЙ.