Тезисы Патрика Бет-Дэвида о том, что рынок ждёт серьёзный обвал. «Бойтесь, когда все вокруг алчные, но будьте алчными, когда все вокруг боятся» - У.Баффет. Сегодня люди какие? Вспомните GameStop, Bitcoin и т.д. Может, стоит прислушаться к Баффету? ​ Коэффициент Р/Е Выбирая бумаги, мы хотим знать такое значение, как соотношение цены акции компании к её доходу. Согласно формуле, мы делим цену акции на размер чистой прибыли. Это и есть коэффициент – P/E. Обычно он равен 15%-17%. Сегодня у Теслы он составляет около 1256% (то есть компания переоценена). Почему? У Теслы – автомобильной компании, стоимостью всего 771 млрд. долларов с учётом сегодняшней, а не будущей прибыли – коэффициент 1256%? Есть, над чем подумать! Только за последние 12 месяцев он составил 161%. Люди делают ставки на её будущее, но в текущий момент она не стоит своих $763 млрд. Илон Маск, безусловно, гений, и пока он во главе Теслы, её рыночная стоимость особо не будет падать. У Майкрософт коэффициент 36,39%, Фейсбук – 26,71%, у Эппл – 36,47%, Амазон – 77,90%. Исторически сложилось так, что у индекса S&P 500 этот коэффициент сегодня составляет около 39%. В декабре 1917 г. он равнялся 5,31%, в мае 2009, когда произошёл обвал рынка, он равнялся 123,73%. Ставка по кредитам Сегодня эта ставка находится на максимально низком значении. В 1981 году при Картере она была самой высокой – 15-16%. 10 лет назад она составляла 5,21%; в 2001, когда рынок рухнул, она упала до 0,98%. Чтобы поддержать экономику, ставку подняли. С приходом Обамы ставка не поднималась выше 1%. Трамп её поднял, а ковид снова опустил до 0,09%. Ниже не было никогда. В последние 30 лет ставка в среднем держалась в районе 3%. Что это значит? Простой пример. Когда ставка кредитования низкая, цены на дома – высокие, а когда ставка высокая, цена низкая. Если при ставке 3% вы купили бы дом за $500​ 000, то в течение 30 лет вносили бы ежемесячный платёж в размере $2​ 108, который был бы для вас посилен. Но если ставку повысят до 6%, какой она обычно и бывает, то ваш ежемесячный платёж составит $2​ 998, при ставке до 9% вам придётся платить $4​ 021. То есть при ставке в 6% и 9% дом стоимостью $500​ 000 вы не потянете. Вы сможете позволить себе дом за $351​ 000 или $262 000, чтобы уложиться в первоначальный платёж. Ставку не повышали длительное время, а её нельзя долго держать на низком значении (с 2008 г.). Рынок испытает инфаркт, если так будет продолжаться. И это ещё один аргумент в пользу того, что рынку грозит обвал. Недавно в администрации США решили поднять МРОТ до $15 в час. Бюджетное управление прогнозирует, что в этом случае страна лишится примерно 1,5 млн. рабочих мест, почти полтора миллиона американцев потеряют работу. В какой сфере трудится больше всего людей с минимальным МРОТ? В гостиничном бизнесе и сфере общественного питания. В 2020 году многие потеряли работу именно там. То есть индустрия, которая понесла наибольший урон – а там работают около 15 млн. человек – столкнётся с необходимостью повышения окладов для своих работников. Но мелкие ресторанчики и отели и так едва держатся на плаву. А расходы у них снова возрастут. Вместе с ними пострадают и другие сферы (в ресторане мы покупаем спиртное, там пользуются посудой, салфетками и т.д.). От решения повысить МРОТ пострадают около 50 млн. человек. Кроме того, с 2008 года США напечатали денег больше, чем за всю свою историю до этого. Одна пятая часть всех денег США была напечатана в 2020 году! Экономический рост продолжается 128 месяцев. Мир столкнулся с ковидом, и рынок обвалился на 35% за 1 месяц. А потом снова восстановился. Людям давали пособия по безработице, различные выплаты, помогали, чем только можно. И они не хотели искать работу, потому что получали больше денег, сидя дома. И это всё не признаки растущего рынка. Это по-прежнему пузырь, который надувается уже 11 лет. Но экономический рост не может продолжаться так долго.