20% индекса— две компании, к промышленности отношения не имеющие от слова совсем.
Посмотрите где находится, например, Евростокс 600. Евро с 2007 упал на 40% к доллару, прошло 16 лет в ходе, которых у нас и в самом долларе инфляция была, а индекс от тех чудесных времен вырос на 15-20%.
А так развитые рынки уже давно не разделяются на какие-то самостоятельные зоны. Куда в моменте идет Америка, туда и они.