🏛Ставка 21%. Какая риторика у ЦБ? Сильный позитив прошлых дней, похоже, притормозили. ЦБ ожидаемо сохранил ставку, но пересмотрел ожидания по инфляции в текущем году. Ранее 4-5%, теперь более реалистичный прогноз 7-8%. Средняя ставка по году тоже стала выше: с 17-20% дошла до диапазона 19-22%. На текущем заседании рассматривали сохранение или повышение ставки. На дальнейших заседаниях будут рассматриваться все варианты, даже снижение. 🗣Общий сигнал от ЦБ рассматривается как умеренно жесткий. Видят позитивные моменты: сигналы о нормализации с дефицитом кадров, за счет снижение планов по найму у компаний. Также стоит отметить и снижение темпов кредитования. ЦБ даже видит риск более резкого торможения. Однако, рост ВВП ускорился за 4 квартал и разного рода проинфляционные факторы еще могут дать возможность рассмотреть дальнейшее ужесточение ДКП. Важно заметить, что в данном базовом сценарии не учтено возможное урегулирование конфликта. А ведь именно внешние условия будут очень влиять на ситуацию внутри страны. В случае если конфликт будет завершен, не исключено что ЦБ может резко сменить свою риторику. Однако, нужно будет смотреть и на нюансы в договоренностях стран. 🕯Как итог, рынок IMOEXF уже закладывал данную ставку и не много охладился за счет новых прогнозов. Компании с долгом и те бизнесы, где ставка оказывает большое влияние, сильнее отреагировали на решение и риторику ЦБ. Продолжаем следить за еженедельными данными по инфляции и ждем снижение ее темпов до апреля-мая. Если снижение инфляции не произойдет и продвижения в перемирии не будет, то нас вполне может ждать дальнейшее повышение ставки. Что делать с текущими позициями? Глобально, ничего не поменялось и стоит удерживать позиции в портфеле. Если есть переживание, зафиксировать часть прибыли, особенно там где был более мощный рост, а не плавный тренд. Как и писали на днях, рынок может немного охладиться после эйфории, но глобально драйверы роста все еще присутствуют, в основном из-за геополитики. Даже ЦБ об этом намекает. Наш план действий уже прописали на канале! После такой бурной недели нужно хорошенько отдохнуть! Всем отличных выходных!🏖️

Почему крепнет рубль? Когда покупать доллар? Еще не давно мы видели как доллар был выше 110, но с начала года рубль берет свое. С чем связана данная ситуация и стоит ли вновь набирать позицию в иностранной валюте? Ссылаться можно на разные причины: 💱Импорт. Сокращение импорта из-за санкционного давления и снижение потребительской активности. 💱Разница ставок. Тот самый кэрри трейд, на котором инвесторы зарабатывают за счет более низкодоходных валют, перекладываясь в наш рынок. 💱Геополитическая премия. На наш взгляд, один из самых серьезных факторов на рынке, в текущее время. Позавчера вы сами могли заметить, как на новостях о переговорах резко полетела вниз иностранная валюта. Как далеко может зайти рубль? На этот вопрос вряд ли сможет точно ответить хотя бы один аналитик. Рубль - одна из самых волатильных валют в мире за последние годы. Важно понимать составляющие, которые будут влиять на формирование курса: 💭Нефть. Котировки барреля в начале года, продолжают остывать. Плюс не забываем про дисконт к нашему Urals. Снижение поступлений в бюджет от нефтегаза, даст новый стимул к ослаблению рубля. 💭Перемирие. Один из самых главных драйверов укрепления рубля. В начале поста мы писали о причинах. Если с нами вновь начнут вести полноформатную торговлю, рубль может продолжить укрепление. 💭Цикл ставок. Рост ставок идет в пользу укрепления рубля. Снижение ставок, наоборот, ослабляет рубль. Здесь стоит и дальше следить за политикой ЦБ, но на данный момент мы ближе к окончанию сезона повышения ставок. Если волна керри-трейда хлынет на рынок, ЦБ придется быстрее снижать ставку. Текущая волатильность, вероятно, продолжится на фоне начала переговоров. Покупая валюту, важно делать это поэтапно, у сильных уровней, формируя хорошую среднюю в портфеле. Наш план действий и сильные уровни прописали на канале! Что будет с курсом доллара в ближайшие месяцы? USDRUBF USDRUB SiU5

🔋Новатэк. Не торопимся кидать камни NVTK опубликовал финансовые результаты по МСФО за 2024 г. - Выручка: 1007,6 млрд руб. 1545,9 млрд руб. (+12,7% г/г) - Чистая прибыль: 493,5 млрд руб. (+6,6% г/г) - Чистый долг: 141,6 млрд руб. (9,2 млрд руб.годом ранее) В глаза сразу бросается рост долга. Однако, нужно понимать что подобный рост обусловлен низкой базой предыдущего года. Сам по себе рост долга произошел в первом полугодии и был связан с выплатой дивидендов за предыдущий год и ростом инвестиций. Да и коэффициент 0,14х говорит о комфортном уровне долга. Объём добычи углеводородов вырос не значительно (+3,4% г/г), как и среднесуточная добыча (+2,8%). На руку финансовым показателям был рост цен на газ в Европе и индексация внутренних тарифов. ⛽️ Что по дивидендам? Выплаты происходят два раза в год и не не менее 50% скорректированной чистой прибыли по МСФО. Ждем дивиденд в районе 45 рублей по итогам второго полугодия. Новатэк продолжает находится в сильнейших санкционных тисках, но смог обогнать до санкционные показатели по выручке. А благодаря текущему показателю EBITDA (1 008 млрд +13,2% г/г), текущий долг не осложняет работу компании. На графике, Новатэк продолжает расти в рамках восходящего тренда, но уже сейчас встречаем локальное сопротивление: ЕМА 200 на недельке. ⛽️ Есть ли дальнейшая перспектива к росту? Все зависит от нескольких факторов. В случае санкционного ослабления и высоких цен на газ, Новатэк с удовольствием продолжит расти в сторону исторических максимумов. Но если тренд на вытеснение России с газового рынка продолжится и США действительно захочет заполонить весь мир своим сырьем, дела буду идти гораздо хуже. Кроме этого существует еще множество переменных: индексация стоимости внутри России, торговля с Китаем и Индией и стоимостью газа в мире. Наш план действий на канале!